Los funcionarios de la Reserva Federal se comprometen a subir los tipos de interés si la inflación se mantiene por encima del objetivo

Según las actas de la Reserva Federal publicadas el miércoles, los funcionarios prevén que los tipos de interés subirán si la inflación se niega a volver al objetivo del 2% de la Fed, después de que nuevos datos mostraran que los precios volvían a subir y los mercados empezaran a considerar otro aumento como un riesgo real.

Tal y como informó previamente Cryptopolitan , la Reserva Federal mantuvo su rango objetivo para la tasa de fondos federales entre el 3,5% y el 3,75% el 30 de abril.

Pero la presión provino de prácticamente todos los sectores de la economía. El conflicto en Oriente Medio elevó los precios del petróleo, aumentó las expectativas de inflación a corto plazo, afectó los costos del transporte marítimo, incrementó las tarifas aéreas y provocó aumentos repentinos en los precios de los fertilizantes y otras materias primas.

Los funcionarios de la Reserva Federal mantienen las tasas de interés altas a medida que empeoran los datos de inflación

Según las autoridades, la inflación había vuelto a subir y se mantenía por encima del objetivo, y la inflación subyacente también seguía siendo demasiado alta.

Varios funcionarios vincularon la presión sobre los precios de los bienes con los aranceles, mientras que otros señalaron que el aumento del precio del combustible influía en el transporte marítimo y los billetes de avión. Algunos también mencionaron los precios de la tecnología de la información y el software, aunque algunos indicaron que el costo del software podría no ser un buen indicador de la inflación futura.

“A partir del 30 de abril de 2026, el Comité Federal de Mercado Abierto ordena a la Mesa de Operaciones que realice las operaciones de mercado abierto necesarias para mantener la tasa de fondos federales en un rango objetivo de 3,5 a 3,75 por ciento”, dijo la Reserva Federal.

Los mercados ya no apostaban fuertemente por recortes. La cotización de las opciones mostraba una probabilidad de alrededor del 30 % de una subida de tipos para el primer trimestre de 2027. La encuesta de The Desk aún mostraba dos recortes de 25 puntos básicos durante el próximo año, pero los operadores los pospusieron hasta el tercer o cuarto trimestre de 2026 y el primer trimestre de 2027.

“Realizar operaciones de acuerdos de recompra nocturnos permanentes a una tasa del 3,75 por ciento.”

El mercado laboral parecía estable, sin señales de sobrecalentamiento. La tasa de desempleo se situó en el 4,3 por ciento en marzo y se había mantenido estable durante un tiempo, desde mediados de 2025.

La Reserva Federal comentó sobre el aumento del empleo en marzo, a pesar del descenso registrado en febrero debido a una huelga en el sector sanitario y a un clima inusualmente frío. Los salarios aumentaron un 3,5 % en comparación con el mismo mes del año anterior; sin embargo, esta cifra fue 0,7 puntos porcentuales inferior a la del año pasado.

Los funcionarios de la Reserva Federal renuevan sus herramientas de liquidez mientras el nuevo presidente, Warh, pone el foco en el balance

Por otro lado, el PIB real mejoró en el primer trimestre debido a la reducción de los efectos del cierre del gobierno. El comercio tuvo un impacto negativo, ya que las importaciones crecieron más rápido que las exportaciones, impulsadas por los productos de alta tecnología. La tasa de crecimiento de las compras finales privadas internas, que incluyen tanto el gasto de los consumidores como la inversión privada, fue ligeramente superior a su tasa anual promedio.

Los niveles de inflación en el extranjero se mantuvieron cerca de los niveles objetivo, pero en marzo, según la Reserva Federal, los datos mostraron un aumento de la inflación debido al alza de los precios de la energía. Los bancos centrales extranjeros mantuvieron sus posturas de política monetaria. De acuerdo con la Fed, las operaciones de acuerdos de recompra inversa a un día se llevarían a cabo con una tasa de oferta del 3,5 % y un límite máximo de 160.000 millones de dólares diarios por contraparte.

Los mercados monetarios se mantuvieron estables, ya que la tasa efectiva de los fondos federales se situó un punto básico por debajo de la tasa de interés sobre los saldos de reserva. Las tasas de recompra se mantuvieron cerca de ese mismo nivel, dado que el cierre del trimestre y la fecha límite para la declaración de impuestos de abril no generaron una presión significativa sobre la financiación. El mecanismo de recompra inversa a un día tuvo escaso uso. La actividad de recompra permanente se limitó principalmente al 15 de abril, cuando el pago de impuestos redujo las reservas.

La Reserva Federal renovó las líneas de intercambio de dólares y divisas con el Banco de Canadá, el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón, el Banco Central Europeo y el Banco Nacional Suizo. Asimismo, renovó los acuerdos de intercambio de divisas recíproco con el Banco de Canadá y el Banco de México en el marco del Acuerdo Marco de América del Norte de 1994. El Comité aprobó las transacciones nacionales de la Mesa de Operaciones. No se realizaron intervenciones en divisas extranjeras.

“Renovar en subasta todos los pagos de capital de las tenencias de valores del Tesoro de la Reserva Federal. Reinvertir todos los pagos de capital de las tenencias de valores de agencias de la Reserva Federal en letras del Tesoro.”

El nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, quiere una cartera de bonos más pequeña, pero ese plan podría alcanzar sus límites rápidamente. Los activos de la Fed aumentaron de unos 800.000 millones de dólares antes de la crisis de 2008 a casi 9 billones de dólares en 2022, para luego caer a 6,7 ​​billones de dólares tras tres años de liquidación.

El balance comenzó a crecer de nuevo después de que surgieran problemas de financiación el pasado diciembre. Kevin dijo:

“A medida que ha aumentado su balance y su influencia en la economía, quienes poseen activos financieros se han beneficiado. Si redujéramos las tasas de interés, un mayor número de personas se beneficiaría, a diferencia de la flexibilización cuantitativa, que tiende a canalizar primero los beneficios a través de los activos financieros.”