米FRBの Daly 総裁、インフレで国民に負担続く中、追加利上げを警告

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ネリウス・イレーネ 3分で読了公開 12秒前

ダリー氏は、インフレ対策として連邦準備制度理事会（FRB）が金利を引き上げる必要があるかもしれないと述べています。
米国は10月に165,000人の雇用を追加しました。
セントルイス連銀のアルバート・ムサレム総裁もまた、インフレが依然として最大の経済的障壁であると警告しています。

サンフランシスコ連邦準備銀行の総裁であるメアリー・デイリー氏は、インフレを抑制するために中央銀行が金利を引き上げる必要があるかもしれないと指摘した。それでも彼女は、将来の決定のタイミングやペースは依然として不透明であると認めた。

「私の見通しでは、さらに政策を引き締める必要があります。[…] より多くの措置が必要となる可能性が高く、確かに…経済がそれを求めているなら、私はそれを行う用意があります。」

メアリー・デイリー氏。

現在の市場変動, 彼女はいくつかのデータに基づき、慎重なアプローチ――新鮮なデータに依存し、計画的かつ段階的な進行を行うこと――も促した。

デイリー氏は、現実の経済問題は持続的なインフレであると主張している

デイリー氏は、高水準の物価が続いた数ヶ月を経て、Fedがインフレ対策から後退することはできないと警告した。幸いにも、彼女は強い労働市場があるため、中央銀行が価格安定に完全に集中できることを指摘した。米国労働統計局によると、米国の追加 10月の雇用者数は16万5,000人で、ウォール街の予想を大きく上回る数字でした。比較すると、経済はダウ・ジョーンズの予測が示した雇用者数のほぼ3倍を追加しました。

これまで、デイリー氏は最近の雇用数を好材料と見なしているものの、給与の伸びがインフレを相殺するには十分ではないと指摘した。先月の時間給の年間上昇率は約3.1%で、9月の消費者物価指数（CPI）3.7%という数字を下回った。

「雇用市場は安定しており堅調ですが、好況というわけではありません。実質賃金が下落しているのは、賃金上昇がインフレに追いついていないためです。これが今回の問題の核心だと考えます。雇用面では良いニュースがありますが、米国人が労働市場で地位を向上させるかどうかは必ずしも明確ではありません」とデイリー氏は述べた。

賃金成長とインフレのギャップは、米国の世帯が直面する圧力を示している。消費者物価の上昇率が収入の増加を上回ると、雇用され給与増を受けていても労働者の購買力は低下する。その結果、食料、住宅、交通費、光熱費などの支払い後に手元に残るお金は少なくなる。

連銀にとって、持続的なインフレは難しい政策課題です。金利上昇により借入コストが高まるため、消費者や企業が支出や投資を控える可能性があります。需要が弱まれば物価圧力は緩和されますが、金融政策の引き締めは経済活動の減速をもたらし、企業の拡大や追加雇用に困難をもたらします。

サンフランシスコ連銀総裁はインタビューで、特に9月の利上げと10月の利上げを含む中央銀行の最近の判断を「適切な呼びかけ」として評価しました。中断それでも彼女は、経済が必要とするなら再び利上げする用意があることを明確にしました。

テクノロジー株については、AIバリューズの継続的なシフトが投資家にとって苦痛であったことを認めつつも、カオスにはなっていないと述べました。AIの冷却が成長率をわずかに押し下げても、深刻な景気後退への懸念はないと強調しました。

AI関連株の売り逃げは、経済見通しにさらなる不確実性を加えた。投資家は最近、人工知能インフラへの支出が、現在のバリュエーションを正当化するのに十分な速さでリターンを生み出すかどうかをますます問うている。ダリー氏は市場の修正を痛手ではあるが秩序だったものだと評し、金融安定性に対する即時的な脅威とは見ていないことを示唆した。

また、AI投資の緩やかな減速が必ずしも景気後退につながるとは限らないとも述べた。しかし、政策当局者が企業の投資、金融環境、および経済成長の全体的な見通しを評価する上で、これらの展開は依然として関連性を持っている。

ダリー氏は来年の政策決定に投票する予定である。9月時点で、連邦公開市場委員会は中央銀行の基準金利を25ベーシスポイント引き上げ、3.75％～4％の新目標レンジを設定した。

他のFRB幹部も利上げを支持

同様に、セントルイス連邦準備銀行総裁のアルベルト・ムサレム氏も、インフレが依然として最大の経済的障壁であると警告した。中西部のビジネスリーダーたちに向けて行った演説で、彼はインフレを「累進性のない税（regressive tax）」と呼び、経済に害を与えると指摘。価格上昇の冷却を迅速に進めることが、成長と雇用を増加させる最善の戦略だと付け加えた。

セントルイス連邦準備銀行総裁のアルベルト・ムサレム氏は今年度のFOMCでの投票権を持たないものの、利上げを支持していることを明確に示している。連邦準備制度理事会（FRB）は10月の会合で基準金利据え置きを選択したが、市場では12月8〜9日の次回会合での追加利上げを求める圧力が高まっている。クリーブランド連邦準備銀行総裁のベス・ハマック氏もまた、インフレを抑え込むためにさらなる利上げが必要となる可能性を示唆した。ただし彼女は慎重なアプローチを提唱し、微小かつ段階的な政策措置を好んでいる。

リッチモンド連邦準備銀行総裁のトーマス・バーキン氏も最近発言しており、将来の利上げの可能性を認めた上で、その正確な時期については不確実であるとの見解を示した。

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