Это день Nvidia: посмотрите, как крупнейшая компания в мире превзошла ожидания по прибыли в прямом эфире

Nvidia (NASDAQ: NVDA) ожидает выручку около 108 млрд долларов за текущий квартал; руководство допускает отклонение на 2% в любую сторону.

Уолл-стрит ожидала около 104,2 млрд долларов, что ставит среднюю оценку компании уверенно выше консенсус-прогноза.

За этим прогнозом скрывается важный нюанс: Nvidia предполагает нулевую выручку от дата-центров в Китае за этот период. Таким образом, компания прогнозирует ещё один огромный квартал без учёта вклада этого рынка в её основной бизнес чипов для серверов.

В последнем квартале компания также зафиксировала инвестиционную прибыль в размере 7,8 млрд долларов. Это ниже показателя в 15,9 млрд долларов, зафиксированного в первом квартале.

Компания инвестировала средства в несколько бизнесов, связанных с более широкой технологической и ИИ-экосистемой, включая Intel (NASDAQ: INTC) и SpaceX.

Дженсен Хуанг, генеральный директор Nvidia, заявил, что рынок ИИ перешёл в совершенно иную фазу по сравнению с тем, что было год назад.

Дженсен указал на резкий рост числа компаний, создающих масштабные кластеры GPU, при этом спрос больше не исходит только от одной доминирующей лаборатории.

По его словам, теперь на рынке присутствуют несколько передовых лабораторий ИИ, растущая группа стартапов, разработчики открытых моделей и компании, работающие над физическим ИИ, причём активность расширяется как в США, так и за их пределами.

Обязательства Nvidia по закупкам также резко выросли. Объёмы поставок увеличились с 119 млрд долларов в предыдущем квартале до 279 млрд долларов, то есть более чем удвоились за три месяца. Компания сообщила, что большая часть этого роста связана с обеспечением памяти, необходимой для будущего производства.

Nvidia (NASDAQ: NVDA) превзошла прогнозы Уолл-стрит по прибыли и выручке за второй финансовый квартал, а затем представила инвесторам прогноз на следующий период, оказавшийся лучше ожидаемого. Несмотря на этот успех, акции снизились во внебиржевой торговле в среду после закрытия рынка.

Скорректированная прибыль составила 2,22 доллара на акцию против 2,10 доллара, которые ожидали аналитики LSEG. Выручка достигла 96,22 млрд долларов, превысив консенсус-прогноз в 92,17 млрд долларов.

Масштабы расширения по-прежнему огромны. Ежеквартальная выручка выросла до 46,7 млрд долларов за год, что означает: бизнес за тот же период увеличился более чем в два раза.

Прибыль также показала рост. Чистая прибыль достигла 53,95 млрд долларов, или 2,22 доллара на акцию, по сравнению с 24,76 млрд долларов, или 1,87 доллара на акцию, в соответствующем квартале прошлого года.

Nvidia остаётся одной из ключевых компаний, обеспечивающих развитие искусственного интеллекта. Её процессоры широко используются для обучения и запуска передовых систем ИИ, а компания также начала играть более значимую роль в финансировании, помогая поддерживать проекты, требующие капитала для строительства новых центров обработки данных ИИ.

Биткоин получает новый импульс, поскольку инвесторы возвращаются к активам, которые они рассматривают как защиту от ослабления доллара.

Bernstein теперь прогнозирует, что OG-криптовалюта достигнет $300 000 к концу 2029 года, что составит примерно на 285% выше её текущей цены и почти в четыре раза больше уровня, на котором она торговалась на момент публикации прогноза.

Готам Чхугани, аналитик Bernstein, заявил, что основанная на издержках модель компании указывает на уровень в $150 000 к середине 2027 года, прежде чем Биткоин в конечном итоге вырастет до уровня $300 000 в 2029 году.

Прогноз Готама совпадает с ростом опасений по поводу заимствований правительства США и инфляции, что вновь привлекает внимание к так называемой «торговле обесцениванием», когда инвесторы перемещаются в активы с ограниченным или трудно расширяемым предложением.

Фон для этого становится всё более очевидным. Федеральный долг США превысил $40 трлн в начале этого месяца, что примерно вдвое больше объёма долга в 2016 году.

Сразу после достижения этой отметки Министерство финансов США усилило активность по выкупу облигаций, стремясь не допустить роста доходности. Эти события усилили ожидания того, что доллар со временем может потерять покупательную способность.

Биткоин уже начал отражать часть этого сдвига. Токен поднялся выше $80 000 в понедельник — впервые с мая. На момент последнего обновления он торговался по цене $78 045,70, что означает рост на 21% за последний месяц.

Bernstein также видит возможный побочный эффект для Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR), крупнейшего корпоративного владельца Биткоина.

Компания контролирует около 4% мирового предложения биткоинов, при этом её баланс улучшился настолько, что обеспечивает примерно 3,9-кратное покрытие годовых дивидендных выплат. Её бессрочные привилегированные акции STRC также восстановились до уровня около $97.

Готам отметил, что дальнейший рост биткоина в сочетании с возвращением STRC к отметке $100 может позволить Strategy снова ускорить закупки биткоинов.

Bernstein сохраняет рейтинг «превосходит рынок», хотя и снизила 12-месячный целевой уровень с $450 до $350. Даже после этого снижения новый целевой уровень оставляет потенциал роста примерно на 176% по сравнению с ценой закрытия во вторник.

Уолл-стрит по-прежнему сильно склоняется в том же направлении. Из 20 аналитиков, отслеживаемых LSEG, которые покрывают стратегию, 18 имеют либо рейтинг «покупать», либо «сильно покупать» для акций.

Сами акции переживают гораздо более сложный год, чем биткоин: они упали почти на 20% в 2026 году и находятся примерно на 65% ниже своего уровня годичной давности.

Nvidia (NASDAQ: NVDA) подходит к послерабочему отчёту в среду с проблемой, которую большинство компаний лишь мечтают иметь: компания настолько хорошо работает, что одного лишь сильного квартала уже недостаточно.

Несмотря на то что в течение последних четырёх кварталов подряд Nvidia превышала или соответствовала ключевым показателям Уолл-стрит по прибыли, продажам и прогнозам, акции самой крупной компании мира на следующий день после каждого отчёта падали.

Единственным слабым звеном этой серии стал второй квартал прошлого года, когда прогноз Nvidia совпал с консенсус-оценками, а не превзошёл их.

Такая динамика результатов изменила восприятие прогнозов компании аналитиками. Проще говоря, даже позитивная оценка может оказаться ниже ожиданий, если Уолл-стрит уверена, что фактический показатель в итоге будет ещё лучше.

Эта задача становится ещё сложнее, поскольку Nvidia отвечает за значительную часть глобального бума инвестиций в искусственный интеллект. Компания является ведущим поставщиком необходимого оборудования и одновременно играет всё более важную финансовую роль во всей экосистеме.

Аналитики, отслеживаемые FactSet (NYSE: FDS), ожидают прибыль в размере 2,09 доллара на акцию и выручку в 92,2 млрд долларов за второй квартал. Cantor Fitzgerald отмечает, что рынок сейчас прогнозирует продажи в размере 103,7 млрд долларов на третий квартал.

Этот показатель следующего квартала может иметь большее значение, чем почти любые другие заявления Nvidia. Кевин Кэсси из Rosenblatt Securities заявил, что прогноз выше 105 млрд долларов привлечет внимание инвесторов, а 110 млрд долларов будут восприняты как исключительно сильный результат.

Кевин также отметил, что если операционные показатели не шокируют Уолл-стрит, помочь может четкое обязательство направлять 50% свободного денежного потока акционерам через выкуп акций и увеличение дивидендов.