Трейдеры будут предпочитать программное обеспечение ИИ акциям полупроводников при администрации Трампа

За последний месяц технологические инвесторы отвернулись от производителей полупроводников и вложили больше денег в акции программного обеспечения. В то же время Уолл-стрит избегает сектора чипов из-за высоких оценок и растущих рисков торговой войны при избранном президенте Дональде Трампе. 

После того, как в последнее время на них не обращали внимания, программное обеспечение, по мнению Билла Стоуна, главного инвестиционного директора Glenview Trust Co., теперь выглядит как следующий победитель в сфере ИИ. И оно может стать еще более популярным, если новая администрация будет более либеральна в вопросах регулирования, слияний и поглощений. 

Трамп пообещал ввести дополнительные тарифы против Китая, Канады и Мексики, выступая против Закона о чипах. С другой стороны, компании программного обеспечения набирают обороты в сфере ИИ из-за меньшей подверженности рискам тарифов.

Недавний отчет о прибыли показывает сдвиг в настроениях

Акции компании Snowflake Inc., специализирующейся на программном обеспечении для анализа данных, взлетели после сильного прогноза. Напротив, инвесторы, похоже, не были воодушевлены даже сильными результатами Nvidia Corp.

Крупный биржевой фонд, отслеживающий программное обеспечение (iShares Expanded Tech-Software Sector ETF), вырос на 16% в ноябре. Те же самые акции фонда VanEck Semiconductor ETF выросли менее чем на 1%, согласно данным Bloomberg Intelligence.

По словам Майкла Туми из Jefferies, этот опережающий рост является «рекордным показателем для программного обеспечения по сравнению с полупроводниками». Он добавил, что у этой тенденции еще долгий путь вперед, так как сдвиг «едва заметен на 10-летнем графике».

Это зависит от того, насколько далеко это зайдет при администрации Трампа. Bloomberg сообщил, что Шон О’Хара, президент Pacer ETF Distributors, сказал, что существует «большая неопределенность для производителей чипов в отношении тарифов».

Полупроводниковые чипы все еще сохраняют потенциал роста в сфере ИИ

Гонка ИИ в основном вращалась вокруг производителей чипов. До сих пор компании тратили больше времени и денег на чипы и серверы, необходимые для работы технологии, чем на инвестиции в компании программного обеспечения. Однако программное обеспечение и услуги могут заслуживать большего внимания в секторе ИИ.

Поскольку производители чипов были первыми крупными бенефициарами бума ИИ, теперь они выглядят дорогими для новых инвесторов. Такие акции, как ARM Holdings Plc и Nvidia, довольно дороги, а индекс Philadelphia Semiconductor Index торгуется по цене, в 24 раза превышающей прогнозируемую прибыль, по сравнению со средним значением за 10 лет в 18. 

Независимо от смены настроений, акции полупроводников все еще имеют потенциал для роста. Прибыль чиповых компаний, как ожидается, вырастет на 40% в 2025 году по сравнению с примерно 12% для программного обеспечения и услуг, согласно Bloomberg Intelligence. Ожидается, что полупроводниковые фирмы также увидят гораздо более сильный рост продаж в течение следующих нескольких лет.

Следующим большим испытанием для программного обеспечения станет начало следующего месяца, когда Salesforce Inc. отчитается о своих результатах. Компания активно продвигает свой новый продукт на базе генеративного ИИ и нанимает новых сотрудников.