Unter der Trump-Regierung werden Händler KI-Software gegenüber Halbleiteraktien bevorzugen

Im vergangenen Monat haben sich Technologieinvestoren von Halbleiterherstellern abgewandt und verstärkt in Softwareaktien investiert. Gleichzeitig meidet die Wall Street den Chipsektor aufgrund hoher Bewertungen und wachsender Handelskriegsrisiken unter dem designiertendentDonald Trump. 

Nachdem Software in letzter Zeit vernachlässigt wurde, könnte sie laut Bill Stone, Chief Investment Officer bei Glenview Trust Co., nun der nächste Gewinner im Bereich KI sein. Und sie könnte an Popularität gewinnen, wenn die neue Regierung in Bezug auf Regulierung, Fusionen und Übernahmen weniger streng vorgeht. 

Trump hat weitere Zölle gegen China, Kanada und Mexiko angekündigt und sich gleichzeitig gegen den Chips Act ausgesprochen. Softwareunternehmen hingegen beschleunigen ihre KI-Entwicklung aufgrund des geringeren Zollrisikos.

Der jüngste Gewinnbericht deutet auf einen Stimmungswandel hin

Die Aktien des Datenanalyse-Softwareunternehmens Snowflake Inc. stiegen nach einer starken Prognose sprunghaft an. Im Gegensatz dazu schienen die nochtronErgebnisse von Nvidia Corp. die Anleger nicht zu begeistern.

Ein großer börsengehandelter Fonds, der trac(iShares Expanded Tech-Software Sector ETF), legte im November um 16 % zu. Der VanEck Semiconductor ETF, der denselben Aktienmarkt abbildet, verzeichnete laut Daten von Bloomberg Intelligence.

Laut Michael Toomey von Jefferies stellt diese Outperformance „einen absoluten Rekordwert für Software im Vergleich zu Halbleitern“ dar. Er fügte hinzu, dass sich dieser Trend noch lange fortsetzen werde, da die Veränderung „im Zehnjahreschart kaum Spuren hinterlässt“

Das hängt davon ab, wie weit diese Entwicklung unter Trumps Regierung gehen wird. Bloomberg berichtete, dass Sean O'Hara,dent von Pacer ETF Distributors, sagte, dass „für Chiphersteller hinsichtlich der Zölle große Unsicherheit herrscht“

Halbleiterchips bergen weiterhin Wachstumspotenzial im Bereich KI

Der Wettlauf um die beste KI drehte sich bisher hauptsächlich um Chiphersteller. Unternehmen haben bisher mehr Zeit und Geld in die benötigten Chips und Server investiert als in Softwarefirmen. Allerdings könnten Software und Dienstleistungen im KI-Sektor künftig mehr Beachtung finden.

Da Chiphersteller zu den ersten großen Profiteuren des KI-Booms zählten, wirken sie auf neue Investoren nun teuer. Aktien wie ARM Holdings Plc und Nvidia sind recht teuer, und der Philadelphia Semiconductor Index wird mit dem 24-Fachen des geschätzten Gewinns gehandelt, verglichen mit seinem 10-Jahres-Durchschnitt von 18. 

Ungeachtet der veränderten Stimmungslage bieten Halbleiteraktien weiterhin Wachstumspotenzial. Laut Bloomberg Intelligence wird für Chiphersteller ein Gewinnanstieg von 40 % bis 2025 erwartet, verglichen mit etwa 12 % im Software- und Dienstleistungssektor. Auch ein deutlichtronUmsatzwachstum wird für Halbleiterunternehmen in den kommenden Jahren prognostiziert.

Die nächste große Bewährungsprobe für Software steht Anfang nächsten Monats an, wenn Salesforce Inc. seine Ergebnisse veröffentlicht. Das Unternehmen hat sein neues Produkt, einen generativen KI-Agenten, intensiv beworben und gleichzeitig neue Mitarbeiter eingestellt.