Von COMEX-Futures bis hin zu physischen Barren – alle Wege, auf denen Silber gehandelt wird

Silber durchbrach am Freitag zum ersten Mal die Marke von 79 Dollar pro Unze und krönte damit einen Aufwärtstrend, der Gold weit hinter sich ließ und alle anderen Edelmetalle in den Sog der Rallye riss.

seit Jahresbeginn um mehr als 150 % zugelegtund damit Gold mit einem Anstieg von 70 % deutlich übertroffen. Dieser Preisanstieg ist auf eine Kombination aus Angebotsknappheit, industriellen Käufen, Hamsterkäufen im Einzelhandel und der Einstufung von Silber als „kritischer Rohstoff“ durch die USA unter Donald Trump im Jahr 2025 zurückzuführen.

Auch Käufer aus der Solarbranche, Investmentfirmen und Privatanleger haben sich beteiligt, sodass dieses Metall, das eigentlich an Fabriken gegangen wäre, stattdessen in Tresoren und ETFs gelandet ist.

Der größte Teil des physischen Silberhandels findet in London statt, wo Banken und Broker große institutionelle Kunden mit dem Markt verbinden.

Die Geschäfte finden außerbörslich zwischen zwei Parteien statt, nicht an einer Börse. Aber das ist kein Markt für Privatkunden, meine Damen und Herren, man braucht eine Geschäftsbeziehung zu einem der großen Akteure, um mitmischen zu können. HSBC und JPMorgan gehören zu den wichtigsten Banken, die das Edelmetall lagern. Zum Redaktionsschluss hielten diese Banken rund 27.187 Tonnen Silber in Tresoren in der ganzen Stadt.

Es gibt auch den Terminmarkt, der riesige Handelsvolumina abwickelt, ohne dass das Metall physisch berührt wird. Zwei wichtige Handelsplätze sind die Shanghai Futures Exchange und die COMEX in New York, die von der CME Group betrieben wird. Beide ermöglichen es Käufern und Verkäufern, sich heute auf einen Preis für Silber zu einigen, der technisch gesehen erst später fällig wird.

Die meisten Leute warten aber nicht, daher werden dietracgegen neuere ausgetauscht, sodass Händler spekulieren können, ohne Metall lagern zu müssen. Ein weiterer Vorteil ist, dass die Käufer nicht den vollen Preis im Voraus bezahlen. Sie hinterlegen lediglich eine Sicherheitsleistung, einen kleinen Teil des Gesamtwertes.

Anleger nutzen auch Fonds, Barren, Münzen und Minenbetreiber, um in Silber zu investieren

Für Privatanleger (auch bekannt als „dummes Geld“) sind Silber-ETFs zur einfachsten Möglichkeit geworden, in Silber zu investieren, da sie natürlich an Plattformen wie der NYSE und der LSE gehandelt und über Robinhood (dem Lieblingsplatz der Privatanleger) verkauft werden.

Der größte ETF ist natürlich der iShares Silver Trust, der von BlackRock verwaltet wird und rund 529 Millionen Unzen Silber im Wert von etwa 39 Milliarden US-Dollar zu aktuellen Preisen hält, wie aus den Daten des weltgrößten Vermögensverwalters selbst hervorgeht.

Wenn genügend Käufer einsteigen und den Preis des iShares Silber-ETFs über den realen Wert des Metalls treiben, stockt der Fonds seinen Silberbestand auf und gibt neue Anteile aus, denn das Ziel ist es, die Preise aufeinander abzustimmen.

Einige Einzelhändler verkaufen immer noch Silberbarren und -münzen an Privatkäufer, aber das geht langsamer und ist in der Regel teurer, dafür hält man aber tatsächlich Metall in den Händen.

Manche Anleger verfolgen auch einen anderen Ansatz, beispielsweise den Kauf von Aktien von Bergbauunternehmen, deren Kurse leicht zu handeln sind und tendenziell mit dem Silberpreis steigen oder fallen. Hier birgt dies jedoch höhere Risiken; Unternehmensverschuldung, schlechtes Management oder enttäuschende Geschäftszahlen können einen Aktienkurs selbst bei einem Preisanstieg des Metalls stark beeinträchtigen.

Der Preisanstieg hängt auch mit der Angebotsknappheit zusammen. Die meisten der weltweit wichtigsten Silbervorkommen sind erschöpft, und die Neuproduktion kann nicht mithalten. Gleichzeitig kaufen Solarhersteller mehr denn je ein. Auch Privatanleger legen Vorräte an und verknappen so die Lieferketten, die normalerweise die industrielle Nachfrage decken würden.

Nicht alle sind optimistisch. Einige Händler argumentieren, der Silbermarkt sei zu klein und zu volatil. Rachel Kwon, Leiterin des Rohstoffbereichs bei Luma Capital, warnte: „Dieser Markt kann sich innerhalb weniger Wochen verdoppeln oder zusammenbrechen. Es gibt nichts dazwischen.“

Andere wiederum glauben, dass noch weiteres Aufwärtspotenzial besteht. Einige Optimisten sagen, Silber müsse über 200 US-Dollar pro Unze steigen, um sein inflationsbereinigtes Hoch von 1980 zu übertreffen.

Während Silber die Schlagzeilen dominierte, schloss auch Gold höher und erreichte ein Rekordhoch von 4.549,71 US-Dollar, bevor es sich bei 4.552,70 US-Dollar für die Februar-Futures einpendelte. Platin stieg um 9,8 % auf 2.437,72 US-Dollar und erreichte ein Hoch von 2.454,12 US-Dollar, und Palladium legte um 14 % auf 1.927,81 US-Dollar zu – den höchsten Stand seit über drei Jahren. Alle wichtigen Edelmetalle verzeichneten Wochengewinne, wobei Platin seinetronPerformance aller Zeiten erzielte.