Tether USDT 事件： Bitcoin 上涨的背后真的是 Tether 吗？

TL;DR 概要

• Tether 是否真的持有与流通中每一枚 USDT 等值的资产？
• 与 2019 年 4 月母公司 iFinex 案件相关的文档可能有助于揭开真相。.
• Coinbase、Bitstamp 等主流交易所均不支持 Tether。.
• Deltec 副首席执行官保证，Tether 的储备金“比流通中的金额还要多”。.

再次 关于Tether利用USDT操纵加密货币市场的长期争论 随着近期市场反弹， Bitcoin 价格 ，尤其是通过大规模发行USDT——据称这些USDT并未得到充分的资金支持。近日，一位匿名作者 发表了新的说法中扮演的重要角色 Bitcoin ，并指出如果Tether的泡沫最终破裂，比特币市场将面临怎样的混乱局面。 

但Tether真的在推高 Bitcoin 价格吗？这些说法到底有多少真实性？

Tether USDT 的故事

作为一种与美元挂钩的稳定币，市场上发行的每一枚 USDT 都据称由 Tether 提供 1 美元或等值资产作为支撑。Tether 网站上写道：

每个 Tether 代币始终 100% 由我们的储备金支持，这些储备金包括传统货币和 cash ，并且可能不时包括 Tether 向第三方（包括关联实体）提供的贷款的其他资产和应收款项（统称为“储备金”）。

即便如此，仍有一个重大疑问：Tether 是否真的持有与当前流通的 USDT 数量（根据 Coinmarketcap 的数据为 251.9 亿 USDT）等值的美元或其他资产？尽管 Tether 提供了一个 透明度页面 ，详细列出了稳定币的发行和储备情况，但包括匿名作者在内的许多人对这些数据的真实性表示怀疑。最初，消息人士指出 此事 进行调查。

2019年4月，纽约州总检察长办公室要求Bitfinex提供一些关于Tether运营和加密货币交易所的文件，以协助 调查。该调查怀疑Bitfinex 试图“掩盖8.5亿美元客户和公司资金混用损失”。消息人士称，甚至在调查正式启动之前，检察官就已经要求Tether提供有关其运营以及USDT发行、管理和会计方面的文件。 

从那时起，Tether公司就一直以法律手段反对将文件移交给检察官，直到2020年7月，纽约州最高法院 驳回了其上诉，并要求Tether公司在1月15日前提供所需文件。然而，在1月15日的最新一次庭审中， 提交 了大量材料”，因此最后期限也被推迟了30天。

Tether（USDT）会影响 Bitcoin 和加密货币市场吗？

值得注意的是，Tether USDT 是市值最大的稳定币，也是加密货币市场第三大稳定币。这种稳定币发展迅猛，已成为进入加密货币市场的主要准入货币。许多交易者和投资者更倾向于使用稳定币快速购买 Bitcoin ，同时也能更好地保护资金免受市场波动的影响。加密货币市场本身也依赖于稳定币——尤其是 USDT，这在一定程度上解释了其大规模发行的原因。然而，这位匿名作者认为，这可能会给 Bitcoin 和整个加密货币市场带来问题。.

作者认为，Tether USDT 存在一定程度的欺诈行为，如果法院确认该公司存在欺诈行为，将对 Bitcoin 的市场价值产生重大影响。报告进一步指出，从调查开始到 1 月 15 日披露截止日期，Tether 一直在大量增发 USDT。报告指出：“这与之前的假设相符，即 Tether Ltd. 在多次上诉被驳回后，试图加快代币发行速度，以期在加密生态系统关闭前最大限度地trac其价值。”报告还用图表展示了大量的 USDT 增发情况。. 

文章中提到的另一点是，巴哈马每月都会公布当地银行实际持有的外币数量。Deltec 被指定为 Tether USDT 银行，其总部也设在巴哈马。然而，巴哈马 公布的 中央银行 

持有的外币总额 巴哈马所有银行 仅增加了6亿美元（从47亿美元增至53亿美元）。然而，同期以美元为支撑的稳定币却从46亿美元增至100亿美元，增加了近54亿美元。

作者或许会问：如果巴哈马所有银行都无法弥补所述时期内 USDT 的增值，那么 Deltec 如何声称资金有保障呢？ 

加密货币交易所和USDT

这位匿名作者还指出，Tether USDT 在 Coinbase、Bitstamp 等受监管的交易所和其他平台上不受支持。这些交易所不支持使用 USDT 购买加密货币。相反，交易使用美元、欧元、英镑等法定货币以及 USD Coin (USDC) 稳定币进行。文章指出，这些交易所可能认为 USDT 风险较高，因此决定不与其合作。. 

对于其他非银行交易所，例如 Binance、Bit-Z 和 HitBTC（其交易量甚至超过 Coinbase），绝大多数交易都是使用 Tether 稳定币进行的。这些交易所不支持直接使用法币购买加密货币。鉴于其巨大的交易量，作者认为 USDT 在 Bitcoin 乃至整个加密货币市场中都占据着至关重要的地位。因此，Tether 的任何变动都可能对市场产生巨大影响。.

反驳：以下是您还应该了解的内容

据说“需求”是推高资产价格的主要因素之一，这一点在比特币的案例中也得到了体现。过去几年， Bitcoin 逐渐走向主流，这在一定程度上转化为人们对这种加密货币的更多兴趣和需求。如今，大多数大型交易所（例如 Binance 都允许使用USDT购买加密货币，这也解释了USDT发行量的增长。从本质上讲，是 Bitcoin 的需求推动了USDT的增发，而不是反过来。.

例如，去年dent有很多机构和散户投资者购买 Bitcoin ，这可能推高了比特币的价格。因此，当时对比特币的需求也导致了USDT发行量的激增。从 Binance等交易所的数据可以看出，市场上的许多人主要使用Tether稳定币购买加密货币，有些人也希望通过购买这种稳定币来保护他们的比特币投资。这一点也dent 在Tether USDT并非唯一价格上涨的稳定币。.

第二大稳定币USDC也实现了显著增长，其同比涨幅几乎与USDT持平，甚至可能更高。具体来说，从2020年1月28日至今，Tether USDT的市值增长了438.7%，而同期USDC的市值增长了1112%。由此可见，市场对稳定币的需求确实有所增长，而不仅仅是Tether随意增发稳定币。. 

Tether 银行案例

这位匿名作者或许想指出巴哈马所有银行持有的外币与Tether资产储备之间的差异。然而，巴哈马银行Deltec近期 发布报告 称，Tether发行的所有稳定币均有充足的储备支持。

每枚Tether都有储备金支持，而且储备金远大于流通量……我们亲眼所见，所以我可以证实这一点……如果[发帖人]稍微花点功夫去了解一下巴哈马银行业市场的规模，[他们]就会发现，我相信，所有银行的总资产约为2000亿美元。而我们也是其中的一部分……

Deltec副首席执行官Gregory Pepin

佩平驳斥了作者关于巴哈马银行没有持有大量泰达币资产的说法，并指出，由于巴哈马银行没有获得授权交易商许可证，因此它们既不能持有巴哈马元，也不能为国内客户提供服务。.

概括

作者认为，用泰达币 (USDT) 购买 Bitcoin 似乎意味着免费获得比特币或其他加密货币——前提是 USDT 可以随意大量增发，且没有任何 cash 或等价资产作为支撑。然而，实际情况可能并非如此，因为 USDT 流通量的增长与其他稳定币的增长相一致，这意味着市场对它们存在整体需求。因此，当这些稳定币增发以满足需求时，很可能会出现一波上涨行情。. 

与此同时，值得一提的是，Tether并非市场上最透明的公司。然而，即便正在进行的诉讼最终发现Tether的报告存在前后矛盾之处，恐怕也不会像那位匿名作者所描述的那样对市场造成毁灭性打击。毋庸置疑，一个市值仅250亿美元的资产，又怎能与 Bitcoin5640亿美元的市值相提并论呢？