L'argent recule après avoir atteint un sommet historique, tandis que l'or, le palladium et Bitcoin s'effondrent brutalement

Si Wall Street réussit à nouveau ce coup de maître en 2026, nous assisterons à la plus longue période de hausse boursière depuis avant la crise financière mondiale, et peut-être même à la première série de quatre années consécutives de gains à deux chiffres du S&P depuis l'éclatement de la bulle Internet.

C’est le scénario que les optimistes anticipent actuellement, même si certains avertissent que tout le monde ignore les signes avant-coureurs de l’orage.

Christopher Harvey, qui a quitté Wells Fargo pour CIBC Capital Markets cette année, était l'un des rares stratèges à avoir vu juste en 2025. Il prévoyait que le S&P clôturerait à 7 007 points, alors qu'il a terminé vendredi à 6 930 points, soit moins de 1 % d'écart.

Il prévoit désormais une clôture à 7 450 points en 2026, ce qui représente une hausse d'environ 8 %. Mais Harvey ne se laisse pas aller à un optimisme béat. « On sous-estime de nombreux risques macroéconomiques », a-t-il averti.

Ces scénarios incluent une Fed qui pourrait ne pas baisser ses taux d'intérêt, un différend commercial inattendu avec le Canada ou le Mexique, ou encore des PDG qui revoient à la baisse leurs prévisions de bénéfices après une longue période de succès.

« Cela pourrait bien commencer à tout chambouler », a-t-il déclaré.

L'équipe de JPMorgan a appris à ses dépens qu'il ne faut pas se fier aux périodes de calme plat. Optimistes au début de 2025, elles ont cependant revu leur position en avril lorsque la guerre commerciale de Trump a secoué les marchés.

Ils sont devenus les prévisionnistes les plus pessimistes tracpar Wall Street, prévoyant une baisse de 12 % du S&P d'ici la fin de l'année.

Cette prévision était complètement erronée. L'indice a progressé de plus de 17 %, prouvant une fois de plus que le marché boursier américain peut continuer à progresser même en période de chaos.

Les fondamentaux économiques sont de bon augure. L'économie a connu sa plus forte croissance en deux ans au dernier trimestre.

Les dépenses des consommateurs et des entreprises sont restéestron, les tensions commerciales se sont largement apaisées et les entreprises américaines sont de nouveau en voie de tracavec une croissance à deux chiffres de leurs bénéfices.

Wall Street a un message clair pour 2026 : la hausse n’est pas terminée. Grandes banques et petites firmes parient toutes sur la poursuite de la progression du S&P 500, et tous les principaux analystes prévoient désormais une quatrième année consécutive de croissance.

S'ils ont raison, ce sera la plus longue série depuis avant la crise financière.

L'indice de référence a déjà progressé d'environ 90 % depuis son point bas d'octobre 2022, et les performances de cette année ont fait passer les prédictions pessimistes pour de mauvaises plaisanteries.

Les prévisions moyennes des stratèges tablent désormais sur une hausse supplémentaire de 9 % pour le S&P 500 d'ici fin 2026, et aucun des 21 experts interrogés par Bloomberg ne prévoit de baisse.

Ed Yardeni, fervent partisan de l'optimisme à l'ancienne, anticipe une hausse jusqu'à 7 700 points, soit une progression de 11 % par rapport à la clôture de vendredi. Mais même lui admet que la pensée de groupe commence à l'inquiéter.

« Les pessimistes se sont trompés pendant si longtemps que les gens en ont assez de leurs discours », a déclaré Yardeni. Il a toutefois ajouté : « Il est un peu inquiétant de constater que tout le monde semble être devenu optimiste. »

Les risques évidents ? Un krach technologique, la seconde année de mandat de Trump, des changements de cap inattendus de la Fed, ou tout simplement une lassitude des investisseurs après cinq années de gros titres chaotiques.

Michael Kantrowitz, de Piper Sandler, ne publie même plus d'objectifs de fin d'année. « Il y a eu tellement d'incertitudes, surtout cette année, qu'une seule donnée peut tout changer », a-t-il déclaré.

Amazon devrait terminer l'année 2025 en tant que moins performante parmi les sept géants du numérique

Alors que des actions comme Alphabet ont connu une ascension fulgurante, Amazon a pris un retard considérable et se retrouve aujourd'hui dans une situation délicate. Le cours de l'action du géant du e-commerce, en stagnation, a été inférieur à celui de toutes les autres grandes valeurs technologiques cette année.

En tête du classement figure Alphabet, qui a bondi de 66 % en 2025 grâce à l'engouement suscité par son nouveau modèle d'IA Gemini 3. De son côté, Amazon est resté quasiment à la traîne, tandis que ses concurrents ont surfé sur la vague de l'IA.

Mais Wall Street ne baisse pas les bras. Mark Mahaney, analyste technologique chez Evercore ISI, a attribué à Amazon la mention « valeur de choix » pour 2026. Il prévoit une hausse de 50 % à partir d'aujourd'hui, en s'appuyant sur plusieurs facteurs favorables :

• La croissance d'AWS s'accélère à nouveau,

• Les puces d'IA Trainium gagnent trac,

• Les recettes publicitaires explosent, et

• Lancement d'une plateforme Alexa+ remaniée.

Mahaney qualifie Amazon de « société à forte croissance », prévoyant une croissance annuelle du BPA de 25 %, des margestronet une forte augmentation du flux cash disponible au cours des deux prochaines années.

Les données de Yahoo Finance confirment cette perspective haussière. Sur 67 analystes, 96 % recommandent fortement l'achat d'tronAmazon, avec un objectif de cours moyen de 295 $, ce qui représente un potentiel de hausse de 27 % par rapport au cours actuel.

Mais les investisseurs particuliers ne sont pas convaincus. Selon les données de Polymarket, relayées par Yahoo Finance, 96 % des investisseurs particuliers estiment que le cours de l'action Amazon restera globalement stable d'ici fin janvier 2026.

Nvidia est peut-être le visage de l'IA, mais c'est AMD qui a remporté la course cette année. Lundi midi, les prévisions pour Nvidia affichaient une hausse de 39 % en 2025 ; unetron, certes, mais loin des 77 % de progression d'AMD.

Ce fabricant de puces, moins médiatisé, a discrètement surpassé le plus grand nom des semi-conducteurs et a laissé le reste du peloton loin derrière.

Alors que Nvidia a fait la une des journaux grâce à sa domination sur le marché des centres de données, l'action d'AMD a discrètement doublé ses rendements et détient désormais le titre de meilleure action du secteur des puces en 2025.

Ailleurs, le Russell 2000 termine l'année à sa place habituelle, sous le S&P 500. L'indice des petites capitalisations affiche une hausse de 13 % depuis le début de l'année, contre 17 % pour le S&P 500.

Cela fait cinq années consécutives que le Russell affiche une performance inférieure aux attentes. Sur cette période, il a progressé de 28 %, tandis que le S&P 500 a bondi d'environ 85 %. L'écart devient difficile à ignorer.

Lundi, les marchés boursiers ont reculé, après avoir atteint des sommets historiques la semaine précédente. Le S&P 500 a perdu 0,3 %, le Nasdaq 0,4 % et le Dow Jones 152 points, soit 0,3 %, entraînant les trois indices dans le rouge en milieu de séance.

Les valeurs technologiques ont mené la baisse. Nvidia a chuté de plus de 1 %, effaçant une partie de ses gains de 5 % de la semaine précédente. Ce repli est intervenu quelques heures seulement après que l'argent ait temporairement dépassé le fabricant de puces en termes de capitalisation boursière totale.

D'autres valeurs liées à l'IA ont également été touchées. Palantir Technologies, Meta Platforms et Oracle ont toutes clôturé en baisse.

L'iShares Silver Trust (SLV) a été écrasé, chutant de 8 %, faisant écho à l'effondrement des prix au comptant de l'argent plus tôt dans la journée.

Il y a quelques jours à peine, le cours de l'argent était en pleine ascension, et maintenant il s'effondre, à l'instar du marché dans son ensemble.

Ce repli intervient après que le S&P 500 a atteint un sommet à 6 945,77 points vendredi, avant de fléchir en fin de séance et de clôturer stable. Ce niveau constituait un nouveau record intraday avant que la dynamique haussière ne s'essouffle.

Malgré le repli d'aujourd'hui, 2025 reste une année exceptionnelle pour les actions. Le S&P 500 affiche une hausse de plus de 17 %, le Dow Jones de 14 %, en passe de réaliser sa meilleure performance depuis 2021, et le Nasdaq de plus de 21 %, surpassant tous les autres indices.

Les investisseurs surveillent également la période de hausse des marchés liée au Père Noël, qui s'étend des cinq derniers jours de bourse de décembre aux deux premiers jours de janvier.

Depuis 1950, cette période a enregistré un gain moyen de 1 %, selon l'Almanach des traders boursiers.

Le palladium a chuté de 17 % aujourd'hui, ce qui représente la deuxième plus forte baisse journalière de toute son histoire.

Après un début de séancetron, à l'instar des autres métaux précieux, le cours de ce métal rare s'effondre désormais. Aucun acheteur en vue, juste du rouge.

L'or, malgré une baisse de 3 % en début de séance, se maintient. Le métal jaune a passé près de 550 jours de bourse consécutifs au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours, soit la deuxième plus longue série jamais enregistrée.

La seule période plus longue a été celle qui a suivi le krach financier de 2008, qui a duré environ 750 séances.

Au cours de la hausse actuelle, le cours de l'or a bondi de 135 %, surpassant ainsi la fameuse flambée de 2009-2011, qui n'avait progressé que de 91 %. À titre de comparaison :

• La série de 1986-1988 a duré environ 510 séances, et les prix ont augmenté de 38 %.

• La période de hausse de 1978-1980 a duré environ 495 séances, mais l'or a connu une progression fulgurante de 209 %.
  Malgré la déception que suscite la chute d'aujourd'hui, la dynamique à long terme de l'or reste impressionnante.

Loin de la tourmente qui agite le marché des métaux précieux, le minerai de fer poursuit sa progression. À Singapour, les contrats à terme ont augmenté pour la troisième séance consécutive, atteignant 106,55 dollars la tonne en cours de journée, son plus haut niveau depuis fin novembre.

À 14 h 59, heure locale, les prix étaient toujours en hausse de 1,4 %, s'établissant à 106,15 $.

Les marchés chinois sont également en mouvement. Les contrats à terme sur le minerai de fer de Dalian ont progressé de 2,6 %, soit leur plus forte hausse intraday depuis le 9 septembre. Lestraclibellés en yuans ont gagné 1,7 %, tandis que les contrats à terme sur l'acier à Shanghai ont également grimpé, soutenus par les anticipations de nouvelles mesures de soutien de Pékin à l'approche du Nouvel An.

La hausse est officiellement terminée… pour l'instant. L'argent, l'or, le platine et le palladium ont tous chuté brutalement, transformant les sommets atteints lundi matin en un véritable retournement de situation.

L'argent a plongé de 7 %, effaçant son précédent record historique de 84 dollars l'once. Cette chute a instantanément fait fondre des milliards de dollars de la nouvelle valorisation du métal blanc, qui s'élevait à 4 680 milliards de dollars. L'or a reculé de 3 %, le platine a dégringolé de 12 % et le palladium a subi une chute brutale de 15 %, la plus forte baisse de tous.

Les traders avaient à peine repris leur souffle que Bitcoin s'effondrait à son tour. La plus importante cryptomonnaie au monde a perdu 4 000 dollars en seulement six heures, passant de plus de 90 000 dollars à environ 86 000 dollars. Cette chute brutale a liquidé en quelques minutes plus de 100 millions de dollars de positions longues à effet de levier.

L'argent vaut désormais plus que Nvidia. Le métal blanc a atteint 84 dollars l'once lundi matin, enregistrant une forte hausse de plus de 6 % avant de connaître un repli, puis de se redresser.

La capitalisation boursière de l'argent a bondi à 4 680 milliards de dollars, dépassant ainsi les 4 630 milliards de dollars de Nvidia. Il y a quelques mois à peine, Nvidia avait atteint un record historique de 5 100 milliards de dollars.

Cette flambée des cours est survenue juste après qu'Elon Musk a semé la zizanie avec un avertissement sur X. En réponse à une publication concernant les restrictions chinoises à l'exportation, Elon a déclaré : « Ce n'est pas bon. L'argent est indispensable à de nombreux processus industriels. » Cette simple phrase a suffi à exciter les investisseurs qui s'intéressaient déjà aux métaux précieux comme valeurs refuges et sources de croissance.

Les nouvelles restrictions chinoises ne sont que des mesures recyclées, déjà annoncées le 30 octobre par le ministère du Commerce.

Ce pays figure parmi les trois premiers producteurs d'argent, mais consomme la majeure partie de sa propre production. De ce fait, il exporte rarement, ce qui contribue à la tension sur les marchés mondiaux.

La faiblesse du dollar et les tensions géopolitiques ont encore accentué la flambée des cours de l'argent. L'or et le platine ont également atteint des records récemment, tandis que le palladium a reculé après une forte hausse. L'or a perdu 0,4 % à 4 515,20 $, frôlant son plus haut de vendredi à 4 549,92 $. Le palladium a chuté de plus de 6 %.

Les investisseurs en cryptomonnaies ont finalement emboîté le pas. Bitcoin a franchi la barre des 90 200 $ à Singapour, en hausse de 3,1 %, tandis que l'Ether grimpait de 4 % pour dépasser les 3 000 $. Le reste du marché n'avait pas profité de la hausse boursière de décembre, mais la forte progression de lundi laissait entrevoir un regain d'activité.

Parallèlement, le secteur minier a connu une forte hausse. En Australie, Silver Mines Ltd. a bondi de 26 %, et Sun Silver Ltd. de 24 %. Au Japon, Toho Zinc Co. a gagné 16 %, tandis qu'à Shenzhen, Hunan Silver Co. a atteint sa limite de hausse journalière maximale de 10 %.

Genesis Minerals Ltd. affiche une hausse de 199 % depuis le début de l'année. Le groupe minier chinois Zijin Mining Group Co. a progressé de 152 % à Hong Kong, tandis que la société indonésienne Aneka Tambang Tbk. a bondi de 122 % depuis le début de l'année 2025.

Les sociétés minières chinoises de métaux n'ont pas été en reste. La hausse s'est poursuivie après que l'agence de planification étatique chinoise a approuvé les opérations de fusions-acquisitions dans les secteurs de l'aluminium et du cuivre. Jiangxi Copper Co. a bondi de 13 % pour atteindre un niveau record. CMOC Group Ltd. a suivi avec une progression de 6 %.