Le azioni asiatiche tentano una ripresa dopo una forte vendita mentre i rendimenti dei bond e le scommesse sui rialzi dei tassi pesano sulle prospettive

I mercati azionari asiatici hanno recuperato alcun terreno il 9 giugno (martedì) dopo le perdite punitive di ieri, ma la ripresa è rimasta fragile mentre i rendimenti dei bond crescenti e le aspettative crescenti di rialzi dei tassi delle banche centrali hanno tenuto gli investitori cauti in tutta la regione.

Il KOSPI della Corea del Sud ha guidato la ripresa con un guadagno del 3% dopo un calo di oltre l'8% nella sessione precedente. Il Nikkei 225 del Giappone è salito di circa lo 0,5% martedì, interrompendo una striscia di tre giorni di perdite dopo la forte vendita di lunedì, mentre il Topix più ampio ha guadagnato circa lo 0,9%, secondo Trading Economics. L'indice più ampio di MSCI delle azioni Asia-Pacifico fuori dal Giappone ha aggiunto lo 0,9%.

I mercati asiatici colpiti duramente nella vendita generalizzata globale della tecnologia guidata dai semiconduttori

Il rimbalzo di martedì della regione ha seguito un lunedì brutale che ha colpito i mercati asiatici più duramente dei loro omologhi occidentali. Il KOSPI della Corea del Sud, il mercato azionario meglio performante al mondo nel 2026, ha subito il calo più ripido in un singolo giorno in tempi recenti, scendendo dell'8,3%. Il Nikkei del Giappone ha perso il 4,69%, o 3.123 punti, chiudendo a 63.465. L'indice benchmark di Taiwan è sceso del 3,5%.

I danni in Asia sono stati sproporzionati. Mentre l'S&P 500 è riuscito a chiudere in rialzo dello 0,3% lunedì e il Nasdaq ha guadagnato lo 0,86%, i mercati asiatici con forte esposizione alle catene di approvvigionamento di semiconduttori e AI hanno assorbito il peggio della correzione. I produttori di chip in tutta la regione sono caduti più duramente dopo i risultati deludenti di Broadcom hanno sollevato dubbi sulla velocità della crescita del settore dei chip.

Perché i mercati asiatici sono caduti più dei mercati USA nell'ultima correzione tecnologica

Il confronto delle correzioni precedenti del KOSPI mostra che la correzione attuale segue una tendenza comune. Gli indici del mercato azionario coreano rispondono alle vendite generalizzate globali della tecnologia a causa dei suoi costituenti correlati ai semiconduttori e guidati dall'esportazione.

Come parte del ciclo di restrizione sperimentato nel 2022 economia globale, il KOSPI ha sottoperformato sia l'S&P 500 che il Nikkei a causa degli investitori stranieri che riducono la loro partecipazione nei settori di crescita sensibili agli interessi mentre i rendimenti dei Treasury USA salgono.

Notabilmente, questo si applica anche all'attuale ribasso di mercato dove tutti i mercati con aziende semiconduttore significative, come Corea del Sud, Taiwan e Giappone, sottoperformano rispetto ai benchmark USA.

Questo indica una disparità emergente tra gli indici di mercato dominati dagli USA e la capacità di produzione tecnologica dell'Asia. La disparità è prevista per aumentare alla luce dell'ambiente di tassi di interesse alti sostenuto delle azioni correlate all'AI.

Aumento della pressione sulle azioni asiatiche in mezzo ai rendimenti crescenti dei Treasury USA

Un altro fattore che ha influenzato le azioni asiatiche è stato l'aumento del rendimento del Treasury. L'rendimento del Treasury a due anni è salito al 4,201%, che ha segnato un massimo storico dall'inizio del 2025 poiché i robusti dati sull'occupazione di maggio hanno innescato maggiori scommesse su misure di restrizione dalla Federal Reserve.

Secondo CME FedWatch, c'era una probabilità del 68% che la Fed aumentasse i tassi di interesse almeno una volta prima della fine di dicembre.

La Banca Centrale Europea sta affrontando la stessa pressione. Un aumento completo di 25 punti base al 2,25% è quotato quando la BCE si riunisce giovedì con i tassi di interesse previsti tra il 2,5% e il 2,75% entro fine anno.

La fragile tregua in Medio Oriente mantiene sotto controllo i rischi per il petrolio e l'inflazione

Alcune notizie positive sono emerse sotto forma di un accordo di cessate il fuoco tra Iran e Israele. Entrambe le nazioni hanno concordato di porre fine ai loro attacchi l'una contro l'altra dopo una chiamata del Presidente degli Stati Uniti Donald Trump.

La tregua temporanea ha permesso al greggio Brent di scambiarsi intorno a 94-95 dollari al barile il 9 giugno, dopo aver raggiunto il livello più alto di 98 dollari il giorno precedente.

Tuttavia, si trattava ancora di una tregua fragile, poiché l'attività di navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz rimaneva fortemente interrotta, alimentando le preoccupazioni per un'inflazione trainata dall'energia per le economie asiatiche dipendenti dalle importazioni.

Aggiornamenti sull'inflazione e utili del settore tech metteranno alla prova il sentiment del mercato

Oracle è programmata per pubblicare i risultati il 10 giugno, offrendo il prossimo test per il sentiment del settore tech. I dati sull'inflazione degli Stati Uniti in quel giorno aiuteranno a determinare se i prezzi più elevati del petrolio hanno aumentato i livelli complessivi di inflazione.

Un prossimo IPO di SpaceX verso la fine di questo mese potrebbe offrire ulteriori test sul sentiment di appetito per il rischio, ma il timing esatto non è ancora stato rivelato.

L'oro è sceso dello 0,2% a circa 4.320 $ per oncia il 9 giugno, scambiando vicino al suo livello più basso in due mesi mentre i tassi di interesse crescenti smorzano la domanda di oro. Nel frattempo, la dollaro ha continuato a scambiare sopra 160 yen, vicino ai livelli in cui i trader si aspettano che le autorità giapponesi intervengano.