É legal fazer staking nos EUA? Diretrizes da Comissão de Valores Mobiliários (SEC)

Os criptoativos se tornaram um ponto detracpara investidores da nova geração, com suas oportunidades lucrativas. Um termo que vem ganhando destaque é "staking". Esse processo inovador, que envolve manter moedas digitais em uma carteira de criptomoedas para dar suporte às operações de uma rede blockchain, tornou-se um método popular para entusiastas de criptomoedas ganharem recompensas. Mas, como em tudo que envolve potencial ganho financeiro, surge uma questão crucial: o staking de criptomoedas é legal nos Estados Unidos?

O staking é um aspecto fascinante do mundo das criptomoedas. É um processo que permite obter renda passiva simplesmente mantendo seus ativos digitais. Ele proporciona um lugar onde seu dinheiro não fica parado, mas trabalha ativamente para você, ajudando a proteger a rede e validar transações, tudo isso enquanto gera renda adicional. Essa é a promessa do staking no setor de criptomoedas.

Por mais interessante que o staking possa parecer, é essencial compreender as implicações legais antes de se aventurar nesse mercado. O universo das criptomoedas ainda é relativamente novo, e o cenário regulatório muitas vezes pode parecer um obstáculo. Nos Estados Unidos, a questão da legalidade torna-se ainda mais pertinente, dada a significativa influência do país no cenário financeiro global e seu rigoroso ambiente regulatório.

Com a SEC intensificando a regulamentação da negociação de criptomoedas, sob a liderança de Gray Gensler, os investidores podem sentir dificuldades para entrar nesse mercado. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), a Receita Federal (IRS) e outros órgãos reguladores trabalham continuamente para fornecer diretrizes e regulamentações mais claras para criptomoedas, incluindo atividades de staking.

Mas antes de nos aprofundarmos nos aspectos legais, vamos primeiro entender o que o staking realmente envolve e por que é uma parte tão vital do ecossistema de criptomoedas, e se é realmente ilegal fazer staking de criptomoedas nos Estados Unidos.

O que é staking?

Staking é o processo pelo qual você compromete ou "bloqueia" seus ativos de criptomoeda por um período específico para auxiliar no funcionamento de uma rede blockchain. Como recompensa por esse compromisso, você recebe criptomoedas adicionais.

Muitas redes blockchain operam com um mecanismo de consenso conhecido como prova de participação (proof of stake). Nesse sistema, aqueles que desejam contribuir para a rede validando novas transações e incorporando novos blocos precisam "apostar" uma quantia predeterminada de criptomoeda.

O staking desempenha um papel crucial para garantir a integridade dos dados e das transações adicionadas a uma blockchain. Os participantes que desejam ter a oportunidade de validar novas transações depositam uma certa quantidade de criptomoeda em staking como forma de garantia.

Caso esses participantes validem dados fraudulentos ou incorretos, poderão perder parte ou a totalidade do valor investido como penalidade. No entanto, se validarem com sucesso transações e dados legítimos, serão recompensados ​​com criptomoedas adicionais.

Tokens de staking notáveis, como Solana (SOL) e Ethereum (ETH), incorporam o staking como um componente chave de seus mecanismos de consenso.

Validação de Prova de Participação (PoS) 

O staking é o mecanismo que impulsiona a operação das criptomoedas de prova de participação (proof-of-stake), criando um ecossistema vibrante e funcional dentro de suas redes. Geralmente, quanto maior o stake, maior a probabilidade de validadores serem escolhidos para adicionar novos blocos e receber recompensas.

À medida que os validadores acumulam mais delegações de participação de diversos detentores, isso serve como um testemunho para a rede de que os votos de consenso do validador são confiáveis. Consequentemente, seus votos têm um peso proporcional à quantidade de participação que acumularam.

Além disso, uma participação não precisa necessariamente ser composta apenas pelos tokens de um único indivíduo. Por exemplo, um detentor pode participar de um pool de staking, onde os operadores do pool cuidam da complexa tarefa de validar as transações na blockchain.

Cada rede blockchain possui seu próprio conjunto de regras para validadores. Tomemos Ethereumcomo exemplo, que exige que cada validador possua pelo menos 32 ETH. Um pool de staking oferece uma oportunidade de colaboração, permitindo que você faça staking com uma quantia menor do que essa. No entanto, é importante lembrar que esses pools geralmente são estabelecidos por meio de soluções de terceiros.

Prova de participação (Proof-of-Stake) vs. Prova de trabalho (Proof-of-Work)

Proof-of-Stake (PoS) e Proof-of-Work (PoW) são dois mecanismos de consenso diferentes utilizados por redes blockchain para autenticar novos blocos de transações. O PoS opera com base no princípio de que os detentores de moedas na rede podem utilizar seus ativos como "stakes", demonstrando sua dedicação à rede e ganhando recompensas pela validação de transações. Esse método elimina a necessidade de os participantes investirem em hardware caro ou consumirem grande quantidade de eletricidade para minerar novos blocos.

Em contrapartida, o PoW exige que os mineradores utilizem hardware especializado e consumam uma quantidade significativa de eletricidade para resolver um desafio criptográfico, gerando assim um novo bloco. Após a criação do bloco, o minerador é recompensado com moedas recém-criadas, taxas de transação e uma recompensa extra conhecida como recompensa de bloco.

Cada um desses mecanismos de consenso tem suas vantagens e desvantagens. O PoS é mais eficiente em termos de energia do que o PoW, pois não exige um consumo substancial de eletricidade. O PoS também mitiga a ameaça de um ataque de 51%, já que este exige a posse de um grande número de moedas para assumir o controle da rede. No entanto, o PoS apresenta seus próprios desafios, como o potencial de centralização devido ao acúmulo de moedas e uma relativa falta de segurança em comparação com o PoW.

Staking DeFi

O staking DeFi representa uma abordagem sólida para os usuários gerarem renda passiva, fornecendo liquidez aos protocolos de finanças descentralizadas (DeFi). Os usuários podem fazer staking de seus tokens e ganhar recompensas depositando seus ativos digitais em umtracinteligente, contribuindo assim para a estabilidade e integridade da rede. As recompensas são determinadas pela duração do staking e pelas condições de mercado vigentes.

Além disso, os usuários podem aproveitar oportunidades adicionais de yield farming, bem como direitos de governança vinculados ao protocolo. O staking DeFi permite que os usuários diversifiquem seus portfólios sem esforço e aumentem seus retornos sem a necessidade de negociação ativa ou gestão de fundos.

Como funciona o staking?

Se você possui uma criptomoeda que opera em uma blockchain de prova de participação (proof-of-stake), você está qualificado para fazer staking dos seus tokens. Staking envolve proteger seus ativos para participar e ajudar a manter a segurança da blockchain dessa rede. Como recompensa por proteger seus ativos e participar da validação da rede, os validadores recebem recompensas nessa criptomoeda, geralmente chamadas de recompensas de staking. Além disso, você pode criar uma carteira de criptomoedas que facilite o staking.

Se seus tokens estiverem armazenados em uma dessas carteiras, você pode designar a parte do seu portfólio que deseja colocar em staking. Você pode selecionar entre vários pools de staking paradentum validador. Esses validadores combinam seus tokens com os de outros para aumentar suas chances de gerar blocos e ganhar recompensas.

SEC vs. Staking: Staking é ilegal?

A regulamentação do staking de criptomoedas nos EUA é complexa e multifacetada. Inicialmente, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) adotou a visão de que a maioria dos tokens digitais são valores mobiliários. Essa abordagem visa proteger os investidores e garantir a conformidade com as leis vigentes. Portanto, no contexto do staking de criptomoedas, as regulamentações da SEC exigem que as corretoras registradas cumpram determinadas regras antes de participar de atividades de staking. Além disso, as organizações que fornecem serviços de staking devem se registrar na SEC e cumprir suas regulamentações.

A Securities and Exchange Commission (SEC) é um órgão regulador dos EUA encarregado de fazer cumprir as leis federais de valores mobiliários e supervisionar o setor de valores mobiliários. Como mencionado anteriormente, a SEC classifica as criptomoedas como valores mobiliários. Consequentemente, a SEC tem observado atentamente a aplicação do staking no setor de criptomoedas e até estabeleceu diretrizes regulatórias para atividades de staking.

O staking de Ether é um benefício significativo para a rede Ethereum , embora seu futuro nos Estados Unidos ainda seja incerto. O staking de Ethereum tornou-se complexo para diversos validadores sediados nos EUA, visto que os provedores de serviços de staking, especialmente as exchanges centralizadas, estão envolvidos em uma disputa regulatória com a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA).

Em fevereiro, a corretora de criptomoedas Kraken chegou a um acordo de US$ 30 milhões com a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) e descontinuou seus serviços de staking para clientes americanos. A SEC argumentou que o serviço constituía um valor mobiliário e que a Kraken era obrigada a obter a licença apropriada para operar.

Ação da SEC sobre o Kraken 

A Kraken desativou seus nós validadores para clientes dos EUA apenas um dia antes da atualização da Shapella, a fim de cumprir as diretrizes da SEC. Essa paralisação gerou um debate em todo o setor sobre o futuro dos serviços de staking nos Estados Unidos. A Coinbase, uma das muitas outras corretoras de criptomoedas que abriram capital nos EUA, também oferece serviços de staking e está pressionando a SEC a responder a uma petição que apresentou sobre as diretrizes para criptomoedas.

O CEO da Coinbase, Briantron, argumentou que as tentativas da SEC de restringir os provedores de serviços de staking podem efetivamente proibir o staking para investidores individuais nos Estados Unidos. Isso poderia potencialmente forçar muitas plataformas de criptomoedas e provedores de serviços de staking a se mudarem para jurisdições offshore. Diante das ações proativas da SEC contra os serviços de staking de criptomoedas, o futuro do staking de ETH nos Estados Unidos parece incerto.

Stephenie Lord Eisert, diretora sênior de aplicação da lei na empresa de inteligência cripto Merkel Science, afirmou: “A proibição proposta ao staking de criptomoedas não protegerá os investidores de fraudes ou golpes. Em vez disso, criará uma lacuna regulatória que será explorada por agentes mal-intencionados. Em vez de proibir provedores de staking centralizados, os reguladores deveriam se concentrar em abordar a falta de diretrizes sobre as opções de staking, tanto centralizadas quanto descentralizadas.”

O que uma repressão ao staking de criptomoedas poderia significar?

A repressão regulatória visa especificamente os provedores de staking como serviço que atendem consumidores dos EUA. Dado que as blockchains geralmente são protegidas por validadores globais, elas continuarão funcionando, desde que os órgãos reguladores de outros países adotem uma postura mais flexível em relação a esses serviços. 

Isso poderia acentuar ainda mais a disparidade entre a regulamentação rigorosa nos EUA e os ambientes menos regulamentados em certas outras partes do mundo.

Há dúvidas sobre se o endurecimento das regulamentações em torno do staking afetará os chamados provedores de staking descentralizados. Esses provedores alegam estar isentos de tais regulamentações, pois não são operados por uma empresa específica nem estão localizados em um local específico; teoricamente, esses provedores são meramente conjuntos de software que executam transaçõesmatic. 

No entanto, muitos desses serviços de finanças descentralizadas (DeFi) são, na verdade, gerenciados por um grupo central de indivíduos que os reguladores ainda podem responsabilizar por descumprimento das normas.

Impostos sobre o staking de criptomoedas

A questão central nesta disputa legal gira em torno da tributação do staking de criptomoedas pelo IRS (Receita Federal dos EUA). As diretrizes existentes não abordam explicitamente as recompensas de staking. No entanto, o IRS declarou claramente que as recompensas da mineração são tributáveis ​​como renda com base em seu valor justo de mercado no dia em que são recebidas. Além disso, essas recompensas de mineração também estão sujeitas ao Imposto sobre Ganhos de Capital quando forem posteriormente vendidas, negociadas ou gastas.

A abordagem do IRS (Receita Federal dos EUA) em relação à tributação de criptomoedas tem sido marcada por inconsistências, especialmente no que diz respeito ao staking. Apesar de não reconhecer criptomoedas como moeda fiduciária, as diretrizes existentes sugerem que as recompensas de staking, semelhantes às recompensas de mineração, podem estar sujeitas ao Imposto de Renda. Além disso, qualquer venda, troca ou gasto subsequente dessas recompensas de staking estaria sujeito ao Imposto sobre Ganhos de Capital. 

Essa posição foi criticada como injusta por diversos investidores em criptomoedas e especialistas em regulamentação. Isso levou Josh e Jessica Jarrett, participantes do staking de Tezos, a contestarem o IRS (Receita Federal dos EUA) na justiça, numa tentativa de resolver defia questão. Este artigo fornecerá uma visão geral abrangente do caso e suas potenciais implicações para a tributação de suas futuras atividades de staking de criptomoedas.

Conclusão

O staking de criptomoedas é de fato legal nos Estados Unidos, mas seu cenário regulatório é complexo e está em constante evolução. À medida que os reguladores americanos intensificam o controle sobre os serviços de staking, os defensores das criptomoedas se esforçam para diferenciar os juros de empréstimos de alto rendimento oferecidos por entidades centralizadas das recompensas de staking em blockchains como Ethereum.

O staking no Ethereum contribui para a verificação das transações diárias, diferenciando-se das recompensas de empréstimo oferecidas por plataformas como BlockFi e Celsius. No entanto, a SEC está considerando categorizar todos os serviços de staking de forma uniforme, de acordo com Konstantin Boyko-Romanovsky, CEO da Allnodes, provedora de serviços de staking.

Boyko-Romanovsky sugere que proibir que corretoras centralizadas ofereçam serviços de staking poderia promover a descentralização. No entanto, ele também alerta que essa abordagem poderia dificultar a adoção, visto que muitos iniciantes no mundo das criptomoedas nos EUA dependem de plataformas centralizadas como a Coinbase para serviços de staking.

Ele prevê que os pools de staking podem ganhar popularidade entre os investidores de varejo, à medida que democratizam o acesso a oportunidades e recompensas de staking. No entanto, a extensão desse potencial aumento é incerta e dependerá de fatores como aceitação pelo público em geral, políticas regulatórias, escalabilidade e inovação contínua.

Boyko-Romanovsky acredita que os interessados ​​em staking provavelmente encontrarão meios alternativos e enfatiza que os órgãos reguladores devem se concentrar em criar defiprecisas para novos conceitos como o staking, em vez de tentar forçar os instrumentos criptográficos a se enquadrarem nas estruturas de moeda fiduciária existentes.

Os desafios enfrentados pelos serviços de staking centralizados podem potencialmente beneficiar os serviços de staking descentralizados e os pools de staking. Por exemplo, após a Kraken retirar seus nós validadores baseados nos EUA, a maioria desses validadores migrou para a Lido Finance, uma provedora de serviços de pool de staking descentralizada.

Embora a posição da SEC sobre o staking de criptomoedas possa promover a descentralização, ela pode representar dificuldades para provedores de serviços sediados nos EUA. Resta saber se empresas como a Coinbase irão se mudar para o exterior, abrir mão de uma parcela significativa do mercado interno ou tentar se adequar às diretrizes da SEC e às leis de valores mobiliários dos EUA.