- 科技交易员对人工智能软件股票的兴趣超过半导体股票。
- 投资者对英伟达的财报反应冷淡。
- 在特朗普政府执政下，这种情绪转变可能会被进一步放大。
在过去一个月里，科技投资者背离了半导体制造商，将更多资金投入软件股票。与此同时，由于估值过高以及当选总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）下日益增长的贸易战风险，华尔街正回避芯片行业。
Glenview Trust Co.的首席投资官Bill Stone表示，软件最近被忽视，但现在看来可能是AI领域的下一个赢家。如果新政府在监管、并购方面更加宽松，它可能会获得更多人气。
特朗普誓言对中国、加拿大和墨西哥加征更多关税，并抨击《芯片法案》。另一方面，软件公司由于受关税风险的影响较小，正在加速推进AI应用。
近期财报显示情绪转变
数据分析软件公司Snowflake Inc.的股价在发布强劲预测后飙升。相比之下，投资者似乎对英伟达（Nvidia Corp.）的强劲业绩并不兴奋。
追踪软件的主要交易所交易基金（iShares Expanded Tech-Software Sector ETF）在11月上涨16%。据 彭博情报（Bloomberg Intelligence）数据显示，同一时期VanEck半导体ETF的涨幅不到1%。.
Jefferies的Michael Toomey表示，这种超额表现是“软件相对于半导体的历史纪录性走势”。他补充说，这一趋势还有很长的路要走，因为这种转变“在10年图表上 barely makes a mark（几乎看不出痕迹）”。
这取决于在特朗普政府下这一趋势会走多远。彭博社报道，Pacer ETF Distributors总裁Sean O’Hara表示，“芯片制造商在关税方面面临很多不确定性。”
半导体芯片在AI领域仍保留增长潜力
AI竞赛主要围绕芯片制造商展开。到目前为止，公司在运行技术所需的芯片和服务器上花费的时间和资金多于投资软件公司。然而，软件和服务业可能在AI领域获得更多关注。
由于芯片制造商一直是AI繁荣的主要受益者，现在对新投资者来说它们看起来相当昂贵。ARM Holdings Plc和Nvidia等股票相当昂贵，费城半导体指数以预计收益的24倍交易，而其10年平均值为18倍。
无论情绪如何转变，半导体股票仍有增长空间。据彭博情报称，芯片公司的收益预计将在2025年增长40%，而软件和服务业约为12%。预计半导体公司在未来几年也将看到更强的销售增长。
软件面临的下一个重大考验将在下月初到来，届时Salesforce Inc.将公布其业绩。该公司一直在大力推广其新的生成式AI代理产品，并进行了新招聘。
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Shummas Humayun
Shummas 曾是一名技术内容撰稿人和研究员。
