Chinas Hersteller: Kraftstoffverarbeitungskosten steigen um 35 % – Inflation auf höchstem Stand seit 2022

Chinas Hersteller haben es schwer zu tun, da die Kosten für die Kraftstoffverarbeitung um 35 % steigen und die Preise, die Produzenten berechnen, dank des Kriegs im Iran zum schnellsten Anstieg seit Juni 2022 geführt haben.

Der chinesische Produzentenpreisindex (PPI) stieg im Oktober gegenüber dem Vorjahr um 5,7 %, laut am Montag veröffentlichten Daten des Staatlichen Statistikamts.

Das lag über den von Ökonomen in einer Reuters-Umfrage erwarteten 5,3 % und höher als die 5,0 % im September. Es markierte auch den dritten Monat in Folge mit steigender Produzenteninflation. Der letzte höhere jährliche Wert betrug 6,1 % im Juni 2022, laut LSEG-Daten.

Chinas Fabriken zahlen mehr, aber die Kunden übernehmen nicht die Rechnung

Bergbau und Rohstoffe verzeichneten die stärksten Anstiege. Da der Konflikt im Nahen Osten Öl- und Gaskosten hoch hält, sehen sich Kohlebergbauunternehmen, Erdgasproduzenten, Erdölverarbeiter und Chemieunternehmen mit höheren Betriebskosten konfrontiert.

Energieintensive Fabriken spüren ebenfalls den Druck. Die Produktionskosten steigen überall.

Normalerweise versuchen Unternehmen, diese Kosten durch höhere Preise für die Käufer auszugleichen. Das Problem ist jedoch, dass chinesische Haushalte weiterhin ihre Ausgaben im Auge behalten. Preiserhöhungen könnten den Unternehmen Umsatzeinbußen bescheren. Die Inflation in der Produktion schreitet voran, während die Ladenpreise kaum steigen.

Der Verbraucherpreisindex stieg im Oktober um nur 0,7 % gegenüber dem Vorjahr, verglichen mit einem Anstieg von 0,9 % im September und unter der Schätzung der Ökonomen von 0,8 %. Der Kern-CPI, der Lebensmittelpreise und Energiepreise ausschließt, fiel von 1,0 % auf 0,8 %.

In anderen Ländern wurden jedoch einige ermutigende Zahlen gemeldet. Das Wirtschaftswachstum Chinas lag im dritten Quartal bei 4,6 %, was den Erwartungen der Analysten entsprach. Auch die Einzelhandelsumsätze im September waren stärker als prognostiziert. Doch Exporte können die schwache Binnennachfrage nicht ausgleichen. Die ausländische Nachfrage kann sich plötzlich ändern, wenn Handelspartner neue Beschränkungen verhängen oder ausländische Käufer ihre Bestellungen kürzen.

Die offiziellen Daten zeigen, dass externe Schocks einen wachsenden Einfluss auf die Wirtschaft haben und das Ungleichgewicht zwischen starker Angebotsseite und schwacher inländischer Nachfrage weiterhin ernst ist.

Dann ist da noch der Aktienmarkt, wo KI-Aktien abstürzen, während Investoren die Nachfrage hinterfragen und Exportbeschränkungen für chinesische Technologie abwägen. Diese Verluste könnten das Vertrauen schmälern. Die staatliche Marktunterstützung hat es noch nicht wiederhergestellt. Dennoch legte der CSI 300 nach Veröffentlichung der Inflationszahlen am Montag um 0,56 % zu.

Kämpfe der Banken gegen den Yuan-Anstieg, während Autohersteller über China hinaus blicken

Darüber hinaus haben chinesische Exporteure ein weiteres kostspieliges Problem, da der Yuan an Wert gewonnen hat und damit ihre ohnehin schon schmalen Gewinnmargen für im Ausland verkaufte Produkte schmälert. Es wurden Anstrengungen unternommen, um diese Aufwertung einzudämmen, doch Banken bieten nun einen weiteren Anreiz, Dollar einzubehalten, anstatt sie in Landeswährung umzutauschen.

Laut Bankiers haben mehr als sechs Banken – darunter staatliche, aktienrechtliche und ausländische Banken – die Zinssätze für Dollar-Einlagen in den letzten Wochen erhöht. Einige dieser Zinssätze für Dollar-Einlagen liegen sogar über denen der USA und erreichen Niveaus, die seit mindestens 2023 nicht mehr gesehen wurden.

Die Automobilhersteller des Landes zeigen deutlich, wie stark Unternehmen auf ausländische Kunden angewiesen sind. Laut dem China Passenger Car Association beliefen sich die Ausfuhren von Personenkraftwagen im Oktober auf 932.000 Stück, was einem Anstieg von 68,2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Ausfuhren im September beliefen sich auf 923.000 Stück, ein jährlicher Anstieg von 73,2 %. Die Exporte wachsen also weiterhin rasch, auch wenn das Tempo etwas nachgelassen hat.

Zuhause sieht die Lage völlig anders aus. Der Inlandsverkauf von Personenkraftwagen brach im Oktober um 27,3 % auf 1,65 Millionen ein. Das war zwar etwas weniger stark als der Rückgang im September um 28,1 %, markiert aber den zwölften Rückgang in Folge. Autohersteller können mehr ins Ausland verkaufen, doch der überfüllte Heimatmarkt übt weiterhin Druck auf Preise und Gewinne aus.

Die globalen Verkäufe von BYD waren im Oktober langsamer, und das Gewinnwachstum im dritten Quartal hat die Prognosen nicht erfüllt, da der Wettbewerb sowohl in China als auch international an Intensität gewonnen hat. BYD möchte zudem wohlhabendere Kunden ansprechen, da seine Yangwang-Luxuslimousine am Freitag in Dubai ihr internationales Debüt feierte.

Es wird immer klarer, wer die Gewinner und Verlierer dieses Spiels sind. Im Oktober wurden Rekordumsätze von Leapmotor (9863.HK), Xpeng (9868.HK) und Xiaomi (1810.HK) erzielt. Im Gegensatz dazu sind die Auslieferungen bei den Marken des Huawei Harmony Intelligent Mobility Alliance, Li Auto (2015.HK) und Nio (9866.HK), zurückgegangen.

Nach dem enttäuschenden Rückgang in diesem Jahr wird der inländische Automobilmarkt im Jahr 2027 nur noch ein moderates Wachstum verzeichnen.