I trader preferiranno il software AI rispetto alle azioni dei semiconduttori sotto l'amministrazione Trump

Nell'ultimo mese, gli investitori tecnologici hanno voltato le spalle ai produttori di semiconduttori e hanno investito più denaro in azioni software. Allo stesso tempo, Wall Street si sta allontanando dal settore dei chip a causa di alte valutazioni e crescenti rischi di guerra commerciale sotto il presidente eletto Donald Trump. 

Dopo essere stato trascurato di recente, il software ora sembra potrebbe essere il prossimo vincitore nell'IA, secondo Bill Stone, chief investment officer di Glenview Trust Co. E potrebbe guadagnare più popolarità se la nuova amministrazione sarà più rilassata su regolamentazione, fusioni e acquisizioni. 

Trump ha giurato di imporre ulteriori dazi contro Cina, Canada e Messico mentre si esprime contro il Chips Act. Dall'altra parte, le aziende software stanno accelerando con l'IA a causa della minore esposizione ai rischi dei dazi.

Il recente rapporto sugli utili mostra un cambiamento di sentiment

Le azioni di Snowflake Inc., azienda di analisi software, sono impennate dopo una previsione robusta. Al contrario, gli investitori non sembravano entusiasti anche dei forti risultati di Nvidia Corp.

Un importante fondo negoziato in borsa che traccia il software (iShares Expanded Tech-Software Sector ETF) è salito del 16% a novembre. Lo stesso stock ha visto il VanEck Semiconductor ETF salire di meno dell'1%, secondo dati di Bloomberg Intelligence.

Secondo Michael Toomey di Jefferies, la sovraperformance è "un movimento record per tutti i tempi per il software rispetto ai semiconduttori". Ha aggiunto che la tendenza ha ancora molta strada da fare per continuare poiché lo spostamento "fa appena una macchia nel grafico a 10 anni".

Dipende da quanto andrà avanti sotto l'amministrazione di Trump. Bloomberg ha riportato che Sean O’Hara, presidente di Pacer ETF Distributors, ha detto che c'è "molta incertezza per i produttori di chip riguardo ai dazi".

I chip dei semiconduttori mantengono ancora potenziale di crescita nell'IA

La gara dell'IA si è concentrata principalmente sui produttori di chip. Finora, le aziende hanno speso più tempo e denaro sui chip e sui server di cui hanno bisogno per eseguire la tecnologia piuttosto che investire in aziende software. Tuttavia, il software e i servizi potrebbero dover ricevere più attenzione nel settore dell'IA.

Poiché i produttori di chip sono stati i primi grandi beneficiari del boom dell'IA, ora sembrano costosi per i nuovi investitori. Azioni come ARM Holdings Plc e Nvidia sono piuttosto costose, e l'Indice dei Semiconduttori di Filadelfia scambia a 24 volte gli utili stimati rispetto alla sua media a 10 anni di 18. 

Indipendentemente dal cambiamento di sentiment, le azioni dei semiconduttori hanno ancora spazio per la crescita. Si prevede che gli utili delle aziende di chip aumentino del 40% nel 2025 rispetto al circa 12% per il software e i servizi, secondo Bloomberg Intelligence. Si prevede anche che le aziende di semiconduttori vedano una crescita delle vendite molto più forte nei prossimi anni.

Il prossimo grande test per il software arriva all'inizio del prossimo mese quando Salesforce Inc. riferisce i suoi risultati. L'azienda ha promosso aggressivamente il suo nuovo prodotto di agente AI generativo mentre assume nuovi dipendenti.