EN DIRECT : Tesla et Alphabet battent les prévisions de bénéfices

Anat Ashkenazi, directrice financière d'Alphabet, a déclaré que Google ne dispose toujours pas de suffisamment de capacité de calcul pour répondre au niveau de demande émanant des clients du cloud et de ses propres équipes.

Pour combler ce déficit, Google prévoit d'utiliser davantage d'infrastructures provenant de fournisseurs externes au cours du troisième trimestre tout en continuant à ajouter son propre équipement. Anat a indiqué que cette solution temporaire aidera l'entreprise à accueillir plus de clients, bien qu'elle exercera une certaine pression sur les marges bénéficiaires à court terme.

Alphabet a dépensé 44,9 milliards de dollars en projets d'investissement au cours du trimestre, la majeure partie de ces fonds étant allouée à l'infrastructure derrière ses services d'IA. Environ 60 % du budget infrastructure ont été consacrés aux serveurs, tandis que les 40 % restants ont financé les centres de données et les systèmes de réseau.

Le PDG d'Alphabet, Sundar Pichai, a déclaré que certains des plus grands clients de Google Cloud ont besoin actuellement de quantités inhabituellement importantes de puissance de calcul. Selon Sundar, le fait de les soutenir via des fournisseurs externes peut être coûteux pendant plusieurs mois, mais les contrats devraient tout de même générer de solides rendements sur leur durée de vie une fois que la capacité propre de Google aura rattrapé son retard.

L'utilisation des produits IA de Google a continué d'augmenter. L'application Gemini compte désormais 950 millions d'utilisateurs mensuels, tandis que les modèles Gemini traitent 22 milliards de jetons chaque minute.

La plateforme de codage par IA de Google, Antigravity, a également atteint plus de 2,4 millions d'utilisateurs hebdomadaires. Sundar n'a pas divulgué combien d'entre eux paient pour ce service.

Antigravity propose une version gratuite et est inclus dans l'offre Google AI Pro à 19,99 $ par mois et dans l'offre Google AI Ultra à 99,99 $ par mois. Google vend également des forfaits séparés aux entreprises.

Les utilisateurs peuvent choisir entre des modèles développés par Google et Anthropic, ainsi qu'un modèle open source publié par OpenAI l'an dernier. Antigravity ne propose pas actuellement de systèmes provenant des développeurs chinois DeepSeek, Moonshot AI ou Z.ai.

Anat a également mis en garde : la comparaison année sur année de Google Search sera plus difficile au troisième trimestre. Les ajouts liés à l'IA continuent d'aider l'entreprise à améliorer l'expérience des utilisateurs et des annonceurs, mais Google mesurera bientôt ses résultats par rapport à la croissance plus forte enregistrée durant la même période l'an dernier.

Les revenus de la recherche au deuxième trimestre se sont élevés à 63,3 milliards de dollars, manquant de justesse les estimations de Wall Street de 63,4 milliards de dollars.

Alphabet a affiché un deuxième trimestre fiscal bien plus solide que ce qu'attendait Wall Street, porté par une croissance rapide dans le cloud computing et une demande soutenue pour ses produits d'intelligence artificielle.

La maison mère de Google a généré 119,8 milliards de dollars de revenus, dépassant les prévisions de 116,93 milliards de dollars compilées par LSEG. Les ventes ont progressé de 24 % par rapport au même trimestre l'an dernier, soit 23 % hors effets de change.

Cela marque le 12e trimestre consécutif d'Alphabet avec une croissance des revenus à deux chiffres.

L'entreprise a annoncé des bénéfices de 9,11 dollars par action, contre les 2,89 dollars projetés par les analystes. Le bénéfice attribuable aux actionnaires ordinaires a augmenté de 298 %, tandis que le bénéfice par action a progressé de 294 %.

Une importante plus-value liée à des investissements a contribué à améliorer le résultat net. Alphabet a enregistré 98 milliards de dollars d'autres revenus, principalement issus de gains latents sur les actions qu'elle détient dans d'autres entreprises.

La division principale Google Services du groupe a généré 94,5 milliards de dollars, en hausse de 15 % par rapport à l'année précédente.

Les revenus provenant de Google Search et des produits associés ont progressé de 17 %. La catégorie Abonnements, plateformes et appareils a augmenté de 15 %, tandis que les ventes publicitaires de YouTube ont bondi de 13 %.

La plus forte progression est venue de Google Cloud, dont le chiffre d'affaires trimestriel a grimpé de 82 % pour atteindre 24,8 milliards de dollars. Alphabet a indiqué que les entreprises ont accru leurs dépenses en infrastructure IA, en outils d'IA d'entreprise et en services traditionnels de la plateforme Google Cloud.

Le résultat d'exploitation consolidé a augmenté de 30 %. La marge opérationnelle d'Alphabet s'est établie à 34 %, soit deux points de pourcentage de plus qu'il y a un an.

Sundar Pichai, PDG de Google et d'Alphabet, a déclaré que les investissements dans l'intelligence artificielle transforment le fonctionnement de chaque grande partie de l'entreprise.

Sundar a mis en avant la demande croissante des entreprises pour Gemini Enterprise, qui est désormais utilisé par près de 90 % des entreprises du Fortune 100.

Les modèles d'IA de Google traitent 22 milliards de jetons d'interface de programmation d'application par minute, tandis que l'application Gemini a atteint 950 millions d'utilisateurs actifs mensuels.

De nouveaux outils d'IA intégrés à Google Search incitent également les utilisateurs à soumettre davantage de requêtes. L'entreprise a indiqué que la demande pour ses produits de cybersécurité restait forte. Sundar a déclaré :

« Ces résultats exceptionnels démontrent que notre approche différenciée et complète en matière d'IA génère une valeur réelle et mesurable pour les consommateurs, les clients et nos partenaires dans le monde entier. »

Alphabet a récemment lancé Gemini 3.5 Flash Cyber, un modèle moins coûteux conçu pour gérer des tâches de sécurité avancées sans nécessiter le même niveau de dépenses que les systèmes plus grands.

YouTube a également enregistré un fort volume de visionnages lié à de grands événements mondiaux. Plus de 1,7 milliard de spectateurs individuels ont regardé des vidéos liées à la Coupe du Monde FIFA 2026 pendant le tournoi.

Alphabet a indiqué que ce trimestre a démontré que son approche consistant à tout contrôler, des puces et infrastructures d'IA aux modèles et produits grand public, produisait des résultats mesurables dans l'ensemble de ses activités.

Les actions Tesla ont reculé après la clôture de mercredi, alors que le constructeur de véhicules électriques a affiché un bénéfice au deuxième trimestre inférieur aux attentes des analystes de Wall Street, même si les ventes totales ont dépassé les prévisions.

Cette réaction s'ajoute à une période déjà difficile pour l'action. Tesla a perdu environ 11 % ce mois-ci et 17 % depuis le début de l'année.

SpaceX, l'autre entreprise évaluée à plus d'un trillion de dollars dirigée par Elon Musk, est également sous pression. Sa valorisation a chuté de plus de 40 % par rapport à son niveau de clôture record lors de sa sortie en bourse historique en juin.

Le chiffre d'affaires trimestriel de Tesla a augmenté de 26 % pour atteindre 28,24 milliards de dollars, contre 22,5 milliards de dollars sur la même période l'année dernière.

Le profit a évolué dans la direction opposée. Le résultat net a diminué de 5 %, passant à 1,11 milliard de dollars, soit 0,32 dollar par action, contre 1,17 milliard de dollars, ou 0,33 dollar par action, un an plus tôt.

La division principale de véhicules du groupe a généré 20,52 milliards de dollars, marquant une augmentation annuelle de 23 %.

Les ventes de l'activité solaire et de stockage par batteries de Tesla ont progressé de 13 % pour atteindre 3,14 milliard de dollars. Son unité services et autres, qui inclut les paiements pour les réparations sur des voitures hors garantie, a produit 4,58 milliards de dollars, en hausse de 50 % par rapport à l'année précédente.

Les coûts ont augmenté beaucoup plus rapidement que les ventes globales, car Tesla a accru ses dépenses consacrées à l'intelligence artificielle, au développement de produits et à d'autres programmes de recherche.

Les dépenses d'exploitation du deuxième trimestre ont augmenté de 47 % pour atteindre 4.35 milliards de dollars.

Le S&P 500 a à peine bougé mercredi, une forte hausse des cours du brut venant contrebalancer une partie de l'optimisme suscitée par les derniers résultats d'entreprises. Le Nasdaq Composite a reculé de 0,3%, tandis que le Dow Jones Industrial Average a gagné 35 points, soit 0,1%.

Les marchés de l'énergie ont pris le devant de la scène après que les États-Unis ont mené des attaques contre l'Iran pour un onzième jour consécutif. Le Brent a grimpé de 3%, évoluant au-dessus de 94 dollars le baril après avoir brièvement franchi les 95 dollars, son niveau le plus élevé depuis plus d'un mois. Le West Texas Intermediate a également progressé d'environ 3%, dépassant les 86 dollars le baril.

Le secrétaire d'État Marco Rubio a déclaré que Téhéran « n'était pas sérieux dans ses négociations » et a mis en garde Washington, prêt à agir si les pourparlers échouaient.

« S'ils sont sérieux, nous le sommes aussi. Sinon, nous ferons ce qui est nécessaire pour protéger nos intérêts ainsi que ceux de nos alliés », a-t-il ajouté.

Marco a précisé que les forces américaines continueraient de « protéger la navigation » dans le détroit d'Hormuz.

La récente flambée des prix du pétrole a ravivé les inquiétudes concernant l'inflation. Un carburant plus cher peut augmenter les coûts de transport et de production, maintenant les prix des biens de consommation courante à un niveau élevé. Cela pourrait exercer une pression supplémentaire sur la Réserve fédérale pour qu'elle envisage une nouvelle hausse des taux d'intérêt.

Les résultats des entreprises ont provoqué certains des plus grands mouvements boursiers de la journée. Les actions de Super Micro Computer ont bondi de 21 % après que le fabricant de serveurs ait annoncé des marges bénéficiaires supérieures aux attentes pour son quatrième trimestre fiscal. L'entreprise a également indiqué avoir sécurisé plus de 60 milliards de dollars de nouvelles commandes au cours de cette période.

AT&T a progressé de 2 % après que ses chiffres du deuxième trimestre ont dépassé les prévisions. GE Vernova, en revanche, a chuté de 8 % après que son bénéfice trimestriel soit resté en dessous des attentes.

Les métaux précieux ont gagné en valeur alors que le conflit entre les États-Unis et l'Iran continuait de troubler les marchés financiers. Les contrats à terme sur l'or ont augmenté de 1,17 % pour atteindre 4 125 $, leur niveau le plus élevé depuis deux semaines, tandis que l'or comptant a progressé de 1,08 % pour s'établir à 4 120,32 $.

Les investisseurs ont accru leur exposition aux métaux précieux alors que les combats entraient dans une nouvelle journée et que l'incertitude restait élevée.

Les contrats à terme sur l'argent ont ajouté 1,26 % pour atteindre 59,86 $, tandis que le prix comptant a grimpé de 1,25 % à 59,52 $.

Le marché plus large des métaux s'est également renforcé. Le platine a progressé de 1,36 % à 1 659,80 $, et le palladium a gagné 1,27 % à 1 303 $.

Alphabet publiera ses résultats du deuxième trimestre fiscal après la clôture du marché mercredi. Les analystes suivis par LSEG prévoient un bénéfice par action de 2,89 $ et un chiffre d'affaires de 116,9 milliards de dollars.

Ces chiffres offriront aux investisseurs leur première grande opportunité cette saison de résultats pour évaluer si les sommes colossales investies dans les infrastructures d'intelligence artificielle portent leurs fruits. Les grandes entreprises technologiques ont dépensé des milliards de dollars pour de nouveaux centres de données alors que la demande en puissance de calcul a augmenté.

Ce déploiement attire désormais une attention accrue car les investisseurs souhaitent savoir si la demande des clients restera suffisamment forte pour justifier ces coûts. La prévision consensuelle de FactSet situe les dépenses en capital d'Alphabet à 187,1 milliards de dollars cette année.

Les futurs produits d'IA de l'entreprise seront également étroitement surveillés après le report de son nouveau modèle principal. Google a présenté mardi trois modèles Gemini à prix réduit, dont un axé sur la cybersécurité, tandis que des systèmes avancés tels que Mythos d'Anthropic suscitent de nouvelles préoccupations en matière de sécurité.

Les investisseurs compareront les modèles de Google aux produits d'Anthropic et d'OpenAI. Le prix est devenu un enjeu plus important pour les entreprises utilisant des outils d'IA, car les coûts liés aux tokens augmentent, tandis que des modèles moins chers provenant de Chine intensifient la concurrence.

Les activités publicitaires et cloud de Google devraient afficher une forte croissance. Les revenus de la recherche sont projetés à 63,4 milliards de dollars, en hausse par rapport aux 54,19 milliards de dollars de l'année précédente.

Les ventes publicitaires sur YouTube sont estimées à 10,8 milliards de dollars, contre 9,8 milliards lors du même trimestre l'an dernier. Les revenus du Cloud Google devraient grimper à 22,3 milliards de dollars, contre 13,62 milliards.

Alphabet dispose également d'un avantage sur Tesla dans le domaine de la conduite autonome. Sa filiale Waymo est plus avancée sur le marché américain des robotaxis, tandis qu'Apollo Go de Baidu occupe une position plus forte en Chine.

Tesla continue également de développer son robot humanoïde et fait face à un marché très concurrentiel. Ses rivaux incluent Unitree (Chine), Boston Dynamics, Agility Robotics, Apptronik et la startup londonienne Humanoid.

Tesla publiera ses chiffres du deuxième trimestre après la cloche de clôture de mercredi, soit environ trois semaines après avoir révélé que les livraisons de véhicules avaient augmenté de 25 % par rapport à l'année précédente.

Wall Street s'attend à des bénéfices ajustés de 0,51 $ par action sur un chiffre d'affaires de 25,71 milliards de dollars, selon les projections des analystes compilées par LSEG.

Ce rapport intervient dans une période difficile pour l'action Tesla. Les actions ont chuté d'environ 10 % en juillet et sont en baisse de 16 % pour l'année.

Cette faiblesse s'accompagne d'un recul encore plus marqué chez SpaceX, l'autre entreprise d'Elon Musk, évaluée à plus de 1 000 milliards de dollars. SpaceX a fait son entrée boursière record en juin, mais ses actions ont depuis chuté de près de 40 % par rapport à leur plus haut cours de clôture.

La dégradation de la valorisation de Tesla se poursuit même si son activité principale automobile montre des signes d'amélioration. Plus tôt ce mois-ci, le constructeur de véhicules électriques a annoncé qu'il avait livré plus de 480 000 voitures, dépassant les prévisions des analystes.

L'entreprise tente encore de renverser deux années consécutives de baisse des livraisons annuelles. Les constructeurs chinois tels que BYD, Nio et Xiaomi ont gagné du terrain en vendant des voitures électriques à prix plus bas, équipées de fonctionnalités modernes, y compris dans des pays hors des États-Unis.

Tesla a également fait face à une résistance de la part de certains clients en raison des déclarations politiques d'Elon et de son implication avec l'administration Trump. Certains acheteurs ont réagi en évitant la marque.

Les futures sur les actions américaines ont montré peu de mouvement mardi soir, à l'approche d'une journée chargée de résultats pour deux entreprises du Mag 7. Les futures suivant l'indice Dow Jones ont perdu 16 points, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq-100 étaient proches du niveau inchangé.

La performance des marchés asiatiques était mitigée. Parmi eux, la Corée du Sud a été une exception avec le Kospi et le Kosdaq en hausse respective de plus de 5 % et 2 %. Le Nikkei 225 japonais a progressé de 0,34 %, tandis que le Topix a montré presque aucun mouvement. Le S&P/ASX 200 australien a ajouté 0,12 %. L'indice Hang Seng de Hong Kong a reculé de 0,66 %, tandis que le CSI 300 chinois a avancé de 0,15 %.

La séance sur les contrats à terme s'est déroulée dans le calme après une journée plus forte sur Wall Street. Les principaux indices américains ont mis fin à trois jours de baisse, suite aux résultats de 3M et de General Motors, qui ont dépassé les attentes. Ces rapports ont apporté un certain soulagement aux investisseurs concernant la solidité des grandes entreprises américaines.

Des actions liées aux semi-conducteurs ont également contribué aux gains observés mardi. L'ETF VanEck Semiconductor a progressé de 4 %, tandis que les fonds retournaient vers des entreprises associées à l'intelligence artificielle.

Parallèlement, les cryptomonnaies ont profité de cette dynamique : le bitcoin a gagné plus de 2 % en prix et franchi le seuil des 67 000 dollars sur Coinbase.

Ce rebond fait suite aux déclarations du secrétaire au Trésor Scott Bessent, qui a indiqué que les législateurs étaient à « un yard de la ligne d'arrivée » concernant le Clarity Act. Scott a appelé le Congrès à approuver ce projet de loi crypto, longtemps retardé, avant le départ en vacances des parlementaires.