O Staking é Legal nos EUA? Diretrizes da Securities and Exchange Commission (SEC)

Os ativos cripto tornaram-se um ponto quente para atrair investidores de nova geração com suas lucrativas oportunidades de lucro. Um termo que tem ganhado atenção significativa é "staking". Este processo inovador, que envolve a manutenção de moedas digitais em uma carteira cripto para apoiar as operações de uma rede blockchain, tornou-se um método popular para entusiastas de cripto ganharem recompensas. Mas, como em qualquer coisa que envolva ganho financeiro potencial, surge uma questão crucial: o staking de criptomoedas é legal nos Estados Unidos?

O staking é um aspecto fascinante do mundo das criptomoedas. É um processo que permite que você ganhe renda passiva simplesmente mantendo seus ativos digitais. Ele oferece a você um lugar onde seu dinheiro não está apenas parado, mas trabalhando ativamente por você, ajudando a garantir uma rede e validar transações, tudo enquanto lhe rende renda adicional. Esta é a promessa do staking no setor de criptomoedas.

No entanto, por mais intrigante que o staking possa parecer, é essencial entender as implicações legais antes de mergulhar nele. O espaço cripto ainda é relativamente novo, e o cenário regulatório pode muitas vezes parecer um obstáculo. Nos Estados Unidos, a questão da legalidade torna-se ainda mais pertinente, dada a influência significativa do país no cenário financeiro global e seu rigoroso ambiente regulatório.

À medida que a SEC intensifica sua regulamentação sobre negociações de cripto e negociações com Gray Gensler liderando a força, os investidores podem frequentemente sentir um obstáculo para mergulhar neste espaço. A Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA, o Internal Revenue Service (IRS) e outros órgãos reguladores estão continuamente trabalhando para fornecer diretrizes e regulamentações mais claras para criptomoedas, incluindo atividades de staking.

Mas antes de mergulharmos mais fundo nos aspectos legais, vamos primeiro entender o que o staking realmente envolve e por que ele é uma parte tão vital do ecossistema de criptomoedas, e se é realmente ilegal fazer staking de cripto nos Estados Unidos.

O que é Staking?

O staking é o processo pelo qual você compromete ou "bloqueia" seus ativos de criptomoeda por uma duração especificada para auxiliar no funcionamento de uma rede blockchain. Como recompensa por este compromisso, você recebe criptomoeda adicional.

Muitas redes blockchain operam em um mecanismo de consenso conhecido como proof of stake (prova de participação). Neste sistema, aqueles que desejam contribuir para a rede, validando novas transações e incorporando novos blocos, são obrigados a "fazer staking" de uma quantidade predeterminada de criptomoeda.

O staking desempenha um papel crucial na garantia da integridade dos dados e das transações adicionados a uma blockchain. Os participantes que desejam ter a oportunidade de validar novas transações comprometem uma certa quantidade de criptomoeda em staking como forma de garantia.

Se esses participantes validarem incorretamente dados fraudulentos ou defeituosos, eles correm o risco de perder uma parte ou todo o valor apostado como penalidade. No entanto, se validarem com sucesso transações e dados legítimos, eles são recompensados com criptomoeda adicional.

Tokens notáveis em staking, como Solana (SOL) e Ethereum (ETH), incorporam o staking como um componente chave de seus mecanismos de consenso.

Validação Proof-of-Stake (PoS) 

O staking é o mecanismo que alimenta o funcionamento das criptomoedas proof-of-stake, criando um ecossistema vibrante e funcional dentro de suas redes. Geralmente, quanto maior a aposta, maior a probabilidade de os validadores serem escolhidos para adicionar novos blocos e receber recompensas.

À medida que os validadores acumulam mais delegações de stake de vários detentores, isso serve como um testemunho para a rede de que os votos de consenso do validador são confiáveis. Consequentemente, seus votos têm um peso proporcional à quantidade de stake que eles angariaram.

Além disso, um stake não precisa necessariamente ser composto apenas por tokens de um único indivíduo. Por exemplo, um detentor pode participar de um pool de staking, onde os operadores do pool de staking lidam com a tarefa complexa de validar transações na blockchain.

Cada rede blockchain tem seu próprio conjunto de regras para validadores. Tome o Ethereum como exemplo, que exige que cada validador possua pelo menos 32 ETH. Um pool de staking oferece uma oportunidade de colaboração, permitindo que você faça stake com menos desse valor substancial. No entanto, é importante lembrar que esses pools são geralmente estabelecidos por meio de soluções de terceiros.

Proof-Of-Stake vs. Proof-Of-Work

Proof-of-Stake (PoS) e Proof-of-Work (PoW) são dois mecanismos de consenso diferentes empregados por redes blockchain para autenticar novos blocos de transações. O PoS opera no princípio de que os proprietários de moedas na rede podem utilizar suas participações como 'stakes', demonstrando seu compromisso com a rede e ganhando recompensas pela validação de transações. Este método elimina a necessidade de os stakers investirem em hardware caro ou usarem eletricidade substancial para minerar novos blocos.

Por outro lado, o PoW exige que os mineradores utilizem hardware especializado e gastem eletricidade significativa para resolver um desafio criptográfico, gerando assim um novo bloco. Após a criação do bloco, o minerador é compensado com moedas recém-criadas, taxas de transação e uma recompensa extra conhecida como recompensa de bloco.

Cada um desses mecanismos de consenso tem suas vantagens e desvantagens. O PoS é mais eficiente em termos de energia do que o PoW, pois não exige um uso substancial de eletricidade. O PoS também mitiga a ameaça de um ataque de 51%, pois exige a posse de um grande número de moedas para assumir o controle da rede. No entanto, o PoS introduz seu próprio conjunto de desafios, como o potencial de centralização devido ao acúmulo de moedas e uma segurança comparativamente menor em relação ao PoW.

Staking DeFi

O staking DeFi representa uma abordagem sólida para os usuários gerarem renda passiva fornecendo liquidez a protocolos de finanças descentralizadas (DeFi). Os usuários podem fazer stake de seus tokens e ganhar recompensas depositando seus ativos digitais em um contrato inteligente, contribuindo assim para a estabilidade e integridade da rede. As recompensas são determinadas pela duração do stake e pelas condições vigentes do mercado.

Além disso, os usuários podem aproveitar oportunidades extras de yield farming, bem como direitos de governança vinculados ao protocolo. O staking DeFi permite que os usuários diversifiquem seus portfólios sem esforço e aumentem seus retornos sem a necessidade de negociação ativa ou gestão de fundos.

Como Funciona o Staking?

Se você possui uma criptomoeda que opera em uma blockchain proof of stake, você se qualifica para fazer stake de seus tokens. O staking envolve garantir seus ativos para participar e ajudar a manter a segurança da blockchain dessa rede. Como retorno por garantir seus ativos e participar da validação da rede, os validadores recebem recompensas nessa criptomoeda, comumente referidas como recompensas de staking. Além disso, você pode estabelecer uma carteira de criptomoeda que facilite o staking.

Se seus tokens estiverem armazenados em uma dessas carteiras, você pode designar a parte do seu portfólio que deseja fazer stake. Você pode selecionar entre vários pools de staking para identificar um validador. Esses validadores combinam seus tokens com outros para aumentar suas chances de produzir blocos e ganhar recompensas.

SEC vs. Staking: O Staking é Ilegal?

A regulamentação do staking de criptomoedas nos EUA é intricada e multifacetada. Inicialmente, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) adotou a visão de que a maioria dos tokens digitais são valores mobiliários. Essa abordagem visa proteger os investidores e garantir a conformidade com as leis existentes. Portanto, no contexto do staking de criptomoedas, as regulamentações da SEC exigem que corretoras registradas cumpram certas regras antes de participar de atividades de staking. Além disso, as organizações que fornecem serviços de staking devem se registrar na SEC e cumprir suas regulamentações.

A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) é um órgão regulador dos EUA encarregado de fazer cumprir as leis federais de valores mobiliários e supervisionar a indústria de valores mobiliários. Como afirmado anteriormente, a SEC classifica a criptomoeda como um valor mobiliário. Consequentemente, a SEC tem observado atentamente a aplicação do staking no setor de criptomoedas e até mesmo estabeleceu diretrizes regulatórias para atividades de staking.

O staking de Ether é um benefício significativo para a rede Ethereum, embora seu futuro nos Estados Unidos ainda seja incerto. O staking de Ethereum tornou-se complexo para muitos validadores baseados nos EUA, pois os provedores de serviços de staking, especialmente exchanges centralizadas, estão envolvidos em uma disputa regulatória com a SEC.

Em fevereiro, a exchange de criptomoedas Kraken chegou a um acordo de $30 milhões com a SEC e descontinuou seus serviços de staking para clientes dos EUA. A SEC argumentou que o serviço constituía um valor mobiliário e que a Kraken era obrigada a obter a licença apropriada para operar.

Ação da SEC na Kraken 

A Kraken retirou seus nós validadores para clientes dos EUA apenas um dia antes da atualização Shapella, a fim de cumprir as diretrizes da SEC. Este desligamento desencadeou um debate em toda a indústria sobre o futuro dos serviços de staking nos Estados Unidos. A Coinbase, uma das muitas outras exchanges de criptomoedas a abrir capital nos EUA, também oferece serviços de staking e está pressionando a SEC para responder a uma petição que apresentou sobre diretrizes de criptomoedas.

O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, argumentou que as tentativas da SEC de restringir provedores de serviços de staking poderiam efetivamente banir o staking varejista nos Estados Unidos. Isso poderia potencialmente forçar muitas plataformas de criptomoedas e provedores de serviços de staking a se mudarem para locais no exterior. Dadas as ações proativas de aplicação da lei da SEC contra serviços de staking de criptomoedas, o futuro do staking de ETH nos Estados Unidos parece incerto.

Stephenie Lord Eisert, diretora sênior de aplicação da lei na empresa de inteligência cripto Merkel Science, disse: "A proposta de banir o staking de criptomoedas não protegerá os investidores de fraudes ou golpes. Em vez disso, criará um vácuo regulatório que será explorado por agentes mal-intencionados. Em vez de proibir provedores de staking centralizados, os reguladores devem se concentrar em abordar a falta de diretrizes em torno das opções de staking centralizado e descentralizado."

O Que Pode Significar Uma Repressão ao Staking de Criptomoedas?

A repressão regulatória é direcionada especificamente aos provedores de staking como serviço que atendem aos consumidores dos EUA. Dado que as blockchains são geralmente protegidas por validadores globalmente, elas continuarão a funcionar, desde que os reguladores de outros países adotem uma postura mais relaxada em relação aos seus serviços. 

Isso pode acentuar ainda mais a divisão entre a regulamentação rigorosa nos EUA e os ambientes menos regulados em certas outras partes do mundo.

Há perguntas sobre se o endurecimento das regulamentações em torno do staking afetará os chamados provedores de staking descentralizado. Esses provedores alegam estar isentos dessas regulamentações, pois não são operados por uma empresa específica ou localizados em um lugar particular; teoricamente, esses provedores são apenas conjuntos de software que executam automaticamente transações. 

No entanto, muitos desses serviços de finanças descentralizadas (DeFi) são, na verdade, gerenciados por um grupo central de indivíduos que os reguladores poderiam potencialmente ainda responsabilizar por não conformidade.

Impostos Sobre o Staking de Criptomoedas

A questão central neste litígio legal gira em torno da tributação do staking de criptomoedas pelo IRS. As diretrizes existentes não abordam explicitamente as recompensas de staking. No entanto, o IRS declarou claramente que as recompensas de mineração são tributáveis como renda com base em seu valor justo de mercado no dia em que são recebidas. Além disso, essas recompensas de mineração também estão sujeitas ao Imposto sobre Ganho de Capital quando subsequentemente vendidas, trocadas ou gastas.

A abordagem do IRS em relação à tributação de criptomoedas tem sido marcada por inconsistências, especialmente em relação ao staking de criptomoedas. Apesar de não reconhecer a criptomoeda como uma moeda fiduciária, as diretrizes existentes implicam que as recompensas de staking, semelhantes às recompensas de mineração, podem estar sujeitas ao Imposto de Renda. Além disso, qualquer venda, troca ou gasto subsequente dessas recompensas de staking incorrerá no Imposto sobre Ganho de Capital. 

Essa posição foi criticada como injusta por muitos investidores de criptomoedas e especialistas em regulamentação. Isso levou os stakers de Tezos, Josh e Jessica Jarrett, a processarem o IRS em tribunal na tentativa de resolver definitivamente a questão. Este artigo fornecerá uma visão abrangente do caso e de suas possíveis implicações para a tributação de suas futuras atividades de staking de criptomoedas.

Conclusão

O staking de criptomoedas é de fato legal nos Estados Unidos, mas seu cenário regulatório é complexo e em evolução. À medida que os reguladores dos EUA apertam o controle sobre os serviços de staking, os defensores das criptomoedas estão se esforçando para distinguir entre os interesses de empréstimo de alto rendimento oferecidos por entidades centralizadas e as recompensas de staking em blockchains como o Ethereum.

O staking no Ethereum contribui para a verificação de transações diárias, diferenciando-se das recompensas de empréstimo oferecidas por plataformas como BlockFi e Celsius. No entanto, a SEC está considerando categorizar todos os serviços de staking uniformemente, de acordo com Konstantin Boyko-Romanovsky, CEO do provedor de serviços de staking Allnodes.

Boyko-Romanovsky sugere que proibir exchanges centralizadas de fornecer serviços de staking poderia promover a descentralização. No entanto, ele também alerta que essa abordagem poderia dificultar a adoção, pois muitos novos usuários de criptomoedas nos EUA dependem de plataformas centralizadas como a Coinbase para serviços de staking.

Ele prevê que os pools de staking podem ganhar popularidade entre os stakers varejistas, pois democratizam o acesso às oportunidades e recompensas de staking. No entanto, a extensão desse aumento potencial é incerta e dependerá de fatores como aceitação mainstream, políticas regulatórias, escalabilidade e inovação contínua.

Boyko-Romanovsky acredita que aqueles interessados em staking provavelmente encontrarão meios alternativos e enfatiza que os órgãos reguladores devem se concentrar em criar definições precisas para novos conceitos como staking, em vez de tentar forçar instrumentos de criptomoeda em estruturas de moeda fiduciária existentes.

Os desafios enfrentados pelos serviços de staking centralizados podem potencialmente beneficiar os serviços de staking descentralizado e os pools de staking. Por exemplo, após a Kraken retirar seus nós validadores baseados nos EUA, a maioria desses validadores migrou para a Lido Finance, um provedor de serviço de pool de staking descentralizado.

Embora a posição da SEC sobre o staking de criptomoedas possa promover a descentralização, ela pode apresentar dificuldades para provedores de serviços baseados nos EUA. Resta saber se empresas como a Coinbase se mudarão para o exterior, abrirão mão de uma participação significativa de mercado doméstica ou tentarão cumprir as diretrizes da SEC e as leis de valores mobiliários dos EUA.