Daly 연준 총재, 인플레이션 지속에 추가 금리 인상 경고

연방준비제도 샌프란시스코 지점 총재인 메리 달리는 물가 안정을 위해 중앙은행이 금리를 인상해야 할 수도 있다고 지적했다. 그럼에도 그녀는 향후 결정의 시기와 속도는 아직 명확하지 않다고 인정했다. 

"제 예상으로는, 우리는 정책을 추가로 긴축해야 할 것입니다. […] 더 많은 조치가 필요할 가능성이 높으며, 확실히 … 경제가 그것을 요구한다면 저는 그렇게 할 준비가 되어 있습니다."

메리 달리의 발언.

현재 상황을 지적하며 시장 변동성, 그녀는 새로운 데이터에 기반한 신중한 접근과 단계적이고 점진적인 진행을 촉구했다. 

달리는 실제 경제 문제는 지속적인 인플레이션이라고 강조했다.

달리는 수개월 동안 높은 물가가 이어진 후 연방준비위원회(Fed)가 인플레이션 문제에 대해 양보할 수 없다고 경고했다. 다행히도 그녀는 강력한 노동 시장이 중앙은행이 가격 안정성에 완전히 집중할 수 있게 해줄 것이라고 지적했다. 미국 노동통계국(BLS)에 따르면, 미국 추가적으로 10월 고용 증가분은 16만5,000명으로 월가의 예상치를 크게 상회했다. 참고로 이 수치는 다우존스 추정치보다 거의 세 배 많은 수치다. 

달리 총재는 최근 고용 증가분을 긍정적 신호로 평가하고 있지만, 임금이 인플레이션을 상쇄할 만큼 충분히 빠르게 증가하지 않고 있다고 지적했다. 지난달 시간당 임금 상승률은 연율 기준 약 3.1%로, 9월 소비자물가지수(CPI) 3.7% 상승률에는 미치지 못했다.

"고용 시장은 안정적이고 견고하지만 호황이라고 보기는 어렵습니다. 또한 임금이 인플레이션을 따라가지 못하면서 실질임금이 하락하는 모습을 볼 수 있습니다. 이것이 핵심입니다. 고용 측면에서는 좋은 소식이지만, 미국 노동자들이 노동 시장에서 실제로 이익을 얻게 될지는 아직 명확하지 않습니다."라고 달리는 말했다.

임금 성장과 인플레이션 간의 격차는 미국 가구가 직면한 압박을 보여준다: 소비자 물가가 소득보다 더 빠르게 상승하면, 비록 취업 상태이고 급여가 인상되더라도 근로자의 구매력은 감소한다. 이는 식비, 주거비, 교통비, 유틸리티 비용 등을 지불한 후 가계에서 남는 돈이 줄어든다는 것을 의미한다.

연준에게 지속적인 인플레이션은 어려운 정책 과제입니다. 금리가 상승하면 차입 비용이 증가하여 소비자와 기업이 지출하거나 투자하는 것을 꺼릴 수 있습니다. 시간이 지나면 수요 약화가 가격 압력을 완화하겠지만, 긴축적 통화정책은 경제 활동을 둔화시켜 기업의 확장이나 신규 채용을 어렵게 만듭니다.

인터뷰에서 샌프란시스코 연방준비은행 총재는 중앙은행의 최근 실적, 특히 9월과 10월의 금리 인상을 적절했던 결정으로 평가했습니다. 일찍이그녀는 그럼에도 불구하고 경제 상황에 따라 추가 금리 인상에 대비하고 있음을 분명히 했습니다. 

기술주와 관련해 그녀는 AI 관련 밸류에이션 조정 과정에서 투자자들이 고통을 겪었음을 인정했지만, 시장이 혼란스러워지지는 않았다고 밝혔습니다. AI 열기 식기가 성장률을 약간 하향 조정할 수 있더라도, 그녀는 깊은 경기 침체에 대해 우려하지 않는다고 강조했습니다. 

AI 관련 주식 매도 물량은 경제 전망에 또 다른 불확실성 요소를 추가했습니다. 투자자들은 최근 인공지능 인프라에 쏟아지는 자금이 현재의 평가가치를 정당화할 만큼 충분한 수익을 빠르게 창출할 수 있는지 점점 더 의문을 제기하고 있습니다. 달리는 시장 조정을 고통스럽지만 질서정연한 것으로 평가하며, 이것이 금융 안정성에 대한 즉각적인 위협은 아니라는 입장을 나타냈습니다.

또한 AI 투자에 대한 완만한 둔화가 반드시 경기 침체로 이어지지는 않을 것이라고 말했습니다. 하지만 이러한 developments는 정책 입안자들이 기업 투자, 금융 여건 및 경제 성장의 전반적인 전망을 평가하는 데 여전히 중요한 고려 사항으로 남아 있습니다.

달리는 내년 정책 결정에 투표할 예정입니다. 9월 기준 연방공개시장위원회(FOMC)는 중앙은행의 기준 금리를 25bp 인상하여 3.75%~4%의 새로운 목표 범위를 설정했습니다. 

다른 연준 지도부도 금리 인상을 지지

마찬가지로 세인트루이스 연방준비은행 총재 알베르토 무살렘도 인플레이션이 여전히 최대의 경제 장애물이라고 경고했다. 그는 미드웨스트 지역 기업 임원들을 대상으로 인플레이션을 경제에 해를 끼치는 ‘역진세’라고 규정하며, 물가 상승을 빠르게 진정시키는 것이 성장과 일자리 창출을 위한 최선의 전략이라고 덧붙였다.

세인트루이스 연방준비은행 총재 알베르토 무살렘은 올해 FOMC 의결권을 행사하지는 않지만, 금리 추가 인상을 지지한다는 입장을 분명히 했다. 연방준비위원회는 10월 회의에서 기준금리를 동결하기로 최종 결정했지만, 시장에서는 오는 12월 8~9일 회의에서 또 다른 금리 인상이 이루어질 것이라는 압력이 커지고 있다. 클리블랜드 연방준비은행 총재 베스 햄맥 또한 인플레이션을 잡기 위해 추가 금리 인상이 필요할 수 있다고 시사했다. 다만 그녀는 신중한 접근을 옹호하며, 소폭이고 점진적인 정책 단계를 선호한다.

리치먼드 연방준비은행 총재 토머스 바킨 역시 최근 발언에서 금리 인상이 예정되어 있음을 인정하면서도 정확한 시기는 불확실하다고 밝혔다.