Durante el último mes, los inversores en tecnología le dieron la espalda a los fabricantes de semiconductores e invirtieron más dinero en acciones de software. Al mismo tiempo, Wall Street está evitando el sector de chips debido a las altas valoraciones y los crecientes riesgos de guerra comercial bajo eldentelecto Donald Trump.
Después de haber sido pasado por alto recientemente, ahora parece que el software podría ser el próximo ganador en IA, según Bill Stone, director de inversiones de Glenview Trust Co. Y podría ganar más popularidad si la nueva administración se muestra más relajada en materia de regulación, fusiones y adquisiciones.
Trump ha prometido imponer más aranceles contra China, Canadá y México mientras se pronuncia en contra de la Ley de Chips. Por otro lado, las empresas de software están acelerando el uso de la IA debido a su menor exposición a los riesgos arancelarios.
El informe de resultados reciente muestra un cambio en el sentimiento
Las acciones de la empresa de software de análisis de datos Snowflake Inc. subieron tras un pronóstico sólido. Por el contrario, los inversores no parecieron entusiasmados ni siquiera con lostronresultados de Nvidia Corp.
Un importante fondo cotizado en bolsa que trac el software (ETF iShares Expanded Tech-Software Sector) subió un 16% en noviembre. La misma acción ha visto un ETF de VanEck Semiconductor subir menos del 1%, según datos de Bloomberg Intelligence .
Según Michael Toomey de Jefferies, el rendimiento superior es "un movimiento récord de todos los tiempos para el software frente a los semiconductores". Añadió que a la tendencia le queda un largo camino por recorrer para continuar, ya que el cambio “apenas deja huella en el gráfico de 10 años”.
Depende de hasta dónde llegue esto bajo la administración de Trump. Bloomberg informó que Sean O'Hara,dent de Pacer ETF Distributors, dijo que existe "mucha incertidumbre para los fabricantes de chips en torno al aspecto arancelario".
Los chips semiconductores aún conservan potencial de crecimiento en IA
La carrera de la IA ha girado principalmente en torno a los fabricantes de chips. Hasta ahora, las empresas han gastado más tiempo y dinero en los chips y servidores que necesitan para ejecutar la tecnología que en empresas de software. Sin embargo, es posible que el software y los servicios deban recibir más atención en el sector de la IA.
Dado que los fabricantes de chips han sido los primeros grandes beneficiarios del auge de la IA, ahora les parecen caros a los nuevos inversores. Acciones como ARM Holdings Plc y Nvidia son bastante caras, y el índice de semiconductores de Filadelfia cotiza a 24 veces las ganancias estimadas frente a su promedio de 10 años de 18.
Independientemente del cambio de sentimiento, las acciones de semiconductores todavía tienen margen de crecimiento. Se espera que las ganancias de las empresas de chips aumenten un 40% en 2025, en comparación con aproximadamente un 12% para el software y los servicios, según Bloomberg Intelligence. También se espera que las empresas de semiconductores experimenten un crecimiento de ventas muchotronen los próximos dos años.
La próxima gran prueba para el software se producirá a principios del próximo mes, cuando Salesforce Inc. informe sus resultados. La compañía ha estado promocionando agresivamente su nuevo producto de agente de IA generativa mientras realiza nuevas contrataciones.
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