Законно ли стейкинг в США? Руководящие принципы Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC)

Криптовалюты стали центромtracдля инвесторов нового поколения благодаря своим прибыльным возможностям. Один из терминов, привлекающих значительное внимание, — это «стейкинг». Этот инновационный процесс, предполагающий хранение цифровых валют в криптокошельке для поддержки работы сети блокчейн, стал популярным методом получения вознаграждений для криптоэнтузиастов. Но, как и в случае с любым потенциальным финансовым успехом, возникает важный вопрос: законен ли стейкинг криптовалют в Соединенных Штатах?

Стейкинг — это захватывающий аспект мира криптовалют. Это процесс, позволяющий получать пассивный доход, просто храня свои цифровые активы. Он предоставляет вам место, где ваши деньги не просто лежат без дела, а активно работают на вас, помогая обеспечить безопасность сети и подтверждать транзакции, одновременно принося вам дополнительный доход. В этом и заключается преимущество стейкинга в секторе криптовалют.

Однако, как бы заманчиво ни звучал стейкинг, крайне важно понимать юридические последствия, прежде чем в него ввязываться. Криптовалютное пространство все еще относительно новое, и нормативно-правовая база часто может восприниматься как препятствие. В Соединенных Штатах вопрос законности становится еще более актуальным, учитывая значительное влияние страны на глобальный финансовый ландшафт и ее строгую нормативно-правовую базу.

Поскольку Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) усиливает регулирование торговли криптовалютами, и во главе с компанией Gray Gensler, инвесторы часто могут испытывать трудности с освоением этой сферы. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), Налоговая служба США (IRS) и другие регулирующие органы постоянно работают над созданием более четких руководящих принципов и правил для криптовалют, включая деятельность по стейкингу.

Но прежде чем углубляться в юридические аспекты, давайте сначала разберемся, что на самом деле представляет собой стейкинг и почему он является такой важной частью криптовалютной экосистемы, а также является ли стейкинг криптовалюты незаконным в Соединенных Штатах.

Что такое стейкинг?

Стейкинг — это процесс, в ходе которого вы резервируете или «блокируете» свои криптовалютные активы на определенный период времени для обеспечения функционирования сети блокчейн. В качестве вознаграждения за это вы получаете дополнительную криптовалюту.

Многие блокчейн-сети работают на основе механизма консенсуса, известного как доказательство доли владения (proof of stake). В этой системе те, кто хочет внести свой вклад в сеть, подтверждая новые транзакции и добавляя новые блоки, должны «застейкать» заранее определенное количество криптовалюты.

Стейкинг играет решающую роль в обеспечении целостности данных и транзакций, добавляемых в блокчейн. Участники, желающие получить возможность подтверждать новые транзакции, вносят определенное количество криптовалюты в качестве залога.

Если участники некорректно подтвердят наличие мошеннических или ошибочных данных, они рискуют потерять часть или всю сумму своих стейкинговых средств в качестве штрафа. Однако, если они успешно подтвердят законность транзакций и данных, они получат дополнительное вознаграждение в криптовалюте.

Известные токены, использующие стейкинг, такие как Solana (SOL) и Ethereum (ETH), включают стейкинг в качестве ключевого компонента своих механизмов консенсуса.

Проверка Proof-of-Stake (PoS) 

Стейкинг — это механизм, обеспечивающий работу криптовалют с алгоритмом Proof-of-Stake, создающий динамичную и функциональную экосистему внутри их сетей. Как правило, чем больше сумма стейкинга, тем выше вероятность того, что валидаторы будут выбраны для добавления новых блоков и получения вознаграждения.

По мере того, как валидаторы накапливают все больше делегированных долей от различных держателей, это служит подтверждением надежности консенсусных голосов валидаторов в сети. Следовательно, их голоса имеют вес, пропорциональный объему накопленной ими доли.

Более того, стейкинг не обязательно должен состоять исключительно из токенов одного человека. Например, держатель может присоединиться к пулу стейкинга, где операторы пула берут на себя сложную задачу проверки транзакций в блокчейне.

Каждая блокчейн-сеть имеет свой уникальный набор правил для валидаторов. Возьмем, к примеру, Ethereum, где каждый валидатор обязан иметь не менее 32 ETH. Пул для стейкинга предоставляет возможность для сотрудничества, позволяя вам размещать средства на меньшую сумму, чем эта существенная сумма. Однако важно помнить, что такие пулы обычно создаются с помощью сторонних решений.

Доказательство доли владения (Proof-of-Stake) против доказательства работы (Proof-of-Work)

Proof-of-Stake (PoS) и Proof-of-Work (PoW) — это два разных механизма консенсуса, используемых в блокчейн-сетях для аутентификации новых блоков транзакций. PoS работает по принципу, согласно которому владельцы монет в сети могут использовать свои активы в качестве «стейкинга», демонстрируя свою преданность сети и получая вознаграждение за подтверждение транзакций. Этот метод избавляет стейкеров от необходимости инвестировать в дорогостоящее оборудование или использовать значительные объемы электроэнергии для майнинга новых блоков.

Напротив, алгоритм PoW требует от майнеров использования специализированного оборудования и значительных затрат электроэнергии для решения криптографической задачи, в результате чего генерируется новый блок. После создания блока майнер получает вознаграждение в виде вновь созданных монет, комиссий за транзакции и дополнительной награды, известной как вознаграждение за блок.

Каждый из этих механизмов консенсуса имеет свои преимущества и недостатки. PoS более энергоэффективен, чем PoW, поскольку не требует значительного потребления электроэнергии. PoS также снижает угрозу атаки 51%, поскольку для захвата контроля над сетью необходимо наличие большого количества монет. Однако PoS создает свои собственные проблемы, такие как потенциальная централизация из-за накопления монет и сравнительно низкая безопасность по сравнению с PoW.

Стейкинг DeFi

Стейкинг DeFi представляет собой надежный способ для пользователей получать пассивный доход, предоставляя ликвидность протоколам децентрализованных финансов (DeFi). Пользователи могут размещать свои токены в стейкинге и получать вознаграждения, депонируя свои цифровые активы в смарт-trac, тем самым способствуя стабильности и целостности сети. Размер вознаграждения определяется сроком действия стейкинга и текущими рыночными условиями.

Кроме того, пользователи могут воспользоваться дополнительными возможностями для получения дохода от фермерства, а также правами управления, связанными с протоколом. Стейкинг DeFi позволяет пользователям легко диверсифицировать свои портфели и увеличить доходность без необходимости активной торговли или управления средствами.

Как работает стейкинг?

Если у вас есть криптовалюта, работающая на блокчейне с алгоритмом Proof of Stake, вы имеете право на стейкинг. Стейкинг предполагает обеспечение сохранности ваших активов для участия и поддержания безопасности блокчейна этой сети. В качестве вознаграждения за обеспечение сохранности ваших активов и участие в валидации сети валидаторы получают вознаграждение в криптовалюте, обычно называемое вознаграждением за стейкинг. Кроме того, вы можете создать криптовалютный кошелек, который упростит стейкинг.

Если ваши токены хранятся в одном из этих кошельков, вы можете указать, какую часть своего портфеля вы хотите разместить в стейкинге. Вы можете выбрать один из различных пулов для стейкинга иdentвалидатора. Эти валидаторы объединяют ваши токены с токенами других пользователей, чтобы повысить ваши шансы на создание блоков и получение вознаграждений.

SEC против стейкинга: является ли стейкинг незаконным?

Регулирование стейкинга криптовалют в США является сложным и многогранным. Первоначально Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) придерживалась мнения, что большинство цифровых токенов являются ценными бумагами. Такой подход направлен на защиту инвесторов и обеспечение соблюдения существующих законов. Поэтому в контексте стейкинга криптовалют правила SEC обязывают зарегистрированных брокеров-дилеров соблюдать определенные правила до участия в стейкинге. Кроме того, организации, предоставляющие услуги стейкинга, должны зарегистрироваться в SEC и соблюдать их правила.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) — это регулирующий орган США, задача которого — обеспечивать соблюдение федеральных законов о ценных бумагах и контролировать индустрию ценных бумаг. Как уже говорилось, SEC классифицирует криптовалюту как ценную бумагу. Следовательно, SEC внимательно следит за применением стейкинга в криптовалютном секторе и даже разработала нормативные руководства для деятельности по стейкингу.

Стейкинг Ether — значительное преимущество для сети Ethereum , хотя его будущее в Соединенных Штатах пока неясно. Стейкинг Ethereum стал сложным процессом для многих валидаторов из США, поскольку поставщики услуг стейкинга, особенно централизованные биржи, вовлечены в регуляторный спор с Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC).

В феврале криптовалютная биржа Kraken достигла соглашения с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) на сумму 30 миллионов долларов и прекратила предоставление услуг стейкинга для клиентов из США. SEC утверждала, что эта услуга представляла собой ценную бумагу и что Kraken была обязана получить соответствующую лицензию для работы.

Действия SEC в отношении Kraken 

За день до обновления Shapella Kraken отключил свои узлы валидаторов для клиентов из США, чтобы выполнить директивы SEC. Это отключение вызвало общеотраслевую дискуссию о будущем услуг стейкинга в Соединенных Штатах. Coinbase, одна из многих других криптовалютных бирж, вышедших на биржу в США, также предлагает услуги стейкинга и призывает SEC отреагировать на поданную ею петицию, касающуюся рекомендаций по криптовалютам.

Генеральный директор Coinbase Брайанtronзаявил, что попытки SEC ограничить деятельность поставщиков услуг стейкинга могут фактически запретить розничный стейкинг в Соединенных Штатах. Это потенциально может вынудить многие криптовалютные платформы и поставщиков услуг стейкинга переехать в офшорные зоны. Учитывая активные меры SEC по борьбе с услугами криптостейкинга, будущее стейкинга ETH в Соединенных Штатах выглядит неопределенным.

Стефани Лорд Эйзерт, старший директор по правоохранительной деятельности в компании Merkel Science, занимающейся анализом криптовалют, заявила: «Предложенный запрет на стейкинг криптовалют не защитит инвесторов от мошенничества. Вместо этого он создаст пробел в регулировании, которым воспользуются недобросовестные участники рынка. Вместо того чтобы запрещать централизованных поставщиков услуг стейкинга, регуляторам следует сосредоточиться на устранении недостатка рекомендаций как в отношении централизованных, так и децентрализованных вариантов стейкинга»

Что может означать ужесточение контроля за стейкингом криптовалют?

Ужесточение регулирования направлено, в частности, на поставщиков услуг стейкинга, обслуживающих потребителей в США. Учитывая, что блокчейны обычно защищены валидаторами по всему миру, они будут продолжать функционировать, если регулирующие органы других стран займут более мягкую позицию по отношению к их услугам. 

Это может еще больше обострить разрыв между строгим регулированием в США и менее регулируемой средой в некоторых других частях мира.

Возникают вопросы о том, повлияет ли ужесточение регулирования стейкинга на так называемых децентрализованных поставщиков услуг стейкинга. Эти поставщики утверждают, что освобождены от таких правил, поскольку не управляются конкретной компанией и не расположены в определенном месте; теоретически, эти поставщики представляют собой всего лишь наборы программного обеспечения, которыеmaticвыполняют транзакции. 

Однако многие из этих децентрализованных финансовых сервисов (DeFi) на самом деле управляются централизованной группой лиц, которых регулирующие органы потенциально могут привлечь к ответственности за несоблюдение требований.

Налоги на стейкинг криптовалюты

Основной вопрос в этом юридическом споре касается налогообложения стейкинга криптовалюты Налоговым управлением США (IRS). Существующие правила прямо не регулируют вознаграждения за стейкинг. Однако IRS четко заявило, что вознаграждения за майнинг облагаются налогом как доход, исходя из их справедливой рыночной стоимости на день получения. Кроме того, эти вознаграждения за майнинг также облагаются налогом на прирост капитала при их последующей продаже, обмене или использовании.

Подход Налогового управления США к налогообложению криптовалют отличается противоречивостью, особенно в отношении стейкинга криптовалют. Несмотря на то, что криптовалюта не признается фиатной валютой, существующие правила подразумевают, что вознаграждения за стейкинг, как и вознаграждения за майнинг, могут облагаться подоходным налогом. Более того, любая последующая продажа, торговля или расходование этих вознаграждений за стейкинг будут облагаться налогом на прирост капитала. 

Эта позиция подверглась критике как несправедливая со стороны многочисленных инвесторов в криптовалюты и экспертов по регулированию. Это побудило Джоша и Джессику Джарретт, стейкеров Tezos, обратиться в суд против Налогового управления США (IRS) в попытке defiразрешить этот вопрос. В этой статье будет представлен всесторонний обзор дела и его потенциальных последствий для налогообложения вашей будущей деятельности по криптостейтингу.

Заключение

Стейкинг криптовалют действительно легален в Соединенных Штатах, но его нормативно-правовая база сложна и постоянно меняется. По мере того, как американские регуляторы ужесточают контроль над услугами стейкинга, сторонники криптовалют стремятся провести различие между высокодоходными процентными ставками по кредитам, предлагаемыми централизованными организациями, и вознаграждениями за стейкинг в таких блокчейнах, как Ethereum.

Стейкинг на Ethereum способствует проверке ежедневных транзакций, что отличает его от вознаграждений за кредитование, предлагаемых такими платформами, как BlockFi и Celsius. Однако, по словам Константина Бойко-Романовского, генерального директора компании Allnodes, предоставляющей услуги стейкинга, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) рассматривает возможность унификации всех услуг стейкинга.

Бойко-Романовский предполагает, что запрет централизованным биржам предоставлять услуги стейкинга может способствовать децентрализации. Однако он также предупреждает, что такой подход может препятствовать внедрению, поскольку многие новички в сфере криптовалют в США зависят от централизованных платформ, таких как Coinbase, для предоставления услуг стейкинга.

Он прогнозирует, что пулы для стейкинга могут стать популярными среди розничных пользователей, поскольку они демократизируют доступ к возможностям стейкинга и вознаграждениям. Однако масштабы этого потенциального роста неопределенны и будут зависеть от таких факторов, как широкое признание, нормативно-правовая политика, масштабируемость и постоянные инновации.

Бойко-Романовский считает, что те, кто заинтересован в стейкинге, скорее всего, найдут альтернативные способы, и подчеркивает, что регулирующие органы должны сосредоточиться на создании точных defiдля новых концепций, таких как стейкинг, а не пытаться втиснуть криптоинструменты в существующие системы фиатных валют.

Проблемы, с которыми сталкиваются централизованные сервисы стейкинга, потенциально могут принести пользу децентрализованным сервисам стейкинга и пулам стейкинга. Например, после того, как Kraken отозвал свои узлы валидаторов в США, большинство из этих валидаторов перешли к Lido Finance, поставщику услуг децентрализованных пулов стейкинга.

Хотя позиция SEC в отношении стейкинга криптовалют может способствовать децентрализации, она может создать трудности для американских поставщиков услуг. Пока неясно, переедут ли такие компании, как Coinbase, за границу, потеряют ли значительную долю рынка внутри страны или попытаются соблюдать рекомендации SEC и законодательство США о ценных бумагах.