O que são Stablecoins?

Resumo TL;DR

• Stablecoins são criptomoedas.
• Os ativos cripto estão atrelados a moedas fiduciárias, commodities e até outras criptomoedas.
• Tether, Binance USD, Gemini Dollars, CACHE gold são exemplos notáveis de stablecoins.

Um dos maiores medos dos investidores sobre a indústria de criptomoedas é sua natureza altamente imprevisível. Um minuto, eles estão sentados em um ativo cripto que vale milhares, e no próximo, estão se perguntando por que compraram o ativo cujo valor despencou além do reconhecimento.

Com essa percepção, muitos investidores permaneceram muito relutantes devido ao alto nível de incerteza da indústria de criptomoedas. Ninguém quer perder seu dinheiro duro ganho por circunstâncias que acreditam dever estar sob seu controle. Assim, nasceu a ideia de um ativo cripto que permanece estável, independentemente de quaisquer acontecimentos de mercado.

A primeira Stablecoin foi emitida em 2014, com BitUSD e NuBits como pioneiros. Embora ambos os ativos ainda existam, eles desapareceram um pouco do radar, especialmente com o surgimento de projetos como Tether, Gemini Dollar e a entrada do Libra apoiado pelo Facebook, que agora é conhecido como Diem.

A entrada do gigante da tecnologia no campo chamou mais atenção para este subsector da indústria de criptomoedas, à medida que os investidores de varejo anteriormente exigentes encontraram uma maneira de investir no espaço cripto com um nível renovado de confiança.

A pergunta de milhões de dólares que alguns ainda estão tentando responder é: “o que exatamente são Stablecoins?” Buscaremos fornecer respostas abaixo.

O que é uma stablecoin?

As stablecoins são principalmente criptomoedas, mas não são as mesmas que Bitcoin ou Ethereum. Os ativos mencionados posteriormente estão sujeitos a flutuações de valor, o que torna impossível para um indivíduo comum usá-los ou investir neles.

Se as stablecoins são criptomoedas, mas são diferentes de BTC e Ether, o que elas são exatamente? Bem, pelo seu nome, deve-se obter a resposta para essa pergunta.

Stablecoins são criptomoedas cujos valores estão vinculados ou atrelados a um ativo externo. Este ativo externo pode ser uma moeda fiduciária ou commodities como ouro, petróleo ou até mesmo gás. 

Em essência, o valor de uma Stablecoin permanece estável e constante, pois um ativo de reserva as lastrea. Dessa forma, o alto nível de volatilidade associado ao mercado de criptomoedas é reduzido ao mínimo, negando a natureza especulativa da indústria. A ideia é que as Stablecoins levariam a uma maior adoção de criptomoedas e que um mercado de criptomoedas confiável e consistente seria criado.

Um investidor que detém uma Stablecoin desfruta de uma híbrida do sistema financeiro convencional e da nova indústria de criptomoedas. Este investidor seria capaz de realizar transações enquanto desfruta da segurança, privacidade e rapidez associadas ao mundo cripto, com um ativo lastreado por uma moeda fiduciária ou commodity valiosa, livre da volatilidade associada à indústria geral de criptomoedas.

Assim, independentemente do tipo de Stablecoin que você está segurando, eles sempre teriam estas características:

• Algum nível de reserva ou segurança as lastrea.
• Seu suprimento é sempre controlado.
• Seus preços permanecem estáveis e fixos para qualquer ativo que as lastrea.

O que as mantém estáveis?

Fomos capazes de estabelecer que o valor das stablecoins permanece estável, independentemente de qualquer atividade no mercado de criptomoedas. E sabemos que os ativos podem fazer isso porque foram atrelados a um ativo externo subjacente. Mas como esses ativos mantêm sua estabilidade ainda?

Bem, a resposta para isso não está longe. Stablecoins são muito dependentes de qualquer moeda fiduciária à qual possam estar atreladas, e esta moeda, por sua vez, depende de duas chaves primárias para manter sua estabilidade. Elas são:

Reservas

Todas as moedas fiduciárias do mundo estão atreladas a um ativo subjacente que atua como sua garantia. Este ativo subjacente pode ser ouro ou reservas de forex. O valor dessas garantias ajuda a tornar o valor dessas moedas fiduciárias livre de quaisquer oscilações ou alta volatilidade.

Ações oportunas de mercado

Apesar do ativo subjacente com o qual uma moeda fiduciária é lastreada, há situações em que o valor de uma moeda fiduciária pode agir de forma errática; nesses casos, ações oportunas de mercado das autoridades, como bancos centrais ou governos, ajudam a manter o valor da moeda. 

Essas autoridades gerenciariam efetivamente a demanda e a oferta de sua moeda fiduciária, mantendo assim a estabilidade de preços.

Muitos ativos cripto geralmente carecem dessas duas razões, é por isso que seus preços estão sujeitos a oscilações erráticas. Sabemos que o mercado de criptomoedas é descentralizado, o que significa que não está sujeito a interferência de nenhuma autoridade ou intermediário. Não há reserva lastreando suas avaliações também.

A Stablecoin, por outro lado, está atrelada a uma moeda fiduciária que tem um ativo subjacente mantendo sua avaliação. Dessa forma, o valor do ativo permanece fixo por um longo tempo.

Tipos de stablecoins 

As stablecoins são de diferentes tipos, pois existem várias maneiras de colateralizar um ativo cripto. No entanto, existem quatro métodos de como esses ativos são colateralizados. Eles são discutidos abaixo:

Stablecoin lastreada em moeda fiduciária

Este é o tipo mais comum de Stablecoin. Neste tipo, uma Stablecoin está atrelada diretamente a uma moeda fiduciária em uma proporção de 1:1. O ativo depende desta reserva de moeda para emitir um número de seus ativos cripto em todos os momentos.

Stablecoins lastreadas em moeda fiduciária também são as mais populares no mercado de criptomoedas; elas podem ser negociadas em exchanges e resgatadas junto ao emissor.

Stablecoins lastreadas em commodities 

É quase semelhante a uma Stablecoin lastreada em moeda fiduciária. A única diferença aqui reside no fato de que este tipo de Stablecoin é lastreado por commodities como ouro, prata ou até commodities como petróleo e até mesmo gás. 

Stablecoins lastreadas em criptomoeda

Criptomoedas também podem ser usadas para lastrear Stablecoins. No entanto, neste caso, um número maior do ativo cripto seria mantido em garantia para cada unidade de uma Stablecoin. A maioria das Stablecoins lastreadas em criptomoeda opera frequentemente em uma proporção de 1:2.

A razão para isso é simples, o valor desses ativos cripto pode oscilar para situações extremas, e para evitar que isso afete o suprimento de uma Stablecoin, o suficiente desses ativos digitais deve ser mantido em garantia.

Devido ao grande número de garantias exigidas aqui, é altamente impopular, com alguns frequentemente chamando de “superlastreado”.

Stablecoin Algorítmica 

Stablecoins nesta categoria são chamadas de não colateralizadas porque não têm o lastro de nenhuma moeda fiduciária, commodity ou até mesmo criptomoeda. Em vez disso, essas stablecoins dependem de um algoritmo para ajudá-las a manter sua estabilidade em todos os momentos.

Aqui, contratos inteligentes desempenham um papel fundamental na manutenção da demanda e oferta desses ativos. Quando a Stablecoin está sendo negociada muito alta, o sistema gera automaticamente novas moedas para atuar como garantias para os ativos. Quando o mercado opera na direção oposta, o sistema compra moedas para reduzir o suprimento.

O algoritmo aqui atua como um órgão regulador que busca manter a estabilidade de preços.

Algumas stablecoins populares 

Atualmente, existem mais de 200 stablecoins no mercado de criptomoedas; aqui estão algumas delas:

Tether (USDT)

Uma das Stablecoins mais comuns é o Tether. De acordo com a equipe do ativo cripto, ela é lastreada por dólares reais que estão sob o controle de uma terceira parte centralizada.

Isso permite que os investidores invistam com segurança no espaço cripto para garantir que seus tokens valham um dólar. 

Petro

Petro é um ativo cripto baseado em commodities que foi desenvolvido pelo governo da Venezuela. De acordo com as autoridades do país, a Stablecoin é lastreada nas reservas de petróleo do país.

A ideia por trás do ativo é ajudar o governo a combater a alta taxa de inflação que aflige seu sistema econômico. O sucesso deste projeto, no entanto, tem sido relativamente limitado.

Binance USD (BUSD)

Como o Tether, este ativo cripto também afirma ser uma stablecoin cripto altamente regulamentada com lastro em USD na proporção de 1:1. É um token desenvolvido pela exchange de criptomoedas Binance e desfrutou de cobertura e uso abrangentes devido à equipe de seus desenvolvedores.

A empresa afirma efetivamente que seus tokens são Dólares dos EUA digitalizados.

Outro ativo cripto popular é o Gemini Dollar, desenvolvido pelos gêmeos Winklevoss em colaboração com a Paxos e a Coinbase. Outra Stablecoin de topo é o CACHE gold, que tem cada unidade lastreada por um grama de ouro puro.

O Dai token, por outro lado, é uma Stablecoin lastreada em criptomoeda. O token mantém seu valor de mercado através de usuários que supercolateralizam o ativo do token Ethereum, que eles podem resgatar posteriormente.

Vantagens das stablecoins 

Stablecoins apresentam várias vantagens para investidores e traders. Algumas dessas vantagens são:

Estabilidade de Preço

A principal vantagem que as stablecoins têm sobre todos os outros ativos cripto é que elas garantem a estabilidade de preços. O valor de seu ativo não está sujeito aos altos e baixos de outros ativos no mercado de criptomoedas.

É por isso que muitos investidores nas moedas acreditam que elas são um ativo de refúgio, intocado pela volatilidade da indústria de criptomoedas e uma via ideal para se proteger contra a inflação e armazenar riqueza.

Seguro, privacidade e descentralizado 

Você notará que chamamos stablecoins de um ativo cripto simplesmente porque isso é precisamente o que elas são. Stablecoins são criptomoedas e, como todo outro ativo digital cripto, isso significa que elas também compartilham as mesmas características, como segurança, privacidade, descentralização, taxas de transação baratas e muito mais.

Processamento de pagamentos locais e internacionais

O ex-comptroller interino do Escritório da Moeda, Brian Brooks, reconheceu o potencial que as Stablecoins tinham no processamento de pagamentos, a ponto de ele ter que escrever uma carta onde afirmou que os bancos federais poderiam usar stablecoins para processar pagamentos.

Instituições financeiras internacionais de ponta, como JP Morgan e Wells Fargo, também reconhecem que stablecoins podem ser usadas para pagamentos internacionais. Elas fornecem um sistema mais rápido e mais barato do que as soluções atuais, como SWIFT.

Problemas com stablecoins

Stablecoin, sem dúvida, é um desenvolvimento inovador na indústria de criptomoedas. No entanto, alguns problemas acompanham seu desenvolvimento, dos quais alguns incluem:

Questões de regulamentação

Insistimos que a indústria de criptomoedas é descentralizada e não está sujeita a nenhuma interferência ou regulamentação das autoridades. Como as Stablecoins são ativos cripto, elas deveriam estar livres de qualquer influência dessas autoridades.

Mas não é assim com as stablecoins, pois estão vinculadas a moedas fiduciárias, que estão sujeitas às regulamentações de um governo. Qualquer regulamentação ou política do governo sobre sua moeda fiduciária afeta indiretamente o ativo, o que levanta a questão de saber se as stablecoins são descentralizadas.

A estabilidade depende de qualquer ativo ao qual está vinculada

Outro problema saliente com a Stablecoin é a dependência significativa de sua estabilidade em qualquer ativo ao qual está vinculada. Embora a maioria desses ativos cripto esteja vinculada a ativos subjacentes com reservas tradicionais abundantes. No entanto, se isso mudasse, qualquer flutuação no valor desses ativos subjacentes afetará significativamente também o das stablecoins.

Questão de transparência

Este é um dos problemas que o Tether está enfrentando atualmente. O emissor deste token foi várias vezes solicitado a fornecer uma auditoria aberta completa de suas reservas, mas consistentemente falhou em fazê-lo. Isso levanta a questão de se o token possui a reserva que afirma ter, ou se esses ativos estão apenas sendo cunhados do nada.

A maioria desses emissores geralmente não divulga informações suficientes ou relatórios de auditoria sobre seus tokens, o que tende a abalar a confiança dos investidores no ativo.

Palavras finais

Stablecoins são criptomoedas que foram projetadas para aumentar a confiança na indústria de criptomoedas. O setor cresceu enormemente nos últimos tempos. Ele forneceu uma via onde céticos relutantes poderiam investir com confiança na indústria de criptomoedas sem a ameaça ou medo da volatilidade associada à indústria.

Um investidor em Stablecoin desfruta do melhor que a indústria de criptomoedas tem a oferecer e tem a proteção de seus preços que a indústria financeira convencional fornece. Embora haja alguns desafios que a indústria ainda parece enfrentar, seu potencial geral e o desenvolvimento constante que está sendo feito no campo garantiriam que esses desafios sejam resolvidos com o passar do tempo.