A alta recorde da prata impulsiona aumento acentuado nos volumes de metal tokenizado

A prata atingiu um máximo histórico de cerca de US$ 84 a onça na segunda-feira, mas seu preço caiu ligeiramente e está atualmente negociando a US$ 75,72 a onça. O aumento do interesse no metal está transbordando para os mercados tokenizados. 

Os dados on-chain revelaram que os volumes de negociação nos mercados tokenizados estão aumentando em tandem com as atividades em futuros e fundos negociados em bolsa (ETFs). A versão tokenizada do iShares Silver Trust (SLV) viu seu volume mensal de transferências aumentar cerca de 1.200% nos últimos 30 dias. 

A China impõe requisitos de licenciamento de exportação para exportações de prata

Os dados da RWA.xyz também mostram que o SLV registrou um aumento de 300% nos detentores e um aumento de aproximadamente 40% no valor líquido dos ativos no mesmo período. Alexander Campbell, fundador da Rose AI, argumentou que há demanda monetária pelas ações do SLV após elas terem subido novamente após anos de saídas. 

Múltiplos fatores estão impulsionando o preço da prata para cima, incluindo restrições de oferta, ventos favoráveis macroeconômicos e demanda estrutural. Campbell apontou para a decisão da China de impor licenciamento de exportação para a prata refinada a partir de 1º de janeiro.

Elon Musk alertou no sábado, afirmando que a medida não é boa porque a prata é necessária em muitos processos industriais.

Campbell disse que isso importa porque a China é uma grande exportadora líquida de prata refinada, exportando cerca de 121 milhões de onças anualmente através de Hong Kong para o mundo. Ele acredita que os novos requisitos exacerbarão as preocupações sobre a disponibilidade da oferta de prata, potencialmente levando a preços mais altos.

O analista também relatou que a prata está negociando a US$ 85/oz em Xangai, US$ 91/oz em Dubai e US$ 77/oz na COMEX.

“Você vive em um mundo de dólares. Os compradores marginais não. Eles estão pagando prêmios de US$ 10-14, e não se importam. Quando o físico diverge do papel assim, um deles está errado. Historicamente, não é o físico.”

–Alexander Campbell, Fundador da Rose AI. 

Campbell afirmou que o mercado OTC de Londres, onde a prata física é trocada entre bancos de bullion, refinarias e usuários industriais, está na maior backwardation em décadas. Ele argumentou que o mercado está pagando aos usuários mais pela prata hoje do que por uma promessa de prata no futuro. 

Os dados mostram que o metal tinha um preço spot de US$ 29 um ano atrás, com sua curva subindo para US$ 42, o que é contango normal. No entanto, o spot atual é de US$ 80, com a curva da prata caindo para US$ 73. O analista também acredita que o papel da COMEX está em um contango preguiçoso, fingindo que tudo está bem. Ele argumentou que, se o físico de Londres permanecer estressado enquanto o papel da COMEX boceja, a oferta aparecerá ou o papel se reavaliará para a realidade física.

Os dados revelaram que a prata tem 19% do interesse aberto em posições líquidas longas, enquanto o ouro tem 31%. Campbell argumentou que, apesar do movimento, o posicionamento da prata não está em extremos, e que há combustível restante para ela continuar subindo.

A CME aumenta as margens para metais preciosos

A CME também arrecadou aumentou as margens para metais preciosos, incluindo ouro, prata, platina e paládio, para US$ 25.000 por contrato, efetivamente na segunda-feira. O trader experiente Jacob Canfield alertou para uma possível vela de 15%-20% se a COMEX aumentar os requisitos de margem para acima de 20%.

Enquanto isso, os preços do ouro caíram de níveis próximos aos máximos históricos de US$ 4.549 a onça na segunda-feira. No momento da publicação, o ouro caiu mais de 2% e está negociando em torno de US$ 4.442 por onça.

A platina spot também caiu 6% para US$ 2.305,15/oz, caindo de seu máximo histórico de US$ 2.478,50. O paládio também caiu 13,2% para US$ 1.669 por onça.

O analista da ActivTrades, Ricardo Evangelista, argumentou que a queda de preço de segunda-feira, que segue máximos históricos, é atribuíram devida aos traders realizando lucros antes do fim do ano. Ele também acredita que o otimismo do progresso da administração dos EUA nas conversas de paz da Ucrânia apresentou um leve vento contrário.

O mercado também aguarda a publicação das atas da reunião de dezembro do Fed na terça-feira, que fornecerão pistas sobre a perspectiva das taxas de juros. Os traders esperam dois cortes de juros em 2026. Os analistas da UBS escreveram que os preços do ouro estão negociando em um prêmio elevado, mas há risco de baixa se um pivô hawkish do Fed surpreender o mercado.