La plata retrocede desde su máximo histórico mientras el oro, el paladio y Bitcoin se desploman abruptamente

Si Wall Street vuelve a lograrlo en 2026, estaremos presenciando el rally bursátil más prolongado desde antes de la crisis financiera mundial, y posiblemente la primera racha de cuatro años de ganancias de dos dígitos en el S&P desde la burbuja de las puntocom.

Ese es el escenario que los alcistas están descontando en este momento, incluso cuando algunos advierten que todo el mundo está ignorando las nubes de tormenta.

Christopher Harvey, quien se unió a CIBC Capital Markets desde Wells Fargo este año, fue uno de los pocos estrategas que realmente acertó en 2025. Previó que el S&P cerraría en 7.007, y el viernes terminó en 6.930, menos del 1% menos.

Ahora prevé un cierre para 2026 en 7.450, lo que implica una ganancia de alrededor del 8 %. Pero Harvey no se siente precisamente confiado. «La gente está ignorando muchos riesgos macroeconómicos», advirtió.

Entre ellas se incluyen una Reserva Federal que podría no recortar las tasas en absoluto, una disputa comercial sorpresiva con Canadá o México, o directores ejecutivos que revisen sus previsiones de ganancias después de una larga racha ganadora.

"Eso podría empezar a alterar el orden establecido", dijo.

El equipo de JPMorgan aprendió a las malas a no confiar en las aguas tranquilas. Empezaron con optimismo para 2025, pero abandonaron esa postura en abril, cuando la guerra comercial de Trump sacudió los mercados.

Se convirtieron en los pronosticadores más pesimistas tracpor Wall Street, prediciendo una caída del 12% en el S&P para fin de año.

Esa predicción fue totalmente errónea. El índice ha subido más del 17%, lo que demuestra una vez más que el mercado bursátil estadounidense puede seguir subiendo incluso en medio del caos.

Los fundamentos respaldan la situación. La economía creció a su ritmo más rápido en dos años el último trimestre.

El gasto de los consumidores y de las empresas se mantuvotron, las tensiones comerciales se enfriaron en gran medida y las empresas estadounidenses están en tracde nuevamente lograr un crecimiento de ganancias de dos dígitos.

Wall Street tiene un mensaje para 2026: el repunte no ha terminado. Tanto los grandes bancos como las firmas boutique apuestan a que el S&P 500 seguirá subiendo, y todos los principales analistas pronostican un cuarto año consecutivo de ganancias.

Si tienen razón, será la racha más larga desde antes de la crisis financiera.

El índice de referencia ya ha subido alrededor del 90% desde su mínimo en octubre de 2022, y el desempeño de este año hizo que las predicciones bajistas parecieran chistes malos.

Ahora, el pronóstico promedio de los estrategas es que el S&P cerrará 2026 con un alza de otro 9%, y ninguno de los 21 expertos encuestados por Bloomberg prevé una caída.

Ed Yardeni, el alcista de la vieja escuela, espera un movimiento hacia los 7.700, lo que representaría un aumento del 11 % con respecto al cierre del viernes. Pero incluso él admite que el pensamiento colectivo empieza a inquietarlo.

“Los pesimistas se han equivocado durante tanto tiempo que la gente está un poco cansada de ese discurso”, dijo Yardeni. Aun así, añadió: “Es un poco preocupante que todos los demás parezcan haberse vuelto optimistas”

¿Los riesgos obvios? Un desplome tecnológico, el segundo año de Trump, cambios inesperados de la Fed o simplemente el agotamiento de los inversores tras cinco años de titulares caóticos.

Michael Kantrowitz, de Piper Sandler, ya ni siquiera publica sus objetivos de fin de año. «Ha habido tanta incertidumbre, especialmente este año, que un solo dato puede cambiar por completo el panorama», afirmó.

Se prevé que Amazon cierre 2025 como la empresa con peor desempeño entre los llamados “Siete Magníficos”

Mientras acciones como Alphabet se disparaban, Amazon se quedó muy rezagada, y ahora ostenta la corona que nadie desea. Las acciones del gigante del comercio electrónico, que se estancaban, han quedado por detrás de todas las demás grandes empresas tecnológicas este año.

Encabezando la clasificación se encuentra Alphabet, que creció un 66% en 2025 gracias al entusiasmo explosivo en torno a su nuevo modelo de IA Gemini 3. Mientras tanto, Amazon apenas se movió, estancada mientras sus competidores se subían a la ola de la IA.

Pero Wall Street no se rinde. Mark Mahaney, analista tecnológico de Evercore ISI, ha calificado a Amazon como "mejor opción" para 2026. Prevé un potencial de crecimiento del 50 % a partir de ahora, citando varios factores favorables:

• El crecimiento de AWS se está acelerando nuevamente

• Los chips de inteligencia artificial de Trainium están ganando trac

• Los ingresos por publicidad están aumentando y

• El lanzamiento de una plataforma Alexa+ renovada.

Mahaney llama a Amazon un “compuesto de alta calidad”, pronosticando un crecimiento de EPS del 25% anual, márgenestronfuertes y un salto en el flujo cash libre durante los próximos dos años.

Los datos de Yahoo Finance respaldan el optimismo. De 67 analistas, el 96 % considera a Amazon unatronrecomendación de compra, con un precio objetivo promedio de 295 $, lo que sugiere un potencial de subida del 27 % respecto a su cotización actual.

Pero los inversores minoristas no se están dejando llevar. Los datos de Polymarket, a través de Yahoo Finance, muestran que el 96 % de los inversores del mercado creen que las acciones de Amazon se mantendrán prácticamente sin cambios entre ahora y finales de enero de 2026.

Puede que Nvidia sea la cara visible de la IA, pero AMD es quien ganó la carrera este año. Al mediodía del lunes, Nvidia había subido un 39 % en 2025; una gananciatron, pero ni de lejos igual a la del 77 % de AMD.

El fabricante de chips menos publicitado superó silenciosamente al nombre más importante en semiconductores y dejó al resto del grupo de IA en el polvo.

Si bien Nvidia ha dominado los titulares gracias a su dominio en los centros de datos, las acciones de AMD duplicaron silenciosamente sus retornos y ahora ostentan la corona como la principal operación de chips de 2025.

Por otra parte, el Russell 2000 está terminando el año en el mismo lugar de siempre, debajo del S&P 500. El índice de pequeña capitalización ha subido un 13% en el año, frente a un repunte del 17% en el S&P 500.

Esto marca cinco años consecutivos de bajo rendimiento para el Russell. Durante ese período, ha subido un 28%, mientras que el S&P 500 ha subido alrededor de un 85%. La diferencia es cada vez más difícil de ignorar.

Las acciones cayeron de forma generalizada el lunes, recuperándose tras los máximos históricos de la semana pasada. El S&P 500 cayó un 0,3%, el Nasdaq un 0,4% y el Dow Jones cayó 152 puntos (un 0,3%), llevando los tres índices a números rojos a media sesión.

Las empresas tecnológicas lideraron la caída. Nvidia cayó más del 1%, reduciendo parte del aumento del 5% de la semana pasada. El retroceso se produjo apenas horas después de que la plata superara temporalmente al fabricante de chips en valor total de mercado.

Otras acciones vinculadas a la IA también se vieron afectadas. Palantir Technologies, Meta Platforms y Oracle cerraron a la baja.

El iShares Silver Trust (SLV) se desplomó y cayó un 8%, haciéndose eco del colapso de los precios al contado de la plata más temprano en el día.

Hace apenas unos días, la plata estaba en plena fase de ruptura, y ahora se está desplomando junto con el mercado en general.

Esta caída se produce después de que el S&P 500 alcanzara un máximo de 6.945,77 el viernes, antes de decaer al final y cerrar plano. Ese nivel marcó un nuevo récord intradía antes de que los alcistas perdieran impulso.

A pesar de la caída de hoy, 2025 sigue siendo un año espectacular para las acciones. El S&P 500 ha subido más del 17%, el Dow Jones ha subido un 14%, camino de su mejor año desde 2021, y el Nasdaq ha subido más del 21%, superando a todos los demás.

Los inversores también están atentos a la ventana de recuperación de Santa Claus, que se extiende desde los últimos cinco días de negociación de diciembre hasta los dos primeros días de enero.

Desde 1950, ese período ha tenido un aumento promedio del 1%, según el Stock Trader's Almanac.

El paladio ha bajado ahora un 17% en el día, lo que lo convierte en la segunda mayor caída en un solo día en toda su historia comercial.

Tras comenzar la sesión contronjunto a otros metales preciosos, el metal raro se encuentra ahora en caída libre. No hay compradores a la vista, solo rojo.

Mientras tanto, el oro se mantiene en pie, incluso tras sufrir una caída del 3% anteriormente. El metal amarillo acumula aproximadamente 550 días consecutivos de cotización por encima de su media móvil de 200 días, la segunda racha más larga jamás registrada.

El único período más largo fue el que siguió a la crisis financiera de 2008, que duró alrededor de 750 sesiones.

Durante la racha actual, el oro ha subido un 135%, superando el famoso repunte de 2009-2011, que solo subió un 91%. A modo de comparación:

• La racha de 1986-1988 duró alrededor de 510 sesiones y los precios subieron un 38%.

• La racha alcista de 1978-1980 duró aproximadamente 495 sesiones, pero el oro experimentó un alza espectacular del 209%.
  Si bien la caída de hoy resulta dolorosa, el impulso a largo plazo del oro sigue siendo formidable.

Más allá del caos de los metales preciosos, el mineral de hierro avanza lentamente. Los futuros en Singapur subieron por tercera sesión consecutiva, alcanzando los 106,55 dólares por tonelada intradía, su nivel más alto desde finales de noviembre.

A las 14:59 hora local, los precios seguían subiendo un 1,4% y cotizaban a 106,15 dólares.

Los mercados chinos también registran actividad. Los futuros de mineral de hierro de Dalian subieron un 2,6%, el mayor incremento intradía desde el 9 de septiembre. Lostracdenominados en yuanes subieron un 1,7%, mientras que los futuros del acero de Shanghái también subieron, impulsados ​​por las apuestas sobre nuevas políticas de apoyo de Pekín de cara al nuevo año.

El rally ha terminado oficialmente... por ahora. La plata, el oro, el platino y el paladio se desplomaron, convirtiendo los máximos iniciales del lunes en una reversión total.

La plata se desplomó un 7%, borrando su máximo histórico anterior de 84 dólares la onza. Esta caída eliminó instantáneamente miles de millones de la recién alcanzada valoración de 4,68 billones de dólares del metal blanco. El oro cayó un 3%, el platino se desplomó un 12% y el paladio sufrió un desplome del 15%, el peor de todos.

Los operadores apenas habían recuperado el aliento cuando Bitcoin se sumó al colapso. La criptomoneda más grande del mundo perdió $4,000 en solo seis horas, cayendo de más de $90,000 a alrededor de $86,000. Esa rápida caída eliminó más de $100 millones en posiciones largas apalancadas, liquidadas en cuestión de minutos.

La plata ahora vale más que Nvidia. El metal blanco alcanzó los 84 dólares por onza la madrugada del lunes, subiendo más del 6 % en un fuerte repunte antes de caer y recuperar terreno.

La capitalización de mercado de la plata se disparó a 4,68 billones de dólares, superando ligeramente los 4,63 billones de dólares de Nvidia. Hace apenas unos meses, Nvidia alcanzó un máximo histórico de 5,1 billones de dólares.

El aumento se produjo justo después de que Elon Musk provocara controversia con una advertencia sobre X. En respuesta a una publicación sobre las restricciones a la exportación de China, Elon dijo: «Esto no es bueno. La plata es necesaria en muchos procesos industriales». Esa simple frase fue suficiente para animar a los operadores que ya estaban interesados ​​en los metales por su seguridad y crecimiento.

Las nuevas restricciones de China son simplemente restricciones recicladas del 30 de octubre, anunciadas por primera vez por el Ministerio de Comercio.

El país se encuentra entre los tres principales productores de plata, pero consume la mayor parte de su propio suministro. Por lo tanto, rara vez exporta, lo que genera escasez en los mercados globales.

La debilidad del dólar y las tensiones geopolíticas han impulsado aún más el valor de la plata. El oro y el platino también batieron récords recientemente, mientras que el paladio retrocedió tras un alza masiva. El oro cayó un 0,4%, hasta los 4.515,20 dólares, apenas por debajo del máximo del viernes de 4.549,92 dólares. El paladio cayó más del 6%.

Los traders de criptomonedas finalmente se sumaron a la tendencia. Bitcoin superó los $90,200 en Singapur, con un alza del 3.1%, mientras que Ether subió un 4% para superar los $3,000. El resto del mercado se perdió el repunte bursátil de diciembre, pero el aumento del lunes insinuó un resurgimiento.

Mientras tanto, el mundo minero se disparó. Silver Mines Ltd. de Australia subió un 26% y Sun Silver Ltd. un 24%. Toho Zinc Co. en Japón ganó un 16%, mientras que Hunan Silver Co. alcanzó su máximo diario en Shenzhen con un 10%.

Genesis Minerals Ltd. ha subido un 199% en lo que va de año. Zijin Mining Group Co. de China ha subido un 152% en Hong Kong, y Aneka Tambang Tbk. de Indonesia ha subido un 122% en lo que va de 2025.

Las mineras de metales chinas tampoco se quedaron atrás. El repunte se prolongó después de que el planificador estatal de China respaldara las fusiones y adquisiciones en los sectores del aluminio y el cobre. Jiangxi Copper Co. subió un 13%, alcanzando un récord. CMOC Group Ltd. le siguió con un alza del 6%.