Nvidia evita rótulo de aquisição com estrutura da Groq para acalmar preocupações antitruste

A Nvidia evitou chamar sua última decisão de aquisição, mesmo gastando $20 bilhões para garantir pessoas e tecnologia da Groq, a startup que ela adquiriu.

O acordo surgiu dois dias atrás e caiu silenciosamente, como reportou a Cryptopolitan. Nenhum release de imprensa apareceu. Nenhum registro regulatório seguiu.

A única confirmação pública que obtivemos mais tarde veio de um post de blog da Groq de 90 palavras publicado após o fechamento dos mercados cedo para as férias.

A analista Stacy Rasgon da Bernstein disse que a Nvidia agora é tão grande que pode fechar um acordo de $20 bilhões na véspera de Natal e o mercado mal reage, porque, na verdade, as ações fingiram não ver o que está acontecendo.

Estrutura do acordo atrai líderes e ativos da Groq sem uma aquisição formal

A CNBC relatou que a Nvidia concordou em comprar ativos selecionados da Groq por US$ 20 bilhões em dinheiro, com base em detalhes compartilhados pelo investidor principal Alex Davis. Davis dirige a Disruptive e disse que sua empresa investiu mais de US$ 500 milhões na Groq. A Disruptive também liderou a rodada mais recente de financiamento da empresa em setembro, que avaliou a startup em US$ 6,9 bilhões.

A Groq disse que seu fundador e diretor-executivo Jonathan Ross, o presidente da empresa Sunny Madra e vários líderes sênior se juntarão à Nvidia para ajudar a escalar a tecnologia licenciada. O post também afirmou que a Groq continuará operando como um negócio independente. Simon Edwards, diretor financeiro da empresa, liderará o que restar da firma.

Se esta tivesse sido uma aquisição limpa, teria sido a maior na história de 32 anos da Nvidia. O maior acordo anterior da empresa foi a compra da Mellanox em 2019, que ficou pouco abaixo de US$ 7 bilhões. Desta vez, a estrutura é diferente por design. O acordo é rotulado como uma licença não exclusiva, não uma aquisição.

Essa configuração segue um padrão recente em toda a Big Tech. As empresas estão gastando bilhões para trazer talentos de IA e conhecimento de hardware sem acionar revisões completas de fusão. Meta, Google, Microsoft e Amazon usaram abordagens semelhantes. A Nvidia usou o mesmo roteiro em setembro quando pagou mais de US$ 900 milhões para contratar o CEO da Enfabrica, Rochan Sankar, e sua equipe, enquanto licenciava a tecnologia daquela startup.

A Cryptopolitan analisou que esse formato ajuda os acordos a serem fechados mais rapidamente, limitando também a exposição direta antitruste.

De acordo com dados do Yahoo Finance, a NVDA subiu 1,3% no fechamento da sexta-feira para US$ 190,53, e a ação está alta 42% este ano e subiu mais de 13 vezes desde o final de 2022, quando a OpenAI lançou o ChatGPT pela primeira vez.

De acordo com o último relatório de lucros da Nvidia no Q3 de 2025, a empresa mais valiosa do mundo possui US$ 60,6 bilhões em caixa e investimentos de curto prazo, o que é um aumento massivo em relação aos US$ 13,3 bilhões que ela tinha apenas dois anos e meio antes, no Q3 de 2023.

A Nvidia está jogando com inteligência no acordo com a Groq; ataque e defesa

A Groq foi fundada em 2016 por ex-engenheiros, incluindo Ross, que ajudaram a criar as unidades de processamento tensor do Google, ou TPUs, que algumas empresas usam em vez de processadores gráficos. A Groq foca na inferência, onde os modelos de IA respondem a novos dados. A Nvidia controla a maior parte do lado do treinamento, onde os modelos aprendem a partir de conjuntos massivos de dados.

Analistas da Cantor disseram que o acordo permite que a Nvidia jogue ataque e defesa ao mesmo tempo, escrevendo que trazer os ativos da Groq para dentro da empresa impede que concorrentes ganhem acesso. A empresa de propriedade de Howard Lutnick manteve sua classificação de compra e elevou seu alvo de preço para US$ 300.

O BofA também mantivera uma classificação de compra na NVDA com um alvo de $275, descrevendo o acordo com a Groq como surpreendente, caro e estratégico. Eles também disseram que o domínio de GPU no treinamento não garante o controle da inferência, o que pode exigir chips mais especializados.

Permanecem questões não resolvidas. Analistas perguntaram quem é o proprietário da propriedade intelectual da unidade de processamento de linguagem da Groq. Eles também questionaram se essa tecnologia pode ser licenciada para concorrentes e se o negócio de nuvem restante da Groq poderia prejudicar os preços vinculados aos serviços de LPU da Nvidia.

A próxima oportunidade para comentários públicos provavelmente virá em 5 de janeiro, quando o CEO da Nvidia, Jensen Huang, falará no CES em Las Vegas.

Enquanto isso, essas ações das Magnificent 7 subiram 27% no ano até a data, após ganhos de 107% em 2023 e 67% em 2024. Desde o início de 2023, suas ações subiram 338% e impulsionaram 45% do retorno de 18% do S&P 500 este ano. Seu valor combinado agora está em US$ 21 trilhões, ou 34% do índice, de acordo com dados do Dow Jones Industrial da S&P Global.