ارتفاع تكاليف معالجة الوقود لدى المصنّعين في الصين بنسبة 35% مع تسجيل التضخم أعلى مستوى منذ 2022

تواجه المصانع الصينية فترة صعبة، إذ قفزت تكاليف تكرير الوقود بنسبة 35%، بينما ارتفعت الأسعار التي يفرضها المنتجون بأ fastest وتيرة منذ يونيو 2022، وذلك بفضل حرب إيران بالطبع.

ارتفع مؤشر أسعار المنتجين في الصين في أكتوبر بنسبة 5.7% مقارنة بالعام السابق، وفقاً لبيانات من المكتب الوطني للإحصاءات نُشرت يوم الاثنين.

كان ذلك أعلى من توقعات الاقتصاديين البالغة 5.3% في استطلاع رويترز، وارتفاعاً من 5.0% في سبتمبر. كما شكّل الشهر الثالث على التوالي لتسارع تضخم المنتجين. وكان آخر قراءة سنوية أعلى هي 6.1% في يونيو 2022، وفقاً لبيانات LSEG.

مصانع الصين تدفع أكثر، لكن المتسوقون لا يتحملون التكلفة

شهد قطاع التعدين والمواد الخام أكبر الزيادات. ومع استمرار صراع الشرق الأوسط في رفع أسعار النفط والغاز، تواجه شركات تعدين الفحم وإنتاج الغاز الطبيعي وتكرير البترول والشركات الكيميائية نفقات تشغيلية أثقل.

المصانع التي تستهلك الطاقة تواجه نفس الضغط أيضاً. تكلفة الإنتاج تزداد في كل مكان.

عادةً ما تحاول الشركات استرداد هذه التكاليف من خلال فرض أسعار أعلى على المشترين. لكن المشكلة تكمن في أن الأسر الصينية لا تزال تراقب إنفاقها بعناية. وقد تؤدي الزيادات السعرية إلى خسارة الشركات لمبيعاتها. التضخم في المصانع يتسارع بينما تتحرك أسعار المتاجر بوتيرة بطيئة للغاية.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.7% على أساس سنوي في أكتوبر، مقارنة بارتفاع قدره 0.9% في سبتمبر، وهو أدنى من تقديرات الاقتصاديين البالغة 0.8%. وانخفض مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة) إلى 0.8% من 1.0%.

ومع ذلك، تم الإبلاغ عن بعض الأرقام المشجعة في دول أخرى. جاء النمو الاقتصادي في الصين عند 4.6% في الربع الثالث، متوافقاً مع توقعات المحللين. كما جاءت مبيعات التجزئة في سبتمبر أقوى من المتوقع. لكن الصادرات لا يمكنها معالجة ضعف الإنفاق المحلي. كما أن الطلب الخارجي قد ينقلب فجأة إذا فرض الشركاء التجاريون قيوداً جديدة أو خفض المشترون في الخارج طلباتهم.

تُظهر البيانات الرسمية البيانات أن الصدمات الخارجية تؤثر بشكل متزايد على الاقتصاد، وأن عدم التوافق بين العرض القوي والطلب المحلي الضعيف لا يزال خطيرًا.

ثم هناك سوق الأسهم، حيث أسهم الذكاء الاصطناعي تتهاوى بينما يشكك المستثمرون في الطلب ويقيّمون قيود التصدير التي تستهدف التكنولوجيا الصينية. وقد تؤدي هذه الخسائر إلى الإضرار بالثقة. ولم تتمكن الدعم الحكومي للسوق من استعادتها بعد. ومع ذلك، ارتفع مؤشر CSI 300 بنسبة 0.56% بعد صدور بيانات التضخم يوم الاثنين.

البنوك تحارب ارتفاع اليوان بينما تبحث شركات السيارات عن أسواق خارج الصين

إضافة إلى ذلك، يواجه المصدرون الصينيون مشكلة أخرى مكلفة بسبب ارتفاع قيمة اليوان، مما يقلص هوامش ربحهم الضئيلة بالفعل على المنتجات المباعة في الخارج. وقد بُذلت جهود لاحتواء هذا الارتفاع، لكن البنوك تقدم الآن حافزاً آخر للاحتفاظ بالدولارات بدلاً من تحويلها إلى العملة المحلية.

وفقاً للبنكيين، رفعت أكثر من ست بنوك، بما في ذلك البنوك المملوكة للدولة والبنوك المساهمة والبنوك الأجنبية، أسعار الفائدة على ودائع الدولار خلال الأسابيع الأخيرة. وبعض هذه الأسعار يتجاوز أسعار الولايات المتحدة، مسجلاً مستويات لم تُرَ منذ عام 2023 على الأقل.

تُظهر شركات السيارات في البلاد مدى اعتماد الشركات على العملاء الأجانب. ووفقاً للجمعية الصينية لسيارات الركاب، بلغت صادرات سيارات الركاب 932 ألف وحدة في أكتوبر، بزيادة قدرها 68.2% مقارنة بالعام السابق. وبلغت الصادرات في سبتمبر 923 ألف وحدة، بزيادة سنوية قدرها 73.2%. لذا لا تزال الصادرات تنمو بسرعة، رغم تباطؤ وتيرتها.

في الداخل، القصة مختلفة تماماً. انخفضت مبيعات سيارات الركاب المحلية بنسبة 27.3% لتصل إلى 1.65 مليون وحدة في أكتوبر. وكان هذا الانخفاض أقل حدة قليلاً من هبوط سبتمبر الذي بلغ 28.1%，إلا أنه شكّل الشهر الثاني عشر على التوالي من التراجع. ورغم قدرة شركات صناعة السيارات على بيع المزيد في الخارج، فإن السوق المحلي المكتظ يواصل الضغط على الأسعار والأرباح.

شهدت مبيعات بي واي دي العالمية تباطؤاً في أكتوبر، كما لم يحقق نمو الأرباح في الربع الثالث توقعات السوق مع تصاعد المنافسة محلياً ودولياً. وتهدف بي واي دي أيضاً إلى استهداف العملاء الأكثر ثراءً، حيث عرضت سيارتها الفاخرة من فئة يانغوانغ لأول مرة دولياً في دبي يوم الجمعة.

أصبح من الأسهل الآن تحديد الفائزين والخاسرين في هذه اللعبة. سجلت ليابوموتر (9863.HK) وشينغبينغ (9868.HK) وشياومي (1810.HK) مبيعات قياسية في أكتوبر. وعلى النقيض من ذلك، انخفضت عمليات التسليم لدى علامات السيارات التابعة لتحالف هارموني الذكي للتنقل التابع لهواوي، وهي لي أوتو (2015.HK) ونيو (9866.HK).

بعد الانكماش المخيّب لهذا العام، من المتوقع أن يشهد سوق السيارات المحلي نمواً متواضعاً فقط في عام 2027.