Michael Saylor, président exécutif de MicroStrategy, n'a cessé de marteler un message ces quatre dernières années : achetez Bitcoin et ne le vendez jamais. Alors que Bitcoin a franchi pour la première fois la barre des 100 000 $ cette semaine, Saylor a saisi l'occasion pour renforcer sa stratégie d'investissement agressive.
« Depuis quatre ans, je répète chaque jour : achetez Bitcoin, ne Bitcoinvendez pas. J’achèterai Bitcoin au plus haut, indéfiniment », a-t-il déclaré à Julie Hyman et Josh Lipton, animateurs de l’émission Market Domination. Sa stratégie est d’une simplicité brutale : convertir son capital disponible en Bitcoin, le conserver à long terme et ignorer le reste du marché.
« Continuez simplement à acheter Bitcoin a déclaré Saylor . Il a insisté sur le fait qu'il fallait considérer Bitcoin comme un actif de capital à long terme, idéal pour l'argent dont vous n'aurez pas besoin pendant au moins quatre ans, voire dix.
La stratégie de prédilection de Saylor consiste à investir progressivement dans Bitcoin chaque trimestre et à transférer ses économies à long terme vers les cryptomonnaies, indépendamment de la volatilité à court terme. « Ne vous laissez pas perturber par les fluctuations », a-t-il déclaré.
MicroStrategy adentpoussé cette philosophie à l'extrême, se transformant en ce que Saylor appelle une « société de trésorerieBitcoin ». Depuis 2020, l'entreprise s'est lancée dans une frénésie d'acquisitions, suscitant l'étonnement et divisant Wall Street.
Bitcoin bat des records, mais MicroStrategy trébuche
Bitcoin a atteint un record historique de 103 992 dollars le 4 décembre, un moment que les passionnés de cryptomonnaies attendaient depuis longtemps. L'action MSTR , souvent considérée comme un indicateur du Bitcoin , a également connu une forte hausse ce jour-là, culminant à 543 dollars. Mais la joie fut de courte durée.
Le lendemain matin, l'action de MicroStrategy a chuté de 28 %, clôturant à 406 dollars. Elle a encore perdu 4,8 % jeudi, ce qui a amené les investisseurs à s'interroger sur la stratégie.
La valeur boursière de MicroStrategy repose sur ses Bitcoin , mais le cours de son action n'évolue pas toujours de concert avec Bitcoin . Actuellement, l'action de la société se négocie à 2,3 fois la valeur de ses Bitcoin , contre 3,4 fois en novembre.
Pour les investisseurs optimistes, c'est une déception. Nombre d'entre eux espéraient que l'action se négocierait avec une prime bien plus élevée, voire à deux chiffres.
Malgré la volatilité, la performance de MicroStrategy cette année est tout simplementmatic. Son action a bondi de 512 % depuis le début de l'année, surpassant largement la hausse de 84 % de Coinbase et celle de 205 % de Robinhood.
Ces chiffres restent toutefois modestes comparés à la récente flambée du Bitcoin de MicroStrategy par rapport Bitcoin ont été déçus.
Les critiques affirment que l'action n'offre pas le même potentiel de hausse que Bitcoin . Les investisseurs se sont également massivement tournés vers les ETF à effet de levier de MicroStrategy, amplifiant ainsi les gains comme les pertes. JPMorgan a déclaré en début de semaine que les ETF à effet de levier étaient devenus un moyen populaire, mais risqué, de parier sur l'avenir de l'entreprise.
La victoire de Trump alimente la hausse du Bitcoin
Le marché des cryptomonnaies a connu une forte hausse après la victoire de Donald Trump à l'élection présidentielle du 5 novembre. Les politiques favorables aux cryptomonnaies du dent Paul Atkins à la tête de la Securities and Exchange Commission (SEC), ont propulsé Bitcoin au-delà des 100 000 dollars.
Atkins a fait tracpreuves en matière de soutien aux actifs numériques, et sa nomination a été largement interprétée comme un feu vert pour une réglementation favorable Bitcoin.
Par ailleurs, MicroStrategy n'a pas toujours été un acteur majeur Bitcoin . L'entreprise vendait initialement des logiciels d'analyse de données. La situation a changé en 2020 lorsque Saylor a commencé à investir massivement cash de l'entreprise dans Bitcoin.
Depuis, l'entreprise a opéré un virage à 180 degrés, se positionnant comme un pont entre les marchés financiers traditionnels et l'économie des cryptomonnaies. « Notre rôle est de relier ces deux mondes », Saylor lors d'une récente interview accordée à CNBC.
Cette stratégie n'est pas sans risques. Si la limitation de l'offre Bitcoinà 21 millions d'unités séduit Saylor, elle n'a pas pour autant mis MicroStrategy à l'abri des critiques. Près de 20 millions Bitcoinont déjà été minés, ne laissant que 5 % de l'offre totale.
Saylor considère cette rareté comme un atout majeur, prévoyant un rendement annuel de 50 % pour la cryptomonnaie. Cependant, les sceptiques se demandent si MicroStrategy pourra maintenir sa stratégie .
MicroStrategy a augmenté ses avoirs Bitcoin de 60 % depuis le 30 septembre. Le coût moyen par Bitcoin de la firme est passé à 58 000 $, contre 39 000 $ plus tôt cette année.
Il convient de noter que MicroStrategy a acheté moins de 9 000 Bitcoinen 2022 lorsque les prix étaient bas, mais a augmenté ses achats à mesure que les prix atteignaient des niveaux records.
Saylor a balayé ces inquiétudes d'un revers de main lors d'un entretien avec Barron's . « Les gens pensent que nous allons diluer leur valeur, mais notre plan est de l'accroître », a-t-il déclaré. L'entreprise mesure cette accroissement grâce à un indicateur qu'elle appelle Bitcoin .
Bien qu'il ne s'agisse pas d'un rendement au sens traditionnel du terme, ce chiffre reflète l'augmentation du Bitcoin détenus par action. Cette année, Bitcoin pour 1 000 actions est passé de 0,9 à 1,5, soit une hausse de 60 %.
Selon Saylor, l'action de MicroStrategy est environ dix fois plus volatile que le S&P 500. trac , notamment un taux d'intérêt nul et un prix de conversion élevé de 672 dollars, soit une prime de 55 % par rapport à son cours actuel.
Les analystes restent optimistes. Bloomberg affirme que les huit sociétés qui suivent MicroStrategy ont émis des recommandations d'achat, signe d'une confiance toujours présente dans la stratégie de Saylor.
« Vous n'avez pas besoin de comprendre comment nous procédons. Il vous suffit de conserver vos Bitcoin et de nous laisser faire monter leur prix », a-t-il déclaré.
