은 가격이 금요일에 사상 처음으로 온스당 79달러를 돌파하며 금 가격을 제치고 다른 모든 귀금속을 끌어들이는 상승세를 마무리 지었습니다.
올해 들어 은 가격은 150% 이상 급등하며 금 가격 상승률 70%를 크게 앞질렀습니다. 이러한 급등세는 공급 부족, 산업계의 구매, 소매업체의 사재기, 그리고 도널드 트럼프 미국 대통령이 2025년까지 은을 "핵심 광물"로 지정하겠다는 발표 등 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과로 분석됩니다.
태양광 업계 구매자, 투자 회사, 일반 개인 투자자 모두 뛰어들면서 공장으로 향했을 이 금속은 금고와 ETF에 묶이게 되었습니다.
실물 은의 최대 거래량은 런던에서 이루어지며, 이곳의 은행과 증권 중개업자들은 대규모 기관 고객들을 시장과 연결해 줍니다.
거래는 거래소가 아닌, 두 당사자 간의 장외 거래로 이루어집니다. 하지만 이건 개인 투자자 영역이 아니므로, 참여하려면 주요 업체와의 관계가 필요합니다. HSBC와 JP모건은 금속을 보관하는 주요 은행 두 곳입니다. 보도 시점 기준으로, 이 두 은행은 런던 시내 곳곳의 금고에 약 27,187톤의 은을 보관하고 있습니다.
또한 실물 금속을 직접 만지지 않고도 막대한 거래량을 처리하는 선물 시장도 있습니다. 주요 거래 중심지로는 상하이 선물거래소와 CME 그룹이 운영하는 뉴욕의 COMEX가 있으며, 두 곳 모두 구매자와 판매자가 실제 만기가 도래하는 은에 대해 오늘 가격을 합의할 수 있도록 합니다.
하지만 대부분의 사람들은 기다리지 않기 때문에trac은 새로운 계약으로 교체되고, 거래자들은 금속을 보관할 필요 없이 투기할 수 있게 됩니다. 또 다른 이점은 구매자들이 전체 가격을 선불로 지불하지 않고 총액의 일부인 마진만 지불한다는 것입니다.
투자자들은 은에 투자하기 위해 펀드, 은괴, 은화, 그리고 은 채굴업체 등을 활용하기도 합니다
개인 투자자(일명 '초보자')에게 은 ETF는 NYSE와 LSE 같은 플랫폼에서 거래되고 로빈후드(개인 투자자들이 가장 선호하는 플랫폼)에서 판매되기 때문에 은에 투자하는 가장 쉬운 방법이 되었습니다.
당연히 가장 큰 ETF는 블랙록이 운용하는 iShares Silver Trust로, 세계 최대 자산 운용사인 블랙록 자체 자료에 따르면 현재 가격 기준으로 약 390억 달러에 달하는 약 5억 2,900만 온스의 은을 보유하고 있습니다.
만약 충분한 매수세가 유입되어 iShares 은 ETF 가격이 은의 실제 가치보다 높아지면, 해당 펀드는 은 보유량을 늘리고 신규 주식을 발행합니다. 이는 가격을 적정 수준으로 유지하는 것이 목표이기 때문입니다.
일부 소매업체는 여전히 개인 구매자에게 은괴와 은화를 판매하지만, 거래 과정이 더디고 일반적으로 더 비쌉니다. 하지만 실제 금속을 직접 만져볼 수 있다는 장점이 있습니다.
일부 투자자들은 다른 전략을 택하기도 하는데, 예를 들어 거래가 용이하고 은 가격 변동에 따라 주가가 오르내리는 경향이 있는 광산 회사 주식을 매수하는 것입니다. 하지만 이 전략에는 더 큰 위험이 따릅니다. 기업 부채, 부실한 경영, 또는 좋지 않은 실적 보고서는 은 가격이 상승하더라도 주가를 폭락시킬 수 있습니다.
가격 급등은 공급 과잉과도 관련이 있습니다. 세계 주요 은 매장량이 대부분 고갈되었고, 신규 생산량은 수요를 따라가지 못하고 있습니다. 동시에 태양광 제조업체들은 그 어느 때보다 많은 은을 구매하고 있습니다. 개인 투자자들도 사재기를 하면서 산업 수요를 충족시켜야 할 공급망이 막히고 있습니다.
모두가 낙관적인 것은 아닙니다. 일부 트레이더들은 은 시장 규모가 너무 작고 변동성이 크다고 주장합니다. 루마 캐피털의 상품 부문 책임자인 레이첼 권은 "이 시장은 몇 주 만에 두 배로 오르거나 폭락할 수 있습니다. 중간은 없습니다."라고 경고했습니다
하지만 일부에서는 은 가격이 더 오를 여지가 있다고 보고 있습니다. 강세론자들은 은 가격이 1980년 물가상승률을 감안한 최고치를 경신하려면 온스당 200달러를 넘어야 한다고 주장합니다.
은이 헤드라인을 장식하는 가운데, 금 또한 상승세를 보이며 4,549.71달러라는 사상 최고치를 경신한 후 2월 선물 기준 4,552.70달러에 마감했습니다. 백금은 9.8% 급등하여 2,437.72달러를 기록했고, 장중 최고가는 2,454.12달러에 달했습니다. 팔라듐은 14% 급등하여 1,927.81달러를 기록하며 3년 만에 최고치를 경신했습니다. 모든 주요 귀금속은 주간 상승세를 기록했으며, 특히 백금은 사상tron를 경신했습니다.
