Fabricantes da China enfrentam alta de 35% nos custos de processamento de combustíveis com inflação no maior nível desde 2022

As indústrias chinesas estão enfrentando um momento difícil, com os custos de refino de combustível disparando 35%, enquanto os preços cobrados pelos produtores subiram no ritmo mais acelerado desde junho de 2022, graças, é claro, à guerra no Irã.

O índice de preços ao produtor (IPP) da China em outubro subiu 5,7% em relação ao ano anterior, segundo dados divulgados na segunda-feira pelo Bureau Nacional de Estatísticas.

Isso ficou acima dos 5,3% esperados pelos economistas em uma pesquisa da Reuters e acima dos 5,0% registrados em setembro. Também marcou o terceiro mês consecutivo de aceleração da inflação dos produtores. A última leitura anual mais alta foi de 6,1% em junho de 2022, segundo dados da LSEG.

As fábricas chinesas pagam mais, mas os consumidores não arcam com a conta

A mineração e as matérias-primas registraram os maiores aumentos. Com o conflito no Oriente Médio mantendo o petróleo e o gás caros, mineradores de carvão, produtores de gás natural, refinarias de petróleo e empresas químicas estão enfrentando custos operacionais mais elevados.

Fábricas que consomem muita energia também estão sentindo o aperto. Os custos de produção estão aumentando em todos os setores.

Normalmente, as empresas tentariam recuperar esses custos cobrando mais dos compradores. O problema é que os lares chineses ainda estão monitorando seus gastos. Aumentos de preços podem custar vendas às empresas. A inflação nas fábricas está acelerada, enquanto os preços nas lojas mal se movem.

O índice de preços ao consumidor subiu apenas 0,7% em relação ao mesmo mês do ano anterior em outubro, comparado a um aumento de 0,9% em setembro e abaixo da estimativa dos economistas de 0,8%. O IPC núcleo, que exclui os preços de alimentos e energia, caiu para 0,8%, ante 1,0% anteriormente.

No entanto, alguns números encorajadores foram reportados em outros países. O crescimento econômico da China ficou em 4,6% no terceiro trimestre, em comparação com as expectativas dos analistas. As vendas varejistas de setembro também vieram acima do previsto. Mas as exportações não conseguem corrigir o fraco consumo doméstico. A demanda externa também pode mudar abruptamente se parceiros comerciais impuserem novas restrições ou se compradores estrangeiros reduzirem seus pedidos.

Os dados oficiais indicam que choques externos estão exercendo um efeito crescente sobre a economia e que o desequilíbrio entre uma oferta robusta e uma demanda doméstica fraca permanece grave.

Há ainda o mercado de ações, onde as ações de IA estão em queda, à medida que investidores questionam a demanda e avaliam restrições às exportações direcionadas à tecnologia chinesa. Essas perdas podem abalar a confiança. O apoio governamental ao mercado ainda não conseguiu restaurá-la. Mesmo assim, o CSI 300 subiu 0,56% após a divulgação dos dados de inflação da segunda-feira.

Bancos combatem a valorização do yuan enquanto montadoras olham além da China

Além disso, os exportadores chineses enfrentam outro problema oneroso devido à valorização do yuan, que reduz as já estreitas margens de lucro dos produtos vendidos no exterior. Esforços foram feitos para conter essa valorização, mas os bancos agora estão oferecendo outro incentivo para manter os dólares em vez de convertê-los na moeda local.

De acordo com banqueiros, mais de seis bancos, incluindo estatais, de capital misto e estrangeiros, aumentaram as taxas de depósito em dólar nas últimas semanas. E algumas dessas taxas de depósito em dólar superam as dos EUA, atingindo níveis não vistos desde pelo menos 2023.

Os fabricantes de automóveis do país demonstram o quanto as empresas dependem de clientes estrangeiros. De acordo com a Associação Chinesa de Carros de Passageiros, as exportações de veículos de passageiros alcançaram 932 mil em outubro, um aumento de 68,2% em relação ao mesmo período do ano anterior. As exportações de setembro totalizaram 923 mil, um crescimento anual de 73,2%. Portanto, as exportações ainda estão crescendo rapidamente, embora o ritmo tenha desacelerado.

Em casa, a situação é bem diferente. As vendas de carros de passageiros domésticos despencaram 27,3% para 1,65 milhão em outubro. Isso foi ligeiramente menos severo que a queda de 28,1% registrada em setembro, mas marcou o 12º mês consecutivo de declínios. Os fabricantes podem vender mais no exterior, porém o mercado interno saturado continua pressionando preços e lucros.

As vendas globais da BYD foram mais lentas em outubro, e o crescimento do lucro no terceiro trimestre não atingiu as previsões à medida que a competição se intensificou tanto na China quanto fora dela. A BYD também deseja atender clientes mais ricos, já que seu sedã de luxo Yangwang fez sua estreia internacional em Dubai na sexta-feira.

Está ficando mais fácil identificar vencedores e perdedores neste jogo. A Leapmotor (9863.HK), a Xpeng (9868.HK) e a Xiaomi (1810.HK) registraram vendas recordes em outubro. Em contraste, as entregas caíram nas marcas de automóveis integradas à Aliança de Mobilidade Inteligente Harmony da Huawei: Li Auto (2015.HK) e Nio (9866.HK).

Após a decepcionante queda deste ano, o mercado automotivo doméstico experimentará apenas um crescimento modesto em 2027.