Рекордный рост цен на серебро приводит к резкому увеличению объемов токенизированных металлов

В понедельник цена на серебро достигла исторического максимума около 84 долларов за унцию, но с тех пор немного снизилась и в настоящее время торгуется на уровне 75,72 доллара за унцию. Рост интереса к металлу распространяется и на токенизированные рынки. 

Данные блокчейна показали, что объемы торгов на токенизированных рынках растут параллельно с активностью на фьючерсных рынках и биржевых фондах (ETF). Объем ежемесячных переводов токенизированной версии iShares Silver Trust (SLV) за последние 30 дней вырос примерно на 1200%. 

Китай вводит требования к экспортным лицензиям для экспорта серебра

Данные RWA.xyz также показывают, что за тот же период количество держателей акций SLV увеличилось на 300%, а чистая стоимость активов выросла примерно на 40%. Основатель Rose AI Александр Кэмпбелл утверждал, что после многолетнего оттока средств существует денежный спрос на акции SLV. 

Рост цен на серебро обусловлен множеством факторов , включая ограничения предложения, благоприятные макроэкономические тенденции и структурный спрос. Кэмпбелл указал на решение Китая ввести с 1 января экспортное лицензирование рафинированного серебра.

Илон Маск предупредил , что этот шаг нежелателен, поскольку серебро необходимо во многих промышленных процессах.

Кэмпбелл заявил, что это важно, поскольку Китай является крупным нетто-экспортером рафинированного серебра, ежегодно экспортируя через Гонконг около 121 миллиона унций по всему миру. Он считает, что новые требования усугубят опасения по поводу доступности серебра, что потенциально может привести к повышению цен.

Аналитик также сообщил, что серебро торгуется по цене 85 долларов за унцию в Шанхае, 91 доллар за унцию в Дубае и 77 долларов за унцию на COMEX.

«Вы живете в мире долларов. А вот покупатели, покупающие на маржинальных рынках, — нет. Они платят на 10-14 долларов больше, и им все равно. Когда физические товары расходятся с бумажными, один из них ошибается. Исторически это не физические товары»

–Александр Кэмпбелл, основатель Rose AI. 

Кэмпбелл заявил, что лондонский внебиржевой рынок, где физическое серебро обменивается между банками, аффинажными предприятиями и промышленными потребителями, находится в состоянии глубочайшей бэквордации за последние десятилетия. Он утверждал, что сегодня рынок платит потребителям больше за серебро, чем за обещание серебра в будущем. 

Данные показывают, что год назад цена металла составляла 29 долларов, а кривая цен поднялась до 42 долларов, что является нормальным контанго. Однако в настоящее время спотовая цена составляет 80 долларов, а кривая цен серебра упала до 73 долларов. Аналитик также считает, что ценообразование на бумаге COMEX находится в состоянии «ленивого контанго», делая вид, что все в порядке. Он утверждал, что если физический рынок Лондона остается напряженным, в то время как рынок бумаги COMEX находится в состоянии стагнации, то либо предложение увеличится, либо цена бумаги вернется к реальному уровню.

Данные показали, что на серебро приходится 19% открытых позиций в виде чистых длинных позиций, в то время как на золото — 31%. Кэмпбелл утверждал, что, несмотря на это движение, позиция по серебру не достигла экстремальных значений и у нее еще есть потенциал для дальнейшего роста.

CME повышает маржу для драгоценных металлов

CME также повысила маржу на драгоценные металлы, включая золото, серебро, платину и палладий, до 25 000 долларов за контрактtracначиная с понедельника. Опытный трейдер Джейкоб Кэнфилд предупредил о возможном росте цены на 15-20%, если COMEX повысит требования к марже до уровня выше 20%.

Тем временем цены на золото упали с уровней, близких к историческим максимумам в 4549 долларов за унцию, достигнутым в понедельник. На момент публикации золото подешевело более чем на 2% и торгуется в районе 4442 долларов за унцию.

Цена на платину на спотовом рынке также упала на 6% до 2305,15 долларов за унцию, снизившись с исторического максимума в 2478,50 долларов. Палладий также подешевел на 13,2% до 1669 долларов за унцию.

Аналитик ActivTrades Рикардо Эвангелиста утверждает, что падение цен в понедельник, последовавшее за рекордными максимумами, объясняется фиксацией прибыли трейдерами в преддверии конца года. Он также считает, что оптимизм, вызванный прогрессом администрации США в мирных переговорах по Украине, создал незначительные препятствия.

Рынок также ожидает публикации во вторник протоколов декабрьского заседания ФРС, которые дадут представление о перспективах процентных ставок. Трейдеры ожидают двух снижений ставки в 2026 году. Аналитики UBS написали, что цены на золото торгуются с завышенной премией, но существует риск снижения, если жесткая позиция ФРС неожиданно для рынка окажется неожиданной.