La rallye record de l'argent provoque une forte augmentation des volumes de métaux tokenisés

L'argent a atteint un plus haut historique d'environ 84 dollars l'once lundi, mais son prix a légèrement baissé et il est actuellement négocié à 75,72 dollars l'once. La flambée d'intérêt pour ce métal se répercute sur les marchés tokenisés. 

Les données on-chain ont révélé que les volumes de négociation sur les marchés tokenisés augmentent en tandem avec les activités sur les marchés à terme et les fonds négociés en bourse (ETF). La version tokenisée du iShares Silver Trust (SLV) a vu son volume de transferts mensuels augmenter d'environ 1 200 % au cours des 30 derniers jours. 

La Chine impose des exigences de licence d'exportation pour les exportations d'argent

Les données de RWA.xyz montrent également que SLV a enregistré une augmentation de 300 % du nombre de détenteurs et une augmentation d'environ 40 % de la valeur nette d'actifs sur la même période. Alexander Campbell, fondateur de Rose AI, a fait valoir qu'il y a une demande monétaire pour les actions SLV après leur nouvelle hausse après des années de sorties de capitaux. 

Plusieurs facteurs poussent le prix de l'argent à la hausse, y compris les contraintes d'offre, les vents économiques macroéconomiques et la demande structurelle. Campbell a pointé du doigt la décision de la Chine d'imposer des licences d'exportation pour l'argent raffiné à partir du 1er janvier.

Elon Musk que quelqu'un avait créé une fausse page sur GitHub qui ressemblait à une offre de téléchargement du populaire modèle d'IA Qwen. La page promettait de manière convaincante une IA entièrement hors ligne qui garderait les données des utilisateurs privées, mais le piège a été révélé par la taille du fichier. samedi que cette mesure n'est pas bonne car l'argent est nécessaire dans de nombreux procédés industriels.

Campbell a déclaré que cela compte car la Chine est un grand exportateur net d'argent raffiné, exportant environ 121 millions d'onces annuellement via Hong Kong vers le monde entier. Il pense que les nouvelles exigences exacerberont les préoccupations concernant la disponibilité de l'offre d'argent, potentiellement conduisant à des prix plus élevés.

L'analyste a également signalé que l'argent est négocié à 85 $/oz à Shanghai, 91 $/oz à Dubaï et 77 $/oz au COMEX.

« Vous vivez dans un monde de dollars. Les acheteurs marginaux, non. Ils paient des primes de 10 à 14 dollars, et cela ne les dérange pas. Lorsque le physique diverge du papier comme c'est le cas, l'un des deux a tort. Historiquement, ce n'est pas le physique. »

–Alexander Campbell, Fondateur de Rose AI. 

Campbell a déclaré que le marché OTC de Londres, où l'argent physique est échangé entre les banques de métaux précieux, les raffineurs et les utilisateurs industriels, est dans le backwardation le plus profond depuis des décennies. Il a fait valoir que le marché paie les utilisateurs plus pour l'argent aujourd'hui que pour une promesse d'argent à l'avenir. 

Les données montrent que le métal avait un prix spot de 29 dollars il y a un an, avec sa courbe montant à 42 dollars, ce qui est un contango normal. Cependant, le prix spot actuel est de 80 dollars, avec la courbe de l'argent tombant à 73 dollars. L'analyste croit également que le papier COMEX est dans un contango paresseux, faisant semblant que tout va bien. Il a fait valuer que si le physique de Londres reste tendu tandis que le papier COMEX bâille, soit l'offre apparaîtra, soit le papier se réévaluera à la réalité physique.

Les données ont révélé que l'argent a 19 % des intérêts ouverts en positions longues nettes, tandis que l'or a 31 %. Campbell a fait valoir que malgré le mouvement, le positionnement de l'argent n'est pas aux extrêmes, et qu'il reste du carburant pour qu'il continue de monter.

Le CME augmente les marges pour les métaux précieux

Le CME a également ont permis les marges sur les métaux précieux, y compris l'or, l'argent, le platine et le palladium, à 25 000 dollars par contrat effectif lundi. Le trader expert Jacob Canfield a mis en garde contre une bougie potentielle de 15 %-20 % si le COMEX augmente les exigences de marge à plus de 20 %.

Pendant ce temps, les prix de l'or ont glissé depuis des niveaux proches des plus hauts historiques de 4 549 dollars l'once lundi. Au moment de la publication, l'or a chuté de plus de 2 % et est négocié autour de 4 442 dollars l'once.

Le platine spot a également chuté de 6 % à 2 305,15 $/oz, tombant de son plus haut historique de 2 478,50 $. Le palladium a également chuté de 13,2 % à 1 669 dollars l'once.

L'analyste d'ActivTrades, Ricardo Evangelista, a fait valoir que la baisse des prix de lundi, qui fait suite aux plus hauts historiques, est attribuent due aux traders qui prennent leurs bénéfices avant la fin de l'année. Il croit également que l'optimisme issu des progrès de l'administration américaine dans les pourparlers de paix en Ukraine a présenté un vent contraire léger.

Le marché attend également la publication des procès-verbaux de la réunion de décembre de la Fed le mardi, qui fourniront des indices sur les perspectives des taux d'intérêt. Les traders s'attendent à deux baisses de taux en 2026. Les analystes d'UBS ont écrit que les prix de l'or sont négociés à une prime élevée, mais qu'il existe un risque de baisse si un pivot hawkish de la Fed surprenait le marché.