Le borse asiatiche tentano una ripresa dopo il forte calo, mentre i rendimenti obbligazionari e le aspettative di rialzo dei tassi pesano sulle prospettive

Martedì 9 giugno, i mercati azionari asiatici hanno recuperato terreno dopo le pesanti perdite di ieri, ma la ripresa è rimasta fragile poiché l'aumento dei rendimenti obbligazionari e le crescenti aspettative di rialzi dei tassi da parte delle banche centrali mantengono gli investitori cauti in tutta la regione

Il KOSPI sudcoreano ha guidato la ripresa con un guadagno del 3% dopo il crollo di oltre l'8% della sessione precedente. Il Nikkei 225 giapponese è salito di circa lo 0,5% martedì, interrompendo una serie di tre giorni di ribassi dopo il forte sell-off di lunedì, mentre il più ampio Topix ha guadagnato circa lo 0,9%, secondo Trading Economics. L'indice MSCI più ampio delle azioni dell'Asia-Pacifico escluso il Giappone ha aggiunto lo 0,9%.

I mercati asiatici sono stati duramente colpiti dalla svendita globale del settore tecnologico, in particolare dei semiconduttori

Il rimbalzo di martedì nella regione ha fatto seguito a un lunedì brutale che ha colpito i mercati asiatici più duramente rispetto alle loro controparti occidentali. Il KOSPI sudcoreano, il mercato azionario con la migliore performance al mondo nel 2026, ha subito il suo calo giornaliero più marcato degli ultimi tempi, perdendo l'8,3%. Il Nikkei giapponese ha ceduto il 4,69%, ovvero 3.123 punti, chiudendo a 63.465. L'indice di riferimento di Taiwan è sceso del 3,5%.

I danni in Asia sono stati sproporzionati. Mentre l' S&P 500 è riuscito a chiudere in rialzo dello 0,3% lunedì e il Nasdaq ha guadagnato lo 0,86%, i mercati asiatici fortemente esposti alle catene di approvvigionamento dei semiconduttori e dell'intelligenza artificiale hanno assorbito il peggio della correzione. I produttori di chip di tutta la regione hanno subito i cali più consistenti dopo che i risultati deludenti di Broadcom hanno sollevato dubbi sul ritmo di crescita del settore dei semiconduttori.

Perché i mercati asiatici hanno subito un calo maggiore rispetto a quelli statunitensi nell'ultima correzione del settore tecnologico?

Il confronto tra le precedenti correzioni del KOSPI mostra che quella attuale segue un trend comune. Gli indici del mercato azionario sudcoreano reagiscono ai ribassi globali del settore tecnologico a causa della loro forte presenza nei settori dei semiconduttori e delle esportazioni.

Nell'ambito del ciclo di inasprimento monetario che ha interessato l' economia globale nel 2022, il KOSPI ha sottoperformato sia l'S&P 500 che il Nikkei a causa della riduzione della partecipazione degli investitori stranieri nei settori di crescita sensibili ai tassi di interesse, in concomitanza con l'impennata dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi.

In particolare, ciò si applica anche all'attuale congiuntura negativa del mercato, in cui tutti i mercati con importanti aziende del settore dei semiconduttori, come Corea del Sud, Taiwan e Giappone, registrano performance inferiori rispetto ai benchmark statunitensi.

Ciò indica una crescente disparità tra gli indici di mercato dominati dagli Stati Uniti e la capacità produttiva tecnologica dell'Asia. Si prevede che tale disparità aumenterà alla luce del persistente contesto di tassi di interesse elevati per i titoli azionari legati all'intelligenza artificiale.

Cresce la pressione sui mercati azionari asiatici a fronte dell'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi

Un altro fattore che ha influenzato i mercati azionari asiatici è stato l'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro. I rendimenti dei titoli del Tesoro a due anni sono saliti al 4,201%, un livello record dall'inizio del 2025, in quanto i solidi dati sull'occupazione di maggio avevano alimentato le aspettative di un inasprimento delle misure da parte della Federal Reserve.

Secondo CME FedWatch, c'era una probabilità del 68% che la Federal Reserve aumentasse i tassi di interesse almeno una volta entro la fine di dicembre.

la Banca Centrale Europea si trova ad affrontare la stessa pressione. Un aumento completo di 25 punti base, fino al 2,25%, è previsto per la riunione della BCE di giovedì, con tassi di interesse che dovrebbero attestarsi tra il 2,5% e il 2,75% entro fine anno.

La fragile tregua in Medio Oriente mantiene alta l'attenzione sui rischi legati al petrolio e all'inflazione

Una notizia positiva è emersa sotto forma di accordo di cessate il fuoco tra Iran e Israele. Entrambe le nazioni hanno concordato di porre fine agli attacchi reciproci in seguito all'appello del presidente statunitensedent Trump.

Il cessate il fuoco temporaneo ha permesso al petrolio Brent di essere scambiato a circa 94-95 dollari al barile il 9 giugno, dopo aver raggiunto il massimo di 98 dollari il giorno precedente.

Tuttavia, il cessate il fuoco rimaneva fragile, poiché l'attività di navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz continuava a essere fortemente interrotta, alimentando le preoccupazioni per l'inflazione dovuta al consumo energeticodent economie asiatiche dipendenti dalle importazioni.

Aggiornamenti sull'inflazione e utili delle aziende tecnologiche metteranno alla prova il sentiment di mercato

Oracle pubblicherà i risultati trimestrali il 10 giugno, un'occasione per valutare il sentiment del settore tecnologico. I dati sull'inflazione statunitense, che saranno diffusi in quella data, aiuteranno a determinare se l'aumento dei prezzi del petrolio abbia contribuito all'incremento dell'inflazione complessiva.

La prossima IPO di SpaceX, prevista per la fine di questo mese, potrebbe offrire ulteriori test sulla propensione al rischio, ma la data esatta non è ancora stata rivelata.

l'oro è sceso dello 0,2% a circa 4.320 dollari l'oncia, avvicinandosi al minimo degli ultimi due mesi, a causa dell'aumento dei tassi di interesse che ha frenato la domanda. Nel frattempo, il dollaro ha continuato a mantenersi sopra i 160 yen, vicino ai livelli in cui gli operatori si aspettano un intervento da parte delle autorità giapponesi.