ملخص سريع
- العملات المستقرة هي عملات مشفرة.
- ترتبط الأصول المشفرة إما بالعملات الورقية، أو السلع، أو حتى عملات مشفرة أخرى.
- تيثر، بينانس USD، جيمينى دولارات، كاش جولد هي أمثلة بارزة للعملات المستقرة.
خوف رئيسي للمستثمرين بشأن صناعة العملات المشفرة هو طبيعتها غير المتوقعة للغاية. في الدقيقة الواحدة، يجلسون على أصل مشفر قيمته آلاف الدولارات، وفي الدقيقة التالية، يتساءلون لماذا اشتروا الأصل الذي انخفضت قيمته بشكل لا يمكن التعرف عليه.
مع هذا الإدراك، ظل العديد من المستثمرين مترددين جداً بسبب مستوى عدم اليقين العالي في صناعة العملات المشفرة. لا أحد يريد خسارة أمواله التي كسبها بجهد في ظروف يعتقدون أنها يجب أن تكون تحت سيطرتهم. لذا، وُلدت فكرة أصل مشفر يبقى مستقلاً بغض النظر عن أي أحداث سوقية.
أصدرت أول عملة مستقرة في عام 2014 مع BitUSD و NuBits كرواد. بينما لا يزال كلا الأصلين موجودين، فقد تراجعا إلى الخلف قليلاً، خاصة مع ظهور مشاريع مثل تيثر، وجيمينى دولار، ودخول ليبرا المدعومة من فيسبوك، والمعروفة الآن باسم ديم.
جذب دخول العملاق التقني المزيد من الاهتمام إلى هذا القطاع الفرعي من صناعة العملات المشفرة، حيث وجد المستثمرون التجزئة السابقون المتشكسون طريقة للاستثمار في فضاء العملات المشفرة بمستوى ثقة متجدد.
السؤال الذي تبلغ قيمته ملايين الدولارات والذي لا يزال بعض الأشخاص يحاولون الإجابة عليه هو: "ما هي العملات المستقرة بالضبط؟" سنسعى لتقديم إجابات أدناه.
ما هي العملة المستقرة؟
العملات المستقرة هي في المقام الأول عملات مشفرة، لكنها ليست نفسها بيتكوين أو إيثيريوم. الأصول المذكورة لاحقاً عرضة لتقلبات في القيمة، مما يجعل من المستحيل على الفرد العادي استخدامها أو الاستثمار فيها.
إذا كانت العملات المستقرة عملات مشفرة، لكنها تختلف عن BTC و Ether، فما هي بالضبط؟ حسناً، من اسمها، يجب أن يحصل المرء على إجابة لهذا السؤال.
العملات المستقرة هي عملات مشفرة ترتبط قيمتها أو ترتبط بأصل خارجي. قد يكون هذا الأصل الخارجي عملة ورقية أو سلعاً مثل الذهب أو النفط أو حتى الغاز.
في الأساس، تظل قيمة العملة المستقرة مستقرة وثابتة لأن أصولاً احتياطية تدعمها. بهذه الطريقة، يتم تقليل مستوى التقلب المرتبط بسوق العملات المشفرة إلى الحد الأدنى، مما يلغي الطبيعة المضاربة للصناعة. الفكرة هي أن العملات المستقرة ستؤدي إلى اعتماد أكبر للعملات المشفرة وإنشاء سوق عملات مشفرة موثوق ومستقر.
المستثمر الذي يحتفظ بعملة مستقرة يستمتع بهجين من النظام المالي التقليدي وصناعة العملات المشفرة الجديدة. سيكون هذا المستثمر قادراً على إجراء المعاملات مع الاستمتاع بالأمان والخصوصية والسرعة المرتبطة بعالم العملات المشفرة، مع أصل مدعوم إما بعملة ورقية أو سلعة قيمة خالية من التقلبات المرتبطة بصناعة العملات المشفرة العامة.
وبالتالي، بغض النظر عن نوع العملة المستقرة التي تحتفظ بها، سيكون لديك دائماً هذه الخصائص:
- يتم دعمها بمستوى معين من الاحتياطي أو الأمان.
- إمدادها يتم التحكم فيه دائماً.
- تظل أسعارها مستقرة وثابتة مقابل أي أصل يدعمها.
ما الذي يبقيها مستقرة؟
لقد تمكنا من إثبات أن قيمة العملات المستقرة تظل مستقلة بغض النظر عن أي نشاط في سوق العملات المشفرة. ونعلم أن الأصول يمكنها القيام بذلك لأنها مرتبطة بأصل خارجي أساسي. لكن كيف تحافظ هذه الأصول على استقرارها؟
حسناً، الإجابة على ذلك ليست بعيدة المنال. العملات المستقرة تعتمد بشكل كبير على أي عملة ورقية قد تكون مرتبطة بها، وهذه العملة بدورها تعتمد على مفتاحين رئيسيين للحفاظ على استقرارها. وهما:
الاحتياطيات
جميع العملات الورقية في العالم مرتبطة بأصل أساسي يعمل كضمان لها. يمكن أن يكون هذا الأصل الأساسي ذهباً أو احتياطيات فوركس. تساعد قيمة هذه الضمانات في جعل قيمة هذه العملات الورقية حرة من أي تقلبات أو تقلبات عالية.
إجراءات السوق في الوقت المناسب
على الرغم من الأصل الأساسي الذي يتم دعم عملة ورقية به، هناك مواقف قد تتصرف فيها قيمة عملة ورقية بشكل عنيف؛ في مثل هذه الحالات، تساعد إجراءات السوق في الوقت المناسب من السلطات مثل البنوك المركزية أو الحكومات في الحفاظ على قيمة العملة.
ستقوم هذه السلطات بإدارة العرض والطلب على عملتها الورقية بشكل فعال، وبالتالي الحفاظ على استقرار الأسعار.
تفتقر العديد من الأصول المشفرة بشكل عام إلى هذين السببين، ولهذا السبب تكون أسعارها عرضة للتقلبات العنيفة. نعلم أن سوق العملات المشفرة لامركزي، مما يعني أنه ليس خاضعاً لتدخل أي سلطة أو وسيط. لا يوجد أيضاً احتياطي يدعم تقييماتها.
العملات المستقرة، من ناحية أخرى، مرتبطة بعملة ورقية لديها أصل أساسي يحافظ على تقييمها. بهذه الطريقة، تظل قيمة الأصل ثابتة جداً لفترة طويلة قادمة.
أنواع العملات المستقرة
توجد أنواع مختلفة من العملات المستقرة نظراً لوجود وسائل متعددة لضمان عملات مشفرة. ومع ذلك، هناك أربع طرق لكيفية ضمان هذه الأصول. يتم مناقشتها أدناه:
العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية
هذا هو النوع الأكثر شيوعاً من العملات المستقرة. في هذا النوع، ترتبط العملة المستقرة مباشرة بعملة ورقية بنسبة 1:1. يعتمد الأصل على احتياطي هذه العملة لإصدار عدد من أصولها المشفرة في جميع الأوقات.
العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية هي أيضاً الأكثر شعبية في سوق العملات المشفرة؛ يمكن تداولها على المنصات واستردادها من المُصدر.
العملات المستقرة المدعومة بالسلع
تشبه إلى حد كبير العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية. يكمن الفرق الوحيد هنا في حقيقة أن هذا النوع من العملات المستقرة مدعوم بسلع مثل الذهب والفضة، أو حتى سلع مثل النفط والغاز.
العملات المستقرة المدعومة بالعملات المشفرة
يمكن أيضًا استخدام العملات المشفرة لدعم العملات المستقرة. ومع ذلك، في هذه الحالة، يتم الاحتفاظ بعدد أكبر من الأصول المشفرة كضمان لكل وحدة من العملة المستقرة. غالبًا ما تعمل معظم العملات المستقرة المدعومة بالعملات المشفرة بنسبة 1:2.
السبب في ذلك بسيط، حيث يمكن أن تتقلب قيمة هذه الأصول المشفرة في مواقف متطرفة، ولتجنب تأثير ذلك على عرض العملة المستقرة، يجب الاحتفاظ بما يكفي من هذه الأصول الرقمية كضمان.
بسبب العدد الهائل من الضمانات المطلوبة هنا، فهي غير شائعة للغاية، حيث يصفها البعض بـ "المفرط في الضمان".
العملة المستقرة الخوارزمية
تُسمى العملات المستقرة في هذه الفئة غير المدعومة لأنها لا تتمتع بدعم أي عملة ورقية أو سلعة أو حتى عملة مشفرة. بدلاً من ذلك، تعتمد هذه العملات المستقرة على خوارزمية لمساعدتها على الحفاظ على استقرارها في جميع الأوقات.
هنا، تلعب العقود الذكية دورًا محوريًا في الحفاظ على العرض والطلب على هذه الأصول. عندما تتداول العملة المستقرة بسعر مرتفع جدًا، يقوم النظام تلقائيًا بإنشاء عملات جديدة تعمل كضمانات للأصول. عندما يعمل السوق في الاتجاه المعاكس، يشتري النظام العملات لخفض العرض.
تعمل الخوارزمية هنا كهيئة تنظيمية تسعى للحفاظ على استقرار الأسعار.
بعض العملات المستقرة الشائعة
حاليًا، هناك أكثر من 200 عملة مستقرة في سوق العملات المشفرة؛ إليك بعضها:
تيثر (USDT)
واحدة من أكثر العملات المستقرة شيوعًا هي تيثر (Tether). وفقًا لفريق الأصول المشفرة، فهي مدعومة بدولارات حقيقية تحت سيطرة طرف ثالث مركزي.
يتيح ذلك للمستثمرين الاستثمار بأمان في مجال العملات المشفرة للتأكد من أن رموزهم تساوي دولارًا واحدًا.
بترو
البترو هو أصل مشفر يعتمد على السلع، تم تطويره من قبل حكومة فنزويلا. وفقاً لسلطات البلد، فإن العملة المستقرة مدعومة بمخزونات النفط في البلاد.
تكمن الفكرة وراء هذا الأصل في مساعدة الحكومات على مكافحة معدل التضخم المرتفع الذي يصيب أنظمتها الاقتصادية. ومع ذلك، كان نجاح هذا المشروع محدودًا نسبيًا.
بينانس يو إس دي (BUSD)
مثل تيثر، يدعي هذا الأصل المشفر أيضاً أنه عملة مستقرة مشفرة خاضعة للتنظيم العالي ومدعومة بالدولار الأمريكي بنسبة 1:1. وهو رمز مميز تم تطويره من قبل منصة بينانس للتداول واستمتع بتغطية واستخدام شاملين بفضل فريق المطورين.
تقول الشركة بفعالية إن رموزها هي دولارات أمريكية رقمية.
أصل مشفر شائع آخر هو جيمينى دولار، الذي طوره التوأم وينكليفوس بالتعاون مع باكسوس وكوينبيس. عملة مستقرة أخرى رائجة هي كاش جولد، حيث يتم دعم كل وحدة بجرام من الذهب الخالص.
رمز داي، من ناحية أخرى، هو عملة مستقرة مدعومة بالعملات المشفرة. يحافظ الرمز على ارتباطه بالسوق من خلال المستخدمين الذين يضمنون بأصول رموز إيثيريوم بشكل مفرط، والتي يمكنهم استردادها لاحقاً.
مزايا العملات المستقرة
تقدم العملات المستقرة عدة مزايا للمستثمرين والتجار على حد سواء. بعض هذه المزايا هي:
استقرار السعر
الميزة الأولى التي تتمتع بها العملات المستقرة مقارنة بأي أصل مشفر آخر هي ضمان استقرار الأسعار. لا تتعرض قيمة أصلها للتقلبات الحادة التي تشهدها الأصول الأخرى في سوق العملات المشفرة.
لهذا السبب يعتقد العديد من المستثمرين في هذه العملات أنها أصل آمن محصن ضد تقلبات صناعة العملات المشفرة، وهي قناة مثالية للتحوط ضد التضخم وتخزين الثروة.
آمنة، خاصة لامركزية
ستلاحظ أننا وصفنا العملات المستقرة كأصل مشفر ببساطة لأنها كذلك بالفعل. العملات المستقرة هي عملات مشفرة، وكأي أصل رقمي مشفر آخر، فهذا يعني أنها تشارك أيضًا نفس الميزات مثل الأمان والخصوصية واللامركزية ورسوم المعاملات المنخفضة، والمزيد.
معالجة المدفوعات المحلية والدولية
المفتش المالي بالنيابة السابق في مكتب العملة، براين بروكس، اعترف بالإمكانات الكبيرة التي تمتلكها العملات المستقرة في معالجة المدفوعات، مما دفعه لكتابة رسالة ذكر فيها أن البنوك الفيدرالية يمكنها استخدام العملات المستقرة لمعالجة المدفوعات.
تدرك المؤسسات المالية الدولية الرائدة مثل جيه بي مورغان وويلز فارغو أيضًا أن العملات المستقرة يمكن استخدامها للمدفوعات الدولية. فهي توفر نظامًا أسرع وأرخص من الحلول الحالية مثل سويفت (SWIFT).
مشاكل العملات المستقرة
العملات المستقرة، بلا شك، هي تطور مبتكر في صناعة العملات المشفرة. ومع ذلك، هناك بعض المشاكل التي تعترض تطويرها، والتي تشمل:
قضايا التنظيم
لقد أكدنا أن صناعة العملات المشفرة لامركزية وغير خاضعة لأي تدخل أو تنظيم من السلطات. نظرًا لأن العملات المستقرة هي أصول مشفرة، فيجب أن تكون حرة من أي تأثير لهذه السلطات.
ولكن هذا ليس هو الحال مع العملات المستقرة، فهي مرتبطة بالعملات الورقية، وهي خاضعة لتنظيمات الحكومة. أي تنظيم أو سياسة تتخذها الحكومة بشأن عملتها الورقية يؤثر بشكل غير مباشر على الأصل، مما يثير السؤال حول ما إذا كانت العملات المستقرة لامركزية حقًا.
الاستقرار يعتمد على أي أصل مرتبطة به
مشكلة بارزة أخرى مع العملات المستقرة هي الاعتماد الكبير على استقرارها على أي أصل مرتبطة به. بينما ترتبط معظم هذه الأصول المشفرة بأصول أساسية تحتوي على احتياطيات تقليدية وفيرة. ومع ذلك، إذا تغير هذا، فإن أي تقلب في قيمة هذه الأصول الأساسية سيؤثر بشكل كبير على قيمة العملات المستقرة أيضًا.
قضية الشفافية
هذه واحدة من القضايا التي يواجهها تيثر حالياً. تم مطالبة مُصدر هذا الرمز بشكل متكرر بتقديم تدقيق مفتوح كامل لموارده، لكنه فشل باستمرار في القيام بذلك. هذا يثير السؤال عما إذا كان الرمز يمتلك الاحتياطي الذي يدعي امتلاكه، أم أن هذه الأصول يتم إنشاؤها من العدم.
غالبًا ما لا تصدر معظم هذه الجهات المصدرة معلومات كافية أو تقارير تدقيق حول رموزها، مما يهز ثقة المستثمرين في الأصل.
كلمات ختامية
العملات المستقرة هي عملات مشفرة تم تصميمها لتعزيز الثقة في صناعة العملات المشفرة. نمت هذا القطاع بشكل كبير في الآونة الأخيرة. لقد وفرت قناة حيث يمكن للمتشككين المترددين الاستثمار بثقة في صناعة العملات المشفرة دون التهديد أو الخوف من التقلبات المرتبطة بالصناعة.
يستمتع المستثمر في العملات المستقرة بأفضل ما تقدمه صناعة العملات المشفرة، ويتمتع بحماية أسعارها التي توفرها الصناعة المالية التقليدية. على الرغم من وجود بعض التحديات التي لا تزال الصناعة تكافحها، فإن إمكاناتها الإجمالية والتطوير المستمر الذي يتم إجراؤه في هذا المجال سيضمن حل هذه التحديات مع مرور الوقت.
برونو جونسون
برونو يحب صناعة العملات المشفرة. وهو مؤمن بالقوة التحويلية التي تحملها صناعة بيتكوين وسلسلة الكتل. يهتم بمشاركة المعرفة والأفكار. وعندما لا يكتب، يكون في سعي للقاء أشخاص جدد وتجربة أشياء جديدة.
