Dos contratos futuros da COMEX às barras físicas, todas as formas de compra e venda de prata

A prata ultrapassou a marca de US$ 79 por onça na sexta-feira pela primeira vez na história, coroando uma valorização que deixou o ouro para trás e arrastou todos os outros metais preciosos para a alta.

No acumulado do ano, a prata valorizou mais de 150%, superando em muito a alta de 70% do ouro. Essa valorização foi atribuída a uma combinação de fatores, como a oferta restrita, compras industriais, compras em massa por parte do varejo e a declaração do governo Donald Trump, que classificou a prata como um "mineral crítico" nos Estados Unidos em 2025.

Compradores do setor solar, empresas de investimento e investidores de varejo comuns também entraram na onda, então esse metal que iria para as fábricas acabou trancado em cofres e ETFs.

O maior volume de prata física é negociado em Londres, onde bancos e corretoras conectam grandes clientes institucionais ao mercado.

As negociações acontecem no mercado de balcão, entre duas partes, e não em uma bolsa de valores. Mas este não é um mercado para investidores individuais, então é preciso ter um bom relacionamento com um grande investidor para entrar nesse mercado. O HSBC e o JPMorgan são dois dos principais bancos que armazenam o metal. Até o fechamento desta edição, esses bancos detinham cerca de 27.187 toneladas de prata em cofres por toda a cidade.

Existe também o mercado futuro, que lida com volumes enormes sem que ninguém tenha contato físico com o metal. Dois centros importantes são a Bolsa de Futuros de Xangai e a COMEX em Nova York, administradas pelo CME Group, ambas permitindo que compradores e vendedores cheguem a um acordo sobre o preço da prata hoje, mesmo que o pagamento seja tecnicamente devido posteriormente.

Mas a maioria das pessoas não espera, então ostracsão trocados por outros mais recentes, permitindo que os negociadores especulem sem precisar armazenar metal. Outra vantagem é que os compradores não pagam o preço total antecipadamente. Eles pagam apenas uma margem, uma pequena parte do valor total.

Os investidores também utilizam fundos, barras, moedas e mineradoras para obter exposição à prata

Para investidores de varejo (também conhecidos como "dinheiro burro"), os ETFs de prata se tornaram a maneira mais fácil de obter exposição ao mercado, já que, obviamente, são negociados em plataformas como a NYSE e a LSE, e vendidos no Robinhood (o local preferido dos investidores de varejo).

Naturalmente, o maior ETF é o iShares Silver Trust, gerido pela BlackRock, que detém cerca de 529 milhões de onças, o equivalente a cerca de 39 mil milhões de dólares aos preços atuais, de acordo com dados da própria maior gestora de ativos do mundo.

Se um número suficiente de compradores entrar no mercado e elevar o preço do ETF de prata da iShares acima do valor real do metal, o fundo adiciona mais prata ao seu estoque e emite novas ações, pois o objetivo é manter os preços alinhados.

Alguns varejistas ainda vendem barras e moedas de prata para compradores individuais, mas é um processo mais lento e geralmente mais caro, embora você esteja segurando o metal de verdade, então isso é uma vantagem.

Alguns investidores também seguem outro caminho, como comprar ações de empresas de mineração, cujas ações são fáceis de negociar e tendem a subir ou cair conforme o preço da prata. Mas há mais riscos aqui; dívidas da empresa, má gestão ou relatórios de resultados ruins podem prejudicar seriamente o valor das ações, mesmo que o metal esteja em alta.

A alta nos preços também está ligada à escassez de oferta. A maioria das principais reservas mundiais de prata se esgotou e a nova produção não está conseguindo acompanhar o ritmo. Ao mesmo tempo, os fabricantes de painéis solares estão comprando mais do que nunca. Os varejistas também estão estocando o material, bloqueando o fornecimento que normalmente abasteceria a demanda industrial.

Nem todos estão otimistas. Alguns investidores argumentam que o mercado de prata é muito pequeno e volátil. Rachel Kwon, chefe de commodities da Luma Capital, alertou: “Este mercado pode dobrar de valor ou despencar em semanas. Não há meio-termo.”

Ainda assim, outros acreditam que há mais espaço para crescimento. Alguns otimistas dizem que a prata precisaria subir acima de US$ 200 por onça para superar sua máxima de 1980, ajustada pela inflação.

Embora a prata tenha dominado as manchetes, o ouro também fechou em alta, atingindo um recorde de US$ 4.549,71 antes de se estabilizar em US$ 4.552,70 para os contratos futuros de fevereiro. A platina subiu 9,8%, para US$ 2.437,72, atingindo um pico de US$ 2.454,12, e o paládio disparou 14%, para US$ 1.927,81, seu melhor nível em mais de três anos. Todos os principais metais preciosos registraram ganhos semanais, com a platina apresentando seutrondesempenho da história.