NvidiaはGroq構造で買収のレッテルを回避し、独占禁止法への懸念を和らげる

エヌビディアは、買収したスタートアップ企業であるグロクから人材と技術を確保するために200億ドルを費やしながらも、最新の決定を買収と呼ぶことは避けた。.

Cryptopolitan 報道によると、この取引は2日前に表面化し、ひっそりと成立した。プレスリリースも出ず、規制当局への提出書類も提出されていない。

その後、私たちが得た唯一の公的な確認は、休日のため市場が早めに閉まった後に公開された90語のGroqブログ投稿からのものでした。.

バーンスタインのアナリスト、ステイシー・ラスゴン氏は、エヌビディアは現在、クリスマスイブに200億ドルの契約を締結できるほど規模が大きく、株価は実際には何が起こっているのか見て見ぬふりをしているため、市場はほとんど反応しないと述べた。.

取引構造は、正式な買収なしにGroqのリーダーと資産を引き抜く

CNBCは、リード投資家のアレックス・デイビス氏が明らかにした情報に基づき、NVIDIAがGroqの一部資産を cash200億ドルで買収することに合意したと報じた。デイビス氏はDisruptiveを率いており、Groqに5億ドル以上を投資したと述べている。Disruptiveは9月に行われた同社の直近の資金調達ラウンドも主導し、その評価額は69億ドルに達した。.

Groq社は、創業者兼CEOのジョナサン・ロス氏、社長のサニー・マドラdent 、そして数名の上級幹部がNVIDIAに加わり、ライセンス供与された技術の拡大を支援すると発表した。また、Groq社は引き続きdent 事業体として運営されるとのことだ。同社の財務責任者であるサイモン・エドワーズ氏が、残りの事業を率いる。.

もしこれがクリーンな買収であったなら、NVIDIAの32年の歴史の中で最大の取引となっていたでしょう。同社にとって過去最大の取引は、2019年のMellanox買収で、70億ドル弱の規模でした。今回の買収は、その構造が設計上異なっています。この契約は買収ではなく、非独占的ライセンスとされています。.

この状況は、大手テック企業全体の最近の傾向を踏襲している。企業は、合併審査を必要とせずに、AI人材とハードウェアの知識を獲得するために数十億ドルを費やしている。Meta、Google、Microsoft、Amazonはいずれも同様のアプローチを採用している。Nvidiaも9月に同様の戦略を採用し、EnfabricaのCEOであるRochan Sankar氏とそのスタッフを雇用すると同時に、同社の技術ライセンスも取得した。.

Cryptopolitan 、この形式により取引がより迅速に完了すると同時に、直接的な独占禁止法違反のリスクも制限されると分析している。.

Yahoo Financeのデータによると、NVDAは金曜日の終値で1.3％上昇し、190.53ドルとなった。また、株価は今年に入って42％上昇しており、OpenAIがChatGPTを初めてリリースした2022年末以降、13倍以上上昇している。.

Nvidiaの2025年第3四半期の最新の収益報告によると、地球上で最も価値のある企業は cash と短期投資で606億ドルを保有しており、これはわずか2年半前の2023年第3四半期の133億ドルから大幅に増加している。.

NvidiaはGroqとの契約で賢く立ち回っている。攻撃と防御

Groqは、ロス氏をはじめとする元エンジニアによって2016年に設立されました。ロス氏は、Googleのテンソル・プロセッシング・ユニット（TPU）の開発に携わりました。TPUは、一部の企業でグラフィック・プロセッサの代わりに使用されています。Groqは、AIモデルが新しいデータに反応する推論に特化しています。一方、モデルが膨大なデータセットから学習するトレーニングの大部分は、NVIDIAが管理しています。.

カンターのアナリストは、この買収によりNVIDIAは攻守両面で活躍できると述べ、Groqの資産を社内化することで競合他社のアクセスを阻止できると記した。ハワード・ラトニック氏が所有するNVIDIAは、投資判断を「買い」に据え置き、目標株価を300ドルに引き上げた。.

BofAは 維持し 、目標株価を275ドルとした。Groqの買収は驚きであり、高額で戦略的なものだと述べた。また、トレーニングにおけるGPUの優位性は推論の制御を保証するものではなく、より特殊なチップが必要になる可能性があるとも指摘した。

疑問は依然として解決されていない。アナリストたちは、Groqの言語処理ユニット（LPU）の知的財産権を誰が所有しているのかを疑問視した。また、その技術を競合他社にライセンス供与できるのか、そしてGroqが残したクラウド事業がNVIDIAのLPUサービスの価格を引き下げることができるのかについても疑問を呈した。.

次回、一般からのコメントを募る機会は、おそらく1月5日、エヌビディアのジェンスン・フアンCEOがラスベガスで開催されるCESで講演する時になるだろう。.

一方、これらのマグニフィセント7銘柄は、2023年に107%、2024年に67%の上昇を記録した後、年初来で27%上昇しています。2023年初頭以降、これらの銘柄の株価は338%上昇し、S&P 500指数の今年の18%のリターンの45%を牽引しました。S&Pグローバルのダウ・ジョーンズ工業株30種平均のデータによると、これらの銘柄の合計時価総額は現在21兆ドル、S&P 500指数の34%を占めています。.