Представители Федеральной резервной системы пообещали повысить процентные ставки, если инфляция останется выше целевого уровня

Согласно протоколам заседания Федеральной резервной системы, опубликованным в среду, официальные лица прогнозируют повышение процентных ставок, если инфляция не вернется к целевому показателю ФРС в 2%, после того как новые данные показали возобновление роста цен и рынки начали рассматривать очередное повышение ставок как реальный риск.

Как ранее сообщало Cryptopolitan , 30 апреля Федеральная резервная система сохранила целевой диапазон ставки федеральных фондов на уровне от 3,5% до 3,75%.

Однако давление оказывалось практически со всех сторон экономики. Конфликт на Ближнем Востоке подтолкнул цены на нефть вверх, повысил краткосрочные инфляционные ожидания, ударил по стоимости морских перевозок, увеличил стоимость авиабилетов и вызвал скачки цен на удобрения и другие товары.

Представители ФРС сохраняют высокие процентные ставки на фоне ухудшения показателей инфляции

Чиновники заявили, что инфляция снова выросла и осталась выше целевого уровня, а базовая инфляция также остается слишком высокой.

Некоторые чиновники связали давление на цены на товары с тарифами, в то время как другие заявили, что стоимость топлива влияет на цены на морские перевозки и авиабилеты. Некоторые также указали на цены на информационные технологии и программное обеспечение, хотя некоторые отметили, что стоимость программного обеспечения может быть не лучшим показателем будущей инфляции.

«С 30 апреля 2026 года Федеральный комитет по операциям на открытом рынке поручает Отделу проводить операции на открытом рынке по мере необходимости для поддержания ставки федеральных фондов в целевом диапазоне от 3,5 до 3,75 процента», — заявили в ФРС.

Рынки больше не делали ставку на существенное снижение ставок. Цены на опционы указывали на вероятность повышения ставки к первому кварталу 2027 года примерно в 30%. Опрос, проведенный аналитическим центром Desk, по-прежнему показывал два снижения на 25 базисных пунктов в течение следующего года, но трейдеры отложили их на более поздний срок, на третий или четвертый квартал 2026 года и первый квартал 2027 года.

«Проводить постоянные операции по соглашениям о выкупе ценных бумаг на одну ночь со ставкой 3,75 процента»

Рынок труда казался стабильным, признаков перегрева не наблюдалось. Уровень безработицы в марте составлял 4,3 процента и оставался стабильным в течение некоторого времени, начиная с середины 2025 года.

Федеральная резервная система отметила рост занятости в марте, несмотря на его снижение в феврале из-за забастовки в сфере здравоохранения и необычно холодной погоды. Заработная плата выросла на 3,5 процента по сравнению с тем же месяцем предыдущего года; однако этот показатель все еще на 0,7 процентных пункта меньше, чем в прошлом году.

Представители ФРС обновляют инструменты регулирования ликвидности, а новый председатель Уорш нацелился на баланс

С другой стороны, показатели реального ВВП улучшились в первом квартале благодаря снижению влияния приостановки работы правительства. Торговля оказала негативное влияние, поскольку импорт рос быстрее экспорта, чему способствовали высокотехнологичные продукты. Темпы роста частных внутренних конечных покупок, включающих как потребительские расходы, так и частные инвестиции, были несколько выше среднегодового показателя.

Уровень инфляции в зарубежных странах был близок к целевым показателям, но, по данным Федеральной резервной системы, в марте наблюдался рост инфляции из-за повышения цен на энергоносители. Иностранные центральные банки сохранили свою политику. По данным ФРС, действующие операции по обратным репо-сделкам на одну ночь будут осуществляться по ставке предложения 3,5 процента с ограничением в 160 миллиардов долларов в день на одного контрагента.

На денежных рынках сохранялось спокойствие, поскольку эффективная ставка федеральных фондов была на 1 базисный пункт ниже ставки процентов по резервным остаткам. Ставки РЕПО оставались примерно на том же уровне, и конец квартала и дата уплаты налогов в апреле не вызвали серьезного давления на фонды. Механизм обратных РЕПО на одну ночь использовался незначительно. Активность по действующим операциям РЕПО в основном ограничивалась 15 апреля, когда налоговые платежи привели к снижению резервов.

Федеральная резервная система возобновила валютные свопы с Банком Канады, Банком Англии, Банком Японии, Европейским центральным банком и Швейцарским национальным банком. Она также возобновила взаимные валютные сделки с Банком Канады и Банком Мексики в рамках Североамериканского рамочного соглашения 1994 года. Комитет одобрил внутренние операции отдела. Валютных интервенций не было.

«Переведите на аукционе все основные платежи по казначейским облигациям, находящимся в распоряжении Федеральной резервной системы. Реинвестируйте все основные платежи по ценным бумагам агентств, находящимся в распоряжении Федеральной резервной системы, в казначейские векселя»

Новый глава Федеральной резервной системы Кевин Уорш хочет сократить объем облигационного портфеля, но этот план может быстро достичь своих пределов. Активы ФРС выросли с примерно 800 миллиардов долларов до кризиса 2008 года до почти 9 триллионов долларов в 2022 году, а затем упали до 6,7 триллионов долларов после трех лет сокращения.

После того, как в декабре прошлого года возникли проблемы с финансированием, баланс компании снова начал расти. Кевин сказал:

«По мере роста баланса и усиления влияния на экономику, выгоду получают те, кто владеет финансовыми активами. Если бы мы снизили ставки, от этого выиграло бы большее число людей, в отличие от количественного смягчения, которое, как правило, в первую очередь затрагивает финансовые активы»