Come il produttore giapponese di condimenti Ajinomoto ha trasformato l'entusiasmo per l'intelligenza artificiale in un guadagno del 56% entro il 2026

Ajinomoto (TYO: 2802), l'azienda giapponese produttrice di glutammato monosodico (MSG) con 117 anni di storia, che produce anche la pellicola isolante utilizzata per quasi tutti i chip di intelligenza artificiale più avanzati, ha aumentato i suoi prezzi di circa il 30%. 

L'azienda ha inoltre rivisto al rialzo le previsioni per l'intero anno, dopo aver registrato un aumento del 127% del fatturato trimestrale. 

Come ha fatto Ajinomoto a diventare una figura chiave nella tecnologia dell'intelligenza artificiale? 

Ajinomoto, nota ai più per un condimento inventato nel 1909, è diventata oggi un pilastro fondamentale della filiera hardware per l'intelligenza artificiale grazie al suo prodotto, Ajinomoto Build-up Film (ABF). Si tratta di un sottile strato di resina che fornisce isolamento elettrico all'interno dei substrati dei processori ad alte prestazioni. 

Attualmente Ajinomoto detiene oltre il 95% del mercato ABF, mentre Sekisui Chemical si aggiudica circa il restante 5%. Un singolo acceleratore AI può richiedere da 8 a 16 strati di questa pellicola, su cui Nvidia, Intel e AMD fanno affidamento per isolare i cablaggi microscopici all'interno dei loro chip. 

Ajinomoto ha rivelato che la tecnologia di ABF tracdalla sua ricerca sulla chimica degli amminoacidi, la stessa scienza alla base del glutammato monosodico (MSG). La pellicola è stata adottata per la prima volta da un produttore di semiconduttori nel 1999 ed è stata perfezionata da allora per stare al passo con le CPU più dense. In particolare, si prevede che le grandi aziende tecnologiche spenderanno oltre 670 miliardi di dollari in infrastrutture per l'intelligenza artificiale nel 2026, come riportato da Cryptopolitan.

L'aumento del 30%, confermato in un annuncio di maggio e applicato gradualmente a ciascun cliente, è arrivato dopo che l'azionista attivista Palliser Capital aveva richiesto un aumento superiore al 30% nel marzo 2026.

Secondo le stime, il divario tra domanda e offerta di ABF si attesterà intorno al 10% nella seconda metà del 2026, per poi salire al 21% nel 2027 e raggiungere il 42% entro il 2028. 

Ajinomoto ha stanziato oltre 25 miliardi di yen (circa 150 milioni di dollari) per aumentare la capacità produttiva del 50% entro il 2030, ma il nuovo impianto previsto in Giappone non dovrebbe entrare in funzione prima del 2032 circa. La carenza di ABF nel 2020 e nel 2021 ha allungato i tempi di consegna del substrato e ha causato impennate dei prezzi fino al 40%.

il titolo della società era salito di circa il 65% dall'inizio dell'anno, e attualmente viene scambiato a 5.196 yen (32,93 dollari), vicino al massimo di un intervallo di 52 settimane compreso tra 3.270 yen (20,72 dollari) e 6.340 yen (40,18 dollari).

In che modo questo aumento influirà sui produttori di chip e sui fornitori di servizi cloud su larga scala?

Un aumento del 30% dei prezzi dell'ABF non si traduce in un incremento proporzionale dei prezzi dei chip, poiché la pellicola è solo uno dei tanti fattori produttivi. Gli analisti stimano che tale aumento potrebbe far lievitare i costi dei substrati per l'intero settore dei semiconduttori dal 3% al 6%.

Questo costo si ripercuoterà anche sulle fonderie e sulle aziende di packaging prima di incidere sui bilanci di colossi come Microsoft, Google e Amazon, e poiché i nuovi design di GPU e ASIC integrano una maggiore quantità di ABF per chip, la domanda continua a superare persino i piani più ambiziosi di aumento della capacità produttiva.

Il settore dei materiali e le vendite di ABF per server e reti AI hanno portato gli utili di Ajinomoto nel primo trimestre a livelli record, determinando un aumento del 127% dell'utile aziendale rispetto all'anno precedente

Di conseguenza, Ajinomoto ha rivisto al rialzo le sue previsioni consolidate per l'anno fiscale che si concluderà a marzo 2027, portando le vendite previste a 1.732 miliardi di yen (10 miliardi di dollari) e l'utile operativo a 202 miliardi di yen (1,2 miliardi di dollari). 

I materialitronper schede di intelligenza artificiale, server e reti hanno contribuito con 9 miliardi di yen (57 milioni di dollari) alle previsioni di vendita e 5 miliardi di yen (31 milioni di dollari) all'utile operativo, mentre le previsioni per condimenti e alimenti surgelati sono rimaste invariate, dato che l'utile è diminuito di 600 milioni di yen in questo trimestre a causa dell'aumento dei costi e della lenta ripresa dai richiami di prodotti in Nord America. 

Ajinomoto prevede un aumento dei costi annuali di circa 25 miliardi di yen (158 milioni di dollari) a causa delle tensioni in Medio Oriente.