Lunedì l'argento ha raggiunto il massimo storico di circa 84 dollari l'oncia, ma il suo prezzo è leggermente sceso e attualmente si attesta a 75,72 dollari l'oncia. L'aumento dell'interesse per il metallo prezioso si sta riversando sui mercati tokenizzati.
I dati on-chain hanno rivelato che i volumi di scambio nei mercati tokenizzati stanno aumentando di pari passo con le attività sui futures e sugli exchange-traded fund (ETF). La versione tokenizzata dell'iShares Silver Trust (SLV) ha visto il suo volume di transazioni mensili aumentare di circa il 1.200% negli ultimi 30 giorni.
La Cina impone requisiti di licenza per l'esportazione di argento
I dati di RWA.xyz mostrano inoltre che SLV ha registrato un aumento del 300% degli azionisti e un incremento di circa il 40% del valore patrimoniale netto nello stesso periodo. Il fondatore di Rose AI, Alexander Campbell, ha sostenuto che esiste una domanda monetaria per le azioni SLV, dopo il loro nuovo rialzo dopo anni di deflussi.
Diversi fattori stanno spingendo il prezzo dell'argento , tra cui vincoli di offerta, fattori macroeconomici favorevoli e domanda strutturale. Campbell ha citato la decisione della Cina di imporre licenze di esportazione per l'argento raffinato a partire dal 1° gennaio.
Elon Musk ha avvertito Sabato
Campbell ha affermato che ciò è importante perché la Cina è un enorme esportatore netto di argento raffinato, con circa 121 milioni di once all'anno esportate attraverso Hong Kong verso il resto del mondo. Ritiene che i nuovi requisiti aggraveranno le preoccupazioni sulla disponibilità di argento, con un potenziale aumento dei prezzi.
L'analista ha inoltre riferito che l'argento viene scambiato a 85 dollari l'oncia a Shanghai, 91 dollari l'oncia a Dubai e 77 dollari l'oncia sul COMEX.
"Viviamo in un mondo di dollari. Gli acquirenti marginali no. Pagano premi di 10-14 dollari e non gliene importa niente. Quando il prezzo fisico si discosta da quello cartaceo in questo modo, uno dei due sbaglia. Storicamente, non è un caso fisico."
–Alexander Campbell, fondatore di Rose AI.
Campbell ha affermato che il mercato OTC di Londra, dove l'argento fisico viene scambiato tra banche di lingotti, raffinatori e utilizzatori industriali, si trova nella più profonda backwardation degli ultimi decenni. Ha sostenuto che il mercato paga agli utilizzatori più per l'argento oggi che per una promessa di argento in futuro.
I dati mostrano che un anno fa il metallo aveva un prezzo spot di 29 dollari, con la sua curva in salita a 42 dollari, il che rappresenta un normale contango. Tuttavia, il prezzo spot attuale è di 80 dollari, con la curva dell'argento in calo a 73 dollari. L'analista ritiene inoltre che la valuta del COMEX sia in un pigro contango, fingendo che tutto vada bene. Ha sostenuto che se il prezzo fisico di Londra rimane sotto pressione mentre la valuta del COMEX sbadiglia, o l'offerta si ripresenterà, oppure la valuta si riporterà alla realtà fisica.
I dati hanno rivelato che l'argento detiene il 19% degli interessi aperti nelle posizioni lunghe nette, mentre l'oro il 31%. Campbell ha sostenuto che, nonostante la mossa, il posizionamento dell'argento non è agli estremi e che c'è ancora carburante per farlo funzionare.
CME aumenta i margini per i metalli preziosi
Il CME ha anche aumentato i margini sui metalli preziosi, tra cui oro, argento, platino e palladio, a 25.000 dollari per contratto atracda lunedì. L'esperto trader Jacob Canfield ha avvertito di una potenziale candela del 15%-20% se il COMEX aumentasse i requisiti di margine oltre il 20%.
Nel frattempo, lunedì i prezzi dell'oro sono scesi da livelli prossimi ai massimi storici di 4.549 dollari l'oncia. Al momento della pubblicazione, l'oro è sceso di oltre il 2% e si attesta a circa 4.442 dollari l'oncia.
Anche il platino spot è sceso del 6% a 2.305,15 dollari l'oncia, in calo rispetto al massimo storico di 2.478,50 dollari. Anche il palladio è sceso del 13,2% a 1.669 dollari l'oncia.
L'analista di ActivTrades, Ricardo Evangelista, ha sostenuto che il calo dei prezzi di lunedì, successivo ai massimi storici, è da attribuire alle prese di profitto da parte degli operatori in vista della fine dell'anno. Ritiene inoltre che l'ottimismo derivante dai progressi dell'amministrazione statunitense nei colloqui di pace con l'Ucraina abbia rappresentato un lieve ostacolo.
Il mercato attende anche la pubblicazione dei verbali della riunione di dicembre della Fed, prevista per martedì, che forniranno indizi sulle prospettive dei tassi di interesse. Gli operatori si aspettano due tagli dei tassi nel 2026. Gli analisti di UBS hanno scritto che i prezzi dell'oro sono scambiati a un premio elevato, ma c'è un rischio di ribasso se una svolta aggressiva della Fed dovesse sorprendere il mercato.
