سيفضل المتداولون برمجيات الذكاء الاصطناعي على أسهم أشباه الموصلات تحت إدارة ترامب

على مدار الشهر الماضي، أعاد مستثمرو التكنولوجيا ظهورهم عن مصنعي أشباه الموصلات واستثمروا المزيد من المال في أسهم البرمجيات. في الوقت نفسه، تتجنب وول ستريت قطاع الرقائق بسبب التقييمات المرتفعة والمخاطر المتزايدة للحرب التجارية تحت رئاسة دونالد ترامب المنتخب. 

بعد أن تم تجاهلها مؤخراً، تبدو البرمجيات الآن وكأنها قد تكون الفائز التالي في الذكاء الاصطناعي، وفقاً لـ Bill Stone، كبير مسؤولي الاستثمار في Glenview Trust Co. ويمكن أن تكتسب شعبية أكبر إذا كانت الإدارة الجديدة أكثر استرخاءً بشأن التنظيم، والاندماج، والاستحواذ. 

تعهد ترامب بفرض رسوم جمركية إضافية ضد الصين وكندا والمكسيك بينما انتقد قانون الرقائق (Chips Act). من ناحية أخرى، تكتسب شركات البرمجيات زخماً مع الذكاء الاصطناعي بسبب تعرضها الأقل لمخاطر الرسوم الجمركية.

يظهر تقرير الأرباح الأخير تحولاً في المشاعر

ارتفعت أسهم شركة Snowflake Inc. لبرمجيات تحليل البيانات بعد توقعات قوية. في المقابل، لم يبدو أن المستثمرين متحمسين حتى للنتائج القوية من Nvidia Corp.

صندوق استثمار متداول كبير (ETF) يتتبع البرمجيات (iShares Expanded Tech-Software Sector ETF) ارتفع بنسبة 16% في نوفمبر. شهدت الأسهم نفسها ارتفاع VanEck Semiconductor ETF بنسبة أقل من 1%، وفقاً لـ بيانات Bloomberg Intelligence.

وفقاً لـ Michael Toomey من Jefferies، فإن التفوق هو "حركة قياسية للبرمجيات مقابل أشباه الموصلات". وأضاف أن الاتجاه لديه طريق طويل ليواصل الاستمرار حيث أن التحول "يكاد لا يترك أثراً في الرسم البياني لمدة 10 سنوات."

يعتمد ذلك على مدى ذهاب هذا تحت إدارة ترامب. أفادت بلومبرغ بأن Sean O’Hara، رئيس موزعي Pacer ETF قال إن هناك "كثيراً من عدم اليقين حول جانب الرسوم الجمركية لشركات الرقائق."

لا تزال رقائق أشباه الموصلات تحتفظ بإمكانات النمو في الذكاء الاصطناعي

دارس الذكاء الاصطناعي دارت في الغالب حول مصنعي الرقائق. حتى الآن، قضت الشركات وقتاً ومالاً أكثر في الرقائق والخوادم التي تحتاجها لتشغيل التكنولوجيا بدلاً من الاستثمار في شركات البرمجيات. ومع ذلك، قد حان وقت البرمجيات والخدمات للحصول على المزيد من الاهتمام في قطاع الذكاء الاصطناعي.

بما أن مصنعي الرقائق كانوا المستفيدين الرئيسيين الأوائل من طفرة الذكاء الاصطناعي، فإنهم يبدون الآن باهظي الثمن للمستثمرين الجدد. أسهم مثل ARM Holdings Plc وNvidia باهظة الثمن، ويتداول مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات عند 24 ضعفاً من الأرباح المقدرة مقابل متوسطه على مدى 10 سنوات والبالغ 18. 

بغض النظر عن تحول المشاعر، لا تزال أسهم أشباه الموصلات لديها مجال للنمو. من المتوقع أن ترتفع أرباح شركات الرقائق بنسبة 40% في عام 2025 مقارنة بحوالي 12% للبرمجيات والخدمات، وفقاً لـ Bloomberg Intelligence. من المتوقع أيضاً أن تشهد شركات أشباه الموصلات نمواً أقوى بكثير في المبيعات على مدار العامين المقبلين.

الاختبار الكبير التالي للبرمجيات يأتي في أوائل الشهر المقبل عندما تعلن Salesforce Inc. عن نتائجها. كانت الشركة تروج لمنتج وكيل الذكاء الاصطناعي التوليدي الجديد بقوة بينما تقوم بتعيينات جديدة.