暗号資産は、収益性の高い機会で新世代の投資家をtracホットスポットとなっています。 大きな注目を集めている用語の 1 つは「ステーキング」です。 ブロックチェーンネットワークの運用をサポートするために暗号通貨ウォレットにデジタル通貨を保持するこの革新的なプロセスは、暗号通貨愛好家が報酬を獲得するための一般的な方法となっています。 しかし、潜在的な金銭的利益を伴うものと同様に、米国では仮想通貨のステーキングは合法なのか?という重大な疑問が生じます。
ステーキングは暗号通貨の世界の魅力的な側面です。 これは、デジタル資産を保持するだけで受動的収入を得ることができるプロセスです。 これは、あなたのお金がただ眠っているだけでなく、あなたのために積極的に働いて、ネットワークの安全を確保し、取引を検証するのに役立ち、同時に追加の収入を得る場所を提供します。 これは、暗号通貨分野でのステーキングの約束です。
ただし、ステーキングは興味深く聞こえるかもしれませんが、飛び込む前に法的影響を理解することが不可欠です。暗号通貨の分野はまだ比較的新しく、規制の状況が障害のように感じられることがよくあります。 米国では、世界の金融情勢に対する同国の重大な影響力と厳しい規制環境を考慮すると、合法性の問題はさらに重要になっています。
SECがグレイ・ゲンスラー氏を先頭に仮想通貨取引と取引に関する規制を強化する中、投資家はこの分野に飛び込むのにハードルを感じることが多いかもしれない。 米国証券取引委員会 (SEC)、内国歳入庁 (IRS)、およびその他の規制機関は、ステーキング活動を含む仮想通貨に対するより明確なガイドラインと規制を提供するために継続的に取り組んでいます。
しかし、法的側面を深く掘り下げる前に、まずステーキングが実際に何を伴うのか、そしてそれが暗号通貨エコシステムの非常に重要な部分である理由、そして米国で暗号通貨をステーキングすることは実際に違法なのかを理解しましょう。
ステーキングとは何ですか?
ステーキングは、ブロックチェーン ネットワークの機能を支援するために、指定された期間、暗号通貨資産をコミットまたは「ロックイン」するプロセスです。 このコミットメントに対する報酬として、追加の暗号通貨を受け取ります。
多くのブロックチェーン ネットワークは、プルーフ オブ ステークとして知られるコンセンサス メカニズムに基づいて動作します。 このシステムでは、新しいトランザクションを検証し、新しいブロックを組み込むことでネットワークに貢献したい人は、所定の量の暗号通貨を「ステーキング」する必要があります。
ステーキングは、ブロックチェーンに追加されるデータとトランザクションの整合性を確保する上で重要な役割を果たします。 新しい取引を検証する機会を希望する参加者は、担保として一定量の仮想通貨をステーキングに誓約します。
これらの参加者が不正または欠陥のあるデータを誤って検証した場合、ペナルティとして賭け金の一部または全額を失う可能性があります。 ただし、正当なトランザクションとデータの検証に成功すると、追加の暗号通貨が与えられます。
Solana (SOL) や Ethereum (ETH) などの著名なステーキング トークンには、コンセンサス メカニズムの重要なコンポーネントとしてステーキングが組み込まれています。
プルーフ・オブ・ステーク (PoS) 検証
ステーキングは、プルーフ・オブ・ステーク暗号通貨の運用を促進するメカニズムであり、ネットワーク内に活気に満ちた機能的なエコシステムを構築します。 一般に、賭け金が大きくなるほど、新しいブロックを追加して報酬を受け取るバリデーターが選ばれる確率が高くなります。
バリデーターがさまざまなホルダーからのより多くのステーク委任を蓄積すると、バリデーターのコンセンサス投票が信頼できるというネットワークへの証拠として機能します。 したがって、彼らの投票には、獲得した賭け金の量に比例した重みがかかります。
さらに、ステークは必ずしも 1 人の個人のトークンのみで構成される必要はありません。 たとえば、保有者はステーキング プールに参加でき、ステーキング プールのオペレーターがブロックチェーン上のトランザクションを検証する複雑なタスクを処理します。
各ブロックチェーン ネットワークには、バリデーター用の独自のルール セットがあります。 たとえば、 Ethereumでは、各バリデーターに少なくとも 32 ETH の保有が義務付けられています。 ステーキングプールはコラボレーションの機会を提供し、この実質的な金額未満でステーキングできるようにします。 ただし、これらのプールは通常、サードパーティのソリューションを通じて確立されることに留意することが重要です。
プルーフ・オブ・ステークとプルーフ・オブ・ワーク
Proof-of-Stake (PoS) と Proof-of-Work (PoW) は、新しいトランザクション ブロックを認証するためにブロックチェーン ネットワークで採用される 2 つの異なるコンセンサス メカニズムです。 PoS は、ネットワーク内のコイン所有者が自分の保有資産を「ステーク」として利用できるという原則に基づいて動作し、ネットワークへの献身的な姿勢を示し、トランザクション検証に対する報酬を獲得できます。 この方法により、ステーカーは高価なハードウェアに投資したり、新しいブロックをマイニングするために大量の電力を使用したりする必要がなくなります。
逆に、PoW ではマイナーは特殊なハードウェアを使用し、暗号化の課題を解決するために多大な電力を消費する必要があり、それによって新しいブロックが生成されます。 ブロックの作成時に、マイナーは新しく作成されたコイン、取引手数料、およびブロック報酬として知られる追加の報酬で補償されます。
これらのコンセンサスメカニズムにはそれぞれ長所と短所があります。 PoS は大量の電力使用を必要としないため、PoW よりもエネルギー効率が高くなります。 また、ネットワークの制御を掌握するには大量のコインを所有する必要があるため、PoS は 51% 攻撃の脅威を軽減します。 ただし、PoS には、コインの蓄積による集中化の可能性や、PoW と比較した場合のセキュリティの欠如など、独自の一連の課題が伴います。
DeFi ステーキング
DeFi ステーキングは、分散型金融 (DeFi) プロトコルに流動性を供給することでユーザーが受動的収入を生み出すための堅実なアプローチを表しています。 ユーザーはトークンを賭けてデジタル資産をスマートtracに預けることで報酬を得ることができ、それによってネットワークの安定性と完全性に貢献します。 報酬は、賭け金の期間と一般的な市場状況によって決まります。
さらに、ユーザーは、プロトコルにリンクされたガバナンス権だけでなく、追加の収量農業の見通しも利用できます。 DeFi ステーキングにより、ユーザーは積極的な取引や資金管理を必要とせずにポートフォリオを簡単に多様化し、収益を高めることができます。
ステーキングはどのように機能しますか?
プルーフ・オブ・ステークブロックチェーンで動作する暗号通貨を所有している場合、トークンをステーキングする資格があります。 ステーキングには、ネットワークのブロックチェーンに参加し、その安全性を維持するのに役立つ資産を確保することが含まれます。 資産を保護し、ネットワーク検証に参加することに対する見返りとして、バリデーターにはその暗号通貨での報酬 (一般にステーキング報酬と呼ばれます) が与えられます。 さらに、ステーキングを容易にする暗号通貨ウォレットを確立することもできます。
トークンがこれらのウォレットのいずれかに保存されている場合は、ポートフォリオのどの部分をステーキングするかを指定できます。 さまざまなステーキング プールから選択してバリデーターをdentできます。 これらのバリデーターは、あなたのトークンを他のものと融合させて、ブロックを生成して報酬を獲得する可能性を高めます。
SEC 対 ステーキング: ステーキングは違法ですか?
米国における仮想通貨ステーキングの規制は複雑かつ多面的です。 当初、米国証券取引委員会 (SEC) は、デジタル トークンの大部分は有価証券であるという見解を採用しました。 このアプローチは、投資家を保護し、既存の法律を確実に遵守することを目的としています。 したがって、暗号通貨ステーキングの文脈では、SEC の規制により、登録ブローカーディーラーはステーキング活動に参加する前に特定の規則に従うことが義務付けられています。 さらに、ステーキングサービスを提供する組織は SEC に登録し、その規制に従う必要があります。
証券取引委員会 (SEC) は、連邦証券法の施行と証券業界の監督を任務とする米国の規制機関です。 前述したように、SEC は暗号通貨を有価証券として分類しています。 その結果、SEC は暗号通貨分野におけるステーキングの適用を注意深く監視しており、ステーキング活動に関する規制ガイドラインさえ確立しています。
イーサのステーキングは Ethereum ネットワークにとって大きな恩恵ですが、米国での将来はまだ不透明です。 ステーキングサービスプロバイダー、特に集中型取引所がSECとの規制紛争に巻き込まれているため、米国に本拠を置く多くのバリデーターにとって Ethereum ステーキングは複雑になっている。
2月、仮想通貨取引所クラーケンはSECと3000万ドルの和解に達し、米国顧客向けのステーキングサービスを中止した。 SECは、このサービスはセキュリティを構成しており、Krakenは運営するための適切なライセンスを確保する必要があると主張した。
クラーケンに対するSECの行動
Kraken は、SEC 指令に準拠するために、Shapella アップグレードのわずか 1 日前に、米国の顧客向けに検証ノードを削除しました。 この閉鎖は、米国におけるステーキングサービスの将来についての業界全体の議論を引き起こしました。 米国で上場する他の多くの仮想通貨取引所の1つであるコインベースもステーキングサービスを提供しており、仮想通貨の指導に関して提出した請願書に応じるようSECに求めている。
Coinbase CEOのBrian Armstrong氏は、ステーキングサービスプロバイダーを制限しようとするSECの試みにより、米国における小売ステーキングが事実上禁止される可能性があると主張した。 これにより、多くの暗号通貨プラットフォームやステーキングサービスプロバイダーがオフショアへの移転を余儀なくされる可能性があります。 SEC が仮想通貨ステーキング サービスに対して積極的な執行措置を行っていることを考えると、米国における ETH ステーキングの将来は不確実であるように思われます。
仮想通貨インテリジェンス会社メルケル・サイエンスの法執行担当シニアディレクター、ステファニー・ロード・アイサート氏は、「提案されている仮想通貨ステーキング禁止案は投資家を詐欺や詐欺から守るものではない」と述べた。 むしろ、規制上の空白が生じ、それを悪者が悪用することになります。 規制当局は集中型ステーキングプロバイダーを禁止するのではなく、集中型ステーキングオプションと分散型ステーキングオプションの両方に関するガイダンスの欠如に対処することに重点を置くべきです。」
仮想通貨ステーキングの取り締まりは何を意味するのでしょうか?
規制による取り締まりは、特に米国の消費者にサービスを提供するサービスとしてのステーキングプロバイダーを対象としています。 ブロックチェーンは通常、世界中のバリデーターによって保護されていることを考えると、他国の規制当局がブロックチェーンのサービスに対してより緩和的なスタンスを採用する限り、ブロックチェーンは機能し続けるでしょう。
これにより、米国の厳しい規制と、世界の他の地域の規制の緩い環境との間の溝がさらに強調される可能性があります。
ステーキングに関する規制の強化が、いわゆる分散型ステーキングプロバイダーに影響を与えるかどうかについての疑問があります。 これらのプロバイダーは、特定の会社によって運営されたり、特定の場所に拠点を置いたりしないため、そのような規制から免除されると主張しています。 理論的には、これらのプロバイダーは、トランザクションをmaticに実行する単なるソフトウェアのアセンブリにすぎません。
しかし、これらの分散型金融 (DeFi) サービスの多くは、実際には中央の個人グループによって管理されており、規制当局がコンプライアンス違反に対する責任を引き続き負う可能性があります。
暗号通貨のステーキングに対する税金
この法的紛争の中心的な問題は、IRS による仮想通貨ステーキングに対する課税を中心に展開しています。 既存のガイドラインでは、ステーキング報酬については明示的に言及されていません。 ただし、IRS は、マイニングからの報酬は、受け取った日の公正市場価格に基づいて所得として課税されると明確に述べています。 さらに、これらのマイニング報酬は、その後販売、取引、または使用された場合にもキャピタルゲイン税の対象となります。
仮想通貨課税に対する IRS のアプローチには、特に仮想通貨ステーキングに関連した矛盾が目立っています。 仮想通貨を法定通貨として認めていないにもかかわらず、既存のガイドラインは、マイニング報酬と同様にステーキング報酬が所得税の対象となる可能性があることを示唆しています。 さらに、これらのステーキング報酬のその後の販売、取引、または支出にはキャピタルゲイン税が発生します。
この立場は多くの仮想通貨投資家や規制専門家から不当であるとして批判されている。 このため、テゾスのステークホルダーであるジョシュ・ジャレットとジェシカ・ジャレットは、問題を最終的に解決 defiために法廷でIRSに異議を申し立てた。 この記事では、この事件の包括的な概要と、将来の仮想通貨ステーキング活動の課税に対する潜在的な影響について説明します。
結論
仮想通貨のステーキングは確かに米国では合法ですが、その規制状況は複雑かつ進化しています。 米国の規制当局がステーキングサービスに対する締め付けを強化する中、仮想通貨の支持者らは、中央集権的な事業体が提供する高利回りの融資権と、 Ethereumなどのブロックチェーン上のステーキング報酬とを区別しようと努めている。
Ethereum へのステーキングは日々の取引の検証に貢献し、BlockFiやCelsiusなどのプラットフォームが提供する融資報酬とは一線を画します。 しかし、ステーキングサービスプロバイダーAllnodesのCEO、コンスタンチン・ボイコ・ロマノフスキー氏によると、SECはすべてのステーキングサービスを一律に分類することを検討しているという。
Boyko-Romanovsky氏は、中央集権型取引所によるステーキングサービスの提供を禁止すれば、分散化が促進される可能性があると示唆しています。 しかし、米国の仮想通貨初心者の多くはステーキングサービスのためにCoinbaseのような集中プラットフォームに依存しているため、このアプローチは採用を妨げる可能性があるとも同氏は警告している。
同氏は、ステーキングプールはステーキングの機会と報酬へのアクセスを民主化するため、小売ステーカーの間で人気が高まる可能性があると予測しています。 ただし、この潜在的な増加の範囲は不確実であり、主流の受け入れ、規制政策、拡張性、進行中のイノベーションなどの要因によって異なります。
ボイコ・ロマノフスキー氏は、ステーキングに興味を持つ人々は代替手段を見つける可能性が高いと信じており、規制当局は仮想通貨商品を既存の法定通貨の枠組みに押し込むのではなく、ステーキングのような新しい概念の正確な defiを作成することに注力すべきだと強調する。
集中型ステーキングサービスが直面する課題は、分散型ステーキングサービスとステーキングプールに利益をもたらす可能性があります。 たとえば、Kraken が米国に拠点を置くバリデーター ノードを撤退した後、これらのバリデーターのほとんどは、分散型ステーキング プール サービス プロバイダーである Lido Finance に移行しました。
暗号通貨ステーキングに対する SEC のスタンスは分散化を促進する可能性がありますが、米国に拠点を置くサービスプロバイダーにとっては困難を引き起こす可能性があります。 Coinbaseのような企業が海外に拠点を移すのか、国内で大きな市場シェアを失うのか、それともSECのガイダンスや米国証券法に準拠しようとするのかはまだ分からない。
