Le portefeuille Bitcoin de MicroStrategy est-il en danger ? Un analyste met en garde
- Le pari de MicroStrategy sur le Bitcoin rapporte un rendement de 12,3 %, mais l'entreprise conserve une dette de 7,56 milliards de dollars.
- Un analyste met en garde : la société pourrait être contrainte de vendre du Bitcoin si les détenteurs de la dette ne convertissent pas leurs titres en actions.
- Le plan « 21/21 » de MSTR comporte des risques de tension financière si le cours du Bitcoin ne continue pas à grimper.
La course haussière de Bitcoin (BTC) pour atteindre les 100 000 $ après les élections présidentielles américaines a excité l'industrie des cryptomonnaies. Cependant, elle a également signalé un risque de liquidation pour certaines entreprises pro-BTC à l'avance. MicroStrategy (MSTR), qui a décidé de miser lourdement sur la plus grande cryptomonnaie, devrait faire face à un danger similaire.
Michael Saylor, ancien PDG de MicroStrategy, a annoncé que les opérations de trésorerie de l'entreprise avaient généré un rendement BTC d'environ 12,3 % la semaine dernière. Il a ajouté que l'entreprise a réussi à fournir un avantage net de 40 738 BTC à ses actionnaires. Cela survient alors que le prix de Bitcoin a bondi de 35 % au cours des 30 derniers jours pour se stabiliser autour de 96 000 $.
Le pari audacieux de MicroStrategy sur Bitcoin
L'analyste crypto Willy Woo a mis en évidence les risques potentiels pour la stratégie Bitcoin de MicroStrategy dans son dernier post. Il s'est concentré sur la dette convertible de l'entreprise. Il a suggéré que si les détenteurs de dette ne convertissent pas en actions avant l'échéance, cela forcera MSTR à vendre son Bitcoin afin de rembourser les détenteurs de dette.
Woo a mentionné que cela pourrait se produire si le prix de l'action de MicroStrategy ne monte pas de plus de 40 %, et ce, dans un délai de 5 à 7 ans. Cependant, cela variera selon chaque obligation. L'analyste implique que soit la corrélation de MSTR avec BTC doit échouer, soit BTC doit échouer.
Woo avait averti que les concurrents qui essaient d'imiter MicroStrategy pourraient éroder sa prime de valeur nette d'actifs. D'autres risques incluent des restrictions potentielles imposées par la SEC sur les achats de Bitcoin et même la confiscation par le gouvernement américain des actifs cryptographiques.
Cela survient alors que le conseiller en investissement Gary Black affirme que les actions de MSTR sont surévaluées de 73 %, estimant la valeur réelle à 105 $. Le prix de l'action de MicroStrategy a augmenté de 668 % au cours de la dernière année, il était négocié à un prix moyen de 388,84 $ lors de la dernière session.
La récente hausse de Bitcoin a dynamisé tous les marchés connexes. Prix du BTC est en hausse de 126 % sur une base année à date (YTD). Il a atteint un nouveau plus haut historique (ATH) de plus de 99 600 $ le 23 novembre 2024. La plus grande cryptomonnaie est négociée à un prix moyen de 95 700 $ au moment de la rédaction de cet article. Sa capitalisation boursière cumulée se dirige désormais vers la marque des 2 billions de dollars.
S'agit-il d'un piège à dette ?
Le fournisseur de logiciels avait décidé de lier son sort à la plus grande cryptomonnaie, mais ce mouvement pourrait s'avérer être une source de charge de dette. Selon ses derniers rapports trimestriels, l'entreprise a signalé une dette de 4,56 milliards de dollars. Elle a récemment achevé l'émission d'un autre 3 milliards de dollars de billets convertibles senior dus en 2029 à un taux d'intérêt de 0 %, ce qui porte sa dette totale à plus de 7,56 milliards de dollars.
Le « Plan 21/21 » de MicroStrategy est une expérience audacieuse en finance d'entreprise où lever 42 milliards de dollars pour acquérir 500 000 BTC semble très ambitieux. Ils n'achètent pas seulement du Bitcoin, ils misent encore plus sur son avenir en tant qu'actif de trésorerie corporate.
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Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière d'investissement. Cryptopolitan.com ne saurait être tenue responsable des investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement de mener vos propres recherches et/ou de consulter un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Ashish Kumar
Ashish Kumar est un journaliste spécialisé dans la crypto et la finance, avec huit ans d'expérience en rédaction. Il couvre l'actualité des marchés cryptographiques, de la réglementation, de la DeFi et des écosystèmes d'échanges. Il a travaillé pour Coingape, Todayq et Newsroompost. Ashish détient un PGDP en journalisme anglais de l'IIMC. Il a également interviewé des personnalités du secteur telles qu'Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa, et bien d'autres.
