Сага с Тетер USDT: действительно ли Тетер стоит за ралли биткоинов?

Краткое содержание

• Действительно ли Тетер хранит активы, эквивалентные каждому USDT в обращении?
• Документы, связанные с делом материнской компании iFinex от апреля 2019 года, могут пролить свет на ситуацию.
• Такие биржи, как Coinbase, Bitstamp и другие крупные платформы, не поддерживают Тетер.
• Заместитель генерального директора Deltec заверяет, что Тетер обеспечен резервами «больше, чем находится в обращении».

Долголетний спор о манипулировании Тетером криптовалютного рынка с помощью USDT снова вспыхивает на фоне недавнего ралли рынка. Tether Ltd., компания, стоящая за крупнейшей стейблкоином USDT, неоднократно обвинялась в искусственном завышении цены биткоина, особенно с учетом ее массового выпуска монет, который, по утверждениям, не полностью обеспечен активами. Недавно анонимный автор опубликовал новые утверждения, описывая, как стейблкоин сыграл значительную роль на рынке биткоинов и как все может стать хаосом для ведущей криптовалюты, если пузырь Тетер в конечном итоге лопнет.

Но действительно ли Тетер искусственно завышает цену биткоина? Насколько правдивы эти утверждения?

История Тетер USDT

Как стейблкоин, привязанный к доллару США, каждый выпущенный на рынке USDT якобы обеспечивается Тетером в размере $1 или эквивалентным активом. На веб-сайте Тетер указано:

Каждый токен Тетер всегда на 100% обеспечен нашими резервами, которые включают традиционную валюту и денежные эквиваленты и, время от времени, могут включать другие активы и дебиторскую задолженность по кредитам, предоставленным Тетер третьими лицами, которые могут включать аффилированные лица (совокупно, «резервы»);

Даже при этом остается один большой вопрос: действительно ли Тетер хранит доллары США или активы, эквивалентные каждому USDT, находящемуся в обращении (25,19 млрд USDT по данным Coinmarketcap)? Хотя Тетер предоставил страницу прозрачности, детализирующую выпуск стейблкоина и резервы, многие люди, включая анонимного автора, сомневаются в достоверности этих данных. Сначала источник указал на текущий судебный процесс с iFinex — материнской компанией Тетер и биржи Bitfinex — и Генеральной прокуратурой штата Нью-Йорк (NYAG).

В апреле 2019 года NYAG потребовала от iFinex предоставить некоторые документы об операциях Тетер и криптобиржи для помощи в расследовании, которое подозревало, что Bitfinex пыталась «скрыть очевидную потерю $850 млн смешанных клиентских и корпоративных средств». Еще до официального начала расследования источник утверждал, что прокурор уже потребовал от Тетер предоставить документы об их операциях, выпуске, управлении и учете USDT.

С этого момента Тетер подала юридические возражения, чтобы отложить передачу документов прокурору до июля 2020 года, когда Верховный суд Нью-Йорка отклонил ее апелляцию, установив Тетер крайний срок 15 января для предоставления запрошенных документов. Однако на последнем судебном заседании 15 января срок также был отложен на 30 дней, как указано в судебном документе, поскольку «все еще есть дополнительные согласованные пункты, которые необходимо завершить», хотя компании «в значительной степени завершили производство документов и предоставили значительный объем материалов в офис генерального прокурора».

Может ли Tether USDT повлиять на Биткоин и криптовалютный рынок?

Примечательно, что Tether USDT является крупнейшей стейблкоиной и третьей по величине на криптовалютном рынке. Стейблкоин вырос настолько, что стал основной валютой входа на крипто-рынок. Многие трейдеры и инвесторы предпочитают покупать Биткоин быстрее, используя стейблкоин, а также защищать свой капитал от волатильности. Сам по себе крипто-рынок также зависит от стейблкоинов — в основном от USDT, что частично объясняет причину массового выпуска этой монеты. Однако анонимный автор считает, что это может стать проблемой для Биткоина и всего крипто-рынка.

По мнению автора, Tether USDT является своего рода мошеннической схемой и окажет значительное влияние на рыночную стоимость Биткоина, если суд подтвердит мошенническую деятельность компании. В отчете также утверждалось, что Tether начал чеканить огромное количество USDT начиная с момента расследования и до предыдущего срока раскрытия информации 15 января. «Это согласуется с предположением о том, что, поскольку различные апелляции, отклоненные Tether Ltd., пытались выпускать токены все быстрее и быстрее, чтобы максимизировать объем ценности, который она могла извлечь из крипто-экосистемы до ее закрытия», — говорится в отчете, указывая на массовую чеканку USDT на графике. 

Другой пункт, упомянутый в статье, касается того факта, что Багамские Острова публикуют фактическую сумму иностранных валют, хранящихся в местных банках, на ежемесячной основе. Deltec был назван банком для Тетер USDT, и он также базируется на Багамских Островах. Однако было обнаружено некоторое несоответствие между объемом средств, опубликованным центральным банком, и данными Тетер.

Количество иностранных валют, хранящихся во всех банках Багамских Островов, увеличилось только на $600 млн (с $4,7 млрд до $5,3 млрд) в период с января по сентябрь 2020 года. Однако в тот же период стейблкоин, обеспеченный долларом США, увеличился с $4,6 млрд до $10 млрд, что составляет прибавку почти в $5,4 млрд.

Возможно, вопрос от автора: Итак, если все банки на Багамах не создавали увеличение USDT за указанный период времени, как Deltec может утверждать, что средства обеспечены? 

Криптобиржи и USDT

Анонимный автор также отметил, что Tether USDT не поддерживается на регулируемых биржах, таких как Coinbase, Bitstamp и других платформах. Эти биржи не поддерживают использование USDT для покупки криптовалют. Вместо этого сделки проводятся с использованием фиатных валют, таких как доллар США, евро, британский фунт, и стейблкоина USD Coin (USDC). Согласно статье, биржи, вероятно, считают USDT рискованным инструментом и поэтому отказываются с ним работать. 

Для других небанковских бирж, таких как Binance, Bit-Z и HitBTC, которые имеют больший объем торгов, чем Coinbase, большинство сделок проводится с использованием стейблкоина Tether. Они не поддерживают прямую покупку криптовалюты с использованием фиатных валют. Судя по их гигантскому торговому объему, автор считает, что USDT составляет критически важную часть Биткоина и всего крипто-рынка в целом. Таким образом, потрясения в Tether могут оказать радикальное влияние на рынок.

Опровержение: Вот что вам также следует знать

Говорят, что «спрос» является одним из основных факторов, повышающих цену актива, и это также можно наблюдать в данном случае. Биткоин постепенно выходил в мейнстрим в последние несколько лет, что в некоторой степени означает больший интерес и спрос на криптовалюту. Теперь большинство крупных бирж, например Binance, позволяют покупать криптовалюту за USDT, что объясняет рост выпуска USDT. Сам по себе спрос на Биткоин вызывает рост чеканки USDT, а не наоборот.

Например, в прошлом году было заметно много институциональных и розничных инвесторов, покупающих Биткоин, что, вероятно, подтолкнуло цену криптовалюты вверх. Таким образом, спрос на криптовалюту в то время также вызвал всплеск выпуска USDT. Как видно на биржах, таких как Binance, многие люди на рынке в основном используют стейблкоин Tether для покупки криптовалют, а некоторые люди также хотят защитить свой капитал в BTC, покупая стейблкоин. Это также очевидно, так как Tether USDT не был единственной стейблкоиной, показавшей рост.

Вторая по величине стейблкоина, USDC, также показала значительный рост, который почти зеркально отражает рост USDT в годовой динамике, если не больше. Чтобы понять это в перспективе, рыночная капитализация Tether USDT увеличилась на 438,7 процента с 28 января 2020 года по настоящее время, в то время как USDC увеличилась на 1112 процентов за тот же период. Судя по этому, можно сказать, что был действительно больший спрос на стейблкоины, а не просто на то, что Tether выпускает больше стейблкоинов по своему усмотрению. 

Банковский случай Tether

Анонимный автор, возможно, обосновал свою точку зрения на основе несоответствия между иностранными валютами, хранящимися во всех банках Багамских Островов, и резервами активов Тетер. Однако багамский банк Deltec недавно сообщил, что все стейблкоины, выпущенные Тетер, полностью обеспечены.

Каждый Tether обеспечен резервом, и их резерв больше, чем находится в обращении… Мы можем видеть это своими глазами, поэтому я могу подтвердить это… если [автор поста] приложил бы немного усилий, чтобы немного покопаться в размере багамского банковского рынка, [он] обнаружил бы, что вся масса банков имеет около 200 миллиардов долларов активов, я думаю. И мы являемся частью этого…

Грегори Пепин, заместитель генерального директора Deltec

Опровергая утверждение автора о том, что банки на Багамах не держат большой объем активов Tether, Пепин отметил, что они не могут держать багамские доллары или обслуживать внутренних клиентов, так как у них нет лицензии уполномоченного дилера.

Резюме

С точки зрения автора, кажется, что покупка Биткоина с помощью Tether USDT означает получение BTC или других криптовалют бесплатно — если только USDT печатается массово по своему усмотрению без каких-либо денежных или эквивалентных активов для обеспечения. Однако, вероятно, это не так, так как рост USDT в обращении соответствует росту других стейблкоинов, что означает общий рыночный спрос на них. Таким образом, когда эти монеты чеканятся для удовлетворения спроса, скорее всего, произойдет ближайший рост. 

Тем не менее, стоит также упомянуть, что Tether не является самой прозрачной компанией на рынке. Однако, даже если текущий судебный процесс выявит несоответствия в отчетах Tether, это, вероятно, не разрушит рынок так, как изображает анонимный автор. Не нужно спрашивать, как актив стоимостью 25 миллиардов долларов может отвечать за рыночную капитализацию Биткоина в 564 миллиарда долларов?