Traders preferirão software de IA a ações de semicondutores sob a administração Trump

No último mês, os investidores de tecnologia deram as costas aos fabricantes de semicondutores e investiram mais dinheiro em ações de software. Ao mesmo tempo, a Wall Street está evitando o setor de chips devido às altas avaliações e aos crescentes riscos de guerra comercial sob o presidente eleito Donald Trump. 

Após ter sido ignorado recentemente, o software agora parece ser o próximo vencedor na IA, de acordo com Bill Stone, diretor de investimentos da Glenview Trust Co. E ele pode ganhar mais popularidade se a nova administração for mais relaxada em relação à regulamentação, fusões e aquisições. 

Trump prometeu impor mais tarifas contra China, Canadá e México, enquanto se pronunciou contra a Lei dos Chips. Por outro lado, as empresas de software estão ganhando velocidade com a IA devido à menor exposição aos riscos de tarifas.

Relatório de lucros recente mostra uma mudança no sentimento

As ações da Snowflake Inc., empresa de software de análise de dados, dispararam após uma previsão robusta. Em contraste, os investidores não pareciam entusiasmados mesmo com resultados fortes da Nvidia Corp.

Um grande fundo negociado em bolsa que rastreia software (iShares Expanded Tech-Software Sector ETF) subiu 16% em novembro. A mesma ação viu o VanEck Semiconductor ETF subir menos de 1%, de acordo com dados da Bloomberg Intelligence.

De acordo com Michael Toomey, da Jefferies, o desempenho superior é “um movimento recorde de todos os tempos para software versus semicondutores”. Ele acrescentou que a tendência tem um longo caminho a percorrer para continuar, já que a mudança “dificilmente faz uma marca no gráfico de 10 anos.”

Depende de quão longe isso chegará sob a administração de Trump. A Bloomberg relatou que Sean O’Hara, presidente da Pacer ETF Distributors, disse que há “muita incerteza para os fabricantes de chips em relação ao lado das tarifas.”

Os chips semicondutores ainda retêm potencial de crescimento na IA

A corrida da IA girou principalmente em torno dos fabricantes de chips. Até agora, as empresas gastaram mais tempo e dinheiro nos chips e servidores de que precisam para executar a tecnologia do que investir em empresas de software. No entanto, o software e os serviços podem estar prestes a receber mais atenção no setor de IA.

Como os fabricantes de chips foram os primeiros grandes beneficiados do boom da IA, eles agora parecem caros para novos investidores. Ações como ARM Holdings Plc e Nvidia são bastante caras, e o Índice de Semicondutores de Filadélfia negocia a 24 vezes os lucros estimados, em comparação com sua média de 10 anos de 18. 

Independentemente da mudança de sentimento, as ações de semicondutores ainda têm espaço para crescimento. Os lucros das empresas de chips devem aumentar 40% em 2025 em comparação com cerca de 12% para software e serviços, de acordo com a Bloomberg Intelligence. As empresas de semicondutores também devem ver um crescimento de vendas muito mais forte nos próximos anos.

O próximo grande teste para o software vem no início do próximo mês, quando a Salesforce Inc. reporta seus resultados. A empresa tem promovido agressivamente seu novo produto de agente de IA generativa, ao mesmo tempo em que faz novas contratações.