A prata recua de sua máxima histórica, enquanto o ouro, o paládio e Bitcoin caem abruptamente

Se Wall Street repetir o feito em 2026, estaremos diante da maior alta do mercado de ações desde antes da crise financeira global e, possivelmente, da primeira sequência de quatro anos com ganhos de dois dígitos no S&P desde a bolha da internet.

Esse é o cenário que os investidores otimistas estão considerando agora, mesmo com alguns alertando que todos estão ignorando as nuvens de tempestade.

Christopher Harvey, que se transferiu do Wells Fargo para a CIBC Capital Markets este ano, foi um dos poucos estrategistas que acertaram em 2025. Ele previu que o S&P fecharia em 7.007 pontos, e o índice encerrou o pregão de sexta-feira em 6.930, com uma variação de menos de 1%.

Agora, ele prevê um fechamento em 7.450 em 2026, o que implica um ganho de cerca de 8%. Mas Harvey não está exatamente confiante demais. "As pessoas estão subestimando muitos riscos macroeconômicos", alertou ele.

Essas possibilidades incluem um Fed que pode nem sequer reduzir as taxas de juros, uma disputa comercial inesperada com o Canadá ou o México, ou CEOs que revisam para baixo suas projeções de lucros após uma longa sequência de vitórias.

“Isso pode começar a causar problemas”, disse ele.

A equipe do JPMorgan aprendeu da maneira mais difícil a não confiar em águas tranquilas. Eles começaram 2025 otimistas, mas abandonaram essa postura em abril, quando a guerra comercial de Trump abalou os mercados.

Eles se tornaram os analistas mais pessimistas tracpor Wall Street, prevendo uma queda de 12% no índice S&P até o final do ano.

Essa previsão estava completamente errada. O índice subiu mais de 17%, provando mais uma vez que o mercado de ações dos EUA pode continuar subindo mesmo em meio ao caos.

Os fundamentos estão a favorecer a situação. A economia cresceu ao ritmo mais acelerado dos últimos dois anos no último trimestre.

Os gastos de consumidores e empresas se mantiveramtron, as tensões comerciais diminuíram consideravelmente e as empresas americanas estão a tracde um novo crescimento de dois dígitos nos lucros.

Wall Street tem uma mensagem clara para 2026: a alta não acabou. Grandes bancos e empresas menores estão apostando que o S&P 500 continuará subindo, com todas as principais previsões apontando para um quarto ano consecutivo de ganhos.

Se estiverem certos, será a sequência mais longa desde antes da crise financeira.

O índice de referência já subiu cerca de 90% desde sua mínima em outubro de 2022, e o desempenho deste ano fez com que as previsões pessimistas parecessem piada de mau gosto.

Agora, a previsão média dos estrategistas é de que o S&P feche 2026 com uma alta de mais 9%, e nenhum dos 21 especialistas consultados pela Bloomberg prevê uma queda.

Ed Yardeni, o otimista da velha guarda, espera uma alta para 7.700, o que representaria um salto de 11% em relação ao fechamento de sexta-feira. Mas até ele admite que o pensamento coletivo está começando a assustá-lo.

“Os pessimistas estão errados há tanto tempo que as pessoas já estão cansadas desse discurso”, disse Yardeni. Mesmo assim, acrescentou: “É preocupante que todos os outros pareçam ter se tornado otimistas”

Os riscos óbvios? Uma desvalorização das empresas de tecnologia, o segundo ano de Trump, mudanças inesperadas na política monetária do Fed ou simplesmente o esgotamento dos investidores após cinco anos de notícias caóticas.

Michael Kantrowitz, da Piper Sandler, nem sequer publica mais metas de fim de ano. "Houve tanta incerteza, especialmente este ano, que um único dado pode mudar completamente o cenário", disse ele.

A Amazon deverá terminar 2025 como a empresa com pior desempenho entre as chamadas "Sete Magníficas"

Enquanto ações como as da Alphabet dispararam, a Amazon ficou para trás, e agora ostenta a coroa que ninguém quer. As ações da gigante do e-commerce, em queda livre, ficaram atrás de todas as outras grandes empresas de tecnologia neste ano.

No topo da lista está a Alphabet, que teve um salto de 66% em 2025 graças à enorme repercussão em torno de seu novo modelo de IA, o Gemini 3. Enquanto isso, a Amazon praticamente não se moveu, estagnada enquanto seus concorrentes surfavam na onda da IA.

Mas Wall Street não está desistindo. Mark Mahaney, analista de tecnologia da Evercore ISI, classificou a Amazon como uma das principais escolhas para 2026. Ele prevê um potencial de valorização de 50% a partir de agora, citando uma série de fatores favoráveis:

• O crescimento da AWS está se acelerando novamente

• Os chips de IA da Trainium estão ganhando trac

• Receita publicitária em alta, e

• O lançamento de uma plataforma Alexa+ reformulada.

Mahaney descreve a Amazon como uma "empresa de crescimento exponencial de alta qualidade", prevendo um crescimento anual de 25% no lucro por ação, margens maistrone um aumento significativo no fluxo cash livre nos próximos dois anos.

Os dados do Yahoo Finance corroboram a perspectiva otimista. De 67 analistas, 96% classificam a Amazon como Compratronou Compra, com um preço-alvo médio de US$ 295, o que sugere uma valorização de 27% em relação ao preço atual.

Mas os investidores de varejo não estão acreditando nisso. Dados da Polymarket, via Yahoo Finance, mostram que 96% dos investidores comuns acreditam que as ações da Amazon permanecerão praticamente estáveis ​​até o final de janeiro de 2026.

A Nvidia pode ser a cara da IA, mas foi a AMD que venceu a corrida este ano. Até o meio-dia de segunda-feira, as projeções da Nvidia para 2025 subiram 39%; umtron, mas longe dos 77% de crescimento da AMD.

A fabricante de chips menos badalada superou discretamente a maior empresa de semicondutores e deixou o resto do setor de IA para trás.

Embora a Nvidia tenha dominado as manchetes graças ao seu domínio em data centers, as ações da AMD silenciosamente dobraram de valor com seus retornos e agora detêm a coroa de melhor investimento em semicondutores para 2025.

Em outros mercados, o índice Russell 2000 está terminando o ano exatamente na mesma posição de sempre, abaixo do S&P 500. O índice de pequenas empresas acumula alta de 13% no ano, contra uma valorização de 17% do S&P 500.

Isso representa o quinto ano consecutivo de desempenho inferior do Russell. Nesse período, ele subiu 28%, enquanto o S&P 500 teve uma alta de cerca de 85%. A diferença está se tornando difícil de ignorar.

As ações recuaram em todos os setores na segunda-feira, recuperando-se após as máximas históricas da semana passada. O S&P 500 caiu 0,3%, o Nasdaq perdeu 0,4% e o Dow Jones recuou 152 pontos, ou 0,3%, levando os três índices a fecharem em território negativo no meio do pregão.

As ações de empresas de tecnologia lideraram a queda. A Nvidia caiu mais de 1%, anulando parte dos ganhos de 5% da semana passada. A retração ocorreu poucas horas depois de a prata ter ultrapassado temporariamente a fabricante de chips em valor de mercado total.

Outras ações ligadas à inteligência artificial também foram afetadas. Palantir Technologies, Meta Platforms e Oracle fecharam em baixa.

O fundo iShares Silver Trust (SLV) sofreu uma forte queda, despencando 8%, refletindo o colapso dos preços à vista da prata no início do dia.

Há poucos dias, a prata estava em plena valorização, e agora está despencando junto com o mercado em geral.

Essa queda ocorre depois que o S&P 500 atingiu uma alta de 6.945,77 na sexta-feira, antes de recuar no final do pregão e terminar estável. Esse nível marcou um novo recorde intradiário antes que os compradores perdessem força.

Apesar da queda de hoje, 2025 ainda promete ser um ano excepcional para as ações. O S&P 500 acumula alta de mais de 17%, o Dow Jones sobe 14%, a caminho de seu melhor ano desde 2021, e o Nasdaq registra alta de mais de 21%, superando todos os outros índices.

Os investidores também estão de olho na janela de alta de fim de ano, que vai dos últimos cinco dias de negociação de dezembro até os dois primeiros dias de janeiro.

Desde 1950, esse período apresentou um ganho médio de 1%, de acordo com o Stock Trader's Almanac.

O paládio acumula agora uma queda de 17% no dia, representando a segunda maior queda em um único dia em toda a sua história de negociação.

Após iniciar a sessão emtron, juntamente com outros metais preciosos, o metal raro agora está em queda livre total. Nenhum comprador à vista, apenas prejuízo.

Entretanto, o ouro permanece firme, mesmo após uma queda de 3% anteriormente. O metal precioso já acumula aproximadamente 550 dias consecutivos de negociação acima de sua média móvel de 200 dias, a segunda maior sequência já registrada.

O único período mais longo foi o que se seguiu à crise financeira de 2008, que durou cerca de 750 sessões.

Durante a atual valorização, o ouro subiu 135%, superando a famosa alta de 2009-2011, que registrou um aumento de apenas 91%. Para comparar:

• A sequência de 1986-1988 durou cerca de 510 sessões, e os preços subiram 38%.

• A valorização do ouro entre 1978 e 1980 durou aproximadamente 495 sessões, mas o preço disparou, registrando um ganho de 209%.
  Mesmo que a queda de hoje seja dolorosa, o ímpeto de longo prazo do ouro ainda é impressionante.

Em meio ao caos no mercado de metais preciosos, o minério de ferro está registrando alta. Os contratos futuros em Singapura subiram pela terceira sessão consecutiva, atingindo US$ 106,55 por tonelada durante o pregão, o maior valor desde o final de novembro.

Às 14h59, horário local, os preços ainda registravam alta de 1,4%, cotados a US$ 106,15.

Os mercados chineses também estão movimentados. Os contratos futuros de minério de ferro em Dalian subiram 2,6%, o maior salto intradiário desde 9 de setembro. Ostraccotados em yuan avançaram 1,7%, enquanto os contratos futuros de aço em Xangai também registraram alta, impulsionados por apostas em novas medidas de apoio político de Pequim para o ano novo.

A alta oficialmente acabou... por enquanto. Prata, ouro, platina e paládio despencaram, revertendo as altas iniciais de segunda-feira para uma reversão completa.

A prata despencou 7%, apagando sua máxima histórica anterior de US$ 84 por onça. Essa queda eliminou instantaneamente bilhões da recém-adquirida avaliação de US$ 4,68 trilhões do metal branco. O ouro caiu 3%, a platina despencou 12% e o paládio sofreu uma queda de 15%, a pior entre todos.

Os investidores mal haviam recuperado o fôlego quando Bitcoin entrou em colapso. A maior criptomoeda do mundo perdeu US$ 4.000 em apenas seis horas, caindo de mais de US$ 90.000 para a faixa dos US$ 86.000. Essa queda repentina eliminou mais de US$ 100 milhões em posições compradas alavancadas, liquidadas em questão de minutos.

A prata agora vale mais do que a Nvidia. O metal branco atingiu US$ 84 por onça no início da segunda-feira, subindo mais de 6% em uma forte alta antes de cair e, em seguida, recuperar o terreno perdido.

A capitalização de mercado da prata saltou para US$ 4,68 trilhões, ultrapassando os US$ 4,63 trilhões da Nvidia. Há apenas alguns meses, a Nvidia atingiu seu recorde histórico de US$ 5,1 trilhões.

A alta ocorreu logo após Elon Musk causar alvoroço com um alerta sobre o X. Respondendo a uma publicação sobre as restrições de exportação da China, Elon disse: “Isso não é bom. A prata é necessária em muitos processos industriais”. Essa única frase foi suficiente para agitar os investidores que já estavam de olho nos metais como ativos de segurança e potencial de crescimento.

As novas restrições da China são apenas medidas recicladas, que entraram em vigor em 30 de outubro e foram anunciadas inicialmente pelo Ministério do Comércio.

O país está entre os três maiores produtores de prata, mas consome a maior parte de sua própria oferta. Por isso, raramente exporta, o que mantém os mercados globais restritos.

A desvalorização do dólar e as tensões geopolíticas valorizaram ainda mais a prata. O ouro e a platina também bateram recordes recentemente, enquanto o paládio recuou após uma forte alta. O ouro caiu 0,4%, para US$ 4.515,20, pouco abaixo da máxima de sexta-feira, de US$ 4.549,92. O paládio caiu mais de 6%.

Os investidores em criptomoedas finalmente entraram na onda. Bitcoin ultrapassou os US$ 90.200 em Singapura, com alta de 3,1%, enquanto o Ether subiu 4%, ultrapassando os US$ 3.000. O restante do mercado havia perdido a alta das ações em dezembro, mas o aumento de segunda-feira indicou um renascimento do setor.

Enquanto isso, o setor de mineração explodiu. As ações da Silver Mines Ltd., da Austrália, dispararam 26%, e as da Sun Silver Ltd. subiram 24%. A Toho Zinc Co., do Japão, teve alta de 16%, enquanto a Hunan Silver Co. atingiu o limite diário de valorização em Shenzhen, com 10%.

A Genesis Minerals Ltd. valorizou-se 199% no ano. A Zijin Mining Group Co., da China, subiu 152% em Hong Kong, e a Aneka Tambang Tbk., da Indonésia, teve um salto de 122% em 2025 até o momento.

As mineradoras de metais chinesas também não ficaram para trás. A alta se estendeu depois que o órgão de planejamento estatal da China aprovou fusões e aquisições nos setores de alumínio e cobre. As ações da Jiangxi Copper Co. subiram 13%, atingindo um recorde histórico. A CMOC Group Ltd. seguiu com um aumento de 6%.