أفضل المعلومات حول العملات الرقمية تصلك مباشرة إلى بريدك الإلكتروني.
ملخص سريع
- هل تمتلك شركة Tether بالفعل أصولاً تعادل كل عملة USDT متداولة؟
- قد تساعد الوثائق المتعلقة بقضية الشركة الأم iFinex في أبريل 2019 في إلقاء الضوء على القضية.
- لا تدعم منصات التداول مثل Coinbase وBitstamp وغيرها من المنصات الرئيسية عملة Tether.
- يؤكد نائب الرئيس التنفيذي لشركة Deltec أن Tether مدعومة باحتياطي "أكثر مما هو متداول".
الجدل الدائر منذ فترة طويلة حول تلاعب شركة تيثر بسوق العملات الرقمية من خلال عملة USDT إلى الواجهة مجدداً وسط الارتفاع الأخير في السوق. وقد وُجهت اتهامات متكررة لشركة تيثر المحدودة، الشركة المطورة لأكبر عملة مستقرة، USDT، بتضخيم Bitcoin سعر تحديداً، وذلك من خلال إصدارها الضخم للعملة - والذي يُزعم أنه غير مدعوم بالكامل، وفقاً لبعض الادعاءات. ومؤخراً، نشر كاتب مجهول ادعاءات جديدة، يروي فيها كيف لعبت العملة المستقرة دوراً هاماً في Bitcoin ، وكيف سيتحول الوضع إلى فوضى عارمة بالنسبة للعملة الرقمية الرائدة، في حال انفجرت فقاعة تيثر في نهاية المطاف.
لكن هل تساهم شركة تيثر فعلاً في تضخيم سعر Bitcoin ؟ ما مدى صحة هذه الادعاءات؟
قصة Tether USDT
باعتبارها عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي، يُفترض أن كل عملة USDT مُصدرة في السوق مدعومة من قِبل شركة Tether بدولار واحد أو ما يعادله من الأصول. ويذكر موقع Tether الإلكتروني ما يلي:
كل رمز Tether مدعوم بنسبة 100٪ من احتياطياتنا، والتي تشمل العملات التقليدية وما يعادلها cash ، وقد تشمل من وقت لآخر أصولًا ومستحقات أخرى من القروض التي قدمتها Tether لأطراف ثالثة، والتي قد تشمل كيانات تابعة (مجتمعة، "الاحتياطيات")
مع ذلك، يبقى سؤالٌ هام: هل تمتلك Tether بالفعل دولارات أمريكية أو أصولاً تعادل كل عملة USDT متداولة حالياً (25.19 مليار USDT وفقاً لموقع Coinmarketcap)؟ على الرغم من أن Tether قدّمت صفحةً للشفافية تُفصّل إصدار العملة المستقرة واحتياطياتها، إلا أن الكثيرين، بمن فيهم كاتبٌ مجهول، يشكّكون في صحة هذه البيانات. في البداية، أشار المصدر إلى القضية الجارية مع iFinex - الشركة الأم لـ Tether ومنصة Bitfinex - والمدعي العام لولاية نيويورك.
في أبريل 2019، طلب مكتب المدعي العام لولاية نيويورك من شركة iFinex تقديم بعض الوثائق المتعلقة بعمليات Tether ومنصة تداول العملات الرقمية للمساعدة في تحقيق يشتبه في أن Bitfinex كانت تحاول "إخفاء خسارة واضحة بقيمة 850 مليون دولار من أموال العملاء والشركة المختلطة". حتى قبل بدء التحقيق رسميًا، زعم المصدر أن المدعي العام كان قد طلب بالفعل من Tether تقديم وثائق تتعلق بعملياتها وإصدار عملة USDT وإدارتها ومحاسبتها.
منذ ذلك الحين، قدمت شركة تيثر اعتراضات قانونية لتأجيل تسليم الوثيقة إلى المدعي العام حتى يوليو/تموز 2020، حين رفضت المحكمة العليا في نيويورك استئنافها، ومنحت تيثر مهلة حتى 15 يناير/كانون الثاني لتقديم الوثيقة المطلوبة. إلا أنه في جلسة المحكمة الأخيرة المنعقدة في 15 يناير/كانون الثاني، تم تمديد إلى 30 يومًا، إذ أشارت وثيقة المحكمة إلى وجود "بنود إضافية متفق عليها لا تزال بحاجة إلى استكمال"، على الرغم من أن الشركتين "أنجزتا إلى حد كبير إعداد الوثيقة وقدمتا كمية كبيرة من المواد إلى مكتب المدعي العام".
هل يمكن أن يؤثر Tether USDT على Bitcoin وسوق العملات المشفرة؟
جدير بالذكر أن عملة تيثر (USDT) هي أكبر عملة مستقرة وثالث أكبر عملة في سوق العملات الرقمية. وقد نمت هذه العملة المستقرة بشكل كبير حتى أصبحت العملة الرئيسية للدخول إلى سوق العملات الرقمية. يفضل العديد من المتداولين والمستثمرين شراء Bitcoin بسرعة أكبر باستخدام العملة المستقرة، فضلاً عن حماية رؤوس أموالهم من تقلبات السوق. ويعتمد سوق العملات الرقمية بشكل أساسي على العملات المستقرة، وخاصةً USDT، مما يفسر جزئياً سبب إصدارها الضخم. ومع ذلك، يعتقد كاتب مجهول أن هذا قد يُشكل مشكلة Bitcoin وسوق العملات الرقمية.
يرى كاتب التقرير أن عملة Tether USDT تُعتبر احتيالية إلى حد ما، وستؤثر بشكل كبير على القيمة السوقية Bitcoin إذا ما أقرت المحكمة أنشطة الشركة الاحتيالية. وذكر التقرير أيضًا أن Tether شرعت في إصدار كميات هائلة من عملة USDT بدءًا من وقت التحقيق وحتى الموعد النهائي السابق للكشف عن المعلومات في 15 يناير. وجاء في التقرير، الذي يُظهر كميات USDT الهائلة في رسم بياني: "يتماشى هذا مع الافتراض القائل بأنه مع رفض شركة Tether Ltd. للعديد من الطعون، سعت إلى إصدار الرموز بوتيرة متسارعة لتعظيم القيمة التي يمكنهاtracمن النظام البيئي للعملات المشفرة قبل إغلاقه".
أشارت إحدى النقاط الأخرى المذكورة في المقال إلى أن جزر البهاما تنشر شهريًا المبلغ الفعلي للعملات الأجنبية الموجودة في البنوك المحلية. وقد ذُكر اسم "ديلتك" كبنك "تيثر" (USDT)، وهو أيضًا مقره في جزر البهاما. ومع ذلك، لوحظ بعض التباين بين حجم الأموال المنشور من قبل البنك المركزي وحجم الأموال التي نشرتها "تيثر".
عدد العملات الأجنبية التي تحتفظ بها جميع البنوك في جزر البهاما إلا بمقدار 600 مليون دولار (من 4.7 مليار دولار إلى 5.3 مليار دولار) بين يناير وسبتمبر 2020. ومع ذلك، خلال نفس الفترة، زادت قيمة العملة المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي من 4.6 مليار دولار إلى 10 مليارات دولار، أي بزيادة تقارب 5.4 مليار دولار.
ربما يكون هذا سؤالاً من الكاتب: إذا لم تقم جميع البنوك في جزر البهاما بتعويض الزيادة في عملة USDT خلال تلك الفترة الزمنية المحددة، فكيف ستدعي شركة Deltec أن الأموال مدعومة؟
منصات تداول العملات المشفرة و USDT
أشار الكاتب المجهول أيضًا إلى أن عملة Tether (USDT) غير مدعومة في منصات التداول المنظمة مثل Coinbase وBitstamp وغيرها. لا تدعم هذه المنصات استخدام USDT لشراء العملات الرقمية، بل تُجرى عمليات التداول باستخدام العملات الورقية مثل الدولار الأمريكي واليورو والجنيه الإسترليني، بالإضافة إلى عملة USDC المستقرة. ووفقًا للمقال، ربما ترى هذه المنصات أن USDT أداة محفوفة بالمخاطر، ما دفعها إلى عدم التعامل معها.
بالنسبة لمنصات التداول غير المصرفية الأخرى مثل Binance، وبيت-زد، وهيت بي تي سي - التي تشهد أحجام تداول أكبر من كوين بيس - تُجرى غالبية عمليات التداول باستخدام عملة تيثر المستقرة. ولا تدعم هذه المنصات عمليات شراء العملات الرقمية مباشرةً باستخدام العملات الورقية. ونظرًا لحجم التداول الهائل، يرى الكاتب أن عملة تيثر تُشكل جزءًا أساسيًا من Bitcoin وسوق العملات الرقمية ككل. لذا، فإن أي تغيير في وضع تيثر قد يُحدث تأثيرًا كبيرًا على السوق.
الرد: إليك ما يجب أن تعرفه أيضاً
يُقال إن "الطلب" أحد العوامل الرئيسية التي ترفع سعر الأصل، وهذا ما ينطبق على هذه الحالة. فقد شهدت Bitcoin صعودًا تدريجيًا نحو الانتشار الواسع خلال السنوات القليلة الماضية، مما يُترجم إلى زيادة الاهتمام والطلب عليها. والآن، تسمح معظم منصات التداول الكبرى، مثل Binance بشراء عملة USDT الرقمية، وهو ما يُفسر ارتفاع إصدارها. بمعنى آخر، الطلب على Bitcoin هو ما يُؤدي إلى زيادة إصدار USDT، وليس العكس.
على سبيل المثال، منdentأن العديد من المؤسسات والمستثمرين الأفراد اشتروا Bitcoin العام الماضي، مما أدى على الأرجح إلى ارتفاع سعر العملة الرقمية. وبالتالي، تسبب الطلب المتزايد على العملة الرقمية في ذلك الوقت في زيادة ملحوظة في إصدار عملة USDT. وكما يتضح من منصات التداول مثل Binance، يستخدم الكثيرون في السوق عملة تيثر المستقرة لشراء العملات الرقمية، ويرغب البعض الآخر في حماية رؤوس أموالهم في البيتكوين عن طريق شراء هذه العملة المستقرة.dent أن عملة تيثر USDT لم تكن العملة المستقرة الوحيدة التي حققت نموًا.
شهدت عملة USDC، ثاني أكبر عملة مستقرة، نموًا ملحوظًا يكاد يضاهي نمو USDT على أساس سنوي، إن لم يكن يفوقه. ولتوضيح ذلك، ارتفعت القيمة السوقية لعملة USDT بنسبة 438.7% منذ 28 يناير 2020 وحتى الآن، بينما ارتفعت قيمة USDC بنسبة 1112% خلال الفترة نفسها. وبناءً على ذلك، يمكن القول إن الطلب على العملات المستقرة كان في الواقع أكبر، وليس مجرد قيام شركة Tether بإصدار المزيد منها بشكل عشوائي.
قضية الخدمات المصرفية عبر تيثر
ربما كان الكاتب المجهول قد أشار إلى نقطة مهمة من خلال التباين في العملات الأجنبية التي تحتفظ بها جميع البنوك في جزر البهاما واحتياطي أصول شركة تيثر. ومع ذلك، أفاد بأن جميع العملات المستقرة التي أصدرتها تيثر مدعومة بالكامل.
كل عملة Tether مدعومة باحتياطي، وهذا الاحتياطي يفوق ما هو متداول... يمكننا أن نرى ذلك بأنفسنا، لذا أؤكد ذلك... لو بذل كاتب المنشور جهدًا بسيطًا للبحث عن حجم سوق الخدمات المصرفية في جزر البهاما، لوجد أن إجمالي أصول البنوك يبلغ حوالي 200 مليار دولار، على ما أعتقد. ونحن جزء من هذا..
غريغوري بيبين، نائب الرئيس التنفيذي لشركة ديلتك
وفي معرض دحضه لادعاء المؤلف بأن البنوك في جزر البهاما لا تحتفظ بحجم كبير من أصول Tether، أشار بيبين إلى أنها لا تستطيع الاحتفاظ بالدولارات البهامية ولا خدمة العملاء المحليين لأنها لا تملك ترخيص تاجر معتمد.
ملخص
من وجهة نظر الكاتب، يبدو أن شراء Bitcoin باستخدام عملة تيثر (USDT) يعني الحصول على البيتكوين أو غيرها من العملات الرقمية مجانًا، وذلك في حال طباعة عملة USDT بكميات هائلة وبشكل عشوائي، دون أي cash أو أصول أخرى. مع ذلك، من غير المرجح أن يكون هذا هو الحال، إذ يتزامن ارتفاع قيمة USDT المتداولة مع ارتفاع قيمة العملات المستقرة الأخرى، مما يعني وجود طلب سوقي عام عليها. لذا، عندما تُسك هذه العملات لتلبية الطلب، يُرجح حدوث ارتفاع وشيك في قيمتها.
في غضون ذلك، تجدر الإشارة إلى أن شركة تيثر ليست من أكثر الشركات شفافية في السوق. ومع ذلك، حتى لو كشفت القضية الجارية في المحكمة عن تناقضات في تقرير تيثر، فمن غير المرجح أن يؤدي ذلك إلى انهيار السوق كما صوّره الكاتب المجهول. وبالطبع، كيف يُعزى ارتفاع القيمة السوقية Bitcoinإلى 564 مليار دولار إلى أصول قيمتها 25 مليار دولار؟
دورة
- أي العملات المشفرة يمكن أن تدر عليك المال
- كيفية تعزيز أمانك باستخدام المحفظة الإلكترونية (وأي منها يستحق الاستخدام فعلاً)
- استراتيجيات استثمارية غير معروفة يستخدمها المحترفون
- كيفية البدء في الاستثمار في العملات المشفرة (أي منصات التداول التي يجب استخدامها، وأفضل العملات المشفرة للشراء، إلخ)