Prata recua de máxima histórica enquanto ouro, paládio e Bitcoin caem abruptamente

Se Wall Street acertar novamente em 2026, estaremos diante do maior rally de ações desde antes da Crise Financeira Global e possivelmente da primeira sequência de quatro anos com ganhos duplos dígitos no S&P desde a bolha das dot-com.

Esse é o cenário que os touros estão precificando agora, mesmo que alguns alertem que todos estão ignorando as nuvens de tempestade.

Christopher Harvey, que migrou para a CIBC Capital Markets vindo do Wells Fargo neste ano, foi um dos poucos estrategistas que realmente acertou em 2025. Ele previu que o S&P fecharia em 7.007 pontos, e ele fechou na sexta-feira em 6.930, menos de 1% de diferença.

Agora, ele prevê um fechamento em 7.450 para 2026, o que implica um ganho de cerca de 8%. Mas Harvey não está exatamente confiante. “As pessoas estão negligenciando muitos riscos macroeconômicos”, alertou ele.

Isso inclui um Fed que pode não cortar juros, uma disputa comercial surpresa com o Canadá ou o México, ou CEOs reduzindo as orientações de lucros após uma longa sequência de vitórias.

“Isso pode começar a abalar o sistema”, disse ele.

A equipe do JPMorgan aprendeu à dura lição a não confiar em águas calmas. Eles começaram 2025 otimistas, mas abandonaram essa posição em abril quando a guerra comercial de Trump sacudiu os mercados.

Torn-se os analistas mais pessimistas acompanhados pela Wall Street, prevendo uma queda de 12% no S&P até o final do ano.

Essa previsão estava completamente errada. O índice subiu mais de 17%, provando mais uma vez que o mercado de ações dos EUA pode continuar subindo mesmo em meio ao caos.

Os fundamentos estão fortalecendo esse cenário. A economia cresceu no ritmo mais acelerado em dois anos no último trimestre.

O consumo das famílias e o investimento das empresas se mantiveram fortes, as tensões comerciais diminuíram na maior parte, e a grande empresa americana está no caminho certo para registrar novamente um crescimento de lucros de dois dígitos.

A mensagem da Wall Street para 2026 é clara: a alta ainda não acabou. Grandes bancos e firmas especializadas apostam que o S&P 500 continuará subindo, com todos os principais analistas agora prevendo um quarto ano consecutivo de ganhos.

Se estiverem certos, será a sequência mais longa desde antes da crise financeira.

O índice de referência já subiu cerca de 90% desde seu fundo em outubro de 2022, e o desempenho deste ano fez as previsões pessimistas parecerem piadas ruins.

Agora, a média das previsões dos estrategistas vê o S&P fechando 2026 com alta adicional de 9%, e nenhum dos 21 especialistas entrevistados pela Bloomberg está prevendo uma queda.

Ed Yardeni, o touro de velha guarda, espera um movimento para 7.700 pontos, o que representaria um salto de 11% em relação ao fechamento de sexta-feira. Mas ele mesmo admite que o pensamento dominante está começando a assustá-lo.

"Os pessimistas erraram por tanto tempo que as pessoas estão cansadas dessa história", disse Yardeni. Ainda assim, acrescentou: "É preocupante ver que todos os outros parecem ter se tornado otimistas."

Os riscos óbvios? Uma desalinhção do setor de tecnologia, o segundo ano de Trump, mudanças inesperadas do Fed ou simplesmente o esgotamento dos investidores após cinco anos de manchetes caóticas.

Michael Kantrowitz, da Piper Sandler, nem mais publica alvos para o fim do ano. "Houve tanta incerteza, especialmente este ano, que um único ponto de dados pode inverter completamente o humor", disse ele.

A Amazon deve terminar 2025 como a pior performer entre as chamadas "Magníficas Sete".

Enquanto ações como a Alphabet disparavam, a Amazon ficou para trás e agora ostenta a coroa que ninguém quer. A ação estagnada do gigante do comércio eletrônico ficou atrás de todas as outras grandes empresas de tecnologia neste ano.

No topo do ranking está o Alphabet, que saltou 66% em 2025 graças à explosão de hype em torno do seu novo modelo de IA Gemini 3. Enquanto isso, a Amazon mal se moveu, presa na lama enquanto seus pares aproveitavam a onda da IA.

Mas Wall Street não desiste. Mark Mahaney, analista de tecnologia da Evercore ISI, atribuiu à Amazon a etiqueta de "top pick" para 2026. Ele prevê uma valorização de 50% a partir daqui, citando alguns ventos favoráveis:

• A reacceleração do crescimento da AWS,

• Os chips de IA Trainium ganhando tração,

• O surto da receita publicitária e

• O lançamento da plataforma Alexa+ reformulada.

Mahaney considera a Amazon um "compostor de alta qualidade", prevendo um crescimento anual de EPS de 25%, margens mais fortes e um aumento no fluxo de caixa livre nos próximos dois anos.

Os dados do Yahoo Finance corroboram a tese otimista. Dentre 67 analistas, 96% classificam a Amazon como Compra Forte ou Compra, com um preço-alvo médio de US$ 295, sugerindo uma valorização de 27% em relação ao seu preço atual.

Mas os traders varejistas não estão mordendo. Dados da Polymarket, via Yahoo Finance, mostram que 96% dos apostadores da Main Street acreditam que as ações da Amazon permanecerão basicamente estáveis entre agora e o final de janeiro de 2026.

A Nvidia pode ser o rosto da IA, mas foi a AMD quem venceu a corrida deste ano. Até ao meio-dia de segunda-feira, a Nvidia tinha subido 39% em 2025; um desempenho forte, mas longe dos 77% de ganho registados pela AMD.

O fabricante de chips menos mediático superou silenciosamente o nome mais importante do setor dos semicondutores e deixou o resto do grupo de IA para trás.

Embora a Nvidia tenha dominado as manchetes graças à sua liderança nos centros de dados, as ações da AMD duplicaram os retornos e agora detêm a coroa do melhor investimento em chips de 2025.

Noutros setores, o Russell 2000 termina o ano exatamente no mesmo nível onde sempre termina, abaixo do S&P 500. O índice de pequenas empresas tem uma valorização de 13% para o ano, face a uma alta de 17% no S&P 500.

Isto significa cinco anos consecutivos de desempenho inferior do Russell. Nesse período, o índice subiu 28%, enquanto o S&P 500 disparou cerca de 85%. A diferença está a tornar-se impossível de ignorar.

As ações recuaram generalizadas na segunda-feira, corrigindo após os máximos históricos da semana anterior. O S&P 500 caiu 0,3%, o Nasdaq perdeu 0,4% e o Dow Jones baixou 152 pontos (0,3%), levando todos os três índices a ficarem em território negativo até ao meio da sessão.

As ações tecnológicas lideraram a queda. A Nvidia caiu mais de 1%, eliminando parte do ganho de 5% da semana anterior. O recuo ocorreu poucas horas depois que a prata superou temporariamente a fabricante de chips em valor total de mercado.

Outras ações ligadas à IA também foram atingidas. Palantir Technologies, Meta Platforms e Oracle fecharam em baixa.

O iShares Silver Trust (SLV) foi fortemente impactado, caindo 8%, ecoando o colapso nos preços da prata à vista registrado no início do dia.

Apenas alguns dias atrás, a prata estava em plena fase de rompimento, e agora está despencando junto com o mercado mais amplo.

Essa queda ocorre após o S&P 500 atingir um pico de 6.945,77 na sexta-feira antes de perder força no final do pregão e fechar em patamar neutro. Esse nível marcou um novo recorde intradiário antes que os compradores perdessem impulso.

Apesar da queda de hoje, 2025 continua sendo um ano extraordinário para as ações. O S&P 500 está acima de 17%, o Dow Jones sobe 14%, em ritmo para seu melhor ano desde 2021, e o Nasdaq está acima de 21%, superando todos os demais índices.

Os investidores também acompanham a janela da 'Rally de Natal', que vai dos cinco últimos dias úteis de dezembro até os dois primeiros dias de janeiro.

Desde 1950, esse período apresentou uma média de alta de 1%, segundo o Stock Trader’s Almanac.

O paládio agora recua 17% no dia, tornando-se o segundo maior queda em um único dia em toda a sua história de negociação.

Após iniciar a sessão com força junto a outros metais preciosos, o metal raro está agora em queda livre. Sem compradores à vista, apenas vermelho.

Enquanto isso, o ouro ainda se mantém firme, mesmo após uma queda de 3% mais cedo. O metal amarelo já passou cerca de 550 dias de negociação consecutivos acima de sua média móvel de 200 dias, a segunda maior sequência já registrada.

A única sequência mais longa foi a que seguiu a crise financeira de 2008, que durou cerca de 750 sessões.

Durante a sequência atual, o ouro subiu 135%, superando a famosa alta de 2009–2011, que teve ganho de apenas 91%. Para comparar:

• A sequência de 1986-1988 durou cerca de 510 sessões, e os preços subiram 38%.

• A sequência de 1978-1980 durou aproximadamente 495 sessões, mas o ouro explodiu com um ganho de 209%.
  Mesmo que a queda de hoje doa, o impulso de longo prazo do ouro ainda é uma besta.

Longe do caos nos metais preciosos, o minério de ferro está subindo gradualmente. Os futuros em Cingapura subiram pela terceira sessão seguida, atingindo US$ 106,55 por tonelada intraday, o mais alto desde o final de novembro.

Às 14h59, no horário local, os preços ainda estavam em alta de 1,4%, negociados a US$ 106,15.

Os mercados chineses também estão em movimento. Os futuros do minério de ferro de Dalian subiram 2,6%, o maior salto intradiário desde 9 de setembro. Os contratos cotados em iuan tiveram alta de 1,7%, enquanto os futuros do aço de Xangai também avançaram, impulsionados por expectativas de novo apoio das políticas de Pequim rumo ao final do ano.

A alta acabou oficialmente… por enquanto. Prata, ouro, platina e paládio caíram fortemente, invertendo os máximos iniciais de segunda-feira em uma reversão completa.

A prata despencou 7%, apagando seu anterior recorde histórico de US$ 84 a onça. Essa queda eliminou instantaneamente bilhões da recém-criada avaliação de US$ 4,68 trilhões da prata. O ouro caiu 3%, a platina despenhou 12% e o paládio sofreu um crash de 15%, o pior entre todos.

Os traders mal haviam se recuperado antes que o Bitcoin entrasse na queda. A maior criptomoeda do mundo perdeu US$ 4.000 em apenas seis horas, caindo de acima de US$ 90.000 para a faixa dos US$ 86.000. Essa rápida liquidação eliminou mais de US$ 100 milhões em posições longas alavancadas, liquidadas em questão de minutos.

A prata agora vale mais que a Nvidia. O metal branco atingiu US$ 84 por onça no início da segunda-feira, subindo mais de 6% em um forte rally antes de recuar e, em seguida, recuperando seus ganhos.

A capitalização de mercado da prata saltou para US$ 4,68 trilhões, ultrapassando os US$ 4,63 trilhões da Nvidia. Há apenas alguns meses, a Nvidia havia tocado seu máximo histórico de US$ 5,1 trilhões.

A alta ocorreu logo após Elon Musk agitar o mercado com um alerta no X. Respondendo a uma publicação sobre as restrições de exportação da China, Elon disse: “Isso não é bom. A prata é necessária em muitos processos industriais.” Essa única linha foi suficiente para impulsionar os traders já atentos aos metais como refúgio seguro e oportunidade de crescimento.

As novas barreiras da China são apenas restrições recicladas de 30 de outubro, anunciadas inicialmente pelo Ministério do Comércio.

O país está entre os três maiores produtores de prata, mas consome a maior parte de sua própria oferta. Por isso, raramente exporta, o que mantém os mercados globais apertados.

Um dólar mais fraco e tensões geopolíticas tornaram a prata ainda mais atraente. Ouro e platina também bateram recordes recentemente, enquanto o paládio recuou após uma forte alta. O ouro caiu 0,4% para US$ 4.515,20, ficando abaixo do máximo de sexta-feira de US$ 4.549,92. O paládio caiu mais de 6%.

Os traders de criptomoedas finalmente entraram na onda. O Bitcoin saltou acima de US$ 90.200 em Cingapura, alta de 3,1%, com o Ether subindo 4% e ultrapassando US$ 3.000. O restante do mercado havia ficado de fora da alta das ações em dezembro, mas o surto de segunda-feira indicou um renascimento.

Enquanto isso, o mundo da mineração explodiu. A Silver Mines Ltd., da Austrália, disparou 26%, e a Sun Silver Ltd. subiu 24%. A Toho Zinc Co., do Japão, ganhou 16%, enquanto a Hunan Silver Co. atingiu o limite diário máximo na bolsa de Shenzhen em 10%.

A Genesis Minerals Ltd. está valorizada 199% no ano. A Zijin Mining Group Co., da China, subiu 152% em Hong Kong, e a Aneka Tambang Tbk., da Indonésia, saltou 122% em 2025 até agora.

Os mineradores chineses de metais também não ficaram para trás. Um rally se estendeu após o planejador estatal da China apoiar acordos de fusões e aquisições nos setores de alumínio e cobre. A Jiangxi Copper Co. saltou 13% para um recorde. A CMOC Group Ltd. seguiu com uma alta de 6%.