Venerdì l'argento ha superato per la prima volta in assoluto i 79 dollari l'oncia, concludendo una corsa che ha lasciato l'oro indietro e ha trascinato tutti gli altri metalli preziosi nella corsa.
Da inizio anno, l'argento è aumentato di oltre il 150% , ben oltre il rialzo del 70% dell'oro. Il rally è stato legato a un mix di scarsità di offerta, acquisti industriali, accaparramento al dettaglio e agli Stati Uniti sotto Donald Trump, che lo hanno etichettato come "minerale critico" nel 2025.
Anche gli acquirenti del settore solare, le società di investimento e i normali commercianti al dettaglio si sono lanciati, quindi questo metallo che sarebbe dovuto andare nelle fabbriche è finito invece in cassaforte e in ETF.
Il maggior volume di argento fisico passa di mano a Londra, dove banche e broker mettono in contatto grandi clienti istituzionali con il mercato.
Le negoziazioni avvengono over-the-counter, tra due parti, non in borsa. Ma questo non è territorio di vendita al dettaglio, gente, quindi è necessario un rapporto con un attore importante per entrare. HSBC e JPMorgan sono due delle principali banche che conservano il metallo. Al momento in cui scrivo, queste aziende detengono circa 27.187 tonnellate di argento in caveau in tutta la città.
C'è anche il mercato dei futures, che gestisce volumi enormi senza che nessuno tocchi fisicamente il metallo. Due hub chiave sono lo Shanghai Futures Exchange e il COMEX di New York, gestiti dal CME Group, che consentono ad acquirenti e venditori di concordare oggi un prezzo per l'argento che tecnicamente dovrebbe essere fissato in seguito.
Ma la maggior parte delle persone non aspetta, quindi itracvengono sostituiti con contratti più recenti, consentendo ai trader di speculare senza dover immagazzinare metallo. Un altro vantaggio è che gli acquirenti non pagano il prezzo intero in anticipo. Versano solo un margine, una piccola parte del valore totale.
Gli investitori utilizzano anche fondi, lingotti, monete e minatori per ottenere esposizione all'argento
Per gli investitori al dettaglio (noti anche come "soldi stupidi"), gli ETF sull'argento sono diventati il modo più semplice per ottenere esposizione, poiché, ovviamente, sono negoziati su piattaforme come NYSE e LSE e venduti su Robinhood (il posto preferito dai rivenditori).
Naturalmente, l'ETF più grande è l'iShares Silver Trust, gestito da BlackRock, che detiene circa 529 milioni di once, per un valore di circa 39 miliardi di dollari ai prezzi attuali, secondo i dati forniti dal più grande gestore patrimoniale al mondo.
Se un numero sufficiente di acquirenti si accalca e spinge il prezzo dell'ETF sull'argento iShares al di sopra del valore reale del metallo, il fondo aggiunge altro argento alla sua scorta ed emette nuove azioni, perché l'obiettivo è mantenere i prezzi allineati.
Alcuni rivenditori vendono ancora lingotti e monete d'argento ai singoli acquirenti, ma è un processo più lento e solitamente più costoso, anche se in questo caso si tratterebbe di metallo vero e proprio, quindi c'è anche questo.
Alcuni investitori seguono anche un'altra strada, come l'acquisto di azioni di società minerarie i cui titoli sono facili da negoziare e tendono a salire o scendere con il prezzo dell'argento. Ma in questo caso il rischio è maggiore: debiti aziendali, cattiva gestione o pessimi report sugli utili possono far crollare un titolo anche se il metallo è in rialzo.
L'impennata dei prezzi è anche legata al crollo dell'offerta. La maggior parte dei principali giacimenti d'argento del mondo è esaurita e la nuova produzione non riesce a tenere il passo. Allo stesso tempo, i produttori di energia solare stanno acquistando più energia che mai. Anche i commercianti al dettaglio stanno accumulando scorte, soffocando il flusso che normalmente alimenterebbe la domanda industriale.
Non tutti sono ottimisti. Alcuni trader sostengono che il mercato dell'argento sia troppo piccolo e troppo volatile. Rachel Kwon, responsabile delle materie prime di Luma Capital, ha avvertito : "Questo mercato può raddoppiare o crollare nel giro di poche settimane. Non c'è via di mezzo".
Altri, invece, credono che ci sia ancora margine di crescita. Alcuni rialzisti sostengono che l'argento dovrebbe superare i 200 dollari l'oncia per superare il massimo del 1980, al netto dell'inflazione.
Mentre l'argento dominava le notizie, anche l'oro ha chiuso in rialzo, toccando il record di 4.549,71 dollari prima di attestarsi a 4.552,70 dollari per i futures di febbraio. Il platino è balzato del 9,8% a 2.437,72 dollari, raggiungendo un picco di 2.454,12 dollari, e il palladio è schizzato del 14% a 1.927,81 dollari, il suo miglior livello in oltre tre anni. Tutti i principali metalli preziosi hanno registrato guadagni settimanali, con il platino che ha registrato la suatronperformance mai registrata.
