연방준비제도 관계자들은 인플레이션이 목표치를 웃도는 상태가 지속될 경우 금리를 인상하겠다고 약속했다

수요일에 공개된 연방준비제도(Fed) 회의록에 따르면, 최근 물가 상승세가 다시 나타나면서 시장이 추가 금리 인상을 현실적인 위험으로 인식하기 시작한 가운데, 인플레이션이 Fed의 목표치인 2%까지 떨어지지 않으면 금리가 인상될 것으로 예상됩니다.

Cryptopolitan 앞서 보도한 바와 같이, 연준은 4월 30일 연방기금 금리 목표 범위를 3.5%~3.75%로 유지했습니다.

하지만 경제의 거의 모든 분야에서 압력이 가해졌습니다. 중동 분쟁으로 유가가 상승하고, 단기 인플레이션 기대치가 높아지고, 운송비가 오르고, 항공료가 인상되었으며, 비료와 기타 원자재 가격도 급등했습니다.

연준 관계자들은 인플레이션 지표가 악화됨에 따라 높은 금리를 유지하고 있습니다

관계자들은 물가상승률이 다시 상승해 목표치를 웃돌고 있으며, 근원 물가상승률 또한 너무 높은 수준을 유지하고 있다고 밝혔습니다.

일부 관계자들은 상품 가격 상승 압력의 원인을 관세로 지목했고, 다른 관계자들은 연료비가 운송비와 항공권 가격에 영향을 미치고 있다고 말했다. 또 다른 관계자들은 정보 기술 및 소프트웨어 가격을 지적했지만, 일부는 소프트웨어 가격이 향후 인플레이션을 예측하는 데 적합한 지표가 아닐 수 있다고 지적했다.

연방준비제도(Fed)는 "2026년 4월 30일부터 연방공개시장위원회(FOMC)는 연방기금 금리를 3.5%에서 3.75% 사이의 목표 범위로 유지하기 위해 필요한 공개시장 조작을 수행하도록 지시한다"고 밝혔다.

시장은 더 이상 금리 인하에 크게 기대하지 않는 분위기였습니다. 옵션 가격은 2027년 1분기까지 금리 인상 가능성을 약 30%로 나타냈습니다. 데스크 설문조사에서는 향후 1년 동안 25bp 금리 인하가 두 차례 있을 것으로 예상했지만, 트레이더들은 인하 시점을 각각 2026년 3분기 또는 4분기와 2027년 1분기로 미뤘습니다.

“3.75%의 금리로 정기적인 익일 환매 계약을 실행하십시오.”

노동 시장은 과열 조짐 없이 안정적인 모습을 보였다. 3월 실업률은 4.3%로, 2025년 중반 이후 한동안 안정세를 유지해왔다.

연준은 언급했습니다 2월 의료계 파업과 이례적인 한파로 인해 고용이 감소했음에도 불구하고 3월에는 고용이 증가했다고

연준 관계자들이 유동성 공급 수단을 재개하는 가운데, 신임 의장인 워시는 대차대조표 개선에 초점을 맞추고 있습니다

반면, 1분기 실질 GDP 성장률은 정부 셧다운의 영향이 완화되면서 개선되었습니다. 무역은 첨단 기술 제품의 수입 증가에 힘입어 수출보다 수입이 빠르게 증가하면서 부정적인 영향을 받았습니다. 소비자 지출과 민간 투자를 모두 포함하는 민간 국내 최종 구매 증가율은 연평균 증가율보다 소폭 상승했습니다.

해외 국가들의 인플레이션 수준은 목표 수준에 근접했지만, 연준에 따르면 3월 데이터에서는 에너지 가격 상승으로 인해 인플레이션율이 상승한 것으로 나타났습니다. 해외 중앙은행들은 정책 기조를 유지했습니다. 연준은 일일 한도액 1,600억 달러로 고정된 익일 환매조건부채권(RPA) 거래가 3.5%의 금리로 진행될 것이라고 밝혔습니다.

머니마켓은 안정적인 흐름을 보였습니다. 실효연방기금금리가 지급준비금 이자율보다 1bp 낮은 수준을 유지했기 때문입니다. 환매조건부채권(Repo) 금리도 비슷한 수준을 유지했으며, 분기말과 4월 세금 납부일로 인한 자금 유동성 압박은 크지 않았습니다. 익일 환매조건부채권(Reverse Repo) 거래는 거의 이루어지지 않았습니다. 정기 환매조건부채권 거래는 주로 세금 납부로 인해 지급준비금이 감소한 4월 15일에 집중되었습니다.

연준은 캐나다 중앙은행, 영란은행, 일본은행, 유럽중앙은행, 스위스 국립은행과 달러 및 외환 스왑 라인을 갱신했습니다. 또한 1994년 북미 기본 협정(NAFA)에 따라 캐나다 중앙은행 및 멕시코 중앙은행과의 상호 통화 거래도 갱신했습니다. 위원회는 국내 통화정책 담당 부서의 국내 거래를 승인했습니다. 외환 시장에 대한 개입은 없었습니다.

"연방준비제도가 보유한 국채의 원금 상환액은 모두 경매를 통해 재투자하고, 연방준비제도가 보유한 정부기관 발행 증권의 원금 상환액은 모두 국채에 재투자한다."

차기 연방준비제도(Fed) 의장 케빈 워시는 채권 포트폴리오 규모 축소를 원하지만, 이러한 계획은 빠르게 한계에 부딪힐 수 있습니다. 연준의 자산은 2008년 금융위기 이전 약 8천억 달러에서 2022년 거의 9조 달러까지 증가했다가 3년간의 자산 정리 과정을 거쳐 6조 7천억 달러로 감소했습니다.

케빈은 이렇게 말했습니다. "지난 12월 자금난이 발생한 이후 대차대조표가 다시 성장하기 시작했습니다."

"중앙은행이 대차대조표를 확대하고 경제에 대한 영향력을 키워나가면서 금융 자산을 가진 사람들이 혜택을 봤습니다. 금리를 인하하면 더 많은 사람들이 혜택을 볼 수 있을 겁니다. 반면 양적 완화는 금융 자산에 먼저 자금이 흘러가는 경향이 있습니다."