这是英伟达日：观看地球上最大的公司在开盘时实时击败收益

英伟达（纳斯达克代码：NVDA）预计本季度营收约为1080亿美元，管理层表示该数字可能有上下2%的波动。

华尔街此前的预期约为1042亿美元，使公司的中值预测 comfortably 高于市场共识估计。

该预测背后有一个重要细节：英伟达假设本期中国数据中心收入为零。因此，该公司在核心服务器芯片业务未计入中国市场贡献的情况下，仍预计将再迎来一个巨大的季度。

英伟达在本季度录得78亿美元的投资收益，低于第一季度的159亿美元。

该公司已将资本投入多个与更广泛科技和AI生态系统相关的业务，包括英特尔（纳斯达克代码：INTC）和SpaceX。

英伟达首席执行官黄仁勋表示，AI市场已进入与一年前截然不同的阶段。

Jensen 指出，建设大规模 GPU 集群的公司数量急剧增加，需求不再仅来自单一主导实验室。

他表示，如今市场已涵盖多个前沿 AI 实验室、不断增长的初创企业、开源模型开发者以及从事物理 AI 的公司，相关活动在美国及全球范围内持续扩展。

英伟达的采购义务也大幅跃升。供应承诺从上一季度的 1190 亿美元增至 2790 亿美元，三个月内增长超过一倍。公司表示，大部分增长与确保未来生产所需的内存有关。

英伟达 (NASDAQ: NVDA) 在利润和销售额上均超出华尔街对第二季度的预期，并给出了比市场预期更强劲的下一季度展望。尽管业绩超预期，其股价在周三盘后交易中仍出现下跌。

经调整后，英伟达每股收益为 2.22 美元，高于 LSEG 追踪的分析师预期的 2.10 美元。营收达到 962.2 亿美元，超出 921.7 亿美元的共识预期。

此次扩张规模依然巨大。季度营收同比增长至 467 亿美元，意味着该业务规模在同一时期已增长至原来的两倍以上。

利润也呈现相同趋势。净利润为 539.5 亿美元，每股盈利 2.22 美元；而去年同期为 247.6 亿美元，每股盈利 1.87 美元。

英伟达仍是推动人工智能建设的主要企业之一。其处理器被广泛用于训练和运行先进的人工智能系统，同时该公司也开始发挥更大的融资作用，通过支持需要资金建设新 AI 数据中心的项目来助力行业发展。

随着投资者回归被视为对抗美元走弱的避险资产，比特币再获提振。

伯恩斯坦现在预计，这款老牌加密货币到 2029 年底将达到 30 万美元，较当前价格高出约 285%，接近该预测发布时交易价格的四倍。

Bernstein的分析师Gautam Chhugani表示，该公司的成本模型显示，到2027年年中比特币价格将达到15万美元，随后在2029年进一步攀升至30万美元水平。

Gautam的这一预测正值市场对美国政府借贷和通胀的担忧加剧之际，促使所谓的“货币贬值交易”重新受到关注，投资者正转向供应有限或难以扩张的资产。

这一背景已变得不容忽视。本月早些时候，美国联邦债务规模突破40万亿美元，约为2016年未偿债务的两倍。

在该里程碑达成后不久，美国财政部加大了债券回购力度，以遏制收益率进一步上升。这些动态进一步强化了美元购买力长期可能下降的预期。

比特币已开始反映部分这种转变。该代币周一突破8万美元关口，这是自5月以来首次触及该水平。最新交易价格为78,045.70美元，较过去一个月上涨21%。

Bernstein还认为，这可能会对Strategy Inc.（纳斯达克代码：MSTR）产生连锁影响，该公司是目前全球最大的企业级比特币持有者。

该公司掌控着全球约4%的比特币供应量，其资产负债表已显著改善，足以提供约3.9倍的年度股息支付覆盖。其STRC永久优先股也已回升至约97美元。

高塔姆表示，若比特币持续上涨，且STRC重返100美元，Strategy将有望再次加速比特币采购。

伯恩斯坦仍维持该股票“跑赢大盘”评级，但将其12个月目标价从450美元下调至350美元。即便经过此次下调，新目标价较周二收盘价仍有约176%的上涨空间。

华尔街依然高度一致看好同一方向。LSEG追踪的20位分析师中，有18位对Strategy股票给予“买入”或“强力买入”评级。

该股今年的表现远逊于比特币，2026年下跌近20%，目前较一年前的水平低约65%。

英伟达 (NASDAQ: NVDA) 在周三盘后财报发布之际面临一个大多数公司都乐见其成的难题：业绩表现过于出色，仅再交出强劲的一季已不足以令人满意。

尽管已连续四个季度超越或达到华尔街对盈利、营收及指引的关键预期，这家全球最大公司的股价在每个财报发布后的次日却均出现下跌。

这一连串亮眼表现中唯一的短板是去年第二季度，当时英伟达的预测仅与市场一致预期持平，未能超出。

这种结果模式改变了分析师对公司预测的看法。简而言之，即便某项预测看似积极且有利，若华尔街认为最终实际数据将更为优异，该预测仍可能被视为不及预期。

完成这一挑战的难度更大，因为英伟达目前正主导着全球范围内的 AI 投资热潮。该公司不仅是所需硬件的首要供应商，还在整个生态系统中扮演着日益重要的金融角色。

对于第二季度，FactSet（NYSE: FDS）跟踪的分析师预计每股收益为2.09美元，营收为922亿美元。Cantor Fitzgerald表示，市场目前预计第三季度销售额将达到1037亿美元。

下一个季度的数字可能比英伟达所说的任何其他内容都更重要。Rosenblatt Securities的Kevin Cassidy表示，超过1050亿美元的预测足以引起投资者关注，而1100亿美元则将被视为 exceptionally 强劲的结果。

Kevin还指出，如果运营数据未能令华尔街感到震惊，另一个可能的利好因素是明确承诺将自由现金流的50%通过股票回购和更大规模的股息返还给股东。