Nvidia, 반독점 우려 완화를 위해 Groq 구조로 인수 라벨 회피

Nvidia는 최신 결정을 인수로 부르지 않으면서도, 그들이 실제로 인수한 스타트업인 Groq로부터 인력과 기술을 확보하기 위해 200억 달러를 지출했습니다.

이 거래는 이틀 전에 표면화되어 조용히 안착했으며, 크립토폴리탄이 보도한 바와 같습니다. 보도 자료가 나오지 않았습니다. 규제 신고도 따르지 않았습니다.

우리가 나중에 얻은 유일한 공개 확인은 공휴일로 인해 시장이 일찍 폐장한 후에 게시된 90단어의 Groq 블로그 게시물에서 나왔습니다.

Bernstein의 애널리스트 스테이시 라스곤은 Nvidia가 이제 너무 커서 성탄절 이브에 200억 달러의 계약을 체결해도 시장이 거의 반응하지 않는다고 말했습니다. 왜냐하면 실제로 주식들은 일어나고 있는 것을 보지 않는 척했기 때문입니다.

거래 구조는 공식적인 인수 없이 Groq의 리더들과 자산을 끌어옴

CNBC는 주요 투자자 알렉스 데이비스가 공유한 세부 정보를 바탕으로 Nvidia가 현금 200억 달러에 Groq의 선택된 자산을 매입하기로 동의했다고 보도했습니다. 데이비스는 Disruptive을 운영하며, 그의 회사는 Groq에 5억 달러 이상을 투자했다고 말했습니다. Disruptive은 또한 9월에 스타트업의 가치를 69억 달러로 평가한 회사의 최근 자금 조달 라운드를 주도했습니다.

Groq는 설립자이자 최고경영자(CEO)인 조나단 로스, 회사 사장 선니 마드라, 그리고 여러 수석 리더들이 라이선스된 기술을 확장하는 데 도움을 주기 위해 Nvidia에 합류할 것이라고 밝혔습니다. 게시물은 또한 Groq가 독립적인 비즈니스로 운영을 계속할 것이라고 명시했습니다. 회사의 재무 책임자 사이먼 에드워즈가 남은 기업의 리더를 맡게 됩니다.

만약 이것이 깨끗한 인수였다면, 그것은 Nvidia의 32년 역사상 가장 큰 것이었을 것입니다. 회사의 과거 최대 거래는 2019년 Mellanox 매입으로, 70억 달러에 약간 미치지 못했습니다. 이번에는 구조가 의도적으로 다릅니다. 이 계약은 인수가 아닌 비독점 라이선스로 표기됩니다.

이 설정은 빅테크 전반에서 최근 나타난 패턴을 따릅니다. 기업들은 완전한 합병 검토를 트리거하지 않고서도 AI 인력과 하드웨어 지식을 확보하기 위해 수십억 달러를 지출하고 있습니다. Meta, Google, Microsoft, Amazon은 모두 유사한 접근 방식을 사용했습니다. Nvidia는 9월에도 Enfabrica의 CEO 로찬 산카르와 스태프를 고용하면서 해당 스타트업의 기술을 라이선스하기 위해 9억 달러 이상을 지불하는 동일한 플레이북을 사용했습니다.

Cryptopolitan은 이 형식이 거래를 더 빠르게 완료하는 동시에 직접적인 반독점 노출을 제한하는 데 도움이 된다고 분석했습니다.

Yahoo Finance의 데이터에 따르면, NVDA는 금요일 장 마감 시 190.53달러로 1.3% 상승했으며, 올해 주가는 42% 상승했고 2022년 말 OpenAI가 ChatGPT를 처음 출시한 이후 13배 이상 상승했습니다.

Nvidia의 2025년 3분기 마지막 실적 보고서에 따르면, 지구상에서 가장 가치 있는 회사는 606억 달러의 현금과 단기 투자를 보유하고 있으며, 이는 2023년 3분기 2년 반 전의 133억 달러보다 massively 증가한 것입니다.

Nvidia, Groq 거래를 현명하게 처리; 공세와 방어

Groq는 2016년 전 엔지니어들에 의해 설립되었으며, 그 중 로스는 일부 기업이 그래픽 프로세서 대신 사용하는 Google의 텐서 처리 장치(TPU)를 만드는 데 기여했습니다. Groq는 AI 모델이 새로운 데이터에 응답하는 추론에 중점을 둡니다. Nvidia는 모델이 방대한 데이터 세트에서 학습하는 훈련 측면의 대부분을 장악하고 있습니다.

Cantor 애널리스트들은 이 거래가 Nvidia가 공세와 방어를 동시에 수행할 수 있게 한다고 썼으며, Groq의 자사를 내부로 끌어오는 것이 경쟁사가 접근하는 것을 방지한다고 밝혔습니다. 하워드 럿닉이 소유한 회사는 매수 등급을 유지하며 목표가를 300달러로 상향 조정했습니다.

BofA는 또한 NVDA에 대한 매수 등급을 유지하며 목표가를 275달러로 설정했습니다. 그들은 Groq 거래를 놀랍고, 비싸며, 전략적이라고 묘사했습니다. 또한 그들은 훈련에서의 GPU 우위가 추론의 통제를 보장하지 않으며, 이는 더 전문화된 칩이 필요할 수 있다고 말했습니다.

여전히 해결되지 않은 질문들이 남아 있습니다. 애널리스트들은 Groq의 언어 처리 장치 지적재산권을 누가 소유하는지 묻습니다. 또한 그들이 그 기술을 경쟁사에 라이선스할 수 있는지, 그리고 Groq의 남은 클라우드 사업이 Nvidia의 LPU 서비스에 묶인 가격을 undercut할 수 있는지 의문을 제기합니다.

공개 발언을 할 다음 기회는 아마도 1월 5일, Nvidia CEO 젠슨 황이 라스베이거스 CES에서 연설할 때 올 것입니다.

한편, 이 '매그니피센트 7' 주식들은 2023년 107%, 2024년 67%의 상승에 이어 연초부터 27% 상승했습니다. 2023년 초 이후 그들의 주가는 338% 상승했으며, 올해 S&P 500의 18% 수익률 중 45%를 주도했습니다. S&P Global의 다우존스 산업평균지수 데이터에 따르면 그들의 총 가치는 현재 21조 달러로, 지수의 34%를 차지합니다.