金、パラジウム、 Bitcoin が急落する中、銀は史上最高値から下落

ウォール街が2026年に再び成功すれば、世界金融危機以前以来最長の株価上昇が見込まれ、ドットコムバブル以来初の4年間連続でS&P500指数の2桁上昇が実現する可能性がある。.

誰もが嵐の雲を無視していると警告する人もいるが、強気派が現在織り込んでいるシナリオはまさにこれだ。.

今年ウェルズ・ファーゴからCIBCキャピタル・マーケッツに移籍したクリストファー・ハーベイ氏は、2025年の見通しを実際に正しく予測した数少ないストラテジストの一人だ。同氏はS&P500指数が7,007で引けると予測し、金曜日の終値は1%未満の6,930だった。.

現在、彼は2026年の終値を7,450と予想しており、これは約8%の上昇を意味する。しかし、ハービー氏は自信に満ち溢れているわけではない。「人々は多くのマクロリスクを軽視している」と彼は警告した。.

そうした要因としては、FRBが金利をまったく引き下げない可能性、カナダやメキシコとの予期せぬ貿易摩擦、長い勝ち星の後にCEOが利益見通しを撤回することなどが挙げられる。.

「それは事態を混乱させる可能性がある」と彼は言った。.

JPモルガンのチームは、穏やかな状況を信じてはいけないことを身をもって学んだ。彼らは2025年に向けて強気な姿勢でスタートしたが、トランプ大統領の貿易戦争が市場を揺るがした4月までにその姿勢を転換した。.

彼らはウォール街が tracしている最も弱気な​​予測者となり、年末までにS&Pが12%下落すると予測した。.

その予測は大きく外れました。指数は17%以上上昇し、米国株式市場は混乱の中でも上昇を続けられることを改めて証明しました。.

ファンダメンタルズが状況を後押ししている。経済は前四半期、2年ぶりの高成長を記録した。.

消費者および企業の支出はtronに推移し、貿易摩擦はほぼ緩和し、アメリカ企業は再び二桁の利益成長に向けて tracに乗っています。.

ウォール街は2026年に向けて一つのメッセージを伝えている。それは、上昇はまだ終わっていないということだ。大手銀行も小規模企業も、S&P 500の上昇は続くと見込んでおり、主要な予測者全員が4年連続の上昇を予測している。.

もし彼らの予想が正しければ、これは金融危機以前以来、最長の記録となる。.

ベンチマーク指数は2022年10月の安値からすでに約90％上昇しており、今年のパフォーマンスは弱気な予測が悪い冗談のように見えるほどだ。.

現在、平均的なストラテジストの予測では、S&P 500指数は2026年末までにさらに9%上昇すると見込まれており、ブルームバーグが調査した21人の専門家のうち、下落を予想している人は一人もいない。.

昔ながらの強気派であるエド・ヤルデニ氏は、株価が7,700ドルまで上昇すると予想している。これは金曜日の終値から11%の上昇となる。しかし、彼でさえ集団思考に不安を感じ始めていることを認めている。.

「悲観論者は長らく間違っていたので、人々はその言い方にうんざりしている」とヤルデニ氏は述べた。しかし、それでも「他の皆が楽観的になっているように見えるのは、少し心配だ」と付け加えた。

明らかなリスクとは？テクノロジー業界の崩壊、トランプ大統領の2年目、FRBの意外な方針転換、あるいは5年間の混乱の見出しによる単なる投資家の疲弊でしょうか。.

パイパー・サンドラーのマイケル・カントロウィッツ氏は、もはや年末の目標さえ公表していない。「特に今年は不確実性が非常に高く、たった一つのデータで全体の雰囲気が一変してしまうこともある」と彼は言う。.

アマゾンは、いわゆる「マグニフィセント・セブン」の中で、2025年を最悪の業績で終える見込みだ。

アルファベットなどの銘柄が躍進する一方で、アマゾンは大きく出遅れ、今や誰も欲しがらない王冠を戴いている。このeコマース大手の株価は、今年に入ってからは他の主要テクノロジー銘柄を下回る低迷ぶりを見せている。.

リーダーボードのトップに立つのはアルファベットで、2025年には新AIモデル「ジェミニ3」の爆発的な宣伝効果により66%急上昇しました。一方、アマゾンは、競合他社がAIの波に乗る中、ほとんど動きがなく、泥沼にはまり込んでいました。.

しかし、ウォール街は諦めていない。エバーコアISIのテクノロジーアナリスト、マーク・マハニー氏は、アマゾンを2026年の「トップピック」銘柄に挙げている。彼はいくつかの追い風を挙げ、今後50%の上昇を見込んでいる。

• AWSの成長が再加速、

• Trainium AIチップが tracを集める

• 広告収入が急増し、

• 改良されたAlexa+プラットフォームのリリース。.

マハニー氏はアマゾンを「高品質の複利企業」と呼び、今後2年間で年間25％のEPS成長、よりtron利益率、フリー cash フローの急増を予測している。.

ヤフーファイナンスのデータは、この強気な見方を裏付けています。67人のアナリストのうち96%がアマゾンを「tronの買い」または「買い」と評価し、平均目標株価は295ドルと、現在の株価から27%の上昇余地を示唆しています。.

しかし、個人投資家は興味を示していない。ヤフーファイナンス経由のポリマーケットのデータによると、メインストリートの投資家の96%が、アマゾンの株価は現在から2026年1月末までほぼ横ばいになると予想している。.

NVIDIAはAIの顔かもしれないが、今年の競争を制したのはAMDだ。月曜日正午時点で、NVIDIAの株価は2025年のtronで39%上昇しているが、AMDの77%上昇には遠く及ばない。.

あまり注目されていないこのチップメーカーは、半導体最大手企業を静かに凌駕し、他の AI 企業を置き去りにした。.

Nvidia がデータセンターの優位性により注目を集める一方で、AMD の株価は静かに利益を倍増させ、現在では 2025 年最大のチップ取引の王座に君臨している。.

一方、ラッセル2000指数は、例年通りS&P500指数の下方で年を終えることになる。この小型株指数は今年13%上昇しているのに対し、S&P500指数は17%上昇している。.

これにより、ラッセル指数は5年連続でアンダーパフォームしました。この期間、ラッセル指数は28%上昇しましたが、S&P500指数は約85%上昇しました。この差は無視できなくなっています。.

月曜日の株式市場は、先週の最高値から反落し、全面安となった。S&P500は0.3%、ナスダックは0.4%、ダウは152ポイント（0.3%）下落し、3指数とも中盤までに下落に転じた。.

ハイテク銘柄が下落を主導した。エヌビディアは1%以上下落し、先週の5%上昇分の一部を失った。この下落は、銀が時価総額でエヌビディアを一時的に上回ってからわずか数時間後に起きた。.

他のAI関連銘柄も打撃を受けた。パランティア・テクノロジーズ、メタ・プラットフォームズ、オラクルはいずれも下落して取引を終えた。.

iShares Silver Trust（SLV）は8％下落し、同日早朝のスポット銀価格の暴落を反映して大打撃を受けた。.

ほんの数日前まで、銀は完全なブレイクアウトモードにあったが、現在は市場全体とともに暴落している。.

この下落は、S&P500が金曜日に6,945.77の高値を付けた後、終盤に下落し、横ばいで終了したことを受けてのものです。この水準は、強気派が勢いを失う前に日中最高値を更新しました。.

今日の下落にもかかわらず、2025年は依然として株式市場にとって驚異的な年です。S&P 500は17%以上、ダウ平均株価は14%上昇し、2021年以来の最高値を更新する勢いを見せています。ナスダックは21%以上上昇し、すべての指標を上回っています。.

投資家らはまた、12月最後の5営業日から1月最初の2日間にかけてのサンタクロース・ラリー・ウィンドウにも注目している。.

ストック・トレーダーズ・アルマナックによれば、1950年以降、この期間は平均1％の上昇となっている。.

パラジウムは1日で17％下落し、取引史上2番目に大きな1日あたりの下落となった。.

他の貴金属と並んで好調なセッションtronを切ったものの、この希少金属は今や暴落状態。買い手は見当たらず、価格は下落する一方だ。.

一方、金は3%の下落を記録した後も、依然として堅調に推移している。黄金は200日移動平均線を上回って推移しており、これは史上2番目に長い記録だ。.

唯一これより長い期間は、2008年の金融危機後の期間で、約750セッション続いた。.

現在の上昇局面では、金は135%上昇し、わずか91%しか上昇しなかった2009～2011年の有名な上昇局面を上回っています。比較してみましょう。

• 1986年から1988年にかけての連続上昇は約510セッション続き、価格は38％上昇した。.

• 1978年から1980年にかけての上昇局面は約495営業日続き、金価格は209%もの急騰を見せた。
  今日の下落は痛手ではあるものの、金の長期的な勢いは依然として驚異的だ。

貴金属の混乱とは別に、鉄鉱石はじわじわと上昇している。シンガポールの鉄鉱石先物は3営業日連続で上昇し、日中は1トンあたり106.55ドルと、11月下旬以来の高値を付けた。.

現地時間午後2時59分時点で、価格は依然として1.4%上昇し、106.15ドルで取引されている。.

中国市場も動きを見せている。大連鉄鉱石先物は2.6%上昇し、9月9日以来の大幅な日中上昇となった。人民元建てtracは1.7%上昇し、上海鉄鋼先物も、新年に向けた北京の新たな政策支援への期待から上昇した。.

上昇相場は正式に終息しました…今のところは。銀、金、プラチナ、パラジウムはいずれも急落し、月曜日の早朝の高値から完全に反転しました。.

銀は7%急落し、1オンスあたり84ドルという史上最高値を更新した。この下落により、新たに4兆6800億ドルとされた銀の時価総額は瞬く間に数十億ドルも吹き飛んだ。金は3%、プラチナは12%、パラジウムは15%と、いずれも下落幅が大きかった。.

トレーダーが息をつく間もなく、 Bitcoin 暴落に加わった。世界最大の暗号資産はわずか6時間で4,000ドルを失い、9万ドル台から86,000ドル台半ばまで下落した。この急激な下落により、1億ドルを超えるレバレッジのロングポジションが数分のうちに解消された。.

銀は今やNVIDIAよりも価値がある。この白金は月曜日早朝に1オンスあたり84ドルに達し、急騰して6%以上上昇した後、下落したが、その後再び上昇に転じた。.

銀の時価総額は4兆6,800億ドルに急上昇し、NVIDIAの4兆6,300億ドルをわずかに上回りました。わずか数か月前、NVIDIAは史上最高値の5兆1,000億ドルを記録しました。.

この急騰は、イーロン・マスク氏がXに関する警告を発して物議を醸した直後に起きた。中国の輸出制限に関する投稿に返信し、マスク氏は「これは良くない。銀は多くの産業プロセスに必要だ」と述べた。この一言だけで、安全性と成長性を求めて既に金属に注目していたトレーダーたちを激怒させるには十分だった。.

中国の新たな規制は、商務省が最初に発表した10月30日からの制限をそのまま再利用したものにすぎない。.

この国は銀の生産量で世界トップ3に数えられていますが、国内供給量の大半を消費しています。そのため、銀の輸出はほとんどなく、世界市場は逼迫しています。.

ドル安と地政学的な緊張により、銀の価格はさらに上昇しました。金とプラチナも最近、過去最高値を更新しましたが、パラジウムは大幅上昇の後に反落しました。金は0.4%下落し、4,515.20ドルとなりました。これは金曜日の高値4,549.92ドルをわずかに下回る水準です。パラジウムは6%以上下落しました。.

仮想通貨トレーダーもついにこの流れに乗った。シンガポール市場では Bitcoin 3.1%上昇し、9万200ドルを超えた。イーサリアムも4%上昇し、3,000ドルを突破した。市場全体は12月の株価上昇の波に乗り遅れていたが、月曜日の急騰は新たな活況を示唆した。.

一方、鉱業株は急騰した。オーストラリアのシルバー・マインズは26%、サン・シルバーは24%上昇した。日本の東邦亜鉛は16%上昇し、深センの湖南銀は1日の上限を10%上回った。.

ジェネシス・ミネラルズは今年199%上昇しました。中国の紫金鉱業集団は香港で152%上昇し、インドネシアのアネカ・タンバンは2025年に入ってからこれまでに122%上昇しています。.

中国の金属鉱山株も後れを取らなかった。中国国家計画委員会がアルミニウムと銅セクターのM&Aを支援したことを受け、株価は上昇を続けた。江西銅業は13%急騰し、過去最高値を更新した。CMOCグループも6%上昇した。.