¿Es legal el staking en EE. UU.? Directrices de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC)

Los activos cripto se han convertido en un foco de atracción para inversores de nueva generación gracias a sus lucrativas oportunidades de beneficio. Un término que ha ganado una atención significativa es “staking”. Este proceso innovador, que implica mantener monedas digitales en una billetera cripto para apoyar las operaciones de una red blockchain, se ha convertido en un método popular para que los entusiastas de las criptomonedas obtengan recompensas. Pero, al igual que con cualquier cosa que implique una ganancia financiera potencial, surge una pregunta crucial: ¿Es legal el staking de criptomonedas en los Estados Unidos?

El staking es un aspecto fascinante del mundo de las criptomonedas. Es un proceso que te permite generar ingresos pasivos simplemente manteniendo tus activos digitales. Te proporciona un lugar donde tu dinero no solo está sentado inactivo, sino que está trabajando activamente por ti, ayudando a asegurar una red y validar transacciones, todo mientras te genera ingresos adicionales. Esta es la promesa del staking en el sector de las criptomonedas.

Sin embargo, por intrigante que suene el staking, es esencial comprender las implicaciones legales antes de sumergirse en ello. El espacio cripto es relativamente nuevo y el panorama regulatorio a menudo puede sentirse como un obstáculo. En los Estados Unidos, la cuestión de la legalidad se vuelve aún más pertinente, dada la influencia significativa del país en el panorama financiero global y su estricto entorno regulatorio.

A medida que la SEC intensifica su regulación sobre el comercio de criptomonedas y el trading con Gray Gensler liderando la fuerza, los inversores a menudo pueden sentir un obstáculo para adentrarse en este espacio. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), el Servicio de Impuestos Internos (IRS) y otros organismos reguladores trabajan continuamente para proporcionar directrices y regulaciones más claras para las criptomonedas, incluidas las actividades de staking.

Pero antes de profundizar en los aspectos legales, primero entendamos qué implica realmente el staking y por qué es una parte tan vital del ecosistema de las criptomonedas, y si es realmente ilegal hacer staking de criptomonedas en los Estados Unidos.

¿Qué es el staking?

El staking es el proceso mediante el cual comprometes o “bloqueas” tus activos de criptomonedas durante un período específico para ayudar en el funcionamiento de una red blockchain. Como recompensa por este compromiso, recibes criptomonedas adicionales.

Muchas redes blockchain operan bajo un mecanismo de consenso conocido como prueba de participación (proof of stake). En este sistema, aquellos que desean contribuir a la red validando nuevas transacciones e incorporando nuevos bloques deben “apostar” una cantidad predeterminada de criptomonedas.

El staking desempeña un papel crucial para garantizar la integridad de los datos y las transacciones añadidos a una blockchain. Los participantes que desean tener la oportunidad de validar nuevas transacciones comprometen una cierta cantidad de criptomonedas en staking como forma de garantía.

Si estos participantes validan incorrectamente datos fraudulentos o defectuosos, corren el riesgo de perder una parte o la totalidad de su cantidad apostada como penalización. Sin embargo, si validan con éxito transacciones y datos legítimos, son recompensados con criptomonedas adicionales.

Tokens notables apostados como Solana (SOL) y Ethereum (ETH) incorporan el staking como un componente clave de sus mecanismos de consenso.

Validación de Prueba de Participación (PoS) 

El staking es el mecanismo que impulsa la operación de las criptomonedas de prueba de participación, creando un ecosistema vibrante y funcional dentro de sus redes. En general, cuanto mayor sea la apuesta, mayor será la probabilidad de que los validadores sean elegidos para añadir nuevos bloques y recibir recompensas.

A medida que los validores acumulan más delegaciones de stake de varios titulares, sirve como testimonio de que los votos de consenso del validador son confiables. En consecuencia, sus votos tienen un peso proporcional a la cantidad de stake que han acumulado.

Además, una apuesta no tiene que estar compuesta necesariamente únicamente por los tokens de un individuo. Por ejemplo, un titular puede unirse a un pool de staking, donde los operadores del pool de staking manejan la tarea compleja de validar transacciones en la blockchain.

Cada red blockchain tiene su propio conjunto único de reglas para los validadores. Tomemos Ethereum como ejemplo, que exige que cada validador posea al menos 32 ETH. Un pool de staking ofrece una oportunidad de colaboración, permitiéndote apostar con menos de esta cantidad sustancial. Sin embargo, es importante recordar que estos pools suelen establecerse a través de soluciones de terceros.

Prueba de Participación vs. Prueba de Trabajo

La Prueba de Participación (PoS) y la Prueba de Trabajo (PoW) son dos mecanismos de consenso diferentes empleados por las redes blockchain para autenticar nuevos bloques de transacciones. La PoS se basa en el principio de que los propietarios de monedas en la red pueden utilizar sus tenencias como ‘apuestas’, demostrando su dedicación a la red y obteniendo recompensas por la validación de transacciones. Este método elimina la necesidad de que los apostadores inviertan en hardware costoso o utilicen una cantidad sustancial de electricidad para minar nuevos bloques.

Por el contrario, la PoW requiere que los mineros empleen hardware especializado y gasten una cantidad significativa de electricidad para resolver un desafío criptográfico, generando así un nuevo bloque. Tras la creación del bloque, el minero es compensado con monedas recién creadas, tarifas de transacción y una recompensa adicional conocida como recompensa de bloque.

Cada uno de estos mecanismos de consenso tiene sus ventajas y desventajas. La PoS es más eficiente energéticamente que la PoW, ya que no requiere un uso sustancial de electricidad. La PoS también mitiga la amenaza de un ataque del 51%, ya que requiere la posesión de una gran cantidad de monedas para tomar el control de la red. Sin embargo, la PoS introduce su propio conjunto de desafíos, como el potencial de centralización debido a la acumulación de monedas y una falta comparativa de seguridad en relación con la PoW.

Staking en DeFi

El staking en DeFi representa un enfoque sólido para que los usuarios generen ingresos pasivos proporcionando liquidez a protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi). Los usuarios pueden apostar sus tokens y ganar recompensas depositando sus activos digitales en un contrato inteligente, contribuyendo así a la estabilidad e integridad de la red. Las recompensas están determinadas por la duración de la apuesta y las condiciones actuales del mercado.

Además, los usuarios pueden aprovechar oportunidades adicionales de yield farming, así como derechos de gobernanza vinculados al protocolo. El staking en DeFi permite a los usuarios diversificar sus carteras sin esfuerzo y mejorar sus rendimientos sin necesidad de trading activo o gestión de fondos.

¿Cómo funciona el staking?

Si posees una criptomoneda que opera en una blockchain de prueba de participación, calificas para apostar tus tokens. El staking implica asegurar tus activos para participar y ayudar a mantener la seguridad de la blockchain de esa red. Como retorno por asegurar tus activos y participar en la validación de la red, a los validadores se les otorgan recompensas en esa criptomoneda, comúnmente conocidas como recompensas de staking. Además, puedes establecer una billetera de criptomonedas que facilite el staking.

Si tus tokens están almacenados en una de estas billeteras, puedes designar la parte de tu cartera que deseas apostar. Puedes seleccionar entre varios pools de staking para identificar un validador. Estos validadores amalgaman tus tokens con otros para mejorar tus posibilidades de producir bloques y ganar recompensas.

SEC vs. Staking: ¿Es ilegal el staking?

La regulación del staking de criptomonedas en EE. UU. es intrincada y multifacética. Inicialmente, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) adoptó la visión de que la mayoría de los tokens digitales son valores. Este enfoque tiene como objetivo proteger a los inversores y garantizar el cumplimiento de las leyes existentes. Por lo tanto, en el contexto del staking de criptomonedas, las regulaciones de la SEC exigen que los corredores-brokers registrados cumplan con ciertas reglas antes de participar en actividades de staking. Además, las organizaciones que proporcionan servicios de staking deben registrarse en la SEC y cumplir con sus regulaciones.

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) es un organismo regulador de EE. UU. encargado de hacer cumplir las leyes federales de valores y supervisar la industria de valores. Como se ha indicado anteriormente, la SEC clasifica las criptomonedas como un valor. En consecuencia, la SEC ha estado observando vigilantemente la aplicación del staking en el sector de las criptomonedas e incluso ha establecido directrices regulatorias para las actividades de staking.

El staking de Ether es un beneficio significativo para la red Ethereum, aunque su futuro en los Estados Unidos sigue siendo incierto. El staking de Ethereum se ha vuelto complejo para numerosos validadores con sede en EE. UU., ya que los proveedores de servicios de staking, especialmente los exchanges centralizados, están inmersos en una disputa regulatoria con la SEC.

En febrero, el exchange de criptomonedas Kraken llegó a un acuerdo de 30 millones de dólares con la SEC y suspendió sus servicios de staking para clientes de EE. UU. La SEC argumentó que el servicio constituía un valor y que Kraken estaba obligado a obtener la licencia apropiada para operar.

Acción de la SEC contra Kraken 

Kraken retiró sus nodos validadores para clientes de EE. UU. un día antes de la actualización Shapella para cumplir con las directivas de la SEC. Este cierre provocó un debate en toda la industria sobre el futuro de los servicios de staking en los Estados Unidos. Coinbase, uno de los muchos otros exchanges de criptomonedas que salieron a bolsa en EE. UU., también ofrece servicios de staking y está presionando a la SEC para que responda a una petición que presentó sobre directrices de criptomonedas.

El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, ha argumentado que los intentos de la SEC de restringir a los proveedores de servicios de staking podrían prohibir efectivamente el staking minorista en los Estados Unidos. Esto podría obligar potencialmente a muchas plataformas de criptomonedas y proveedores de servicios de staking a trasladarse a ubicaciones en el extranjero. Dada la acción proactiva de la SEC contra los servicios de staking de criptomonedas, el futuro del staking de ETH en los Estados Unidos parece incierto.

Stephenie Lord Eisert, directora senior de aplicación de la ley en la firma de inteligencia cripto Merkel Science, dijo: “La propuesta de prohibición del staking de criptomonedas no protegerá a los inversores del fraude o las estafas. En cambio, creará un vacío regulatorio que será explotado por actores malintencionados. En lugar de prohibir a los proveedores de staking centralizados, los reguladores deberían centrarse en abordar la falta de directrices tanto para las opciones de staking centralizado como descentralizado.”

¿Qué podría significar una represión contra el staking de criptomonedas?

La medida regulatoria se dirige específicamente a los proveedores de staking como servicio que atienden a consumidores de EE. UU. Dado que las blockchains suelen estar aseguradas por validadores a nivel mundial, continuarán funcionando, siempre que los reguladores de otros países adopten una postura más relajada hacia sus servicios. 

Esto podría acentuar aún más la división entre la estricta regulación en EE. UU. y los entornos menos regulados en ciertas otras partes del mundo.

Existen dudas sobre si el endurecimiento de las regulaciones alrededor del staking afectará a los llamados proveedores de staking descentralizado. Estos proveedores pretenden estar exentos de tales regulaciones ya que no son operados por una empresa específica ni están ubicados en un lugar particular; teóricamente, estos proveedores son meras asambleas de software que ejecutan automáticamente transacciones. 

Sin embargo, muchos de estos servicios de finanzas descentralizadas (DeFi) están, de hecho, gestionados por un grupo central de individuos que los reguladores podrían potencialmente seguir responsabilizando por incumplimiento.

Impuestos sobre el staking de criptomonedas

El problema central en esta disputa legal gira en torno a la tributación del staking de criptomonedas por parte del IRS. Las directrices existentes no abordan explícitamente las recompensas de staking. Sin embargo, el IRS ha declarado claramente que las recompensas de la minería son imponibles como ingresos basándose en su valor de mercado justo el día en que se reciben. Además, estas recompensas de minería también están sujetas al Impuesto sobre las Ganancias de Capital cuando se venden, intercambian o gastan posteriormente.

El enfoque del IRS en la tributación de criptomonedas ha estado marcado por inconsistencias, especialmente en relación con el staking de criptomonedas. A pesar de no reconocer la criptomoneda como una moneda fiduciaria, las directrices existentes implican que las recompensas de staking, al igual que las recompensas de minería, podrían estar sujetas al Impuesto sobre la Renta. Además, cualquier venta, intercambio o gasto posterior de estas recompensas de sting incurriría en el Impuesto sobre las Ganancias de Capital. 

Esta posición ha sido criticada como injusta por numerosos inversores de criptomonedas y expertos en regulación. Esto llevó a los apostadores de Tezos, Josh y Jessica Jarrett, a desafiar al IRS en los tribunales en un intento de resolver definitivamente el problema. Este artículo proporcionará una descripción general completa del caso y sus posibles implicaciones para la tributación de sus futuras actividades de staking de criptomonedas.

Conclusión

El staking de criptomonedas es legal en los Estados Unidos, pero su panorama regulatorio es complejo y está en evolución. A medida que los reguladores de EE. UU. endurecen su control sobre los servicios de staking, los defensores de las criptomonedas se esfuerzan por distinguir entre los intereses de préstamos de alto rendimiento ofrecidos por entidades centralizadas y las recompensas de staking en blockchains como Ethereum.

El staking en Ethereum contribuye a la verificación de las transacciones diarias, diferenciándose de las recompensas de préstamos ofrecidas por plataformas como BlockFi y Celsius. Sin embargo, la SEC está considerando categorizar uniformemente todos los servicios de staking, según Konstantin Boyko-Romanovsky, CEO del proveedor de servicios de staking Allnodes.

Boyko-Romanovsky sugiere que prohibir a los exchanges centralizados proporcionar servicios de staking podría promover la descentralización. Sin embargo, también advierte que este enfoque podría obstaculizar la adopción, ya que muchos nuevos usuarios de criptomonedas en EE. UU. dependen de plataformas centralizadas como Coinbase para los servicios de staking.

Predice que los pools de staking pueden ganar popularidad entre los stakers minoristas, ya que democratizan el acceso a las oportunidades y recompensas de staking. Sin embargo, la magnitud de este posible aumento es incierta y dependerá de factores como la aceptación generalizada, las políticas regulatorias, la escalabilidad y la innovación continua.

Boyko-Romanovsky cree que aquellos interesados en el staking probablemente encontrarán medios alternativos y enfatiza que los organismos reguladores deberían centrarse en crear definiciones precisas para nuevos conceptos como el staking, en lugar de intentar forzar los instrumentos cripto dentro de los marcos existentes de divisas fiduciarias.

Los desafíos a los que se enfrentan los servicios de staking centralizados podrían beneficiar potencialmente a los servicios de staking descentralizados y a los pools de staking. Por ejemplo, después de que Kraken retirara sus nodos validadores con sede en EE. UU., la mayoría de estos validadores migraron a Lido Finance, un proveedor de servicios de pools de staking descentralizados.

Aunque la postura de la SEC sobre el staking cripto podría promover la descentralización, podría plantear dificultades para los proveedores de servicios con sede en EE. UU. Queda por ver si empresas como Coinbase se trasladarán al extranjero, cederán una parte significativa de su cuota de mercado nacional o intentarán cumplir con las directrices de la SEC y las leyes de valores de EE. UU.