É o Nvidia Day: Assista à maior empresa do mundo superar as expectativas de lucros ao toque do sino

A Nvidia (NASDAQ: NVDA) espera uma receita de aproximadamente US$ 108 bilhões para o trimestre atual, com a gestão permitindo uma variação de 2% para mais ou para menos.

Wall Street esperava cerca de US$ 104,2 bilhões, colocando a média da empresa confortavelmente acima da estimativa consensual.

Um detalhe importante está por trás dessa previsão: a Nvidia está assumindo zero receita de data centers na China para o período. Portanto, a empresa projeta outro trimestre enorme sem contar com esse mercado para contribuir com seu negócio principal de chips para servidores.

A Nvidia também registrou um ganho de investimento de US$ 7,8 bilhões durante o último trimestre. Isso foi abaixo dos US$ 15,9 bilhões registrados no primeiro trimestre.

A empresa tem investido capital em vários negócios ligados ao ecossistema mais amplo de tecnologia e IA, incluindo Intel (NASDAQ: INTC) e SpaceX.

Jensen Huang, CEO da Nvidia, disse que o mercado de IA entrou em uma fase muito diferente daquela em que estava há um ano.

Jensen apontou um aumento acentuado no número de empresas construindo clusters massivos de GPU, com a demanda não vindo mais apenas de um laboratório dominante.

Ele afirmou que o mercado agora inclui múltiplos laboratórios de IA de fronteira, um grupo crescente de startups, desenvolvedores de modelos abertos e empresas trabalhando em IA física, com atividade se expandindo tanto nos Estados Unidos quanto internacionalmente.

As obrigações de compra da Nvidia também saltaram acentuadamente. Os compromissos de fornecimento subiram para US$ 279 bilhões, ante US$ 119 bilhões no trimestre anterior, mais do que dobrando em três meses. A empresa disse que a maior parte desse aumento está vinculada à garantia da memória necessária para a produção futura.

A Nvidia (NASDAQ: NVDA) superou as estimativas do segundo trimestre fiscal da Wall Street tanto em lucro quanto em vendas, e depois apresentou aos investidores uma perspectiva mais forte do que o esperado para o próximo período. Mesmo com esse resultado positivo, as ações caíram na sessão após o horário comercial de quarta-feira.

Em uma base ajustada, a Nvidia entregou US$ 2,22 por ação, acima dos US$ 2,10 projetados pelos analistas acompanhados pela LSEG. A receita atingiu US$ 96,22 bilhões, superando a figura consensual de US$ 92,17 bilhões.

A escala da expansão ainda é enorme. A receita trimestral subiu de US$ 46,7 bilhões há um ano, o que significa que o negócio agora cresceu para mais do que o dobro do seu tamanho no mesmo período.

O lucro seguiu a mesma direção. O lucro líquido atingiu US$ 53,95 bilhões, equivalentes a US$ 2,22 por ação, comparado a US$ 24,76 bilhões, ou US$ 1,87 por ação, no trimestre comparável do ano passado.

A Nvidia continua a ser uma das principais empresas que impulsionam a expansão da inteligência artificial. Seus processadores são amplamente utilizados para treinar e executar sistemas avançados de IA, enquanto a empresa também assumiu um papel financeiro mais relevante ao apoiar projetos que necessitam de capital para construir novos data centers de IA.

Bitcoin recebe novo impulso com o retorno dos investidores a ativos que veem como proteção contra um dólar enfraquecido.

A Bernstein agora projeta que o criptoativo original alcance US$ 300.000 até o final de 2029, o que representaria uma alta de aproximadamente 285% em relação ao seu preço atual e quase quatro vezes o valor em que negociava quando o prognóstico foi publicado.

Gautam Chhugani, analista da Bernstein, afirmou que o modelo baseado em custos da firma aponta para US$ 150.000 até meados de 2027, antes que o Bitcoin eventualmente suba em direção ao nível de US$ 300.000 em 2029.

A projeção de Gautam ocorre no contexto de preocupações sobre o endividamento do governo dos EUA e a inflação, que trazem de volta o chamado 'comércio de desvalorização', com investidores migrando para ativos cuja oferta é limitada ou difícil de expandir.

O cenário tornou-se cada vez mais impossível de ignorar. A dívida federal dos EUA ultrapassou US$ 40 trilhões no início deste mês, aproximadamente o dobro do montante registrado em 2016.

Logo após esse marco, o Departamento do Tesouro intensificou suas atividades de recompra de títulos na tentativa de evitar que os rendimentos subissem. Esses desenvolvimentos aumentaram as expectativas de que o dólar possa perder poder de compra ao longo do tempo.

O Bitcoin já começou a refletir parte dessa mudança. A moeda subiu acima de US$ 80.000 na segunda-feira, sua primeira vez nesse patamar desde maio. No momento mais recente, era negociada a US$ 78.045,70, o que representa uma alta de 21% no último mês.

A Bernstein também vê um possível efeito cascata para a Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR), a maior empresa detentora corporativa de Bitcoin.

A empresa controla cerca de 4% da oferta mundial de Bitcoin, enquanto seu balanço melhorou o suficiente para oferecer cobertura de aproximadamente 3,9 vezes para os pagamentos anuais de dividendos. Suas ações preferenciais perpétuas STRC também recuperaram-se para cerca de US$ 97.

Gautam afirmou que um avanço contínuo do Bitcoin, combinado com a recuperação da STRC para US$ 100, poderia colocar a Strategy em posição de acelerar novamente as compras de Bitcoin.

A Bernstein mantém a classificação 'outperform' para a ação, embora tenha reduzido sua meta de 12 meses de US$ 450 para US$ 350. Mesmo após essa redução, a nova meta ainda deixa espaço para uma valorização de cerca de 176% em relação ao fechamento de terça-feira.

Wall Street continua fortemente inclinada na mesma direção. Dezoito dos 20 analistas acompanhados pela LSEG que cobrem a Strategy possuem atualmente recomendação de compra ou forte compra para as ações.

A própria ação teve um ano muito mais difícil que o Bitcoin, caindo quase 20% em 2026 e ficando cerca de 65% abaixo do nível registrado há um ano.

A Nvidia (NASDAQ: NVDA) encara o relatório após o fechamento da sessão de quarta-feira com um problema que a maioria das empresas aceitaria de bom grado: teve desempenho tão excelente que simplesmente entregar outro trimestre forte já não é suficiente.

Apesar de superar ou igualar os principais indicadores de resultados, vendas e orientações da Wall Street nos últimos quatro trimestres consecutivos, as ações da maior empresa do mundo fecharam em queda no dia seguinte a cada divulgação.

A única fraqueza dessa sequência foi o segundo trimestre do ano passado, quando a previsão da Nvidia atingiu as estimativas consensuais, sem superá-las.

Esse padrão de resultados alterou a percepção dos analistas sobre as previsões da empresa. De forma simples, uma estimativa que parece positiva pode ficar aquém, mesmo sendo favorável, se a Wall Street acreditar que o número real será ainda melhor no final.

Essa tarefa é ainda mais difícil porque a Nvidia é responsável por uma grande parte do boom de investimentos em IA em todo o mundo atualmente. A empresa não é apenas a principal provedora do hardware necessário, mas também desempenha um papel financeiro crescente em todo o ecossistema.

Para o segundo trimestre, os analistas acompanhados pela FactSet (NYSE: FDS) esperam lucro de US$ 2,09 por ação e receita de US$ 92,2 bilhões. A Cantor Fitzgerald indicou que o mercado projeta atualmente vendas de US$ 103,7 bilhões para o terceiro trimestre.

Esse número do próximo trimestre pode importar mais do que quase qualquer outra coisa que a Nvidia diga. Kevin Cassidy, da Rosenblatt Securities, disse que uma projeção acima de US$ 105 bilhões seria suficiente para chamar a atenção dos investidores, enquanto US$ 110 bilhões seria considerado um resultado excepcionalmente forte.

Kevin também disse que outra medida poderia ajudar caso os números operacionais não surpreendam Wall Street: um compromisso claro de devolver 50% do fluxo de caixa livre aos acionistas por meio de recompras de ações e um dividendo maior.