أمضى مايكل سايلور، الرئيس التنفيذي لشركة مايكروستراتيجي، السنوات الأربع الماضية في ترسيخ رسالة واحدة: اشترِ Bitcoin ولا تبيعه أبدًا. ومع تجاوز Bitcoin حاجز 100 ألف دولار لأول مرة هذا الأسبوع، انتهز سايلور الفرصة لتعزيز استراتيجيته الاستثمارية الجريئة.
قال لمقدمي برنامج "ماركت دومينيشن"، جولي هايمان وجوش ليبتون: "على مدار السنوات الأربع الماضية، كنت أقول يوميًا: اشتروا Bitcoin، لا Bitcoin. سأظل أشتري Bitcoin عند ذروته إلى الأبد". نهجه بسيط للغاية: تحويل رأس المال الفائض إلى Bitcoin، والاحتفاظ به على المدى الطويل، وتجاهل ضجيج السوق.
قال سايلور "استمروا في شراء Bitcoin . وشدد على ضرورة التعامل مع Bitcoin كأصل رأسمالي طويل الأجل، وهو مثالي للأموال التي لن تحتاجها لمدة أربع سنوات على الأقل، أو حتى عشر سنوات.
يُعدّ الاستثمار التدريجي بالدولار في Bitcoin ربع سنويًا، وتحويل المدخرات طويلة الأجل إلى العملات الرقمية، استراتيجية سايلور المفضلة، بغض النظر عن تقلبات السوق قصيرة الأجل. ويقول: "لا تدع التقلبات تُقلقك".
لقدdentشركة مايكروستراتيجي هذه الفلسفة إلى أقصى الحدود، وحولت نفسها إلى ما يسميه سايلور "شركة خزينةBitcoin ". ومنذ عام 2020، انخرطت الشركة في موجة شراء لا هوادة فيها، مما أثار دهشة الجميع وقسم وول ستريت.
يحطم Bitcoin الأرقام القياسية، لكن شركة مايكروستراتيجي تتعثر
Bitcoin أعلى مستوى له على الإطلاق عند 103,992 دولارًا أمريكيًا في 4 ديسمبر، وهي لحظة طال انتظارها من قبل عشاق العملات الرقمية. كما ارتفع سهم شركة مايكروستراتيجي ( MSTR) ، الذي يعتبره الكثيرون مؤشرًا على Bitcoin ، في ذلك اليوم، ليصل إلى ذروته عند 543 دولارًا أمريكيًا. لكن الاحتفال لم يدم طويلًا.
بحلول صباح اليوم التالي، انخفض سهم شركة مايكروستراتيجي بنسبة 28%، ليغلق عند 406 دولارات. وانخفض بنسبة 4.8% أخرى يوم الخميس، مما جعل المستثمرين يشككون في الاستراتيجية.
تعتمد القيمة السوقية لشركة مايكروستراتيجي على Bitcoin ، لكن أسهمها لا تتحرك دائمًا بالتوازي مع Bitcoin . حاليًا، يتم تداول أسهم الشركة بسعر يعادل 2.3 ضعف قيمة مخزونها من Bitcoin ، وهو انخفاض عن مضاعف 3.4 ضعف الذي كانت تتباهى به في نوفمبر.
بالنسبة للمستثمرين المتفائلين، يُعد هذا الأمر مخيباً للآمال. فقد كان الكثيرون يأملون أن يتم تداول السهم بعلاوة سعرية أعلى بكثير، حتى أنها قد تصل إلى خانة العشرات.
على الرغم من التقلبات، كان أداء شركة مايكروستراتيجي هذا العام مذهلاً بكلmatic. فقد ارتفع سهمها بنسبة 512% منذ بداية العام، متجاوزاً بذلك مكاسب كوين بيس البالغة 84% وارتفاع روبن هود بنسبة 205%.
ومع ذلك، فإن هذه الأرقام تبدو ضئيلة مقارنة Bitcoin . وقد خاب أمل تفوق أداء مايكروستراتيجي Bitcoin
يرى النقاد أن السهم لا يوفر نفس إمكانية الربح التي يوفرها Bitcoin نفسه. كما أقبل المتداولون بكثافة على صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية لشركة مايكروستراتيجي، مما ضاعف المكاسب والخسائر على حد سواء. وقد صرح بنك جيه بي مورغان في وقت سابق من هذا الأسبوع بأن صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية أصبحت وسيلة شائعة ولكنها محفوفة بالمخاطر للمراهنة على مستقبل الشركة.
فوز ترامب يغذي ارتفاع قيمة Bitcoin
شهد سوق العملات الرقمية انتعاشاً كبيراً بعد فوز دونالد ترامب في انتخابات 5 نوفمبر. وقد ساهمت سياسات الرئيس dent الداعمة للعملات الرقمية، بما في ذلك قراره بترشيح بول أتكينز رئيساً لهيئة الأوراق المالية والبورصات، Bitcoin إلى ما يزيد عن 100 ألف دولار.
يتمتع أتكينز بسجل tracفي دعم الأصول الرقمية، وقد تم تفسير تعيينه على نطاق واسع على أنه ضوء أخضر للوائح التنظيمية الصديقة Bitcoin.
في الوقت نفسه، لم تكن شركة مايكروستراتيجي دائماً من الشركات الرائدة في مجال Bitcoin . فقد كانت الشركة في الأصل تبيع برامج تحليل الأعمال. وتغير ذلك في عام 2020 عندما بدأ سايلور بضخ cash الشركة في Bitcoin.
منذ ذلك الحين، غيّرت الشركة مسارها بالكامل، وسوّقت لنفسها كجسر يربط بين أسواق رأس المال التقليدية واقتصاد العملات الرقمية. سايلور في مقابلة حديثة مع قناة سي إن بي سي: "مهمتنا هي ربط هذين العالمين".
لم يخلُ هذا من المخاطر. فبينما يروق لسايلور الحد الأقصى لمعروض Bitcoinالبالغ 21 مليون عملة، إلا أنه لم يحمِ شركة مايكروستراتيجي من الانتقادات. فقد تم تعدين ما يقارب 20 مليون Bitcoinبالفعل، ولم يتبقَّ سوى 5% من إجمالي المعروض.
يرى سايلور في هذا الندرة ميزةً رئيسية، متوقعاً عوائد سنوية بنسبة 50% للعملة المشفرة. لكن المتشككين يتساءلون عما إذا كانت شركة مايكروستراتيجي قادرة على الحفاظ على استراتيجيتها .
زادت شركة مايكروستراتيجي حيازاتها من Bitcoin بنسبة 60% منذ 30 سبتمبر. وارتفع متوسط تكلفة Bitcoin للشركة إلى 58000 دولار، مقارنة بـ 39000 دولار في وقت سابق من هذا العام.
تجدر الإشارة إلى أن شركة مايكروستراتيجي اشترت أقل من 9000 Bitcoinفي عام 2022 عندما كانت الأسعار منخفضة، لكنها زادت مشترياتها مع ارتفاع الأسعار إلى مستويات قياسية.
تجاهل سايلور هذه المخاوف في مقابلة مع بارونز ، قائلاً: "يعتقد الناس أننا سنخفف من قيمة عملاتنا، لكن خطتنا هي زيادتها". وتقيس الشركة هذه الزيادة باستخدام مقياس تسميه "عائد" Bitcoin
مع أن هذا لا يُعدّ عائدًا بالمعنى التقليدي، إلا أنه يعكس الزيادة في Bitcoin المحتفظ بها لكل سهم. هذا العام، قفزت Bitcoin
شكّلت التقلبات تحديًا وفرصة في آنٍ واحد. ووفقًا لسايلور، ستاندرد آند بورز 500. trac ، بما في ذلك سعر فائدة صفري وسعر تحويل مرتفع يبلغ 672 دولارًا أمريكيًا، أي بزيادة قدرها 55% عن سعرها السوقي الحالي.
ولا يزال المحللون متفائلين. وتزعم بلومبيرغ أن جميع الشركات الثماني التي تغطي شركة مايكروستراتيجي قد أصدرت توصيات شراء، مما يدل على استمرار الثقة في استراتيجية سايلور.
"لست بحاجة إلى فهم كيف نفعل ذلك. كل ما عليك فعله هو الاحتفاظ Bitcoin الخاصة بك ودعنا نرفع سعرها"، هكذا قال.
