트럼프 행정부 하에서 트레이더들은 반도체 주식보다 AI 소프트웨어를 선호할 것

지난 한 달 동안 기술 투자자들은 반도체 제조사를 외면하고 소프트웨어 주식에 더 많은 자금을 투자했습니다. 동시에 월가는 높은 가치 평가와 당선인 도널드 트럼프 하의 증가하는 무역 전쟁 위험으로 인해 칩 섹터를 피하고 있습니다. 

최근 간과되었던 소프트웨어는 글렌뷰 트러스트 코의 수석 투자 책임자 빌 스톤에 따르면 AI의 다음 승자가 될 수 있는 것으로 보입니다. 그리고 새로운 행정부가 규제, 합병 및 인수에 대해 더 느슨한 태도를 보인다면 더 많은 인기를 얻을 수 있습니다. 

트럼프는 중국, 캐나다, 멕시코에 추가 관세를 부과하겠다는 공약을 제시했으며 칩스에 대해 비판했습니다. 반면, 소프트웨어 기업들은 관세 위험에 대한 노출이 낮아 AI로 인해 속도를 내고 있습니다.

최근 실적 보고서는 심리의 변화를 보여줍니다

데이터 분석 소프트웨어 회사 스노우플레이크 인크의 주식이 강력한 예측에 따라 급등했습니다. 반면, 투자자들은 엔비디아 코퍼레이션의 강력한 결과에도 불구하고 흥분하지 않은 것으로 보입니다.

소프트웨어를 추적하는 주요 상장지수펀드(ETF)인 아이셔즈 확장 테크-소프트웨어 섹터 ETF는 11월에 16% 상승했습니다. 동일한 주식은 VanEck 반도체 ETF가 1% 미만 상승한 것으로 나타났습니다. 이는 블룸버그 인텔리전스 데이터에 따르면.

제퍼리스의 마이클 투미에 따르면 이 성과는 '소프트웨어 대 반도체에 대한 모든 시간 기록적인 움직임'입니다. 그는 이 추세가 '10년 차트에서 거의 흔적을 남기지 않을 정도로' 계속될 여지가 많다고 덧붙였습니다.

트럼프 행정부 하에서 이 문제가 어디까지 갈지에 달려 있습니다. 블룸버그는 패서 ETF 디스트리뷰터스(Pacer ETF Distributors)의 회장인 숀 오하라가 "관세 측면에서 반도체 제조업체들 사이에 불확실성이 많다"고 보도했습니다.

반도체 칩은 여전히 AI 분야에서 성장 잠재력을 보유하고 있습니다

AI 경쟁은 주로 칩 제조업체들을 중심으로 전개되어 왔습니다. 지금까지 기업들은 소프트웨어 기업에 투자하는 것보다 해당 기술을 실행하는 데 필요한 칩과 서버에 더 많은 시간과 자금을 투입해 왔습니다. 그러나 소프트웨어 및 서비스 부문도 AI 분야에서 더 많은 주목을 받을 차례일 수 있습니다.

칩 제조업체들이 AI 붐의 첫 번째 주요 수혜자였기 때문에 이제 새로운 투자자들에게는 비싸게 보입니다. ARM 홀딩스(ARM Holdings Plc)와 엔비디아(Nvidia)의 주가는 상당히 비싸며, 필라델피아 반도체 지수는 10년 평균인 18배 대비 추정 수익의 24배로 거래되고 있습니다. 

감정 변화와 관계없이 반도체 주식에는 여전히 성장 여지가 있습니다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 2025년 칩 회사의 수익은 2023년 대비 약 12% 증가할 것으로 예상되는 소프트웨어 및 서비스 부문 대비 40% 증가할 것으로 예상됩니다. 또한 반도체 기업들은 향후 몇 년 동안 훨씬 강력한 매출 성장을 볼 것으로 예상됩니다.

소프트웨어의 다음 큰 시험은 다음 달 초 Salesforce Inc.가 결과를 발표할 때 이루어집니다. 이 회사는 새로운 생성형 AI 에이전트 제품을 적극적으로 홍보하면서 새로운 인력을 채용해 왔습니다.