El récord al alza de la plata impulsa un fuerte aumento en los volúmenes de metales tokenizados

La plata alcanzó un máximo histórico de aproximadamente 84 dólares por onza el lunes, pero su precio ha caído ligeramente y actualmente cotiza a 75,72 dólares por onza. El aumento del interés por este metal se traslada a los mercados tokenizados. 

Los datos on-chain revelaron que los volúmenes de negociación en los mercados tokenizados están aumentando al mismo ritmo que las actividades en futuros y fondos cotizados (ETF). La versión tokenizada del iShares Silver Trust (SLV) ha visto cómo su volumen de transferencias mensuales aumentaba un 1.200% en los últimos 30 días. 

China impone requisitos de licencia de exportación para las exportaciones de plata

Los datos de RWA.xyz también muestran que SLV registró un aumento del 300% en el número de tenedores y un incremento aproximado del 40% en su valor neto de activos durante el mismo período. Alexander Campbell, fundador de Rose AI, argumentó que existe una demanda monetaria para las acciones de SLV tras su nuevo repunte después de años de salidas. 

Múltiples factores están impulsando el precio de la plata al alza, incluyendo restricciones de oferta, vientos favorables macroeconómicos y demanda estructural. Campbell señaló la decisión de China de imponer licencias de exportación para la plata refinada a partir del 1 de enero.

Elon Musk advirtió el sábado, indicando que el movimiento no es bueno porque la plata es necesaria en muchos procesos industriales.

Campbell dijo que esto importa porque China es un gran exportador neto de plata refinada, exportando aproximadamente 121 millones de onzas anuales a través de Hong Kong hacia el mundo. Cree que los nuevos requisitos exacerbarán las preocupaciones sobre la disponibilidad de la oferta de plata, lo que potencialmente llevará a precios más altos.

El analista también reportó que la plata se negocia a $85/onza en Shanghái, $91/onza en Dubái y $77/onza en COMEX.

"Vives en un mundo de dólares. Los compradores marginales no. Están pagando primas de 10-14 dólares y no les importa. Cuando lo físico diverge de lo papel así, uno de los dos está equivocado. Históricamente, no es lo físico."

–Alexander Campbell, Fundador de Rose AI. 

Campbell afirmó que el mercado OTC de Londres, donde se intercambia la plata física entre bancos de metales preciosos, refinerías y usuarios industriales, se encuentra en la mayor backwardation en décadas. Argumentó que el mercado está pagando a los usuarios más por la plata hoy que por una promesa de entrega futura. entre los bancos de metales preciosos, refinadores y usuarios industriales, está en la mayor backwardation en décadas. Argumentó que el mercado está pagando a los usuarios más por la plata hoy que por una promesa de plata en el futuro. 

Los datos muestran que hace un año el metal tenía un precio spot de 29 dólares, con su curva ascendiendo hasta 42 dólares, lo cual es una contango normal. Sin embargo, el precio spot actual es de 80 dólares, con la curva de la plata cayendo a 73 dólares. El analista también cree que el papel del COMEX mantiene una contango perezosa, fingiendo que todo está bien. Argumentó que si la plata física en Londres sigue bajo tensión mientras el papel del COMEX bosteza, o bien aparecerá oferta o el papel se revalorizará según la realidad física.

Los datos revelaron que la plata tiene el 19% del interés abierto en posiciones netas largas, mientras que el oro tiene el 31%. Campbell argumentó que, a pesar del movimiento, la posición de la plata no está en extremos y que aún queda combustible para que continúe subiendo.

CME aumenta los márgenes para metales preciosos

CME también recaudó aumenta los márgenes sobre metales preciosos, incluido el oro, la plata, el platino y el paladio, a 25.000 dólares por contrato con efecto el lunes. El trader experto Jacob Canfield advirtió de una posible vela del 15%-20% si COMEX eleva los requisitos de margen por encima del 20%.

Mientras tanto, los precios del oro han caído desde niveles cercanos a máximos históricos de 4.549 dólares la onza el lunes. Al momento de la publicación, el oro ha caído más del 2% y se negocia alrededor de 4.442 dólares por onza.

El platino al contado también cayó un 6% hasta 2.305,15 dólares/onza, retrocediendo desde su máximo histórico de 2.478,50 dólares. El paladio también cayó un 13,2% hasta 1.669 dólares por onza.

El analista de ActivTrades Ricardo Evangelista argumentó que la caída de precios del lunes, que sigue a máximos históricos, es atribuida a que los traders están tomando beneficios antes de fin de año. También cree que el optimismo derivado del progreso de la administración estadounidense en las conversaciones de paz de Ucrania ha generado un ligero viento en contra.

El mercado también espera la publicación de las actas de la reunión de diciembre de la Reserva Federal el martes, lo que proporcionará pistas sobre las perspectivas de los tipos de interés. Los operadores esperan dos recortes de tipos en 2026. Los analistas de UBS escribieron que los precios del oro cotizan con una prima elevada, pero existe riesgo a la baja si un giro hawkish de la Fed sorprende al mercado.